東方甄選的“現(xiàn)象級”爆火，為新東方在線帶來樂觀的市場預(yù)期！

6月16日，連日大漲的新東方在線再度爆發(fā)，盤中一度漲超100%。截至收盤，漲逾72%，6月以來累計(jì)漲幅達(dá)673%。同日，東方甄選的粉絲總量突破千萬大關(guān)。據(jù)悉，東方甄選從0到100萬粉絲用了6個(gè)月，而從100萬到1000萬只用了7天時(shí)間。有機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)，東方甄選抖音直播間未來粉絲數(shù)有望達(dá)到2000萬人。

伴隨著股價(jià)的持續(xù)上漲，新東方的一眾股東，尤其是在去年下半年震蕩下跌期間持續(xù)增持的股東們大幅“回血”。俞敏洪半年前增持部分浮盈超3倍，摩根士丹利、高盛等外資機(jī)構(gòu)堅(jiān)持“定投”或已盈利。

(資料圖片僅供參考)

值得注意的是，在新東方在線的帶動(dòng)下，A股、港股教育類個(gè)股也迎來集體大漲，教育ETF甚至罕見漲停。有券商表示，主要頭部教培公司在剝離K9學(xué)科類業(yè)務(wù)后，目前均已基本完成業(yè)務(wù)調(diào)整，有望逐步迎來常態(tài)化盈利。

新東方在線月內(nèi)漲幅近七倍，直播間粉絲超1000萬

6月16日，近期連續(xù)大漲的新東方在線再度走強(qiáng)，盤中最大漲幅超100%。截至收盤，漲逾72%，報(bào)28.6港元/股。值得注意的是，新東方在線已連續(xù)9個(gè)交易日上漲，6月以來累計(jì)漲幅達(dá)673%，而較不久前的5月12日創(chuàng)下的2.84港元/股的低點(diǎn)，已上漲9倍。

新東方在線股價(jià)大漲背后，得益于公司旗下東方甄選直播間近期“現(xiàn)象級”的爆火，一批由新東方老師轉(zhuǎn)型的主播因?yàn)橛⒄Z教學(xué)式的帶貨直播受到追捧，尤其是“撞臉”兵馬俑的老師主播董宇輝成為了新晉網(wǎng)紅，直播間持續(xù)火爆。

新東方在線旗下官方直播間“東方甄選”主播董宇輝

6月16日下午，東方甄選的粉絲總量突破千萬大關(guān)，而在不久前的6月10日，新東方創(chuàng)始人俞敏洪才慶祝東方甄選粉絲數(shù)突破100萬。據(jù)悉，東方甄選從0到100萬粉絲用了6個(gè)月，而從100萬到1000萬只用了7天時(shí)間。俞敏洪在個(gè)人微信公眾號“老俞閑話”發(fā)文表示，東方甄選并不是什么戰(zhàn)略，最多是在摸索一條出路。“從情懷來說，我們堅(jiān)持了做為社會(huì)帶來好處的事情，做一件對的事情。”

俞敏洪還提到，6月15日晚上董宇輝的直播，在線人數(shù)達(dá)到六十萬人以上，真正成為“現(xiàn)象級”傳播?！斑@可能是一時(shí)熱鬧，但我確實(shí)希望東方甄選能夠從此打開局面，為新東方的發(fā)展，開辟一條全新道路?！?/p>

據(jù)中信建投預(yù)計(jì)，東方甄選抖音直播間未來粉絲數(shù)有望達(dá)到2000萬人。日均GMV方面，以抖音平臺頭部主播實(shí)時(shí)帶貨、直播第一名直播間為例，目前場均GMV在3500萬+、場均銷量達(dá)到30w+，相較于淘寶的超級頭部直播間還有一定差距。

中金公司認(rèn)為，在內(nèi)容端，東方甄選承接新東方的內(nèi)容創(chuàng)作能力，有望在泛知識化的內(nèi)容創(chuàng)作持續(xù)產(chǎn)出優(yōu)質(zhì)內(nèi)容；在產(chǎn)品端，定位為農(nóng)產(chǎn)品帶貨，供應(yīng)鏈體系仍在持續(xù)完善構(gòu)筑內(nèi)生增長，直播間的商品結(jié)構(gòu)有望持續(xù)優(yōu)化。

信達(dá)證券研報(bào)指出，由于直播電商深入供應(yīng)鏈上游、以便掌握商品價(jià)格話語權(quán)是行業(yè)趨勢，且農(nóng)產(chǎn)品屬非標(biāo)品，因此供應(yīng)鏈管理相對工業(yè)品管理難度大。作為教育科技公司，新東方供應(yīng)鏈管理及選品是未來主要考驗(yàn)之一。

俞敏洪半年前增持部分浮盈超3倍，外資機(jī)構(gòu)堅(jiān)持“定投”或已盈利

伴隨著股價(jià)的持續(xù)上漲，新東方的眾股東們大幅“回血”。

據(jù)港交所數(shù)據(jù)顯示，俞敏洪曾于2021年11月17日、18日連續(xù)兩日增持新東方在線股份，共計(jì)涉及資金近2500萬港元。具體來看，俞敏洪于11月17日以每股均價(jià)6.947港元增持142.9萬股，涉及資金約992.7萬港元。11月18日，俞敏洪以每股均價(jià)7.031港元增持214.3萬股，涉及資金約1506.7萬港元。

而以新東方在線2022年6月16日元28.6港元/股的收盤價(jià)計(jì)算，俞敏洪這筆投資浮盈超3倍，盈利約7716萬港元。

除俞敏洪本人外，還有部分外資機(jī)構(gòu)“逆市加倉”，摩根士丹利、高盛、文藝復(fù)興科技基金等均較2021年二季度末對新東方美股有不同程度的增持。

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2022年一季度末，新東方美股最大機(jī)構(gòu)投資者為摩根士丹利，持股9967.68萬股，占比5.87%。整個(gè)2021年，摩根士丹利一直在增持新東方，一季度末時(shí)持有1260.29萬股，二季度末時(shí)持有1846.61萬股，三季度末時(shí)持有5471.47萬股，四季度末時(shí)持有1.01億股。

新東方美股最二大機(jī)構(gòu)投資者為高盛集團(tuán)，截至2022年一季度末持有7433.15萬股，占比4.38%。2021年一季度末時(shí)持有1122.84萬股，二季度末時(shí)持有804.85萬股，三季度末時(shí)增至3641.89萬股，四季度末時(shí)繼續(xù)增至5067.99萬股。

盡管在本輪反彈中，美股新東方漲幅與港股新東方在線漲幅存在一定差距，較近期最低點(diǎn)漲幅僅約1.5倍，但部分外資機(jī)構(gòu)自2021年下半年以來增持的股份或已開始盈利。

教育股集體大漲，頭部教培公司有望逐步迎來常態(tài)化盈利

值得一提的是，在新東方在線的帶動(dòng)下，A股、港股教育類個(gè)股在近期也迎來集體大漲。

6月16日，A股方面，科德教育、全通教育、豆神教育、學(xué)大教育、中公教育、行動(dòng)教育、昂立教育、美吉姆等均漲停。港股方面，天立教育盤中一度大漲近160%，截至收盤上漲105%，光正教育、思考樂教育均一度漲逾80%，截至收盤分別上漲49%和45%。

截至目前來看，6月份以來，豆神教育漲幅達(dá)53.29%，博瑞傳播、全通教育漲超30%，中公教育、科德教育、傳智教育、昂立教育均漲超20%。天立教育、思考樂教育均漲超140%。

追蹤中證全球中國教育主題指數(shù)的博時(shí)中證全球中國教育ETF也在6月16日迎來10%漲停。提到該基金，不免讓人感慨有些“生不逢時(shí)”，該基金成立于2021年6月，面臨“雙減”政策出臺后，教培公司剝離K9學(xué)科類業(yè)務(wù)“艱難重啟”，相關(guān)公司股價(jià)一路下跌，基金凈值也不斷走低，從剛成立時(shí)的1元凈值最低跌至今年4月底的0.2885元，而伴隨著近日相關(guān)公司股價(jià)回暖，該基金最新凈值為0.4144元。截至今年一季度末，該基金前十大重倉股為新東方、中公教育、好未來、視源股份、科大訊飛、拓維信息、新開普、中教控股、梅雁吉祥、網(wǎng)龍。

廣發(fā)證券表示，教育板塊近期關(guān)注度提升，雙減之后教培機(jī)構(gòu)尋求轉(zhuǎn)型，新業(yè)務(wù)開始起量：一是前期嚴(yán)監(jiān)管之下，頭部公司市值大幅下挫，當(dāng)前估值低估明顯；二是去年開始各機(jī)構(gòu)積極尋找轉(zhuǎn)型之路，新業(yè)務(wù)開始陸續(xù)起量；三是“東方甄選”直播間近期熱度較高，一定程度上也帶動(dòng)板塊情緒。

中信證券認(rèn)為，主要頭部教培公司在剝離K9學(xué)科類業(yè)務(wù)后，目前均已基本完成業(yè)務(wù)調(diào)整，新業(yè)務(wù)也漸有起色。伴隨競爭回歸理性，各公司盈利模型也在不斷優(yōu)化，有望逐步迎來常態(tài)化盈利。展望后續(xù)行情，建議圍繞三大板塊布局：1）業(yè)績確定性高，低估值、高股息的港股高教板塊；2）邊際復(fù)蘇的職業(yè)培訓(xùn)板塊；3）轉(zhuǎn)型漸有起色，現(xiàn)金價(jià)值凸顯的教培轉(zhuǎn)型公司。