國(guó)內(nèi)春節(jié)長(zhǎng)假期間(1月31日~2月4日)，海外資本市場(chǎng)表現(xiàn)各不相同，其中亞洲股市漲幅居前，其次是美股，歐洲市場(chǎng)則表現(xiàn)平平。

對(duì)于明日開盤的A股，投資者也有許多期待。東方馬拉松投資董事長(zhǎng)鐘兆民告訴記者，春節(jié)假期后外圍市場(chǎng)宏觀因素有望與國(guó)內(nèi)市場(chǎng)產(chǎn)生共振，對(duì)后市持謹(jǐn)慎樂觀態(tài)度，其還闡述了三個(gè)理由，分別為中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)已經(jīng)提前釋放潛在風(fēng)險(xiǎn)、房地產(chǎn)政策壓力出現(xiàn)了邊際改善，政策底已形成、展望未來財(cái)政政策適度超前，貨幣政策適度寬松。

三點(diǎn)支撐A股與海外市場(chǎng)產(chǎn)生共振

國(guó)內(nèi)長(zhǎng)假期間，亞洲股市方面，香港恒生指數(shù)和日經(jīng)225指數(shù)分別上漲4.34%和2.7%;美國(guó)三大股指標(biāo)普500、納斯達(dá)克、道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)分別上漲1.55%、2.38%、1.05%;歐洲股市中，德國(guó)DAX指數(shù)、法國(guó)CAC40指數(shù)分別下跌1.43%、0.21%，英國(guó)富時(shí)100指數(shù)上漲0.67%。此外，富時(shí)A50期貨長(zhǎng)假期間上漲近2%。

對(duì)于海外市場(chǎng)的表現(xiàn)，鐘兆民向記者分析稱，2021年12月以來，美國(guó)由于高通脹導(dǎo)致市場(chǎng)的加息預(yù)期高漲，美國(guó)股市2022年1月初便出現(xiàn)較大幅度的調(diào)整，特別是前期漲幅較大的科技龍頭，累計(jì)跌幅甚至超過50%。但2022年1月以來的調(diào)整充分反映了市場(chǎng)的加息預(yù)期，情緒面已經(jīng)企穩(wěn)，并在2月有所反彈，港股也受其帶動(dòng)。

“對(duì)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)而言，春節(jié)假期后外圍市場(chǎng)宏觀因素有望與國(guó)內(nèi)市場(chǎng)產(chǎn)生共振，我們對(duì)后市持謹(jǐn)慎樂觀態(tài)度。”鐘兆民強(qiáng)調(diào)，并提出三個(gè)依據(jù)，一是中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)已經(jīng)提前釋放潛在風(fēng)險(xiǎn)，2021年以來，國(guó)內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)上采取了一系列政策措施提前釋放風(fēng)險(xiǎn)，包括“房住不炒”、化解處理龍頭公司債務(wù)問題、互聯(lián)網(wǎng)壟斷、“雙減”等政策嚴(yán)防資本無序擴(kuò)張，疫情“動(dòng)態(tài)清零”政策在新冠防控方面的成就，都提高了我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的質(zhì)量和韌性。

鐘兆民繼續(xù)說到，二是房地產(chǎn)政策壓力出現(xiàn)了邊際改善，政策底已形成，壓力最大的時(shí)期已經(jīng)成為過去，預(yù)計(jì)未來行業(yè)將進(jìn)入低速平穩(wěn)發(fā)展階段;三是展望未來財(cái)政政策適度超前，貨幣政策適度寬松。

“盡管美國(guó)等周邊市場(chǎng)已經(jīng)結(jié)束了貨幣寬松，但由于我國(guó)經(jīng)濟(jì)目前的杠桿率不高，目標(biāo)政策工具儲(chǔ)備充分，具有寬信用的基礎(chǔ)，我們認(rèn)為今年我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)的主基調(diào)較為積極，有利于股票市場(chǎng)的發(fā)展。”鐘兆民解釋稱。

消費(fèi)、制造業(yè)等成多數(shù)共識(shí)

對(duì)于具體的行業(yè)，鐘兆民認(rèn)為，在當(dāng)前時(shí)點(diǎn)，看好大消費(fèi)、互聯(lián)網(wǎng)、科技制造、生物醫(yī)藥等板塊。

與此同時(shí)，展望2022年，嘉實(shí)基金董事總經(jīng)理、成長(zhǎng)風(fēng)格投資總監(jiān)姚志鵬認(rèn)為，隨著世界逐步進(jìn)入后疫情時(shí)代，傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)部門面臨軟著陸的壓力，但是新的科技浪潮已經(jīng)在涌動(dòng);新的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境也要求我們誕生一批具備全球競(jìng)爭(zhēng)力的企業(yè)，更加有力地參與國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)，為國(guó)家財(cái)富增值添磚加瓦。和其他發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體比較，相信在汽車、電子、先進(jìn)制造等領(lǐng)域，中國(guó)能夠憑借工程師紅利的比較優(yōu)勢(shì)，最終追趕并超越主要的發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體。

“隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，以Z世代為代表的中國(guó)年輕人越來越自信，中國(guó)正在從世界潮流時(shí)尚的追隨者演變?yōu)橐I(lǐng)者，新時(shí)代的新消費(fèi)也會(huì)更加精彩。疫情的肆虐也加速了各國(guó)新一代生物技術(shù)的進(jìn)步，未來人類對(duì)于生命科學(xué)的訴求也會(huì)帶來廣闊的市場(chǎng)空間。”姚志鵬說到。

長(zhǎng)城基金投資總監(jiān)楊建華認(rèn)為，現(xiàn)在市場(chǎng)對(duì)于穩(wěn)增長(zhǎng)政策能否落地存在一定擔(dān)憂，所以走勢(shì)相對(duì)較弱，偏高估值的個(gè)股存在一定壓力，在市場(chǎng)整體估值中樞仍在下移的情況下，比如新能源、醫(yī)藥、食品飲料等，可能短期仍然需要繼續(xù)消化估值。

“我們當(dāng)前關(guān)注的，一方面是去年由于成本壓力較大而受損較多的個(gè)股，今年成本壓力減小后，會(huì)有一定修復(fù)機(jī)會(huì)，另一方面就是低估值公司，包括家電、建材、銀行、地產(chǎn)等。今年來看，估值會(huì)是投資比較重要的考量因素。但是，中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議強(qiáng)調(diào)‘穩(wěn)’字當(dāng)頭，我們相信，穩(wěn)增長(zhǎng)政策一定會(huì)落地，市場(chǎng)預(yù)期一定會(huì)修正，但這需要過程，需要時(shí)間。”楊建華補(bǔ)充到。