公募基金三季報(bào)進(jìn)入密集披露期，投資者關(guān)注程度較高的酒基金也在近日相繼披露三季報(bào)。10月26日，招商中證白酒指數(shù)、鵬華中證酒ETF、鵬華中證白酒指數(shù)發(fā)布三季度報(bào)告。值得一提的是，雖然受跟蹤指數(shù)下跌影響，上述產(chǎn)品在年內(nèi)的收益率并不樂觀，但最新規(guī)模卻逆勢(shì)大漲，其中招商中證白酒指數(shù)更是大漲超230億元。在業(yè)內(nèi)人士看來，導(dǎo)致該現(xiàn)象的產(chǎn)生或主要與市場(chǎng)投資者跟風(fēng)因素，以及白酒股身處A股良好的投資賽道，資金拋售意愿不強(qiáng)等因素有關(guān)。

招商中證白酒規(guī)模大漲

在白酒板塊持續(xù)震蕩波動(dòng)的近期，相關(guān)主題基金的布局情況也備受關(guān)注。10月26日，招商中證白酒指數(shù)發(fā)布三季度報(bào)告?；仡櫲径仁袌?chǎng)表現(xiàn)，招商中證白酒指數(shù)基金經(jīng)理侯昊在季報(bào)中指出，從行業(yè)來看，煤炭、公用事業(yè)、有色金屬、鋼鐵、化工等行業(yè)板塊漲幅較大，醫(yī)藥、休閑服務(wù)、食品飲料、傳媒、家電、紡織服裝等行業(yè)板塊下跌較多。

正如侯昊所說，分屬食品飲料行業(yè)的白酒板塊在年內(nèi)的下跌程度也較明顯。據(jù)同花順數(shù)據(jù)顯示，截至10月26日收盤，中證白酒指數(shù)報(bào)收17264.03點(diǎn)，單日跌幅為0.08%。另據(jù)同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，截至10月25日，招商中證白酒指數(shù)A的年內(nèi)收益率為-5.07%;而成立于今年5月的C份額的收益率則為-7.79%。同期，其業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)——中證白酒指數(shù)的年內(nèi)收益率則為-6.47%?？梢钥闯?，在跟蹤指數(shù)年內(nèi)收益告負(fù)的背景下，相關(guān)產(chǎn)品的業(yè)績(jī)也未能幸免。

耐人尋味的是，雖然招商中證白酒指數(shù)的年內(nèi)業(yè)績(jī)表現(xiàn)不盡如人意，但規(guī)模卻逆勢(shì)大漲。同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，截至三季度末，招商中證白酒指數(shù)A/C的合并規(guī)模為928.95億元，較二季度末的697.62億元增長(zhǎng)231.33億元。回顧今年二季度末，易方達(dá)藍(lán)籌精選混合仍以898.89億元排在權(quán)益類基金規(guī)模排行榜首位。此次，招商中證白酒指數(shù)無疑已超過這一紀(jì)錄，并向“千億”進(jìn)發(fā)。

此外，值得一提的是，招商中證白酒指數(shù)也在三季度成為持有貴州茅臺(tái)最多的基金產(chǎn)品。據(jù)招商中證白酒指數(shù)的三季報(bào)顯示，截至三季度末，該基金持有貴州茅臺(tái)共計(jì)約751萬股，占基金資產(chǎn)凈值比例14.79%，較二季度末的480.32萬股和14.16%均有所提升。

同時(shí)，貴州茅臺(tái)的三季報(bào)數(shù)據(jù)也顯示，招商中證白酒指數(shù)成為持有其最多的基金。另外在今年二季度，招商中證白酒指數(shù)也晉升為貴州茅臺(tái)的前十大股東之一，且持續(xù)至今。

白酒基金值得中長(zhǎng)期看好

事實(shí)上，不僅是招商中證白酒指數(shù)，還有幾只酒基金也“遭遇”相同情況。記者注意到，10月26日，鵬華基金也發(fā)布了鵬華中證酒ETF、鵬華中證白酒指數(shù)的三季度報(bào)告。數(shù)據(jù)顯示，上述基金的最新合并規(guī)模也較二季度末明顯增長(zhǎng)，但部分產(chǎn)品的年內(nèi)收益率仍告負(fù)。

具體來看，同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，截至10月25日，鵬華中證酒ETF、鵬華中證白酒指數(shù)A的年內(nèi)收益率分別為-6.9%、-5.82%;而成立于今年4月的鵬華中證白酒指數(shù)C的收益率則為2.4%。而上述產(chǎn)品的跟蹤指數(shù)均為中證酒指數(shù)，截至10月25日，該指數(shù)的年內(nèi)跌幅為7.71%。

但在上述業(yè)績(jī)背景下，相關(guān)產(chǎn)品的最新規(guī)模仍較此前明顯上漲。數(shù)據(jù)顯示，截至三季度末，鵬華中證酒ETF、鵬華中證白酒指數(shù)的合并規(guī)模分別為78.64億元、90.85億元，較二季度末增長(zhǎng)約33億元、19.31億元。

為何在業(yè)績(jī)表現(xiàn)不佳的情況下，酒基金的規(guī)模反倒大增?財(cái)經(jīng)評(píng)論員郭施亮表示，白酒基金規(guī)模上漲，并未因凈值與股價(jià)下跌而發(fā)生規(guī)模削減的現(xiàn)象，一方面與市場(chǎng)投資者跟風(fēng)因素有關(guān)，另一方面則與白酒股身處A股良好的投資賽道，資金拋售意愿不強(qiáng)有關(guān)，很多資金還是非常看好白酒股的中長(zhǎng)期投資回報(bào)預(yù)期。

展望后市，侯昊認(rèn)為，整體看白酒板塊在短期反彈后出現(xiàn)調(diào)整，秋糖會(huì)(即秋季糖酒會(huì))總體較為平淡，期間嘉賓演講提出本輪白酒行業(yè)增長(zhǎng)進(jìn)入慢速增長(zhǎng)期等，整體不及春糖樂觀，疊加相關(guān)消息面因素等對(duì)情緒產(chǎn)生負(fù)面沖擊;酒企三季報(bào)陸續(xù)披露，高端酒穩(wěn)健、次高端酒延續(xù)高增的邏輯仍未變，經(jīng)濟(jì)壓力下行板塊依舊保持高韌性。短期關(guān)注板塊情緒企穩(wěn)情況以及旺季后各價(jià)格帶量?jī)r(jià)情況，時(shí)間拉長(zhǎng)看消費(fèi)升級(jí)及集中度提升趨勢(shì)下白酒板塊仍具備較好的配置價(jià)值。

前海開源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍也表示，當(dāng)前消費(fèi)板塊已經(jīng)跌出機(jī)會(huì)，從四季度這一消費(fèi)旺季來看，恢復(fù)性上漲的可能性比較大。

郭施亮則提到，對(duì)白酒行業(yè)的發(fā)展而言，行業(yè)業(yè)績(jī)的增速能力將會(huì)顯得非常關(guān)鍵，業(yè)績(jī)決定股價(jià)的漲跌，良好的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)驅(qū)動(dòng)力才是股價(jià)走強(qiáng)的關(guān)鍵前提。而白酒基金的投資前景還是值得中長(zhǎng)期看好，但行業(yè)內(nèi)分化比較明顯，前幾年白酒股漲幅過大，市場(chǎng)可能會(huì)有一段反復(fù)震蕩的過程。白酒基金的投資，還是需要看到“上車”的時(shí)機(jī)，建議逢低關(guān)注，而不是追高追漲。(記者劉宇陽李海媛)