物流行業(yè)海運(yùn)代表是中遠(yuǎn)海控(601919)(總市值1864億)、貨運(yùn)代表是順豐控股(002352)(2507億)、鐵路代表是京滬高鐵(2367億)、航空代表是中國(guó)國(guó)航(601111)(1496億)。嚴(yán)格的疫情管控措施對(duì)物流行業(yè)內(nèi)的所有細(xì)分領(lǐng)域形成沖擊，并且這種沖擊短期內(nèi)不會(huì)結(jié)束。

系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)之下，個(gè)股之間的表現(xiàn)并不相同。中遠(yuǎn)?？卦聝?nèi)上漲5.29%，其余個(gè)股不同程度下跌，跌幅在(4.38%~11.89%)之間。海運(yùn)的復(fù)蘇不取決于單一國(guó)家的防疫管控措施，而取決于大部分國(guó)家的防疫管控措施。眾所周知，太平洋(601099)航線的美洲國(guó)家、大西洋(600558)航線的歐洲國(guó)家已經(jīng)大幅放松了防疫管控措施。這是中遠(yuǎn)?？卦聝?nèi)上漲的主要驅(qū)動(dòng)力。

海運(yùn)板塊內(nèi)，漲勢(shì)最強(qiáng)的為東方海外國(guó)際，月內(nèi)累計(jì)漲幅超26%，市價(jià)已經(jīng)逼近歷史最高位。業(yè)績(jī)面，東方海外國(guó)際發(fā)公告稱，今年二季度的凈利潤(rùn)預(yù)計(jì)同比增長(zhǎng)52.4%，至52.85億元;每個(gè)集裝箱的平均收益較去年二季度增加61.5%。中遠(yuǎn)海控的二季度公告同樣預(yù)喜，凈利潤(rùn)增速在74.45%，比東方海外國(guó)際增速還要高。故，海運(yùn)板塊在物流行業(yè)中前景最為樂觀。

順豐控股是快遞行業(yè)龍頭，7月份股價(jià)跌幅超8%，一定程度說明國(guó)內(nèi)快遞業(yè)的復(fù)蘇仍步履維艱。據(jù)順豐控股7月19日公告，今年上半年，速運(yùn)物流業(yè)務(wù)營(yíng)業(yè)總收入161.25億元，同比增速11.16%，而過去兩年的增速都在30%以上;供應(yīng)鏈及國(guó)際業(yè)務(wù)營(yíng)收105.67億元，增速486.8%?？梢钥闯觯瑖?guó)內(nèi)的貨物運(yùn)輸處于低增長(zhǎng)狀態(tài)，而國(guó)際貨物運(yùn)輸已呈爆發(fā)式增長(zhǎng)。

圓通和韻達(dá)總市值位于快遞業(yè)的第二。、第三位。圓通速遞(600233)半年度報(bào)告顯示，營(yíng)收總額251.3億元，增速28.94;歸母凈利潤(rùn)17.7億元，增速174.24%，表現(xiàn)出色。韻達(dá)股份(002120)尚未發(fā)布半年度業(yè)績(jī)簡(jiǎn)報(bào)，根據(jù)今年一季度的數(shù)據(jù)看，營(yíng)收增速38.6%，凈利潤(rùn)增速52.01%，表現(xiàn)出色。比較來看，快遞行業(yè)的復(fù)蘇并不均衡：市值最大的順豐控股表現(xiàn)較差，而圓通、韻達(dá)，包括港股市場(chǎng)的中通快遞，抓住了窗口期，實(shí)現(xiàn)了較高增速。

代表鐵路運(yùn)輸?shù)木哞F，在7月15日發(fā)布業(yè)績(jī)預(yù)虧公告，其中提到：公司預(yù)計(jì) 2022 年半年度歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為-154,736.38 萬元到-103,157.59 萬元。 代表航空業(yè)發(fā)展趨向的中國(guó)國(guó)航，同樣發(fā)布了業(yè)績(jī)預(yù)虧公告：預(yù)計(jì) 2022 年半年度歸屬于上市公司股東的凈虧損約為 185 億元到 210 億元?？梢?，國(guó)內(nèi)的客運(yùn)物流未見復(fù)蘇跡象。