在今年持續(xù)震蕩的行情下，“新半軍”概念是為數(shù)不多獲得較高市場認可度的細分產(chǎn)業(yè)。日前，民生加銀新生代基金經(jīng)理朱辰喆做客直播間，與投資者圍繞半導體行業(yè)及其相關的軍工半導體和新能源汽車領域投資機會展開了深度探討。

作為周期性行業(yè)，半導體受到多個外部因素影響，導致供需一直處在不平衡的狀態(tài)。另外，由于不同領域分化較大，也加大了二級市場上半導體板塊的投資難度。

談及當前半導體板塊面臨的挑戰(zhàn)，朱辰喆坦言，眾所周知，現(xiàn)在整個半導體產(chǎn)業(yè)基本處于周期下行階段。今年的疫情導致的線上經(jīng)濟的爆發(fā)，以及一些新能源產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展，對于整個半導體行業(yè)帶來一些漲價和庫存的影響。

雖然今年半導體波云風動，但朱辰喆本人還是很看好國內(nèi)半導體板塊未來發(fā)展的前景。他認為，國產(chǎn)半導體產(chǎn)線的搭建，包括一些國產(chǎn)設備零部件企業(yè)的導入，也都處于快馬加鞭的發(fā)展進程中。這些變化會在企業(yè)的訂單和季度的業(yè)績上有所體現(xiàn)。

近幾年，為盡早實現(xiàn)我國半導體行業(yè)自主可控目標，朱辰喆回顧，“從2018、2019年開始，我們已經(jīng)在半導體自主化的路上走了很遠，并且具備了一定的備份能力。這可以讓我們一定程度上淡化全球半導體周期向下的背景，強調(diào)國內(nèi)逆周期擴產(chǎn)的邏輯。在這樣的邏輯下，我認為會有望出現(xiàn)較多類似半導體設備的投資機會”。

在半導體行業(yè)的細分市場中，軍工半導體是備受市場關注的焦點之一。朱辰喆認為，軍工半導體未來或會有較多機會。具體來看，軍工因為行業(yè)的特殊性，訂單是不受外界影響的。同時軍工的自主可控要求特別高，再加上軍工半導體像軍工的芯片，在體積、散熱等性能上的要求不像消費級的芯片要求那么高，決定了軍工半導體會有一些較為確定性的訂單。

說到市場關注度，當然少不了“新半軍”三兄弟中的新能源汽車。朱辰喆表示，他比較看好整個新能源汽車行業(yè)的增速。

在他看來，這幾年新能源汽車行業(yè)受益于技術的發(fā)展和相關政策的推動，掀起了一股新能源汽車造車熱潮，隨著參與者的不斷涌入，逐漸演變成了“紅海市場”。在這個“紅海市場”中，像汽車電子（智能化座艙）、汽車高壓快充（電池改造、快充槍和充電樁升級）和無人駕駛（ADAS相關需求）等方向，未來有望還有較大的投資機會。其中，汽車電子可能會復制消費電子的投資機會，類似于消費電子級別的頭部供應商或有望受益。

風險提示：基金有風險，投資需謹慎

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