近期科創(chuàng)板持續(xù)走高，表現(xiàn)亮眼，背后有何驅(qū)動因素?

繼6月2日大漲4.68%之后，6月6日科創(chuàng)50指數(shù)再度上漲3.86%?？苿?chuàng)板呈現(xiàn)普漲態(tài)勢，6月6日有93%的股票上漲;4月27日~6月6日期間，有98%的股票上漲。

對于近期科創(chuàng)板持續(xù)走強(qiáng)的原因，有市場人士認(rèn)為，可能與“科創(chuàng)板將于近期將投資者門檻由50萬元降至20萬或10萬元”這一傳聞有關(guān)。不過多位業(yè)內(nèi)人士稱，目前尚未得知確切的消息。

事實(shí)上，自今年4月27日開始，科創(chuàng)板便走出一波相對強(qiáng)勁的反彈。有機(jī)構(gòu)人士分析稱，目前導(dǎo)致成長風(fēng)格調(diào)整的因素已逐漸消退，估值的系統(tǒng)性下行暫告一段落，科創(chuàng)板反彈趨勢強(qiáng)勁，但是內(nèi)部依然有所分化，投資者還是需要精選業(yè)績景氣度較高、受國際局勢影響較小的個股。

一條傳聞引發(fā)行情爆發(fā)?

6月2日科創(chuàng)50指數(shù)大幅上漲，6月6日延續(xù)強(qiáng)勁走勢，兩個交易日累計(jì)上漲8.72%。同期上證指數(shù)上漲1.70%、深證成指上漲3.35%、創(chuàng)業(yè)板指上漲5.18%。4月27日至今，科創(chuàng)50指數(shù)在25個交易日里累計(jì)上漲29.2%。

整個科創(chuàng)板的股票近期也表現(xiàn)較佳。6月6日，在426只股票中有397只股票上漲(包含零漲幅)，占比93%。

從市場資金流向來看，科創(chuàng)板在6月1日凈流出4.66億元之后，6月2日和6月6日連續(xù)凈流入，分別凈流入2.20億元、4.26億元。

對于科創(chuàng)板近期的爆發(fā)，有市場人士認(rèn)為，這與科創(chuàng)板將降低投資者資金門檻的傳聞有一定關(guān)系，因?yàn)榻档秃罂梢栽黾?span id="na13htg" class="keyword">投資者數(shù)量，帶來新增資金，使得交投進(jìn)一步活躍。

根據(jù)科創(chuàng)板目前的個人投資者入場門檻，必須滿足兩項(xiàng)條件，一是申請權(quán)限開通前20個交易日證券賬戶及資金賬戶內(nèi)的資產(chǎn)日均不低于人民幣50萬元，二是參與證券交易24個月以上。

不過，對于上述傳聞的真?zhèn)?，多位業(yè)內(nèi)人士稱，目前尚未得知確切的消息。

在增加科創(chuàng)板流動性方面，科創(chuàng)板試點(diǎn)做市商制度已在推進(jìn)中。5月13日晚間，證監(jiān)會正式發(fā)布《證券公司科創(chuàng)板股票做市交易業(yè)務(wù)試點(diǎn)規(guī)定》，就做市商準(zhǔn)入條件與程序、事中事后監(jiān)管等方面作出規(guī)定，為科創(chuàng)板引入做市商機(jī)制提供了上位規(guī)則依據(jù)。同日，上交所發(fā)布了實(shí)施細(xì)則和業(yè)務(wù)指南，并公開征求意見，明確了做市服務(wù)申請與終止、做市商權(quán)利與義務(wù)、做市商風(fēng)險管理和內(nèi)部控制要求等。

另外值得注意的是，科創(chuàng)板首批股票上市3周年將至，在7月份將再次迎來一波解禁。根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，今年7月，科創(chuàng)板將迎來年內(nèi)一輪解禁潮，解禁市值約2800萬元。有觀點(diǎn)稱，在往年的7月份，科創(chuàng)板都有一波拉升，近期上漲可能也與大非解禁前做高股價有一定關(guān)系。

不過，在一位機(jī)構(gòu)人士看來，不管是傳聞還是大非解禁拉升，即便科創(chuàng)板流動性受到這些因素的影響，也都是短期的影響，最終還是需要看科創(chuàng)板相關(guān)產(chǎn)業(yè)的趨勢發(fā)展。

強(qiáng)勁反彈背后警惕分化風(fēng)險

其實(shí)，科創(chuàng)板的這波反彈在4月27日之時便開始了，彼時A股探出階段性低點(diǎn)之后，集體開啟了一輪反彈。其中科創(chuàng)板反彈力度最大，在反彈開始就走出了凌厲的9連陽。

從各大指數(shù)4月27日~6月6日期間的漲幅便可見一斑，上證指數(shù)上漲12.12%、深證成指上漲16.96%、創(chuàng)業(yè)板指上漲18.79%，科創(chuàng)50指數(shù)上漲29.20%。

科創(chuàng)板整體股票方面，4月27日~6月6日期間，有418只股票上漲，占比98%，其中累計(jì)漲幅在10%以上的股票就有403只，84只股票漲幅在50%以上。

那么，除了上述因素之外，科創(chuàng)板的此輪上漲主要受哪些因素影響?

“今年以來，在交易擁擠、經(jīng)濟(jì)下行壓力、美聯(lián)儲縮表預(yù)期及國際地緣沖突等因素的影響下，市場對股票的盈利預(yù)期、業(yè)績增長預(yù)期、估值水平都產(chǎn)生了消極情緒。不過，目前導(dǎo)致成長風(fēng)格調(diào)整的因素已逐漸消退，疫情沖擊以及國際地緣沖突引發(fā)的通脹擔(dān)憂仍在間歇性壓制市場風(fēng)險偏好，但對股票內(nèi)在價值的影響較小。”鵬揚(yáng)基金數(shù)量投資部總經(jīng)理、鵬揚(yáng)中證科創(chuàng)創(chuàng)業(yè)50指數(shù)基金基金經(jīng)理施紅俊對第一財經(jīng)記者分析稱。

施紅俊同時稱，當(dāng)前，國內(nèi)流動性向好，美聯(lián)儲縮表預(yù)期已經(jīng)反映得較為充分，估值的系統(tǒng)性下行暫告一段落。在估值合理偏低的背景下，中長期看，現(xiàn)在對優(yōu)質(zhì)成長標(biāo)的來說是較好的配置窗口。

天風(fēng)證券策略首席分析師、所長助理劉晨明也從中期維度分析稱，科創(chuàng)板的行情還是需要看產(chǎn)業(yè)趨勢，其中最關(guān)鍵的是半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)，因?yàn)榭苿?chuàng)板中半導(dǎo)體企業(yè)相對較多。

在施紅俊看來，科創(chuàng)創(chuàng)業(yè)50指數(shù)囊括了科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板的優(yōu)質(zhì)科技龍頭，權(quán)重行業(yè)景氣度高，估值為指數(shù)發(fā)布以來最低位附近，預(yù)計(jì)隨著超額流動性的抬升和經(jīng)濟(jì)逐步復(fù)蘇，有望迎來業(yè)績和估值的雙擊。

興業(yè)證券A股首席策略分析師張啟堯近日發(fā)布觀點(diǎn)稱，當(dāng)前的科創(chuàng)板或許會類似2012年創(chuàng)業(yè)板。在經(jīng)歷去年下半年以來的系統(tǒng)性調(diào)整后，未來隨著海外擾動逐步褪去、國內(nèi)的聚焦點(diǎn)從短期的“穩(wěn)增長”、“防風(fēng)險”重回長期“獨(dú)立自主”、“高質(zhì)量發(fā)展”，科創(chuàng)板有望率先引領(lǐng)市場從底部走出，成為新一輪上行周期的引領(lǐng)者。

“雖然科創(chuàng)板反彈趨勢強(qiáng)勁，但是內(nèi)部依然有所分化，投資者還是需要精選業(yè)績景氣度較高、受國際局勢尤其是中美關(guān)系影響較小的個股。”施紅俊稱。