時隔3個月，央行再開貨幣信貸形勢分析座談會，分析研究當前貨幣信貸形勢，部署推進當前和下一階段貨幣信貸工作。這是自去年8月以來，央行召開的第四次貨幣信貸形勢分析座談會，前三次分別于2021年8月23日、2021年12月16日、2022年5月23日召開。

8月22日，人民銀行行長、國務(wù)院金融委辦公室主任易綱主持召開部分金融機構(gòu)座談會，分析研究當前貨幣信貸形勢，部署推進當前和下一階段貨幣信貸工作。會議指出，當前正處于經(jīng)濟回穩(wěn)最吃勁的節(jié)點，必須以時不我待的緊迫感，鞏固經(jīng)濟恢復(fù)發(fā)展基礎(chǔ)。

會議特別強調(diào)，主要金融機構(gòu)特別是國有大型銀行要強化宏觀思維，充分發(fā)揮帶頭和支柱作用，保持貸款總量增長的穩(wěn)定性。

當天上午，貸款市場報價利率(LPR)非對稱性下調(diào)，1年期LPR較前值下調(diào)5BP;5年期以上LPR較前值下調(diào)15BP。

國有大行要發(fā)揮帶頭和支柱作用

作為重點內(nèi)容之一，國有大行發(fā)揮“頭雁”作用被再次強調(diào)。

會議強調(diào)，主要金融機構(gòu)特別是國有大型銀行要強化宏觀思維，充分發(fā)揮帶頭和支柱作用，保持貸款總量增長的穩(wěn)定性。要增加對實體經(jīng)濟貸款投放，進一步做好對小微企業(yè)、綠色發(fā)展、科技創(chuàng)新等領(lǐng)域的信貸支持工作。

“作為我國金融業(yè)的排頭兵，在宏觀經(jīng)濟運行承壓的關(guān)鍵時刻，大型商業(yè)銀行積極作為，主動承擔，通過精準直達的信貸投放助力實體經(jīng)濟走出疫情困境。”中國銀行(601988)研究院杜陽表示。

2022年第二季度中國貨幣政策執(zhí)行報告顯示，今年上半年，中資大型銀行新增人民幣貸款7.36萬億元，同比多增約1.71萬億元。

此外，作為穩(wěn)住經(jīng)濟大盤的重要一環(huán)，銀行業(yè)將支持小微企業(yè)發(fā)展作為重要使命，數(shù)據(jù)顯示，2022年上半年，銀行業(yè)金融機構(gòu)用于小微企業(yè)的貸款(包括小微型企業(yè)貸款、個體工商戶貸款和小微企業(yè)主貸款)余額55.8萬億元，同比增加17.23%。其中普惠型小微企業(yè)貸款余額21.8萬億元，同比增速22.6%，進一步完善了金融服務(wù)小微企業(yè)敢貸愿貸能貸會貸的長效機制。

保障房地產(chǎn)合理融資需求

房地產(chǎn)行業(yè)是當前受關(guān)注的重點行業(yè)，在國民經(jīng)濟中有著重要作用。

會議強調(diào)，要保障房地產(chǎn)合理融資需求。這也是央行2022年下半年工作會議召開以來，央行針對房地產(chǎn)市場的又一次公開表態(tài)。

8月15日，OMO和MLF利率均降低10bp，8月22日的1年期LPR下行5bp，5年期以上LPR更是大幅下行15bp。在市場看來，這些操作都有利于保持貨幣信貸平穩(wěn)適度增長、降低企業(yè)綜合融資成本。

央行數(shù)據(jù)顯示，今年1至7月，個人中長期貸款累計增長1.71萬億元，較去年同期下降了55.4%。光大證券(601788)固定收益首席分析師張旭認為，這反映出這段時間個人房貸市場需求較弱的事實。5年期以上LPR的大幅下行體現(xiàn)了央行的主動引導(dǎo)和積極作為。

事實上，近幾個月以來，貨幣當局促進房地產(chǎn)業(yè)良性循環(huán)和健康發(fā)展的政策有不少。例如，5月，引導(dǎo)5年期以上LPR大幅下行15bp、調(diào)整差別化住房信貸政策等。

張旭建議，可以讓全國和城市層面的個人住房貸款利率加點下限更為靈活一些，將其作為一個階段性工具，并明確政策的有效期。明確有效期的階段性工具的一個好處是不容易留下“后遺癥”，更容易快速出臺;另一個好處是可以令借款人形成“過了這村沒這店”的意識，使其對政策的反應(yīng)更加及時、敏感。

年內(nèi)第二場會議，政策信號清晰

值得注意的是，此次會議是今年召開的第二場貨幣信貸形勢分析座談會，也是自去年8月以來，央行召開的第四次貨幣信貸形勢分析座談會，前三次分別于2021年8月23日、2021年12月16日、2022年5月23日召開。

中信證券(600030)首席經(jīng)濟學家明明表示，央行非對稱下調(diào)LPR、召開部分金融機構(gòu)貨幣信貸形勢分析座談會等都顯示了其寬信用目標，預(yù)計后續(xù)寬信用效果逐步顯現(xiàn)的過程中也會伴隨資金利率向政策利率靠攏。

光大銀行(601818)金融市場部宏觀研究員周茂華對第一財經(jīng)表示，本次會議釋放信貸“總量穩(wěn)，結(jié)構(gòu)優(yōu)”清晰政策信號，進一步明確突出信貸支持重點領(lǐng)域;提升信貸政策效率，平衡穩(wěn)增長與防風險。國內(nèi)信貸供給方面，確保國內(nèi)信貸總量合理增長，為經(jīng)濟恢復(fù)提供有力支撐，引導(dǎo)金融機構(gòu)進一步加大對實體經(jīng)濟薄弱環(huán)節(jié)，制造業(yè)、綠色發(fā)展、科技創(chuàng)新等重點領(lǐng)域支持力度。

記者注意到，從參會機構(gòu)來看，5月的座談會有24家主要金融機構(gòu)參會，而此次會議參會機構(gòu)為國家開發(fā)銀行、農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行、工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、中國銀行、建設(shè)銀行、郵儲銀行等主要金融機構(gòu)特別是國有大型銀行，大型銀行的“頭雁”作用更加突出。