越來越多的海外家庭開始配備戶用儲能，以應(yīng)對用電不足的窘境。

但今年大火的這些“大號充電寶”，幾乎全是中國制造。

(資料圖)

據(jù)中國化學(xué)與物理電源行業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，中國貢獻了全球91.9%的便攜式儲能產(chǎn)品生產(chǎn)。占了一半市場份額的前五大玩家（收入），只有排名第三的Goal Zero為美國玩家，但它的代工也由A股上市公司豪鵬科技（001283.SZ）和博力威（688345.SH）供應(yīng)。

當(dāng)然，中國制造不會局限在便攜式儲能這個小賽道。從剛上市的戶外儲能龍頭華寶新能（301327.SZ）動向就可見端倪，其第二增長曲線開始轉(zhuǎn)向家庭儲能市場。在整個研發(fā)投入中，預(yù)算最高的在研項目也是家庭儲能研究。

同樣還有正浩科技Ecoflow，其產(chǎn)品DELTA Pro自身就能夠提供3.6度電的容量，還能夠通過加電包等手段，將容量擴展至最大25度電，夠一個家庭數(shù)日的用電需求；德蘭明海更是在今年推出了最大可以拓展至70多度電的家庭儲能產(chǎn)品。

龐大的市場往往意味著更激烈的競爭。從成本結(jié)構(gòu)上看，CNESA數(shù)據(jù)顯示，電池占據(jù)了儲能系統(tǒng)67%的成本。和動力電池相比，儲能電池對能量密度的要求更低。因此，動力電池企業(yè)早就對家庭儲能市場進行了降維打擊。比如電動車頭部企業(yè)特斯拉，在家庭儲能也占了最多的份額。根據(jù)S&P Global數(shù)據(jù)，特斯拉全球市占率達18%，在美國市占率達55%。

特斯拉家庭儲能產(chǎn)品Powerwall，圖源官網(wǎng)

如果站在一個更宏觀的維度，電從發(fā)電側(cè)“生產(chǎn)”出來，通過密布的電網(wǎng)輸送給用戶?？蛻粲挚梢赃M一步分為B端客戶和C端客戶，上述便攜式儲能和家庭儲能統(tǒng)稱為戶用儲能，就是電網(wǎng)的C端客戶。在這條鏈路里，每一個環(huán)節(jié)都是儲能的應(yīng)用場景。

1.為什么需要儲能？儲能能夠帶來哪些價值？

2.今年儲能行業(yè)發(fā)生了哪些變化？這些變化背后的原因是什么？會對儲能行業(yè)帶來哪些影響？

儲能是實現(xiàn)雙碳目標的基礎(chǔ)設(shè)施

要了解儲能的發(fā)展，得先從能源結(jié)構(gòu)的演變說起。1800年以來，人類能源結(jié)構(gòu)共經(jīng)歷了三次轉(zhuǎn)型：第一次是工業(yè)革命的大背景下，煤炭使用量增加；第二次是內(nèi)燃機的發(fā)明、汽車的滲透，加大了對石油的需求。與此同時，天然氣的熱效率更高，在一些領(lǐng)域諸如供暖的領(lǐng)域逐步代替代了煤炭。

全球能源結(jié)構(gòu)演變，圖源網(wǎng)絡(luò)

第三次轉(zhuǎn)變則在當(dāng)下，隨著碳排放的不斷增加，全球氣候變暖帶來的一系列極端反應(yīng)成為現(xiàn)實棘手問題。因此，各國和地區(qū)相繼提出“碳達峰”、“碳中和”的雙碳目標。中國在2020年9月正式提出在2030年前實現(xiàn)“碳達峰”，也就是碳排放達到最高點，之后逐步開始下降；2060年前實現(xiàn)“碳中和”，即排放的碳量和吸收的碳量實現(xiàn)正負抵消。

煤炭作為目前最主流的發(fā)電方式，在中國甚至高達70%及以上。為了滿足碳中和要求，中國已經(jīng)持續(xù)在增加新能源發(fā)電，其中60%來自風(fēng)電和太陽能。

在這個背景下，可再生能源占比的提升是一個確定性的趨勢。但相比傳統(tǒng)能源，不管是利用風(fēng)還是太陽光來發(fā)電，都存在不穩(wěn)定性。簡單來說，風(fēng)是間歇性的，光伏發(fā)電只能在白天。這樣的不穩(wěn)定性會傳導(dǎo)到發(fā)電后的并網(wǎng)環(huán)節(jié)。

為了保障電網(wǎng)的穩(wěn)定，每天只能發(fā)特定的量，不能利用的光和電最好的方式就是先儲起來，在電網(wǎng)負載較小時再并入。

歐洲戶儲需求翻倍，上游成本下降6成

根據(jù)技術(shù)原理不同，儲電的方式可以分為機械儲能和電化學(xué)儲能。其中，機械儲能又包括抽水儲能、壓縮空氣儲能、飛輪儲能和超級電容儲能；電化學(xué)儲能則是通過儲能電池充放電的形式完成，可根據(jù)電池材料進一步細分。有趣的是，抽水儲能是目前主流的儲能形式，占比在9成以上。

可以簡單理解為，電儲能除了抽水儲能都屬于新型儲能。2022年2月，新型儲能被列入十四五發(fā)展規(guī)劃。根據(jù)國家發(fā)改委、國家能源局發(fā)布的《“十四五”新型儲能發(fā)展實施方案》，我國新型儲能將在2025年由商業(yè)化初期步入規(guī)?；l(fā)展階段；2030年實現(xiàn)全面市場化。

和抽水儲能相比，電化學(xué)儲能優(yōu)勢在于更加靈活，建設(shè)的初始成本更低，周期更短。更重要的是，其不存在地理限制，應(yīng)用更加廣泛。比如今年發(fā)生在四川的限電，主要原因就是四川干旱，缺少利用地勢差生產(chǎn)的電，也就是水電。

國際層面最大的變量發(fā)生在歐洲。外部環(huán)境變化下，歐洲正面臨能源危機。

歐洲有20%的電力來自天然氣，而根據(jù)光大期貨的數(shù)據(jù)，2021年歐盟天然氣有83%依賴進口，這其中俄羅斯就占了一大半。

這就導(dǎo)致兩方面的結(jié)果。第一，歐洲電價迅速上漲，S&P數(shù)據(jù)顯示，從2020年中到2021年種歐洲電價還算穩(wěn)定，在50歐元/MWh左右呈現(xiàn)小幅上漲的趨勢，而2022年中，地緣政治的影響下，最高的電價翻了6倍以上；第二，由于管道可能受損，供電存在極大的不確定性。

既然電網(wǎng)“靠不住”，不如自己發(fā)電。越來越多歐洲消費者在自己屋頂貼上了太陽能板，戶用儲能伴隨光伏加速滲透。據(jù)民生證券研究所估計，歐洲戶用儲能的裝機量將在2022年實現(xiàn)一倍以上的漲幅。更長期來看，到2025年的CAGR超70%。

上游成本的下降也助推了行業(yè)起速。以占據(jù)了電化學(xué)儲能9成以上的鋰離子電池為例，其能量密度在近5年來提高了近一倍，循環(huán)壽命增長一倍以上。即使電池的上游原材料碳酸鋰價格還在上漲，儲能系統(tǒng)的成本下降了大約60%。更重要的是，以動力電池的發(fā)展為參考，儲能電池的成本在未來還會進一步下降。

核心技術(shù)決定產(chǎn)業(yè)鏈話語權(quán)

儲能產(chǎn)業(yè)鏈可以細分為五級。第一級是原材料，這里面電池材料又占絕大部分。電池材料包含正極材料、負極材料、電解液和隔膜四個部分，其中正極材料占比最高，具體來說，鐵鋰電池和三元電池分別為48%和58%

36氪曾報道過裕能新能?源，其是國內(nèi)最大的鋰離子電池正極材料供應(yīng)商。根據(jù)高工鋰電數(shù)據(jù)，2021年裕能新能源市占率約占四分之一。股東包括兩大萬億市值企業(yè)寧德時代和比亞迪，為動力電池頭部企業(yè)寧德時代、比亞迪、億緯鋰能供應(yīng)商。

第二級是儲能設(shè)備，這里面電池占到成本的三分之二，其余主要部分為PCS、BMS和EMS。派能科技的主營業(yè)務(wù)涵蓋電池、BMS和EMS，掌握電芯的研發(fā)能力，是國內(nèi)的戶用儲能市場龍頭企業(yè)，在全球市占率僅次于特斯拉排名第二。

寧德時代是國內(nèi)動力電池、儲能電池雙龍頭，其早在2014年就布局儲能業(yè)務(wù)，根據(jù)SNE數(shù)據(jù)，2019年儲能電池市占率僅5.5%，2020年市占率就超越比亞迪到14.0%，成為全國第一，全球第三的儲能電池企業(yè)。此外，根據(jù)2022H1報告，其動力電池業(yè)務(wù)已經(jīng)完成成本傳導(dǎo)，儲能電池業(yè)務(wù)將在Q3完成成本傳導(dǎo)。

產(chǎn)業(yè)鏈的后三個環(huán)節(jié)分別為集成商、安裝商和終端客戶。集成商主要考驗品牌的渠道能力和品牌能力；安裝商主要考驗其對終端客戶的服務(wù)能力。

便攜式儲能產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)更少，上中游環(huán)節(jié)和戶用儲能類似。省去了安裝環(huán)節(jié)，直接由集成商銷售給C端客戶或中間再經(jīng)歷一層分銷商。正浩科技是便攜式儲能頭部企業(yè)之一，2020年約占10%的市場份額。從產(chǎn)品力上看，正浩科技的產(chǎn)品在功率和容量上更具優(yōu)勢，反映了正浩對產(chǎn)品方案設(shè)計和開發(fā)能力。