2022年，北交所迎來了它第一個(gè)完整的一年，雖市場總體表現(xiàn)低迷但并不妨礙機(jī)構(gòu)調(diào)研熱情，有超6成北交所公司接待各類機(jī)構(gòu)投資者調(diào)研。

據(jù)犀牛之星數(shù)據(jù)整理，2022年北交所共有101家企業(yè)接待機(jī)構(gòu)投資者調(diào)研，占比61.96%。有27家公司的機(jī)構(gòu)接待量超20家次，其中，科達(dá)自控最受機(jī)構(gòu)青睞。今年以來，科達(dá)自控接待機(jī)構(gòu)總量已達(dá)199家次，調(diào)研頻次為14次，包括26家證券公司、35家基金公司、23家私募公司參與過科達(dá)自控的調(diào)研。此外，市值一哥貝特瑞也接待了超過百家機(jī)構(gòu)投資者的調(diào)研。

(資料圖)

值得一提的是，北交所有64家國家級專精特新小巨人企業(yè)，其中有31家接待了投資機(jī)構(gòu)的調(diào)研，占比近一半。

2022年機(jī)構(gòu)投資者調(diào)研活躍，在機(jī)構(gòu)投資者類型中，證券公司、基金公司與私募公司為調(diào)研主力軍。而這其中，券商與基金公司最為勤奮，調(diào)研頻次最高。那么這一年來他們都重點(diǎn)關(guān)注了北交所哪些公司呢？

按機(jī)構(gòu)類型劃分，犀牛君分別整理出了公募，券商自營，私募前10榜單：

1、公募基金調(diào)研家數(shù)前10的個(gè)股中，科達(dá)自控、吉林碳谷、貝特瑞、森萱醫(yī)藥、創(chuàng)遠(yuǎn)信科等獲15家以上基金公司調(diào)研。

2、券商調(diào)研家數(shù)最多的前10只個(gè)股分別是科達(dá)自控、貝特瑞、奧迪威、諾思蘭德、富士達(dá)等。并且這前5家公司的券商調(diào)研家數(shù)均超過20家。

3、私募調(diào)研家數(shù)前10的個(gè)股中，科達(dá)自控、創(chuàng)遠(yuǎn)信科、同惠電子、富士達(dá)、蓋世食品等獲10家以上私募調(diào)研。

總體來看，在接待總數(shù)前10的個(gè)股名單中，科達(dá)自控，貝特瑞、富士達(dá)、創(chuàng)遠(yuǎn)信科、諾思蘭德、森萱醫(yī)藥等6家公司都進(jìn)入了公募、券商、私募調(diào)研家數(shù)排名前10的榜單名列。

機(jī)構(gòu)調(diào)研與哪些因素相關(guān)？傳遞了哪些信號？

從以往的經(jīng)驗(yàn)來看，機(jī)構(gòu)熱門追捧往往也會顯露出機(jī)構(gòu)的布局思路，透露著主力資金的動向，在一定程度上反應(yīng)投資者對市場的關(guān)注方向。長期受機(jī)構(gòu)青睞的個(gè)股，往往股價(jià)也會呈現(xiàn)上漲趨勢。

那么，調(diào)研次數(shù)和上市公司二級市場的表現(xiàn)是否有強(qiáng)關(guān)聯(lián)？

從行業(yè)來看，據(jù)犀牛之星統(tǒng)計(jì)，年初至今，受調(diào)研覆蓋率最高的前三大行業(yè)機(jī)械設(shè)備、計(jì)算機(jī)、醫(yī)藥生物均出現(xiàn)不同程度的跌幅，分別是-27.86%、41.1%、42.54%。反而僅有調(diào)研覆蓋率較低的社會服務(wù)行業(yè)有0.73%的漲幅，其余行業(yè)跌幅均超20%。不過，這與整個(gè)證券市場的低迷也存在一定相關(guān)性。

從個(gè)股來看，熱門調(diào)研股也是未能走出亮眼走勢，股價(jià)也是跌跌不休。據(jù)統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，2022年以來，這101只機(jī)構(gòu)調(diào)研股中，僅有6只個(gè)股股價(jià)上漲，95只個(gè)股下跌。其中海能技術(shù)上漲45.68%,位居榜首，長虹能源下跌71.86%排在末位。而調(diào)研次數(shù)最多的科達(dá)自控也下跌43.17%，貝特瑞、富士達(dá)等調(diào)研總量前10的上市公司均出現(xiàn)不同程度的跌幅，平均跌幅在36.5%。

而今年漲幅排名前10的公司中，僅有5家迎來了機(jī)構(gòu)投資者的“叩門”，且調(diào)研頻次偏低。排名前二的昆工科技，硅烷科技今年以來并未接待機(jī)構(gòu)投資者的來訪。

由此可見，獲機(jī)構(gòu)調(diào)研頻次與股價(jià)漲跌之間并不存在強(qiáng)關(guān)聯(lián)，兩者并未呈現(xiàn)正相關(guān)。機(jī)構(gòu)扎堆調(diào)研不等于上市公司股價(jià)一定上漲，調(diào)研次數(shù)少的公司也有可能漲幅更大，這最起碼在2022年的北交所是這樣。

那機(jī)構(gòu)調(diào)研與什么相關(guān)呢？

從月份來看，我們統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，北交所機(jī)構(gòu)密集調(diào)研的月份在4月、5月以及11月。這跟上市公司業(yè)績報(bào)告披露時(shí)間有一定相關(guān)性。4月是2021年年報(bào)以及2022年一季報(bào)披露時(shí)期，5月份達(dá)到高峰期是剛好年報(bào)披露完成后一個(gè)月。9月份也有一個(gè)小高峰是半年報(bào)披露完成。而11月份則是三季報(bào)披露完成。

從基本面來看，我們也發(fā)現(xiàn)，那些被機(jī)構(gòu)調(diào)研的公司2022年前三季度營收平均值為6.68億元，歸母凈利平均值為6188.48萬元。而未被投資機(jī)構(gòu)調(diào)研的公司整體業(yè)績則明顯偏低，營收均值為3.44億元，歸母凈利均值為3856.36萬元。從這也可以看出，業(yè)績的表現(xiàn)似乎也對機(jī)構(gòu)調(diào)研的偏好有一定影響。

總而言之，以上可以總結(jié)三點(diǎn)：1）機(jī)械設(shè)備、計(jì)算機(jī)、醫(yī)藥生物是機(jī)構(gòu)關(guān)注的重點(diǎn)行業(yè)，專精特新也仍是北交所主流；2）機(jī)構(gòu)調(diào)研頻次與二級市場走勢并不存在必然聯(lián)系；3）被調(diào)研公司整體業(yè)績表現(xiàn)均強(qiáng)于未被調(diào)研公司，這也說明價(jià)值投資才是投資的最底層邏輯。公司業(yè)績越好也會獲得機(jī)構(gòu)更多的關(guān)注。

2022年已然過去，2023年伊始又會迎來怎樣的行情呢？這些曾被機(jī)構(gòu)密切關(guān)注的熱門股是否會給我們帶來不一樣的驚喜呢？我們拭目以待。