“穿透監(jiān)管”是資管業(yè)務(wù)的監(jiān)管理念之一。根據(jù)資管新規(guī)，建立資管產(chǎn)品統(tǒng)一報(bào)告制度和信息系統(tǒng)，對產(chǎn)品的發(fā)售、投資、兌付等各個(gè)環(huán)節(jié)進(jìn)行實(shí)時(shí)、全面、動態(tài)監(jiān)測，能夠?yàn)?ldquo;穿透監(jiān)管”奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

資管新規(guī)過渡期結(jié)束前夕，理財(cái)登記直聯(lián)工作迎來新突破——信銀理財(cái)有限責(zé)任公司(以下簡稱“信銀理財(cái)”)成為全國首家實(shí)現(xiàn)理財(cái)登記系統(tǒng)直聯(lián)的銀行理財(cái)子公司，這意味著理財(cái)登記將迎來更全面、實(shí)時(shí)、動態(tài)、穿透管理。

理財(cái)信息登記效率提升

全國銀行業(yè)理財(cái)信息登記系統(tǒng)是在銀保監(jiān)會指導(dǎo)下，由中央結(jié)算公司及其全資設(shè)立的銀行業(yè)理財(cái)登記托管中心(以下簡稱“托管中心”)和全國銀行業(yè)理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行機(jī)構(gòu)共同努力、積極協(xié)作的成果，能夠?qū)崿F(xiàn)銀行理財(cái)產(chǎn)品的統(tǒng)一報(bào)告、統(tǒng)一登記、統(tǒng)一編碼、統(tǒng)一披露和從業(yè)人員的統(tǒng)一登記。

理財(cái)登記系統(tǒng)直聯(lián)則是指商業(yè)銀行或理財(cái)公司按照托管中心制定和發(fā)布的規(guī)范化系統(tǒng)標(biāo)準(zhǔn)，將其內(nèi)部的理財(cái)管理系統(tǒng)(包括但不限于資金/資產(chǎn)管理系統(tǒng)、銷售系統(tǒng)、交易系統(tǒng)等)與系統(tǒng)實(shí)現(xiàn)直接聯(lián)網(wǎng)運(yùn)行的一種方式。

托管中心相關(guān)負(fù)責(zé)人介紹，系統(tǒng)對系統(tǒng)的直接對接，可同時(shí)傳輸處理近600個(gè)要素，單一報(bào)文最多可實(shí)現(xiàn)100萬條數(shù)據(jù)傳輸處理，提高機(jī)構(gòu)報(bào)送數(shù)據(jù)的效率，降低人工成本，實(shí)現(xiàn)理財(cái)登記信息的電子化、標(biāo)準(zhǔn)化處理，最大限度降低人為干預(yù)。

信銀理財(cái)相關(guān)負(fù)責(zé)人對記者表示，直聯(lián)報(bào)送之前，信息登記都是通過手工模板導(dǎo)入，流程長、效率低，“現(xiàn)階段，我們報(bào)送的內(nèi)容更加全面。從投資者端到理財(cái)產(chǎn)品端，再到投資資產(chǎn)端，涵蓋理財(cái)產(chǎn)品全生命周期的信息直聯(lián)要素超過500個(gè)。”

更好維護(hù)投資者權(quán)益

更重要的是，自動化水平的提升能降低人工干預(yù)數(shù)據(jù)的可能，減少機(jī)構(gòu)手工處理數(shù)據(jù)造成錯(cuò)報(bào)、漏報(bào)等問題，有效防范系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)、保障數(shù)據(jù)質(zhì)量。數(shù)據(jù)質(zhì)量的提高意味著理財(cái)產(chǎn)品信息披露更加準(zhǔn)確，投資者的合法權(quán)益進(jìn)而也能得到切實(shí)維護(hù)。

《理財(cái)公司理財(cái)產(chǎn)品銷售管理暫行辦法》明確規(guī)定，理財(cái)公司應(yīng)當(dāng)通過本公司和代理銷售機(jī)構(gòu)官方渠道、行業(yè)統(tǒng)一信息披露渠道或與投資者約定的其他渠道披露全部在售及存續(xù)的理財(cái)產(chǎn)品相關(guān)信息，并保證投資者能夠按照銷售協(xié)議約定的時(shí)間和方式及時(shí)獲取披露信息。

招商證券(600999,股吧)銀行業(yè)首席分析師廖志明認(rèn)為，理財(cái)公司應(yīng)建立完善的信息披露機(jī)制，將理財(cái)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)、投資運(yùn)作及收益等情況定期、及時(shí)、真實(shí)且準(zhǔn)確地傳遞給投資者。完善的信息披露制度才能讓投資者信任，也可以讓投資者有足夠的信息獨(dú)立作出投資決策，并因此獲得相關(guān)的投資收益及承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)。

據(jù)托管中心上述負(fù)責(zé)人介紹，目前，直聯(lián)系統(tǒng)已全面涵蓋理財(cái)登記各階段內(nèi)容，包括理財(cái)產(chǎn)品信息、投資信息、投資者信息及從業(yè)人員信息等。其中，理財(cái)產(chǎn)品信息主要涉及理財(cái)產(chǎn)品申報(bào)、發(fā)行、募集、存續(xù)、終止等生命周期全流程登記信息;理財(cái)投資信息主要涉及理財(cái)產(chǎn)品投資的資產(chǎn)和負(fù)債、投資交易情況以及穿透后的底層資產(chǎn)持倉信息等;理財(cái)投資者信息主要涉及理財(cái)產(chǎn)品投資者的持有信息和交易明細(xì)信息;從業(yè)人員信息主要涉及理財(cái)產(chǎn)品設(shè)計(jì)人、投資經(jīng)理、銷售人員等人員信息。

據(jù)悉，第二階段的直聯(lián)工作目前正面向全市場推進(jìn)，已有37家機(jī)構(gòu)申請理財(cái)業(yè)務(wù)直聯(lián);預(yù)計(jì)今年年底前，托管中心可支持19家理財(cái)公司實(shí)現(xiàn)投資者信息直聯(lián)上線。

引導(dǎo)機(jī)構(gòu)提升科技水平

從機(jī)構(gòu)角度來說，實(shí)現(xiàn)系統(tǒng)直聯(lián)也是鍛煉自身科技實(shí)力的一個(gè)契機(jī)。

以信銀理財(cái)為例，本次直聯(lián)過程中，該公司金融科技部發(fā)揮了重要作用。相較于母行，理財(cái)子公司的系統(tǒng)直聯(lián)要求更高，驗(yàn)收測試案例更多，需要攻克報(bào)送系統(tǒng)整合(數(shù)據(jù)涉及產(chǎn)品、資產(chǎn)、投資者等信息，橫跨分銷系統(tǒng)、資管系統(tǒng)、實(shí)時(shí)風(fēng)控、集中交易等系統(tǒng)，要保證各系統(tǒng)數(shù)據(jù)的一致性、準(zhǔn)確性)、大數(shù)據(jù)量測試(對系統(tǒng)性能、容量、可靠性方面提出更高要求)、數(shù)據(jù)校驗(yàn)(對報(bào)送數(shù)據(jù)進(jìn)行正則校驗(yàn)和邏輯判斷，要求系統(tǒng)的自動化、智能化程度更高)等一系列問題。

事實(shí)上，設(shè)立金融科技部已成為理財(cái)公司的標(biāo)配，科技作為核心競爭力和發(fā)展引擎的關(guān)鍵地位由此可見一斑。

交銀理財(cái)副總裁張秦華認(rèn)為，現(xiàn)階段，金融科技已經(jīng)從資管產(chǎn)業(yè)鏈的銷售端，逐步滲透到產(chǎn)品的研發(fā)、研究決策、組合投資等環(huán)節(jié)。國際領(lǐng)先的資管機(jī)構(gòu)長期致力于金融科技的投入和運(yùn)用，以此提升資產(chǎn)管理效益。

規(guī)范化的直聯(lián)系統(tǒng)標(biāo)準(zhǔn)將倒逼理財(cái)公司梳理與整合內(nèi)部已有數(shù)據(jù)，提高內(nèi)部數(shù)據(jù)口徑的一致性、可用性，這一過程也將引導(dǎo)機(jī)構(gòu)提升科技化水平，落實(shí)金融科技要求。