寧新新材（839719）發(fā)布公告稱，公司于2023年8月29日接待了開(kāi)源證券、中信建投證券、中泰證券股份有限公司等16家機(jī)構(gòu)的調(diào)研。

調(diào)研的主要問(wèn)題及公司回復(fù)概要

問(wèn)題1：從行業(yè)情況來(lái)看，似乎特種石墨行業(yè)內(nèi)企業(yè)利潤(rùn)下滑成為了主要趨勢(shì)。請(qǐng)介紹一下下半年特種石墨行業(yè)的整體供求關(guān)系變化情況，那想問(wèn)一下就是從價(jià)格端和需求端的變化來(lái)看的話，最近的情況有些什么？什么樣一些新的進(jìn)展。

(資料圖片僅供參考)

回答：目前雖然鋰電行業(yè)下游有一些調(diào)整，但我們的價(jià)格沒(méi)有出現(xiàn)大的變化。而且今年原材料價(jià)格相對(duì)于比較平穩(wěn)，原有的業(yè)務(wù)，石墨材料以及特種石墨制品，未來(lái)毛利率應(yīng)該不會(huì)發(fā)生很大的變化，隨著產(chǎn)能的擴(kuò)大，有一些攤銷(xiāo)成本還會(huì)降低。主營(yíng)業(yè)務(wù)特種石墨這一塊，隨著產(chǎn)能的擴(kuò)大，營(yíng)收、利潤(rùn)應(yīng)該會(huì)呈現(xiàn)雙增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。另一塊占比較大的業(yè)務(wù)石墨化代工，公司目前有2萬(wàn)噸的石墨化代工的產(chǎn)能，代工價(jià)格處于低位，如果產(chǎn)能擴(kuò)大了，成本降下來(lái)之后，可能也就是保持持平或者是微利的狀態(tài)，主要這影響還是石墨化代工這一塊，主營(yíng)業(yè)務(wù)沒(méi)有受到影響。

問(wèn)題2：等靜壓石墨方面的產(chǎn)能擴(kuò)張安排？

回答：公司是以做模壓石墨為主，而且模壓石墨產(chǎn)能在國(guó)內(nèi)占比較高，模壓石墨因?yàn)榱己玫男詢r(jià)比，市場(chǎng)需求旺盛，保證了公司的盈利。等靜壓石墨就技術(shù)含量和市場(chǎng)價(jià)值來(lái)看，要高于模壓石墨，但產(chǎn)能擴(kuò)張比較快，未來(lái)競(jìng)爭(zhēng)激烈。公司前幾年就開(kāi)始布局等靜壓石墨產(chǎn)線，設(shè)備已經(jīng)投入生產(chǎn)，也做了大量技術(shù)儲(chǔ)備，公司上市后，就長(zhǎng)遠(yuǎn)戰(zhàn)略目標(biāo)來(lái)看，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)需要升級(jí)，高端等靜壓石墨會(huì)逐漸放量，具體產(chǎn)能會(huì)結(jié)合下游的需求，市場(chǎng)的變化情況而調(diào)整。

問(wèn)題3：碳硅負(fù)極方面，寧新新材的技術(shù)布局情況？

回答：我們秉承的是關(guān)注好自己的主營(yíng)業(yè)務(wù)特種石墨材料，鋰電負(fù)極材料從公司的戰(zhàn)略層面不會(huì)去參與，只是做好相應(yīng)的配套服務(wù)，公司地處在是江西省宜春市，宜春市現(xiàn)在是“亞洲鋰都”，鋰電行業(yè)發(fā)展的比較快，具有天然的地域優(yōu)勢(shì)，在這一塊我們就堅(jiān)持做好主營(yíng)業(yè)務(wù)，分工合作、服務(wù)好鋰電行業(yè)。

問(wèn)題4：上半年的營(yíng)收中，來(lái)自鋰電行業(yè)的收入規(guī)模占比情況？收入規(guī)模的同比增長(zhǎng)比例？

回答：根據(jù)粗略的估計(jì)，鋰電行業(yè)應(yīng)該還是能占到50%或者50%以上，目前沒(méi)有發(fā)生太大變化。

問(wèn)題5：上半年石墨坯銷(xiāo)量增加80%的原因？主要的下游客戶和應(yīng)用場(chǎng)景？售價(jià)下降的具體幅度以及全年預(yù)計(jì)的單價(jià)水平？

回答：先介紹一下，沒(méi)有生產(chǎn)到最后一道工序的、沒(méi)有經(jīng)過(guò)石墨化的這個(gè)產(chǎn)品我們通稱為就石墨坯，實(shí)際上就是中間品。石墨坯主要的應(yīng)用，有一部分材料用在光伏，有的是客戶買(mǎi)過(guò)去單獨(dú)的再做提純處理；有一部分是客戶需求較急，直接拿過(guò)去通過(guò)自己的渠道去做一些后期的處理。石墨坯和特種石墨的比例關(guān)系是由下游的市場(chǎng)需求決定的，是一個(gè)變化的過(guò)程。

問(wèn)題6：我們看到公司其實(shí)半年報(bào)里面來(lái)自于石墨制品的這個(gè)毛利率也還是這個(gè)上升的，感覺(jué)公司好像在加大這一塊的布局，能不能在這塊詳細(xì)介紹一下？

回答：石墨制品就是經(jīng)過(guò)機(jī)加工，現(xiàn)在我們有自己的加工廠，為控股子公司寧和達(dá)，每年的銷(xiāo)售額規(guī)模都呈現(xiàn)在增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。一方面就是我們自身產(chǎn)能擴(kuò)大，這個(gè)造成我們現(xiàn)在這個(gè)制品的比例越來(lái)越高。另外就是市場(chǎng)上現(xiàn)在如寧德時(shí)代，杉杉股份，現(xiàn)在采購(gòu)這個(gè)石墨制品，以前是找加工商去做，因?yàn)楣┬桕P(guān)系比較緊張，目前一些上市公司都是直接找到材料的生產(chǎn)廠家，我們材料的生產(chǎn)廠家直接提供制品，是市場(chǎng)倒逼的行為。本身產(chǎn)能擴(kuò)大，市場(chǎng)也有這個(gè)需求，所以我們特種石墨制品比例越來(lái)越高，公司也希望通過(guò)石墨制品去做到我們終端客戶。

問(wèn)題7：目前的在手訂單總量有多少，其中石墨材料、制品、代加工分別有多少？

回答：行業(yè)的形式不一樣，我們?cè)谠谑钟唵沃饕侵破愤@一塊的，材料方面基本上是根據(jù)現(xiàn)有的庫(kù)存去進(jìn)行發(fā)貨，一般不采用訂單的模式。粗略計(jì)算，在手訂單應(yīng)該是接近兩個(gè)億。

問(wèn)題8：想請(qǐng)教一下對(duì)咱們下半年成本端的變化，以及毛利率的看法，方向上的判斷？

回答：公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)營(yíng)收、利潤(rùn)都是在擴(kuò)張的，毛利率未發(fā)生太大的變化。后續(xù)隨著產(chǎn)能的逐漸釋放，毛利率在這個(gè)基礎(chǔ)上可能還有略微升高。同時(shí)代工因?yàn)閯傞_(kāi)始做，所以目前略有虧損，隨著產(chǎn)能的擴(kuò)大，成本會(huì)降低下來(lái)，這一塊也能實(shí)現(xiàn)微利，或者是持平的狀態(tài)。綜合看，公司的收入快速增長(zhǎng)，利潤(rùn)也增長(zhǎng)，但整體的毛利率因?yàn)槭苁さ挠绊懀w毛利率有所下降。這個(gè)是我們對(duì)未來(lái)的看法。