近期，A股市場的工業(yè)機器人概念火了起來。

消息面上，一方面，備受關注的Tesla Bot將于9月發(fā)布，一定程度上刺激了資金情緒。另一方面，6月工業(yè)機器人產量46144臺，同比增長2.5%，這是繼2022年4月、5月連續(xù)兩個月負增長以來首度轉正，需求提振了市場對板塊的信心。

業(yè)內分析指出，在全球疫情、俄烏沖突等因素影響下，ABB等全球工業(yè)機器人巨頭的產能、出貨均有不同程度受限，而隨著國內疫情擾動減弱，以汽車為代表的工業(yè)制造固定投資持續(xù)攀升，尤其是高景氣度的新能源汽車行業(yè)帶動工業(yè)機器人需求。

市場熱炒工業(yè)機器人

作為制造業(yè)產業(yè)升級的核心環(huán)節(jié)，工業(yè)機器人是我國智能制造2025的核心抓手之一。今年4月~5月，上海疫情封控影響了長三角制造業(yè)活動，對多項工業(yè)制造活動形成了沖擊。4月、5月國內工業(yè)機器人連續(xù)兩個月負增長，降幅分別為8.4%、13.7%。目前，上海解封已有2個月，隨著經濟活動恢復常態(tài)，制造業(yè)需求遞延釋放。

據發(fā)改委官網消息，中國機器人產業(yè)聯盟數據顯示，2022年6月，全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)的工業(yè)機器人完成產量4.6萬套，同比增長2.5%，環(huán)比增長24.3%，一舉扭轉頹勢。

第一財經記者進一步梳理信息發(fā)現，從下游應用行業(yè)來看，新能源汽車、鋰電、光伏、倉儲、半導體等高技術制造業(yè)已經成為工業(yè)機器人增長的強勁動力，而傳統(tǒng)汽車行業(yè)需求出現較大幅度下降，消費電子因為需求萎靡也出現一定程度降幅。

在需求等多重因素催化下，工業(yè)機器人成為了近期市場最炙手可熱的題材。Wind數據顯示，6月1日以來，機器人板塊76只股平均上漲37%，大幅跑贏主要股指。有7只股實現股價翻番。工業(yè)機器人板塊的表現更加亮眼，20只股平均上漲67%，3只股創(chuàng)下歷史新高，科創(chuàng)板股票禾川科技(688320.SH)和江蘇北人(688218.SH)漲幅高居榜首，均實現200%以上漲幅，分別為256.5%、222.66%。

“2021年三季度至今，由于基數效應、國內局部疫情等因素，工業(yè)機器人行業(yè)增速放緩。由于疫情擾動對制造業(yè)的沖擊，致使上半年工業(yè)機器人板塊估值下行、深度調整，也充分釋放了風險。”某私募人士對記者說，“實際上，從2020年疫情突發(fā)開始，海外工業(yè)供應鏈的沖擊明顯，部分大廠產能明顯下滑，進一步催化了國產替代的發(fā)展進程。”

目前，部分工業(yè)機器人廠商的訂單量已至歷史最高水平。凱爾達(688255.SH)近期在接受機構調研時表示，公司工業(yè)機器人的訂單在6月份已經達到歷史最高水平，并在持續(xù)增加，但因原材料供應和產能等，面臨一定的交付壓力。

去年10月，凱爾達登陸科創(chuàng)板上市，IPO募資9.23億元，主要用于智能焊接機器人生產線建設、裝配檢測實驗大樓建設。根據調研內容，凱爾達的機器人產品已批量進入重點汽車制造廠商的生產制造領域，其中伺服焊接機器人已在廣汽乘用車和奇瑞新能源汽車等多家車企得到應用。

多公司競相“表態(tài)”

工業(yè)機器人的發(fā)展前景吸引了機構的注目。第一財經記者注意到，7月以來，機構馬不停蹄調研了埃斯頓(002747.SZ)、禾川科技等多家工業(yè)機器人企業(yè)。

埃斯頓的主營業(yè)務是工業(yè)機器人及成套設備，6月以來，公司股價漲幅近60%。7月以來，埃斯頓披露了兩期機構調研，參與調研的機構投資者眾多，中金公司、南方基金、嘉實基金、睿遠基金、匯豐環(huán)球投資管理(香港)、淡馬錫、高毅等知名公私募、投資機構均在列。

從調研內容來看，新能源已經是帶動工業(yè)機器人旺盛需求的重要下游應用行業(yè)。埃斯頓表示，公司2022年設定的工業(yè)機器人出貨量目標為1.6萬臺~1.8萬臺。無獨有偶，公司還表示，以光伏、鋰電等為主的新能源行業(yè)的需求強勁，保持了較高的景氣度，預計下半年仍將保持快速的增長。相比之下，通用或者傳統(tǒng)行業(yè)如工程機械、建材、家居、木工機械、包裝等行業(yè)目前的需求偏弱，景氣度有待恢復。

市場炒作熱度高漲之際，已有不少上市公司在互動易平臺回復投資者相關提問，甚至有部分個股在中報預虧的情形下，仍然錄得股價高漲，基本面是否匹配股價值得警惕。

數據顯示，A股工業(yè)機器人板塊20只個股中，有13只個股的一季度歸母凈利潤同比出現下滑，5只個股的凈利同比降幅超過100%。其中，江蘇北人的降幅最高，達238.11%，而公司股價卻高漲逾222%。

另外，新時達(002527.SZ)是首家披露半年報預告的工業(yè)機器人企業(yè)。根據公告，公司預計上半年歸母凈利潤虧損1800萬元~3500萬元，同比下降120.32%~139.52%，由盈轉虧，上年同期盈利8856.34萬元。財報顯示，新時達的主營產品包括機器人本體、驅動平臺、機器人控制柜等。由于，新時達的主要生產基地位于上海，二季度上海疫情封控對公司的經營業(yè)績造成了一定影響。

前述私募人士進一步說：“光伏、鋰電池是前段時間市場的主線，其實工業(yè)機器人是這些主線帶動的分支，即重制造的新能源領域帶動相關工業(yè)機器人需求。新能源領域本身具有高景氣度，經歷短期估值快速拔高后，累積了較高盈利盤。資金的高低切換過程中，重點布局的仍是具備景氣度、盈利確定性或是修復邏輯的細分板塊。”

“炒股可能是炒一陣，但好公司的發(fā)展需要跟蹤。一季度，工業(yè)機器人個股的凈利潤或多或少受原材料漲價影響。那么，隨著制造業(yè)持續(xù)復蘇，國內工業(yè)機器人廠商受益的是偶發(fā)性業(yè)績增長，還是形成了國產替代自主可控，需要持續(xù)跟蹤。”前述私募人士補充道。