前言

決定企業(yè)價(jià)值是所處行業(yè)、公司經(jīng)營(yíng)概況、策略上的發(fā)展等因素，但真正在定價(jià)卻是買賣雙方依據(jù)上述情況，不斷拉扯得到的判斷。

在充分競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)中，優(yōu)勝劣汰就是底層運(yùn)行邏輯，即便我們每個(gè)人都清楚，能拿到入場(chǎng)劵的都差不到那去，但待遇卻是天差地別，比如北交所內(nèi)上漲和下跌的行情，分化愈演愈烈......

(資料圖)

最近在北交所上市硅烷科技很火，先是拔得北交所詢價(jià)第一個(gè)的頭籌，再來就是上市首日極限高開165%，在A股市場(chǎng)極度低迷時(shí)上演了一出分裂行情，火出了北交所。

之所以用到“分裂”這么用力的詞，給大家看看那天板塊內(nèi)到底發(fā)生了什么情況。

A股之最的掘金行情

當(dāng)日北交所的114只個(gè)股共計(jì)成交金額16.38億，其中成交額超過1億的有兩只，分別是當(dāng)天首發(fā)上市的硅烷科技，成交額為7.49億；以及9月1號(hào)上市的昆工科技，成交額為1.62億。

兩只股票就占了北交所內(nèi)過半的成交金額，這么分裂的流動(dòng)性，實(shí)在是引人深思。

對(duì)比9月16日北交所行情上升后至今的成交金額，也能明顯的感受出28日當(dāng)日硅烷科技近7億成交額的拉升作用，直接將北交所平時(shí)在10億徘徊的成交金額狠狠拉起，作用到隔天仍尚有余威。

雖然，北交所內(nèi)的十幾個(gè)億的成交額和科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板這些動(dòng)輒上百上千億的成交額還存在很大的差距，但盤子小，不代表裝不滿。

連續(xù)兩日都出現(xiàn)了新股大漲，愈發(fā)核實(shí)著北交所新股的賺錢效應(yīng)，近日上市的中紡標(biāo)和硅烷科技，截至9月29日漲幅分別上漲了105.75%和220.32%。

對(duì)比近期首發(fā)上市的個(gè)股來看，9月A股整體新股破發(fā)率高達(dá)近60%，漲幅最高的是9月27日在科創(chuàng)板上市的超聲波設(shè)備企業(yè)c驕成，但其截至目前累計(jì)漲幅也不過為59.2%。

北交所的新股賺錢效應(yīng)，是切切實(shí)實(shí)的發(fā)生并且跑贏了其它板塊。

哪些個(gè)股有機(jī)會(huì)參與下一波大漲

那么，問題來了，過去的已經(jīng)成為歷史，未來還有機(jī)會(huì)嗎？

近期上市新股的走勢(shì)有的賺的盆滿缽滿，有的卻在溫飽線上掙扎，與中紡標(biāo)同一天上市的天馬新材，基本都在破發(fā)徘徊。

繼硅烷科技之后，有那些新股能再造掘金神話呢？

首先，從詢價(jià)機(jī)制上看，接下詢價(jià)第二股的華嶺股份成色如何，有望上市之際在開啟一波行情嗎？

對(duì)于詢價(jià)，市場(chǎng)上普遍認(rèn)為以北交所目前的狀況來看，直接定價(jià)比較適合眾多小額發(fā)行的公司，發(fā)行效率更高；而網(wǎng)下詢價(jià)更適合大額發(fā)行以及發(fā)行價(jià)分歧大的公司。

此前，由于市場(chǎng)多只新股破發(fā)，低迷的環(huán)境中迫使不少企業(yè)自降身價(jià)，比如硅烷科技就在當(dāng)時(shí)將發(fā)行底價(jià)由原先的7.8元/股調(diào)整為4.7元/股，降幅近四成。

企業(yè)本身行業(yè)、盈利情況都不錯(cuò)，沒有什么硬傷的前提下價(jià)格一低，性價(jià)就上來了。于是出現(xiàn)了申購(gòu)階段的機(jī)構(gòu)蜂擁而至退出詢價(jià)，以及后續(xù)上市后的大漲和買入，本質(zhì)上都是對(duì)標(biāo)的看好，加上價(jià)格下調(diào)后凸顯出被低估的價(jià)值差，才出現(xiàn)了這種涌入的行情。

從中我們也能發(fā)現(xiàn)一些要點(diǎn)，即個(gè)股在估值上是否存在被明顯低估？

按這個(gè)邏輯看，則接下詢價(jià)接力棒的華嶺股份大概率不存在像硅烷科技一樣被炒作的行情，反而破發(fā)概率較大。

華嶺股份是上市公司復(fù)旦微電的子公司，專注集成電路測(cè)試領(lǐng)域，是第三方集成電路專業(yè)測(cè)試企業(yè)，為集成電路企事業(yè)單位提供優(yōu)質(zhì)、高效的測(cè)試解決方案，主營(yíng)業(yè)務(wù)包括：集成電路測(cè)試及與集成電路測(cè)試相關(guān)的配套服務(wù)，已與復(fù)旦微電（688385.SH）、晶晨股份（688099.SH）、瑞芯微（603893.SH）等眾多行業(yè)內(nèi)知名的集成電路企業(yè)建立了長(zhǎng)期的合作關(guān)系。

2022年上半年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1.24億元，同比下滑2.81%，凈利潤(rùn)為2353萬(wàn)元，同比下滑36.2%。

28日的發(fā)行結(jié)果出爐，發(fā)行價(jià)格為13.5元，較發(fā)行底價(jià)13.48元略高0.1%，對(duì)應(yīng)的發(fā)行市盈率為54.36倍，是目前北交所新股最高發(fā)行市盈率。

共有8.18萬(wàn)戶投資者有效申購(gòu)，申購(gòu)數(shù)量為11.57億股，對(duì)應(yīng)凍結(jié)資金約156億元，有效申購(gòu)倍數(shù)為52.59倍。最終，網(wǎng)上發(fā)行獲配戶數(shù)為3.39萬(wàn)戶，網(wǎng)上獲配比例為1.90155889%，獲配比例明顯高于近期北交所新股。

另外除了分化行情，新股上市能不能“先富帶動(dòng)后富”，給還有上漲空間尚未被發(fā)現(xiàn)的老股再帶一波流量和進(jìn)賬？

這也是目前市場(chǎng)上頗有爭(zhēng)議的事情。

從理論上，或者過往的經(jīng)驗(yàn)里，新股對(duì)部分老股確實(shí)起到過帶動(dòng)作用，比如16日那天股價(jià)被帶漲超過20%的方大股份，過去九個(gè)月間價(jià)格都在持續(xù)陰跌。

似乎這并不是一件不可實(shí)現(xiàn)的事，那么哪些非次新股值得關(guān)注呢？

從專業(yè)的角度出發(fā)，或許可以從機(jī)構(gòu)動(dòng)態(tài)上觀察，北交所哪些個(gè)股正在被密切關(guān)注。

根據(jù)犀牛之星研究院截止29日的統(tǒng)計(jì)，近一個(gè)月(8月30日至9月29日)，共有14家北交所公司獲機(jī)構(gòu)調(diào)研，其中，吉林碳谷最受關(guān)注，參與調(diào)研機(jī)構(gòu)有47家。

從調(diào)研機(jī)構(gòu)類型顯示，券商共對(duì)12家公司進(jìn)行調(diào)研；陽(yáng)光私募調(diào)研7家；基金調(diào)研5家；保險(xiǎn)調(diào)研3家；海外機(jī)構(gòu)調(diào)研1家。

從機(jī)構(gòu)調(diào)研榜單中，吉林碳谷參與調(diào)研的機(jī)構(gòu)合計(jì)達(dá)47家，最受關(guān)注；其次是貝特瑞、惠豐鉆石、永順生物，參與調(diào)研的機(jī)構(gòu)分別有36家、27家、14家。

從調(diào)研次數(shù)來看，貝特瑞、惠豐鉆石、永順生物等機(jī)構(gòu)調(diào)研最為密集，均獲機(jī)構(gòu)2次調(diào)研。

結(jié)語(yǔ)

本質(zhì)上股票的漲跌情況就是買方與賣方的討價(jià)還價(jià)。

最終能不能成交，以什么價(jià)格成交，并不取決于這個(gè)標(biāo)的前景本身，而是買賣雙方對(duì)信息的認(rèn)知和定價(jià)意志、定價(jià)能力。

賺與不賺之間，考驗(yàn)的不僅是投資者認(rèn)知還有對(duì)未來信息的演繹判斷，而這往深里討論，又是另一個(gè)故事了。

行情如何在大批新股入市后輪動(dòng)尚處于爭(zhēng)議等待中，但目前北交所，實(shí)實(shí)在在的讓更多投資者和機(jī)構(gòu)看到了希望。

擴(kuò)容、降門檻、優(yōu)質(zhì)標(biāo)的頻現(xiàn)、審核提速、北證50及隨之而來的指數(shù)基金等等，數(shù)不清的小螺絲釘正在北交所中推進(jìn)，能不能等、會(huì)不會(huì)有大行情，又是一出爭(zhēng)議滿滿的對(duì)話了......