圖蟲創(chuàng)意/供圖 彭春霞/制圖

中秋節(jié)前后，受旺季需求增加預(yù)期提振，維穩(wěn)多時(shí)的生豬市場再起漲勢。

不過9月份以來，放儲政策持續(xù)落地，也在一定程度上對防范豬價(jià)過快上漲起到制約作用，供需端博弈依然持續(xù)。

(資料圖)

當(dāng)前，自繁自養(yǎng)下生豬頭均盈利理論值已破千元，豬糧比也處于合理區(qū)間上沿。在保供穩(wěn)價(jià)政策的作用下，疊加市場對二次育肥等影響預(yù)判，今冬生豬市場或難出現(xiàn)大幅上漲的局面。

豬價(jià)逼近24元/公斤

第二批中央豬肉儲備，已于9月18日投放。據(jù)國家發(fā)改委召開的9月新聞發(fā)布會透露，目前中央豬肉儲備已分別于9月8日和9月18日投放兩批共計(jì)5.27萬噸。

根據(jù)已投放數(shù)量和后期投放計(jì)劃，預(yù)計(jì)9月份國家和各地合計(jì)投放豬肉儲備20萬噸左右，單月投放數(shù)量達(dá)到歷史最高水平。

“除中央儲備肉外，9月份以來多地陸續(xù)有放儲的安排。放儲更多是對市場消息面有一定影響，在供給端也有一定利多作用，對平抑價(jià)格有所助益?！睂τ诮诜艃ιi市場的影響，卓創(chuàng)分析師王亞男對證券時(shí)報(bào)·e公司記者表示。

從投放價(jià)格看，國家和各地豬肉儲備投放價(jià)格均低于市場價(jià)。江西、安徽部分地市投放價(jià)格低于每斤10元，廣西、黑龍江、山東等地投放價(jià)格為每斤12元左右，對穩(wěn)定生豬和豬肉價(jià)格發(fā)揮了重要作用。不過受中秋需求旺季等因素提振，節(jié)日前后，國內(nèi)生豬價(jià)格依然出現(xiàn)小幅上漲。

搜豬網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，全國生豬出欄均價(jià)從節(jié)前的22.9元/公斤上漲沖破23元/公斤，伴隨中秋假期進(jìn)入尾聲，豬價(jià)出現(xiàn)短暫回落調(diào)整。9月19日，國內(nèi)生豬市場價(jià)格再現(xiàn)攀漲。

中國養(yǎng)豬網(wǎng)最新監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，9月19日外三元豬肉價(jià)格為24.02元/公斤，已超過今年7月上旬的價(jià)格高點(diǎn)23.92元/公斤。

百川盈孚分析也顯示，9月19日全國生豬均價(jià)為23.8元/公斤，漲幅1.93%。目前正值消費(fèi)季節(jié)性增長期，天氣涼爽、學(xué)校開學(xué)支撐，養(yǎng)殖端對后市預(yù)期樂觀，市場挺價(jià)惜售情緒仍在。前期因?yàn)楦邷靥鞖?，南方地區(qū)部分生豬提前出欄，之后將加大北豬南運(yùn)的數(shù)量，從而支撐豬價(jià)上漲到更高的高度。

“卓創(chuàng)數(shù)據(jù)顯示，9月19日全國外三元交易均價(jià)達(dá)到23.98元/公斤，逼近24元/公斤。北方多地目前二次育肥熱度再升溫，對于中小豬的需求量，或者對于體重偏小但達(dá)到出欄標(biāo)準(zhǔn)的生豬需求都是明顯增加的。”談及近期推動豬價(jià)上行的動力，王亞楠稱。

根據(jù)《完善政府豬肉儲備調(diào)節(jié)機(jī)制做好豬肉市場保供穩(wěn)價(jià)工作預(yù)案》中的過度上漲情形預(yù)警分級。當(dāng)豬糧比價(jià)高于9∶1時(shí)，由國家發(fā)展改革委發(fā)布三級預(yù)警，根據(jù)不同預(yù)警情形，分國家和地方層面及時(shí)啟動儲備肉投放或增加臨時(shí)收儲等響應(yīng)措施。

不過王亞楠表示，目前豬糧比價(jià)還未達(dá)到9∶1的數(shù)值。搜豬網(wǎng)監(jiān)測數(shù)據(jù)也顯示，截至9月15日，豬糧比在8∶1。

為保障豬價(jià)平穩(wěn)運(yùn)行，政策端保供力度持續(xù)。

發(fā)改委19日就表示，考慮到當(dāng)前生豬價(jià)格已處于較高水平，生豬養(yǎng)殖頭均利潤也明顯高于歷史平均水平，如果價(jià)格進(jìn)一步大幅上漲，可能導(dǎo)致產(chǎn)能過快增加、后期價(jià)格大幅下跌，不利于行業(yè)長期健康發(fā)展。發(fā)改委將會同有關(guān)部門繼續(xù)緊盯生豬市場動態(tài)，結(jié)合市場供需和價(jià)格形勢，分批次持續(xù)投放中央豬肉儲備，并督促指導(dǎo)各地同步投放豬肉儲備，必要時(shí)還會進(jìn)一步加大投放力度，并加強(qiáng)市場監(jiān)管和預(yù)期引導(dǎo)，促進(jìn)市場和價(jià)格平穩(wěn)運(yùn)行。

自繁自養(yǎng)頭均盈利破千

9月19日，國內(nèi)期貨市場上豆粕主力合約2301收于4000元/噸，此前在9月13日達(dá)到4079元/噸，再度逼近年內(nèi)高點(diǎn)。

近年來，受豆粕、玉米等飼料原料價(jià)格持續(xù)高位影響，飼料企業(yè)已對成品料價(jià)格進(jìn)行多輪上調(diào)，下游養(yǎng)殖端成本壓力提升。

不過在當(dāng)前生豬價(jià)格穩(wěn)定向上的走勢下，養(yǎng)殖端盈利情況已不斷好轉(zhuǎn)。

“進(jìn)入9月份之后，監(jiān)測的頭均理論盈利就已突破1000元/頭。9月19日生豬自繁自養(yǎng)的理論盈利值已達(dá)到1129.39元/頭，但由于玉米、豆粕價(jià)格較高，豬糧比還未突破9∶1，養(yǎng)殖端高成本壓力持續(xù)?！蓖鮼嗛硎?。

搜豬網(wǎng)監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，從2022年6月開始，在自繁自養(yǎng)條件下，每頭肥豬養(yǎng)殖利潤保持在300元/頭以上，且生豬市場已開始扭虧為盈。截至2022年9月15日，自繁自養(yǎng)條件下每頭肥豬養(yǎng)殖利潤基本在700元/頭以上。

9月15日全國瘦肉型生豬出欄均價(jià)為23.21元/公斤，普通豬肉白條均價(jià)在34.5元/公斤。全行業(yè)的成本線水平普遍都在17-18元/公斤，所以自繁自養(yǎng)一頭110公斤左右的肥豬，實(shí)際頭均利潤大概在500-700元/頭。此時(shí)的利潤水平與以往豬周期相比，屬于中等利潤水平，并不屬于過高，也不屬于偏低利潤。

分析顯示，正常情況下，毛豬和生豬白條價(jià)格差在8-10元/公斤比較合理。這個(gè)價(jià)格差之下，屠宰企業(yè)有一定的盈利，豬肉價(jià)格又不會太高，豬肉消費(fèi)正常，屠企收豬難度也不大。但目前活豬價(jià)格與豬肉價(jià)格的價(jià)差在11元/公斤左右，毛白差有所偏高，從市場收豬及消費(fèi)來看，一端是養(yǎng)殖戶繼續(xù)等價(jià)，一端是屠宰企業(yè)收豬有一定的困難，疊加消費(fèi)端走貨并不順暢，所以出現(xiàn)活豬與豬肉價(jià)格價(jià)差有所增大。

旺季大幅漲價(jià)難再現(xiàn)

對于后期生豬市場走勢，19日發(fā)改委也表示，目前能繁母豬、新生仔豬、育肥豬存欄量均連續(xù)回升，加之天氣轉(zhuǎn)涼后育肥豬生長速度加快，以及企業(yè)凍肉庫存處于較高水平、絕大部分將在年內(nèi)供應(yīng)市場，因此今后一段時(shí)間生豬豬肉市場供應(yīng)有保障，價(jià)格難以持續(xù)大幅上漲。

搜豬網(wǎng)分析師馮永輝分析，從農(nóng)業(yè)農(nóng)村部發(fā)布的前期能繁母豬產(chǎn)能數(shù)據(jù)來看，雖然從去年七月份到今年四月份，能繁母豬產(chǎn)能有一定的調(diào)減，但總體的絕對數(shù)量還在4100萬頭以上，后期生豬供應(yīng)有保障，豬價(jià)不具備大幅上漲基礎(chǔ)。

不過他也認(rèn)為，接下來秋冬季節(jié)馬上就要到來，是一年之中豬肉消費(fèi)的相對比較旺的時(shí)間，所以可能價(jià)格會有小幅上漲的空間，但空間不會太大。

王亞楠認(rèn)為，每年12月是除春節(jié)外一年中生豬需求量最大的一個(gè)月。由于看好12月份情況，目前市場二次育肥情況明顯，如果二次育肥占比較多，或集中在今冬需求旺季出欄，從而對市場有一定打壓。

他表示，春節(jié)前市場需求增加預(yù)期明顯。加之北方散養(yǎng)戶占比較高，前期由于行情低谷，棄養(yǎng)、去產(chǎn)能的散戶較多，供給情況不及前期預(yù)期。預(yù)計(jì)今年冬天行情相對堅(jiān)挺，但上漲空間并不是很大。

東吳期貨研報(bào)顯示，中秋節(jié)后，終端需求轉(zhuǎn)差，屠企屠宰量下滑明顯，疊加近期受凍肉拋儲以及發(fā)改委會議進(jìn)行保供調(diào)節(jié)等政策面影響，豬價(jià)承壓，但市場對后市行情預(yù)期偏樂觀，二次育肥入場積極性較高，對豬價(jià)又形成了托底作用。預(yù)計(jì)豬價(jià)短期將呈現(xiàn)高位震蕩的走勢，從中長期的角度看，四季度需求旺季來臨后將對豬價(jià)形成新的提振，但同時(shí)也需警惕前期大量二育入場形成的大豬出欄限制后期豬價(jià)的上行高度。

五礦期貨也分析，終端需求不振，對高價(jià)接受度低，降價(jià)后則面臨養(yǎng)殖端的惜售托底，供需博弈下價(jià)格整體偏震蕩。中線看9月出欄量或維持偏低，且養(yǎng)殖端看好后市背景下，壓欄、二育等仍具有截流效應(yīng)，因此現(xiàn)貨短期的下探空間不大。