31日早盤，地產板塊深度回調，金地集團、招商蛇口等超5%，保利發(fā)展、濱江集團、華發(fā)股份等跌逾4%，萬科A、新城控股等下挫2%。

代表ETF方面，地產ETF（159707）高開低走，場內價格重挫4%，成交超4800萬元。Wind數據顯示，主力資金出逃房地產開發(fā)板塊，金額近18億元，其中萬科A主力凈流出近2億元。

從行情來看，政策利好難敵業(yè)績利空。昨日，地產龍頭房企萬科發(fā)布中報，公告顯示，公司半年度營業(yè)收入2008.93億元，同比減少2.91%，歸屬上市公司股東的凈利潤98.70億元，同比減少19.43%，縮水近2成。

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從16家主流龍頭房企業(yè)績來看，10家公司營業(yè)總收入同比下滑，最高下滑近60%；9家歸母凈利潤同比下滑，最高下滑超13倍。“招保萬金”中，僅保利發(fā)展營業(yè)總收入及歸母凈利潤同時錄得正增長。

從銷售數據來看，2023年上半年全國商品房銷售面積59515萬平方米，同比下降5.3%，其中住宅銷售面積下降2.8%。商品房銷售額63092億元，增長1.1%，其中住宅銷售額增長3.7%。

樓市何時企穩(wěn)？從7月政治局新定調開始，樓市供需兩端政策持續(xù)兌現，包括落實“認房不認貸”、支持“上市房企再融資不受新規(guī)限制”等措施，機構普遍預計銷售有望在四季度企穩(wěn)修復。

中銀證券表示，從中央發(fā)聲到地方落實再到政策起效尚需時日，若核心城市能在三季度穩(wěn)步落實部分需求端寬松政策，銷售或有望在四季度企穩(wěn)，但基于當前居民購買力不足的事實，后續(xù)核心城市的帶動效應和銷售積極性的持續(xù)程度仍待觀察。

國信證券指出，中期看，8月為銷售的傳統(tǒng)淡季，且當前基本面前置指標已經企穩(wěn)，預計銷售數據不會進一步下滑，疊加核心城市需求端政策落地的提振，Q4或將迎來政策發(fā)酵與數據修復的共振。

具體投資機會方面，東莞證券認為，中長期來看，房地產市場持續(xù)平穩(wěn)發(fā)展，同時隨著此輪房地產行業(yè)大規(guī)模洗牌出清后，行業(yè)將進入新的發(fā)展模式。剩下的經營穩(wěn)健及優(yōu)質房企將進一步搶占市場份額，獲得后續(xù)持續(xù)健康發(fā)展空間，并且將能享受估值重估機遇，建議關注經營穩(wěn)健的頭部央國企及聚焦一二線城市的區(qū)域龍頭企業(yè)。

資料顯示，地產ETF（159707）跟蹤中證800地產指數，匯集市場16只頭部優(yōu)質房企，在投資方向上具有明顯的頭部集中度優(yōu)勢，前十大成份股權重超8成！同時，中證800地產指數成份股國企央企含量高，同時享受“中特估”概念加持。地產ETF（159707）也是目前市場上唯一跟蹤中證800地產指數的行業(yè)ETF，具備稀缺性與辨識度。

數據來源：滬深交易所。

風險提示：地產ETF被動跟蹤中證800地產指數，該指數基日為2004.12.31，發(fā)布日期為2012.12.21，指數成份股構成根據該指數編制規(guī)則適時調整。文中指數成份股僅作展示，個股描述不作為任何形式的投資建議，也不代表管理人旗下任何基金的持倉信息和交易動向?；鸸芾砣嗽u估的本基金風險等級為R3-中風險，適合適當性評級C3以上投資者。任何在本文出現的信息（包括但不限于個股、評論、預測、圖表、指標、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負責。另，本文中的任何觀點、分析及預測不構成對閱讀者任何形式的投資建議，亦不對因使用本文內容所引發(fā)的直接或間接損失負任何責任?；鹜顿Y有風險，基金的過往業(yè)績并不代表其未來表現，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績并不構成基金業(yè)績表現的保證，基金投資需謹慎。