2022年首家銀行理財(cái)子公司來(lái)了，2022年1月9日，在上海市外灘12號(hào)浦發(fā)銀行(600000)總行大樓，該行全資子公司浦銀理財(cái)正式開業(yè)，成為國(guó)內(nèi)第8家揭牌成立的股份制銀行理財(cái)子公司。在產(chǎn)品創(chuàng)設(shè)方面，浦銀理財(cái)在該行凈值型產(chǎn)品基礎(chǔ)上升級(jí)打造全新產(chǎn)品體系，覆蓋了現(xiàn)金管理類產(chǎn)品、單一資產(chǎn)配置產(chǎn)品及多資產(chǎn)配置產(chǎn)品。自“資管新規(guī)”發(fā)布以來(lái)，各類銀行成立理財(cái)子公司的熱情高漲，2022年伴隨著“資管新規(guī)”過(guò)渡期收官，未來(lái)理財(cái)子公司如何進(jìn)一步完善產(chǎn)品體系走向高質(zhì)量發(fā)展，值得關(guān)注。

開年首家理財(cái)子公司開業(yè)

在宣布拿到開業(yè)批文僅過(guò)去兩天，浦發(fā)銀行理財(cái)子公司浦銀理財(cái)火速開業(yè)。2022年1月9日，在上海市外灘12號(hào)浦發(fā)銀行總行大樓，該行舉行了全資子公司浦銀理財(cái)開業(yè)儀式。浦銀理財(cái)是2022年首個(gè)開業(yè)的銀行理財(cái)子公司，也是繼招銀理財(cái)、興銀理財(cái)、光大理財(cái)、信銀理財(cái)、華夏理財(cái)、平安理財(cái)、廣銀理財(cái)之后第8家揭牌開業(yè)的股份制銀行理財(cái)子公司。

2020年8月浦銀理財(cái)獲批籌建，籌建工作完成后，浦發(fā)銀行按照有關(guān)規(guī)定和程序向銀保監(jiān)會(huì)提出了開業(yè)申請(qǐng)。2022年1月7日，浦發(fā)銀行發(fā)布公告表示，浦銀理財(cái)開業(yè)獲得監(jiān)管核準(zhǔn)，浦銀理財(cái)注冊(cè)資本50億元人民幣，注冊(cè)地為上海。公司業(yè)務(wù)范圍為，面向不特定社會(huì)公眾公開發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品、面向合格投資者非公開發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品，對(duì)受托的投資者財(cái)產(chǎn)進(jìn)行投資和管理;理財(cái)顧問(wèn)和咨詢服務(wù);經(jīng)國(guó)務(wù)院銀行業(yè)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)的其他業(yè)務(wù)。

自2018年“資管新規(guī)”發(fā)布以來(lái)，浦發(fā)銀行加快推進(jìn)理財(cái)業(yè)務(wù)高質(zhì)量轉(zhuǎn)型。根據(jù)浦發(fā)銀行公布的數(shù)據(jù)顯示，截至2021年6月30日，該行發(fā)起設(shè)立但未納入本集團(tuán)合并財(cái)務(wù)報(bào)表范圍的非保本理財(cái)產(chǎn)品投資的資產(chǎn)規(guī)模為人民幣12377.31億元。

宣布開業(yè)后，浦銀理財(cái)產(chǎn)品架構(gòu)體系也浮出水面，在產(chǎn)品創(chuàng)設(shè)方面，浦銀理財(cái)在浦發(fā)銀行凈值型產(chǎn)品基礎(chǔ)上升級(jí)打造全新產(chǎn)品體系，“天添”“專鑫”“多元”三大系列全面覆蓋現(xiàn)金管理類產(chǎn)品、單一資產(chǎn)配置產(chǎn)品及多資產(chǎn)配置產(chǎn)品，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品期限、形態(tài)、風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)、投資策略的全方位布局。浦銀理財(cái)表示，將打造“產(chǎn)品類型全、客戶覆蓋全、理財(cái)功能全”“資產(chǎn)標(biāo)的強(qiáng)、管理能力強(qiáng)、投資業(yè)績(jī)強(qiáng)”的市場(chǎng)特色，更好地滿足人民群眾日益增長(zhǎng)的財(cái)富管理需求。

在資深銀行業(yè)分析人士王劍輝看來(lái)，作為股份制銀行理財(cái)子公司的一員，浦銀理財(cái)開業(yè)的重要性不言而喻，不僅順應(yīng)了理財(cái)市場(chǎng)整體發(fā)展的趨勢(shì)，也從側(cè)面表明未來(lái)銀行業(yè)利潤(rùn)新的增長(zhǎng)點(diǎn)可能會(huì)向理財(cái)子公司轉(zhuǎn)移。除此之外，理財(cái)子公司的順利開業(yè)，也標(biāo)志著銀行理財(cái)產(chǎn)品條線治理進(jìn)一步走向規(guī)范化，理財(cái)轉(zhuǎn)型不斷向更合規(guī)的發(fā)展方向邁進(jìn)。

理財(cái)子公司團(tuán)隊(duì)仍將擴(kuò)容

2019年5月20日，銀保監(jiān)會(huì)發(fā)布公告，率先批準(zhǔn)工商銀行全資子公司工銀理財(cái)、建設(shè)銀行全資子公司建信理財(cái)開業(yè)，此后理財(cái)子公司異軍突起。

北京商報(bào)記者梳理發(fā)現(xiàn)，截至目前，全國(guó)已有23家理財(cái)子公司開業(yè)。六家國(guó)有大行中，工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、中國(guó)銀行、建設(shè)銀行、交通銀行、郵儲(chǔ)銀行理財(cái)子公司均已開業(yè);12家全國(guó)性股份制銀行中，招商銀行(600036)、興業(yè)銀行(601166)、光大銀行(601818)、中信銀行(601998)、華夏銀行(600015)、平安銀行(000001)、廣發(fā)銀行、浦發(fā)銀行8家銀行理財(cái)子公司也已正式開業(yè)。

值得一提的是，在金融開放步伐加快的背景下，2020年9月，東方匯理資產(chǎn)管理公司與中銀理財(cái)合資的匯華理財(cái)正式開業(yè)，在這之后，2021年5月，貝萊德金融管理公司與建信理財(cái)合資的貝萊德建信理財(cái)也向投資者見面。

從市場(chǎng)參與度來(lái)看，各類銀行成立理財(cái)子公司的熱情高漲，2021年，已有北京銀行(601169)、西安銀行(600928)先后宣布擬籌建理財(cái)子公司，烏魯木齊銀行也將“關(guān)于請(qǐng)求授權(quán)設(shè)立理財(cái)子公司的特別議案”納入股東大會(huì)會(huì)議內(nèi)容。

王劍輝進(jìn)一步分析稱，未來(lái)理財(cái)子公司的開業(yè)步伐依舊會(huì)穩(wěn)步上升，預(yù)計(jì)明年、后年將達(dá)到一個(gè)較高的水平。從開業(yè)時(shí)間進(jìn)度來(lái)看，先籌辦的大中型銀行理財(cái)子公司將率先開業(yè)，地方性中小銀行理財(cái)子公司會(huì)在監(jiān)管的指導(dǎo)下審慎開業(yè)。

“經(jīng)過(guò)一段時(shí)間運(yùn)營(yíng)，待盈利模式進(jìn)一步確立之后，監(jiān)管未來(lái)也會(huì)將理財(cái)子公司的開業(yè)機(jī)會(huì)盡可能朝地方性中小銀行傾斜。但從整體競(jìng)爭(zhēng)格局來(lái)說(shuō)，依舊會(huì)是大中型銀行理財(cái)子公司把控主要市場(chǎng)份額，地方性中小銀行作為補(bǔ)充走特色化經(jīng)營(yíng)思路。”王劍輝說(shuō)道。

精細(xì)化管理有待加強(qiáng)

開業(yè)后，各理財(cái)子公司產(chǎn)品發(fā)行情況一直備受市場(chǎng)關(guān)注。北京商報(bào)記者根據(jù)中國(guó)理財(cái)網(wǎng)數(shù)據(jù)梳理發(fā)現(xiàn)，截至2022年1月9日，理財(cái)子公司共發(fā)行了8207只產(chǎn)品。

從投資性質(zhì)來(lái)看，當(dāng)前理財(cái)子公司發(fā)行產(chǎn)品的主要類別包括固定收益類、權(quán)益類、商品及金融衍生品類、混合類四種，其中固定收益類產(chǎn)品發(fā)行較多，共發(fā)行6822只產(chǎn)品;其次是混合類，共發(fā)行1364只產(chǎn)品;權(quán)益類和商品及金融衍生品類產(chǎn)品較少，分別僅發(fā)行19只、2只。

從以上數(shù)據(jù)可以看出，理財(cái)子公司最擅長(zhǎng)干的還是“老本行”配置固定收益投資，投資權(quán)益類的產(chǎn)品數(shù)量極少、占比極低。2022年，伴隨“資管新規(guī)”過(guò)渡期收官，理財(cái)產(chǎn)品進(jìn)入全面凈值化時(shí)代，未來(lái)理財(cái)子公司如何進(jìn)一步完善產(chǎn)品體系，走向高質(zhì)量發(fā)展?

在王劍輝看來(lái)，未來(lái)理財(cái)子公司應(yīng)在產(chǎn)品發(fā)行效率、風(fēng)險(xiǎn)控制方面進(jìn)一步做好精細(xì)化管理以及差異化管理，使得理財(cái)產(chǎn)品在風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)、收益等級(jí)、客戶群體多方面形成多樣化“百花齊放”的競(jìng)爭(zhēng)格局。

光大銀行金融市場(chǎng)部宏觀研究員周茂華分析認(rèn)為，由于國(guó)內(nèi)理財(cái)子公司整體處于剛起步階段，投研能力、市場(chǎng)把握能力、投資經(jīng)驗(yàn)方面仍不足，所以理財(cái)子公司應(yīng)通過(guò)投資FOF(Fund of Funds)模式以及根據(jù)自身偏好特點(diǎn)與一些公募基金展開合作。同時(shí)，理財(cái)子公司還需要加強(qiáng)對(duì)投資者的教育，讓投資者能適應(yīng)新的理財(cái)產(chǎn)品凈值化轉(zhuǎn)型，對(duì)理財(cái)產(chǎn)品未來(lái)收益預(yù)期更加理性。