端午假期后的首個(gè)交易日，鋰礦板塊全線爆發(fā)。

截至6月6日收盤，天賜材料漲停，盛新鋰能、天齊鋰業(yè)、寧德時(shí)代等漲超5%。機(jī)構(gòu)也大踏步進(jìn)場，Wind盤后數(shù)據(jù)顯示，兩機(jī)構(gòu)買入天齊鋰業(yè)3.36億元，一機(jī)構(gòu)買入盛新鋰能9139萬元。此外日內(nèi)加倉超百億的外資也同步搶籌，深股通凈買入雅化集團(tuán)1.65億元，凈買入盛新鋰能1.31億元。

近期新能源板塊利好因素諸多，板塊回暖明顯。對于板塊反彈的持續(xù)性，博時(shí)基金權(quán)益投資基金經(jīng)理郭曉林對第一財(cái)經(jīng)記者稱，這主要取決于整體需求恢復(fù)的情況，大宗商品通脹和海外加息的利空因素已經(jīng)在股價(jià)中有較多反應(yīng)，如果未來需求預(yù)期能逐漸恢復(fù)，當(dāng)前無論是整體市場還是新能源板塊的估值還能有進(jìn)一步修復(fù)。

鋰價(jià)開啟新一輪上漲

受需求回暖提振，近期碳酸鋰價(jià)格逐步上行，行業(yè)整體采購需求增加。

根據(jù)SMM統(tǒng)計(jì)，上周國產(chǎn)電池級碳酸鋰現(xiàn)貨價(jià)格錄得連續(xù)第二周的上漲，截止6月6日，國產(chǎn)電池級碳酸鋰現(xiàn)貨價(jià)格報(bào)45.4~47.3萬元/噸，均價(jià)報(bào)46.35萬元/噸，較此前46.15萬元/噸的低點(diǎn)上漲2000元/噸。

銀河證券指出，隨著復(fù)工復(fù)產(chǎn)，以及國內(nèi)多地推出新能源汽車刺激政策所帶來的消費(fèi)預(yù)期，下游終端新能源汽車主機(jī)廠與零部件有望繼續(xù)提升開工率，將帶動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈上游鋰鹽需求的邊際改善。而因前期疫情打斷正常排產(chǎn)與原材料采購備貨的正極材料與電池廠商目前維持著鋰鹽原料的低庫存，在下游新能源汽車需求快速復(fù)蘇的預(yù)期下鋰電產(chǎn)業(yè)鏈整體對鋰鹽的補(bǔ)庫行為或?qū)⒗瓌?dòng)鋰價(jià)新一輪的上漲。

值得一提的是，國內(nèi)假期期間，阿根廷首設(shè)碳酸鋰出口參考價(jià)，以防止出口報(bào)價(jià)過低。具體看來，阿根廷聯(lián)邦稅務(wù)局公告稱，阿根廷海關(guān)已經(jīng)針對碳酸鋰出口設(shè)定每公斤53美元的參考價(jià)，即5.3萬美元/噸。

阿根廷是世界上碳酸鋰的主要生產(chǎn)國之一，也是鹽湖提鋰的出口大國，2 021年碳酸鋰出口量超2.72萬噸。

據(jù)國泰君安證券分析， 阿根廷政府設(shè)定最低出口鋰價(jià)是為了保證內(nèi)部結(jié)算價(jià)的市場化，而非固定于此。并推斷如果未來市場行情低迷，鋰市場價(jià)格低于5.3萬美金/噸的幅度和時(shí)間長度過大，該條例應(yīng)該會被修改。另外，鋰出口價(jià)格底線為5.3萬美金/噸，大概對應(yīng)40萬元/噸含稅價(jià)，說明了阿根廷政府對鋰價(jià)高位長期持續(xù)性的預(yù)期。

新能源板塊回暖

實(shí)際上A股新能源板塊今年以來調(diào)整幅度明顯，而近期明顯“回血”。

通聯(lián)數(shù)據(jù)Datayes!顯示，新能源板塊2022年1~4月累計(jì)回撤超26%，直至5月份，板塊開始回暖，5月初至今上漲約17%。

蜂巢基金分析，近期復(fù)工復(fù)產(chǎn)、減免購置稅政策、工信部推動(dòng)新能源車下鄉(xiāng)政策、核酸檢測車增厚利潤等都是推動(dòng)板塊的利好因素，而部分車企公布的5月銷量仍然強(qiáng)勁，意味著對應(yīng)產(chǎn)業(yè)鏈上游的設(shè)備、零部件等也同樣需求旺盛。

不過在郭曉林看來，風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)在于二季度國內(nèi)新能源汽車供應(yīng)鏈出現(xiàn)了一些生產(chǎn)中斷的情況，對部分企業(yè)的盈利負(fù)面影響可能比市場預(yù)期更高;其次是上游資源漲價(jià)對中下游利潤的影響可能會比預(yù)期更大。

此外，從行業(yè)層面來看，永贏基金分析稱，前期鋰礦漲價(jià)、電動(dòng)車上調(diào)售價(jià)，市場確實(shí)在擔(dān)心漲價(jià)可能抑制終端需求。

具體到新能源板塊細(xì)分領(lǐng)域來看，郭曉林看好鋰電池中競爭優(yōu)勢明顯的龍頭企業(yè)，雖然中短期受上游原材料價(jià)格影響，電池企業(yè)的利潤率處于較低水平，但行業(yè)中不同梯隊(duì)企業(yè)的競爭差距已經(jīng)比較明顯，長期來看隨著材料環(huán)節(jié)的供給逐漸緩解，電池企業(yè)盈利能力會逐步回升，同時(shí)龍頭企業(yè)會有超額的盈利能力。

山西證券研究報(bào)告觀點(diǎn)稱，目前考慮到鋰電池板塊估值處于近年來底部，儲能需求的不斷增加，部分地區(qū)開始補(bǔ)貼汽車消費(fèi)，看好后期鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)公司量價(jià)齊升。其中鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈上游企業(yè)、動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)鏈中的隔膜與負(fù)極企業(yè)都是值得關(guān)注的。