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通訊!萬億招行,股價十連跌

招行股價最近連續(xù)下跌,市值蒸發(fā)約1200億元,在整體飄綠的銀行板塊中也十分顯眼,招行為何如此“受傷”?

本文由無冕財經(jīng)原創(chuàng)發(fā)布

作者:楊煜


【資料圖】

編輯:陳澗

設計:嵐昇

實習生:龍鈺虹

十個交易日,招商銀行(600036.SH)市值蒸發(fā)1236億。

相關統(tǒng)計顯示,截至7月14日,全國已有超過180個樓盤的業(yè)主聯(lián)名集體停貸。受此影響,即便在中報業(yè)績、現(xiàn)金分紅加持之下,銀行板塊近兩日仍然持續(xù)走弱。

對于住房開發(fā)項目延期交付等情況,當日,建設銀行、興業(yè)銀行、農(nóng)業(yè)銀行等紛紛發(fā)布公告回應,其中,建設銀行稱,當前部分地區(qū)停工緩建和未按時交付樓盤情況涉及本行規(guī)模較小,總體風險可控。

根據(jù)天風證券研報,央行數(shù)據(jù)顯示,新房按揭貸款發(fā)放額占新建商品住宅銷售額的比值長期穩(wěn)定在38%-42%之間。在40%的中性假設下,對應按揭潛在斷供規(guī)模在3600億-7300億,占2021年Q1按揭貸款余額的比重為0.9%-1.9%,整體來看難以構成系統(tǒng)性沖擊。

▲招行股價近日持續(xù)下跌,圖片來自雪球。

截至7月14日收盤,銀行板塊幾乎全線飄綠。作為銀行板塊的龍頭,招商銀行早盤一度跌逾6%,收盤下跌3.75%,報36.48元/股。而從7月1日起,招商銀行的股價,已經(jīng)連續(xù)十個交易日下跌了。

招行“抄底”房地產(chǎn)

銀行股都在跌,為何偏偏招行“最受傷”?

伴隨房地產(chǎn)行業(yè)風險持續(xù)釋放,有銀行在2021年大幅壓降涉房業(yè)務,但招商銀行投向房企的金額仍在增加。

從報表看,截至2021年末,招商銀行房地產(chǎn)業(yè)不良貸款金額由上一年末的11.90億元增加至56.55億元,同比增長375.21%,不良貸款率由0.3%上升至1.41%。

在對公房地產(chǎn)貸款業(yè)務方面,招行的余額為3559.77億元,較上年末增加136.57億元,不良率創(chuàng)下近年新高,達1.39%,較2020年末上升1.16%。相比之下,平安銀行的對公房地產(chǎn)不良率僅0.22%,興業(yè)銀行為1.08%。

到2022年,招商銀行給房企提供并購貸款融資的力度加大,其中,為華潤置地、碧桂園、美的置業(yè)、大悅城控股等企業(yè)提供的額度高達540億元。此外,招商銀行最近通過審議,給關聯(lián)方金地集團提供260億元綜合融資額度。

而在個人住房貸款方面,2021年是房地產(chǎn)貸款集中度分檔考核制度落地的首年,按照規(guī)定,中型銀行個人住房貸款業(yè)務的上限為20%。而招商銀行該年度個人住房貸款余額13744.06億元,上年末為12748.15億元,同比增長7.81%,個人住房貸款占比24.68%,超出監(jiān)管上限。

在2022年3月21日召開的業(yè)績發(fā)布會上,時任招商銀行常務副行長王良表示,要把開發(fā)貸和按揭貸區(qū)分看,“按揭貸款是滿足千家萬戶的購房供應需求”,該行還要繼續(xù)積極支持購房按揭貸款的發(fā)放。

值得注意的是,在此之前,按揭貸款對銀行來說一直是比較好的資產(chǎn),不良率很低,風險分散、還有房產(chǎn)抵押?,F(xiàn)在出現(xiàn)業(yè)主斷供的情況,可能會導致銀行的按揭資產(chǎn)質(zhì)量受到影響,而且可能進一步加劇開發(fā)貸逾期風險。

不僅如此,據(jù)上海證券報消息,在地產(chǎn)投資的風險把控方面,2022年,招行代銷的地產(chǎn)信托產(chǎn)品疑似暴雷,據(jù)悉,產(chǎn)品所涉的資金或已投入地產(chǎn)相關產(chǎn)業(yè),相關投資者想要追回的難度較大。

這并非招行在地產(chǎn)行業(yè)初次涉險,從2020年的泰禾集團,到2021年的華夏幸福、藍光發(fā)展、新力控股和恒大,再到今年的陽光城,招商銀行不斷踩雷。

值此風口浪尖,招行又收到銀保監(jiān)會發(fā)布的罰單。7月5日,招商銀行青島分行因向向項目資本金不足的項目發(fā)放房地產(chǎn)開發(fā)貸款、非標業(yè)務管理不盡職、房地產(chǎn)開發(fā)貸款放款管理不到位被銀保監(jiān)會罰款110萬元。

▲青島銀保監(jiān)局行政處罰信息公開表。

這并非招商銀行首次因房地產(chǎn)貸款監(jiān)管不到位而被罰。據(jù)不完全統(tǒng)計,2021年以來招商銀行貸款資金違規(guī)流向房地產(chǎn)的罰單有9項,涉及罰款金額累計高達7860萬元。2022年以來,招商銀行因涉房貸款違規(guī)被罰金額共計296萬元。

招商銀行2022年一季度財報顯示,截至今年一季度末,招行房地產(chǎn)業(yè)貸款不良余額由年初的49.61億元增至94.04億元,對公房地產(chǎn)不良貸款率也由年初的1.39%上升1.18個百分點,至2.57%。

部分銀行回應風險可控

鑒于部分銀行的業(yè)務都與住房貸款相關,除了招商銀行,其他行的風險也引起關注。

據(jù)機構此前統(tǒng)計,建行、郵儲銀行、工行、農(nóng)行、興業(yè)、招行、平安銀行的按揭占比較高,而民生銀行、平安銀行、招商銀行、興業(yè)銀行、光大銀行的開發(fā)商貸款風險敞口較大。因此,從住房按揭占比和從開發(fā)商貸款兩個維度綜合一起分析,受樓市斷供影響,銀行風險敞口比較大應該是平安銀行、招商銀行和興業(yè)銀行。

另一方面,據(jù)廣發(fā)證券估計,目前估算行業(yè)停工面積約為行業(yè)施工面積97億平方米的5%左右(較高估口徑),總量約為5億平方米。按照1萬元/平方米資產(chǎn)價格測算,對應資產(chǎn)價值5萬億元,若都是已售項目、平均首付比例60%,則對應2萬億元按揭貸款。

對此,7月14日,建行、農(nóng)行、興業(yè)等多家銀行發(fā)布公告披露相關排查情況。

興業(yè)銀行公告,公司近日對網(wǎng)傳“停貸事件”消息中涉及的樓盤迅速開展了排查。經(jīng)排查,截至目前公司涉及“停貸事件”樓盤相關按揭貸款余額16億元(其中不良貸款余額0.75億元),已出現(xiàn)停止還款的按揭金額3.84億元,主要集中在河南地區(qū)。得益于前期公司對按揭貸款的差異化準入和管理要求,公司已介入的且存在爛尾風險的按揭貸款總體規(guī)模較小,不會對公司經(jīng)營構成重大影響。

建設銀行公告稱,當前部分地區(qū)停工緩建和未按時交付樓盤情況,涉及本行規(guī)模較小,總體風險可控。本行將密切關注合作企業(yè)和樓盤情況,積極配合地方政府做好客戶服務工作,與客戶做好溝通,促進房地產(chǎn)市場平穩(wěn)健康發(fā)展。

農(nóng)業(yè)銀行公告則稱,針對近期個別房地產(chǎn)企業(yè)風險暴露、住房開發(fā)項目延期交付情況,農(nóng)業(yè)銀行高度重視,迅速行動,已在總行層面建立統(tǒng)籌協(xié)調(diào)機制,在全系統(tǒng)組織開展住房項目“保交樓”情況排查。

前述公告顯示,截至2022年6月末,全行個人住房貸款余額5.34萬億元。其中一手樓合作樓盤5.7萬個,一手樓按揭貸款余額3.97萬億元。已初步認定存在“保交樓”風險的樓盤涉及逾期按揭貸款余額6.6億元,占全行按揭貸款余額的0.012%,占一手樓按揭貸款余額的0.017%。目前涉及“保交樓”風險的業(yè)務規(guī)模較小,總體風險可控。

下一步,農(nóng)業(yè)銀行將始終堅持“房子是用來住的,不是用來炒的”定位,嚴格落實金融監(jiān)管要求,積極配合地方政府做好“保交樓、保民生、保穩(wěn)定”金融服務,維護房地產(chǎn)市場平穩(wěn)健康發(fā)展,維護住房消費者合法權益。

從A股表現(xiàn)來看,7月14日銀行板塊持續(xù)低迷,平安銀行、招商銀行以及興業(yè)銀行位于跌幅的第一、二以及第四名,分別跌去4.29%、3.75%、3.23%。

對于銀行板塊而言,近段時間發(fā)生的大事還包括公布中報業(yè)績、多家銀行進行現(xiàn)金分紅等,一時間,“買銀行理財不如買銀行股”的討論在投資者中流傳。

但一名投資人對無冕財經(jīng)表示,其看到上述言論后,于上周購入了某銀行的股票,本欲進行短線操作,然而令她沒想到的是,該股票卻跌跌不休,目前已經(jīng)被套牢。

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