隨著各家公募基金三季報(bào)陸續(xù)披露，機(jī)構(gòu)投資北交所的情況也逐漸浮出水面，在這個(gè)季度中北交所主題基金們有沒有隨著北交所的出圈，反虧為盈？

(資料圖)

三季度北交所主題基金盈虧情況速覽

2022年公募基金三季報(bào)發(fā)布完畢，因三季度市場(chǎng)大幅調(diào)整，權(quán)益類基金整體虧損。

根據(jù)犀牛之星研究院統(tǒng)計(jì)，三季度A股公募基金整體虧損9025.73億元，二季度公募基金盈利6990.23億元，一季度公募基金虧損1.35萬億元，前三季度公募基金整體虧損嚴(yán)重。

北交所內(nèi)的主題基金們也逃不出虧損行情，從區(qū)間凈值的最高/低來看，只有大成和最晚發(fā)行的景順長(zhǎng)城兩只基金尚有看點(diǎn)，其他8家基金公司都在三季度中達(dá)到了歷史低點(diǎn)。

首批公募基金加第二批（目前獲批）共計(jì)10只公募基金，截至三季度的情況如下：

其中最虧的嘉實(shí)基金，三季度單位凈值低至0.65，相當(dāng)于已經(jīng)承受了35%的虧損；唯一沒有虧損的是中信建投基金，沒有投資動(dòng)作凈值為1，不投資便已經(jīng)能跑贏北交所的所有主題基金。

不要以為這很簡(jiǎn)單，隔壁晚入市一周的景順長(zhǎng)城基金5個(gè)工作日浮虧0.3%，保持不虧，在北交所乃至當(dāng)前整個(gè)A股市場(chǎng)都很難得。

北交所板塊內(nèi)的企業(yè)盈力能力不差的情況下，為什么基金收益就是起不來呢？

受疫情反復(fù)、地區(qū)沖突、美聯(lián)儲(chǔ)加息等多重因素影響，2022年三季度A股市場(chǎng)有較大波動(dòng)，從近期行情看來，2022年三季度的滬深300指數(shù)下跌15.16%，上證指數(shù)下跌11.01%，科創(chuàng)50指數(shù)下跌15.04%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)下跌18.56%。

其中北交所由于流動(dòng)性較差，股價(jià)回撤較大，大概率是受二級(jí)的行情波及，北交所對(duì)財(cái)報(bào)的利好反應(yīng)并不算強(qiáng)，已經(jīng)披露三季報(bào)的114家北交所上市公司，前三季度營(yíng)業(yè)收入規(guī)模均值為6.27億元，相比于2021年同期增長(zhǎng)了37.89%；歸母凈利潤(rùn)規(guī)模均值為5854.40萬元，相比于2021年同期增長(zhǎng)了22.43%。

公募重倉(cāng)風(fēng)向再轉(zhuǎn)？

據(jù)犀牛之星研究院統(tǒng)計(jì)，三季度北交所首批8只公募基金產(chǎn)品的重倉(cāng)股倉(cāng)位出現(xiàn)了小幅分化，5家主題基金重倉(cāng)前三的市值比重上升，3家主題基金重倉(cāng)前三市值比重下降。

另外則是龍頭公司持股集中度有所下降。和二季度相比，主題基金的重倉(cāng)企業(yè)重復(fù)率下降，綜合來看，北交所內(nèi)的公募持倉(cāng)擁擠度相比二季度有所改善。

三季度中調(diào)動(dòng)幅度最大的是匯添富主題基金。體現(xiàn)在重倉(cāng)股的數(shù)量和選擇都出現(xiàn)了較大變化，占比上從二季度的重倉(cāng)市值占近50%到三季度的23.61%，重倉(cāng)第一名從連城數(shù)控?fù)Q成了上個(gè)月剛上市的硅烷科技。

投資展望上，匯添富主題基金表示沒有進(jìn)行激進(jìn)的結(jié)構(gòu)調(diào)整，繼續(xù)聚焦北交所，注意維持組合的均衡性，重點(diǎn)在新能源、消費(fèi)、軟件、半導(dǎo)體、新材料、化工、機(jī)械等成長(zhǎng)性行業(yè)布局。

南方北交所精選基金則是變化幅度最小的，重倉(cāng)前三市值比重排名及倉(cāng)位都變化不大。

此外，當(dāng)前北交所新股上市速度加快，越來越多的優(yōu)質(zhì)公司開始登陸北交所，給北交所輸送了新鮮血液，新股中涌現(xiàn)大量投資機(jī)會(huì)，下半年基金內(nèi)的個(gè)股均衡和優(yōu)化配置自由度將持續(xù)上升。

下半年北交所內(nèi)主題基金的投資理念及展望如下（精簡(jiǎn)）：

綜合各大主題基金的研究理念和對(duì)市場(chǎng)的理解情況來看，普遍認(rèn)為近期調(diào)整后的A股市場(chǎng)情緒和個(gè)股估值指標(biāo)已經(jīng)接近歷史較低位，北交所內(nèi)部分公司的業(yè)績(jī)并沒有低于預(yù)期且略超市場(chǎng)預(yù)期的,體現(xiàn)了專精特新公司良好的成長(zhǎng)性；另一方面股價(jià)跌到當(dāng)前位置,估值性價(jià)比極高，且進(jìn)入到三四季度往往進(jìn)行估值切換,明年的估值更便宜。

從平均成長(zhǎng)性來看,目前基金持有的頭部個(gè)股普遍遠(yuǎn)超30%的業(yè)績(jī)?cè)鏊?中長(zhǎng)期對(duì)未來的表現(xiàn)頗有信心，市場(chǎng)機(jī)會(huì)顯然大于風(fēng)險(xiǎn)。

結(jié)語

從北交所近期的高速過會(huì)情況看，接下來新股陸續(xù)上市，也將給板塊持續(xù)注入了新的流動(dòng)性和活力，結(jié)合時(shí)點(diǎn)，11月15日，北交所將迎來開市一周年，在這個(gè)關(guān)鍵時(shí)間點(diǎn)市場(chǎng)或可期待北交所一周年行情啟動(dòng)。

成立周年、打造北交所生態(tài)圈、推動(dòng)北交所高質(zhì)量發(fā)展、發(fā)布指數(shù)編制方案……制度完善作用下，不妨耐心等待行情到來，以時(shí)間換空間。