前言

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今年的股市行情總體上表現(xiàn)低迷，股價(jià)持續(xù)下跌，這是整個(gè)資本市場(chǎng)目前所面臨的窘境。

面對(duì)如此窘境，那些一跌再跌的企業(yè)是順其自然？還是該出手時(shí)就出手？他們?yōu)椤暗恍荨钡墓蓛r(jià)做了什么努力呢？

27家北交所公司拋出回購(gòu)預(yù)案

據(jù)犀牛之星統(tǒng)計(jì)整理，今年以來(lái)，北交所已有27家上市公司拋出股份回購(gòu)計(jì)劃，其中14家正在實(shí)施中，8家已經(jīng)實(shí)施完成，目前已累計(jì)回購(gòu)金額為1.65億元。截至2022年9月27日，這27家企業(yè)中區(qū)間跌幅中位數(shù)為-40.63%，市盈率中位數(shù)為17.18，整體跌幅較大，估值偏低。

從行業(yè)分布來(lái)看，這些公司主要集中于軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)、醫(yī)藥制造業(yè)、專(zhuān)業(yè)設(shè)備制造業(yè)等3個(gè)行業(yè)，這三類(lèi)行業(yè)也是今年以來(lái)資本市場(chǎng)比較受重創(chuàng)的行業(yè)。

新安潔是今年以來(lái)北交所第一家拋出股份回購(gòu)預(yù)案的公司，公司登陸北交所當(dāng)日股價(jià)曾上漲至6.91元/股。但這之后，股價(jià)就一路下跌，截至發(fā)回購(gòu)預(yù)案前（3月3日）已跌至4.53元/股，跌超60%。

在此時(shí)，公司拋出一份預(yù)購(gòu)股份回購(gòu)方案，擬以1500萬(wàn)元~3000萬(wàn)元回購(gòu)公司股票，回購(gòu)股票數(shù)量為300萬(wàn)股~600萬(wàn)股，占公司目前總股本的比例為0.98%~1.96%。公司稱(chēng)，此次回購(gòu)資金來(lái)源為公司自有資金，回購(gòu)股份將用于用于股權(quán)激勵(lì)。目前該方案已完成實(shí)施，已回購(gòu)金額2002.36萬(wàn)元。

鹿得醫(yī)療今年以來(lái)股價(jià)跌幅較大，截至9月27日收盤(pán)跌幅達(dá)57.24%，是這27家公司中跌幅最大的公司。3月31日，公司發(fā)布公告，擬回購(gòu)股份數(shù)量不少于75萬(wàn)股，不超過(guò)150萬(wàn)股，占公司目前總股本的比例為0.426%-0.852%。預(yù)計(jì)回購(gòu)資金總額區(qū)間為900萬(wàn)元～1800萬(wàn)元，資金來(lái)源為自有資金。

歷時(shí)6個(gè)月，公司于9月27日發(fā)文稱(chēng)，截至9月26日，公司通過(guò)回購(gòu)股份專(zhuān)用證券賬戶以連續(xù)競(jìng)價(jià)轉(zhuǎn)讓方式回購(gòu)150萬(wàn)股，占公司總股本0.85%，占擬回購(gòu)總數(shù)量上限的100%，最高成交價(jià)為6.15元/股，最低成交價(jià)為4.9元/股，斥資807.77萬(wàn)元完成回購(gòu)。

同力股份是今年以來(lái)北交所回購(gòu)預(yù)案金額最大的公司，也是這27家公司中目前市盈率最低的公司，PE僅為7.35倍。4月18日，公司發(fā)布公告表示，擬回購(gòu)股份數(shù)量不少于 500萬(wàn)股，不超過(guò) 1000萬(wàn)股，占公司目前總股本的比例為 1.10%-2.21%，預(yù)計(jì)回購(gòu)金額區(qū)間為5808萬(wàn)~1.16億元，資金來(lái)源為公司自有資金。

公司稱(chēng)，目前該預(yù)案還在實(shí)施中，截至9月14日，公司通過(guò)回購(gòu)股份專(zhuān)用證券賬戶以連續(xù)競(jìng)價(jià)轉(zhuǎn)讓方式回購(gòu)公司股份 307.39萬(wàn)股，占公司總股本 0.68%，占擬回購(gòu)總數(shù)量上限的 30.74%，最高成交價(jià)為 7.78元/股，最低成交價(jià)為6.93元/股，已回購(gòu)金額為2192.65萬(wàn)元，占公司擬回購(gòu)資金總額上限的 18.89%。

值得一提的是，這是同力股份第二次發(fā)布股份回購(gòu)預(yù)案，公司去年7月份發(fā)布一次，于12月底完成。去年已回購(gòu)股份600.18萬(wàn)股，兩次合計(jì)回購(gòu)907.56萬(wàn)股，占公司總股本的2.01%。

安徽鳳凰是最新一家公布回購(gòu)股份方案的北交所公司。根據(jù)公告，安徽鳳凰擬回購(gòu)股份數(shù)量不少于100.9萬(wàn)股，不超過(guò)200.9萬(wàn)股，占公司目前總股本的比例為1.05%至2.08%，回購(gòu)價(jià)格不超過(guò)5.50元/股，預(yù)計(jì)回購(gòu)金額為554.99萬(wàn)~1104.99萬(wàn)，資金來(lái)源為自有資金。公司表示，此次回購(gòu)的目的是維護(hù)公司價(jià)值及股東權(quán)益所必需。目前該預(yù)案經(jīng)董事會(huì)通過(guò)，暫未實(shí)施。

數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，這些公司在公告中所述回購(gòu)目的大多是“基于對(duì)公司價(jià)值的判斷和未來(lái)發(fā)展的信心,為穩(wěn)定公司股價(jià),完善公司激勵(lì)機(jī)制,促進(jìn)公司可持續(xù)發(fā)展。

回購(gòu)對(duì)股價(jià)支撐意義幾何？

據(jù)犀牛之星數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，今年拋出股份回購(gòu)計(jì)劃的這27家公司中，在回購(gòu)預(yù)案發(fā)布后的首個(gè)交易日，有16家公司股價(jià)上漲，11家公司仍然出現(xiàn)股價(jià)下跌。其中安徽鳳凰漲幅最大10.5%，德瑞鋰電跌幅最深8.04%。

從整體來(lái)看，這27家公布回購(gòu)方案的北交所公司，在發(fā)布實(shí)施回購(gòu)后大多仍表現(xiàn)不佳。截至2022年9月27日，這27家公司中有14家公司股價(jià)繼續(xù)下跌，占比約一半。

新安潔自公布預(yù)案至今股價(jià)累計(jì)跌幅已達(dá)到32.71%，位居榜首。犀牛君了解到，公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)是以環(huán)衛(wèi)服務(wù)為主,并延伸至垃圾分類(lèi)收運(yùn)及處置、綠化工程服務(wù)等綜合服務(wù)領(lǐng)域。業(yè)績(jī)方面，今年上半年公司營(yíng)業(yè)收入為3.04億元，同比減少2.77%；歸母凈利為2049.2萬(wàn)元，同比減少29.57%。行業(yè)的不景氣，業(yè)績(jī)的不理想也為這一路下跌的股價(jià)添了一把火，即使拋出股份回購(gòu)的積極信號(hào)也沒(méi)能挽回開(kāi)年以來(lái)持續(xù)下滑的趨勢(shì)。

鹿得醫(yī)療、生物谷累計(jì)股價(jià)下滑幅度同樣超過(guò)13%。這兩家公司均屬于醫(yī)藥行業(yè)，鹿得醫(yī)療主要從事以家用醫(yī)療器械為主的醫(yī)療器械及保健護(hù)理產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售。生物谷是集燈盞花系列藥品的研究、開(kāi)發(fā)、生產(chǎn)、銷(xiāo)售為一體的高科技制藥企業(yè)。受市場(chǎng)影響，兩家公司今年業(yè)績(jī)也是有所下降。值得一提的是，生物谷因違規(guī)占用資金、未及時(shí)履行信披義務(wù)等問(wèn)題被北交所進(jìn)行紀(jì)律處分，這也一定程度上影響了股價(jià)走勢(shì)。

安徽鳳凰雖然在回購(gòu)預(yù)案發(fā)布后首日上漲10.5%，可也是只是曇花一現(xiàn)，截至9月27日，才過(guò)去一周，股價(jià)已累計(jì)下跌9.31%。半年報(bào)顯示，公司上半年?duì)I業(yè)利潤(rùn)較上年同期減少39.46%，歸母凈利較上年同期減少43.04%。公司主要從事汽車(chē)濾清器的研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售。

德瑞鋰電雖然在回購(gòu)預(yù)案公布后首日下跌8.01%，但是長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，目前公司股價(jià)已累計(jì)上漲1.17%。半年報(bào)顯示，公司上半年?duì)I業(yè)利潤(rùn)較上年同期增長(zhǎng)24.93%，歸母凈利較上年同期增長(zhǎng)15.35%。公司主要從事鋰錳電池、鋰鐵電池等鋰一次電池研發(fā)、生產(chǎn)及銷(xiāo)售。

德瑞鋰電與安徽鳳凰兩家公司都頒布了股份回購(gòu)預(yù)案，雖然開(kāi)始時(shí)安徽鳳凰股價(jià)上漲，但是長(zhǎng)期來(lái)看，其結(jié)局卻出現(xiàn)了反轉(zhuǎn)。由此可見(jiàn)好的業(yè)績(jī)才是股價(jià)的最大支撐。

而齊魯華信成為了目前為止這27家發(fā)布股份回購(gòu)預(yù)案公司中的最大贏家，自公布預(yù)案至今股價(jià)累計(jì)漲幅達(dá)14.45%。

結(jié)語(yǔ)

我們不可否認(rèn)的是股份回購(gòu)在一定程度上能夠助力公司股票價(jià)格穩(wěn)定，傳遞積極信息和企業(yè)信心；也能夠發(fā)揮財(cái)務(wù)杠桿的作用，提高負(fù)債比率和凈資產(chǎn)收益率；還能夠優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)，滿足轉(zhuǎn)股和股權(quán)激勵(lì)的需要。它是企業(yè)給市場(chǎng)和投資者的一劑強(qiáng)心針、一顆定心丸。

但是股份回購(gòu)并不能對(duì)股價(jià)起到?jīng)Q定性作用，決定一只股票漲跌的因素中，除了受股票本身供求關(guān)系影響外，還與公司基本面和市場(chǎng)整體情況有關(guān)。

在行情上漲的時(shí)候，上市公司回購(gòu)對(duì)股價(jià)的正面影響就會(huì)被市場(chǎng)放大，于是這種提振作用就會(huì)表現(xiàn)得較為明顯。而在市場(chǎng)行情低迷時(shí)，上市公司回購(gòu)對(duì)股價(jià)的提振作用會(huì)被縮小，其表現(xiàn)就不會(huì)很明顯，回購(gòu)的利好作用，或被市場(chǎng)所忽略。

整個(gè)市場(chǎng)行情我們無(wú)法干預(yù)，企業(yè)唯一能做的或許就是從自身出發(fā)，發(fā)展才是硬道理，盈利才是真功夫。