“活躍資本市場(chǎng)，提振投資者信心”已成為下階段資本市場(chǎng)發(fā)展的關(guān)鍵命題。要活躍資本市場(chǎng)，須提升資本市場(chǎng)服務(wù)國(guó)家重大戰(zhàn)略的質(zhì)效，進(jìn)一步引導(dǎo)資源向關(guān)鍵領(lǐng)域集聚，從而吸引增量資金流入，進(jìn)一步強(qiáng)化市場(chǎng)信心。

提升服務(wù)國(guó)家戰(zhàn)略質(zhì)效，資本市場(chǎng)要發(fā)揮資源優(yōu)化配置功能，賦能科創(chuàng)型企業(yè)快速發(fā)展。

近年來，資本市場(chǎng)以設(shè)立科創(chuàng)板并試點(diǎn)注冊(cè)制為突破口，健全服務(wù)科技創(chuàng)新的制度機(jī)制，服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)與創(chuàng)新發(fā)展的合力不斷凝聚。如今，資本市場(chǎng)正成為“硬科技”“三創(chuàng)四新”、專精特新“小巨人”聚集地?？萍紕?chuàng)新企業(yè)在新上市企業(yè)中占比超過七成，集成電路、生物醫(yī)藥、新能源等一批先導(dǎo)產(chǎn)業(yè)集聚效應(yīng)顯著。

【資料圖】

Choice數(shù)據(jù)顯示，今年前6個(gè)月，創(chuàng)業(yè)板和科創(chuàng)板分別新增上市公司52家和41家，募集資金分別為648.44億元和867.79億元，企業(yè)主要聚集在電子、電力設(shè)備、機(jī)械設(shè)備、汽車和計(jì)算機(jī)等領(lǐng)域。同期，北交所IPO數(shù)量同比大幅增長(zhǎng)，增幅達(dá)121%，新增的42家上市公司中有20家國(guó)家級(jí)專精特新“小巨人”企業(yè)，占比接近一半。

政策一直在向“新”而行。此前國(guó)常會(huì)審議通過《加大力度支持科技型企業(yè)融資行動(dòng)方案》，提出為科技型企業(yè)提供全生命周期的多元化接力式金融服務(wù)；北交所表示，要研究以普惠金融理念引導(dǎo)公募基金擴(kuò)大北交所投資規(guī)模，激勵(lì)各類市場(chǎng)主體投早投小投科技、加大北交所投入；近日發(fā)布的《私募投資基金監(jiān)督管理?xiàng)l例》對(duì)創(chuàng)業(yè)投資基金實(shí)施差異化監(jiān)管，引導(dǎo)私募基金加大投早投小投科技的力度。

此外，區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)在多層次資本市場(chǎng)賦能專精特新企業(yè)中發(fā)揮著不可忽視的作用。隨著越來越多符合條件的區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)設(shè)立“專精特新”專板，適應(yīng)中小微企業(yè)融資需要的可轉(zhuǎn)債、認(rèn)股權(quán)證、優(yōu)先股等工具和產(chǎn)品不斷豐富，滬深北交易所、新三板等場(chǎng)內(nèi)市場(chǎng)對(duì)接機(jī)制持續(xù)優(yōu)化，區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)也將更好提升服務(wù)優(yōu)質(zhì)中小企業(yè)特別是專精特新企業(yè)發(fā)展質(zhì)效。

提升服務(wù)國(guó)家戰(zhàn)略質(zhì)效，資本市場(chǎng)要更好支持國(guó)家重大戰(zhàn)略實(shí)施和重大項(xiàng)目建設(shè)，助力建設(shè)現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系。

今年以來，中國(guó)證監(jiān)會(huì)按照統(tǒng)一公司債和企業(yè)債、促進(jìn)協(xié)同發(fā)展的思路，全面深化債券市場(chǎng)功能。企業(yè)債發(fā)行審核職責(zé)劃轉(zhuǎn)后，證監(jiān)會(huì)上半年核發(fā)了三批企業(yè)債注冊(cè)批文，擬募資額總計(jì)超過1000億元，債券主要投向交通運(yùn)輸、安置房建設(shè)、農(nóng)村產(chǎn)業(yè)融合發(fā)展、5G智慧城市和生態(tài)環(huán)境綜合治理等產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域，助力建設(shè)現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系。

下階段，伴隨著公司債和企業(yè)債協(xié)同發(fā)展，企業(yè)債項(xiàng)目審核注冊(cè)將走向常態(tài)化。同時(shí)，隨著科創(chuàng)債做優(yōu)做強(qiáng)，發(fā)行規(guī)模有望穩(wěn)步提升，發(fā)行主體更加多元化，投資者參與度將隨之提升，進(jìn)一步支持科技創(chuàng)新和高水平科技自立自強(qiáng)。

提升服務(wù)國(guó)家戰(zhàn)略質(zhì)效，資本市場(chǎng)需要緊緊圍繞服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的根本方向，加大產(chǎn)品創(chuàng)新和制度供給。

中國(guó)證監(jiān)會(huì)相關(guān)負(fù)責(zé)人曾多次表態(tài)，將研究資本市場(chǎng)差異化的制度安排，健全多層次資本市場(chǎng)體系，加大股債融資、并購(gòu)重組、REITs等產(chǎn)品創(chuàng)新和制度供給，強(qiáng)化大宗商品期貨價(jià)格影響力，助力打造戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)集群，支持傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)。

目前，全市場(chǎng)已上市28只基礎(chǔ)設(shè)施REITs，累計(jì)發(fā)行及擴(kuò)募金額975億元，底層資產(chǎn)類型覆蓋產(chǎn)業(yè)園區(qū)、高速公路、倉(cāng)儲(chǔ)物流、污水處理、清潔能源、保障性租賃住房等領(lǐng)域。消費(fèi)基礎(chǔ)設(shè)施也已納入REITs發(fā)行范圍，天虹股份、百聯(lián)股份等上市公司公告稱，籌劃發(fā)行消費(fèi)基礎(chǔ)設(shè)施REITs。伴隨更多資產(chǎn)類型上市，公募REITs將進(jìn)一步發(fā)揮盤活存量資產(chǎn)的作用，助力基建穩(wěn)增長(zhǎng)、提振民間投資。

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