7月25日，俄羅斯天然氣公司又停止了一臺西門子渦輪機(jī)，北溪一號輸氣管道的通氣量降低至3300萬立方米/日，約占滿負(fù)荷產(chǎn)能的五分之一。上周，俄羅斯總統(tǒng)普京已經(jīng)表態(tài)：如果西方制裁阻止俄方對零部件進(jìn)行檢修維護(hù)，供應(yīng)量將很快受到嚴(yán)格限制。

6月份，俄羅斯天然氣公司將北溪一號的渦輪機(jī)送至加拿大維修，但是，加拿大在維修完成后，拒絕歸還渦輪機(jī)，理由是西方國家對俄羅斯的能源制裁。拖延至7月中下旬，俄羅斯才收到加拿大方面允許返還北溪一號渦輪機(jī)的文件。不過，俄方表示，文件中并未回應(yīng)俄方部分關(guān)切話題，并出現(xiàn)了一些新問題。

送修渦輪機(jī)的不愉快，是導(dǎo)致北溪一號通氣量大降的直接原因?，F(xiàn)如今第二個(gè)渦輪機(jī)需要定期檢修，俄羅斯天然氣公司是否還會(huì)送至加拿大維修仍存疑。這意味著，北溪一號3300萬立方米/日的低通氣量將維持很長時(shí)間。

荷蘭TTF天然氣是歐洲價(jià)格基準(zhǔn)。6月13日，TTF天然氣價(jià)格僅為84.7歐元/兆瓦時(shí)。至7月25日，價(jià)格上漲至176.6歐元/兆瓦時(shí)，累計(jì)漲幅108.5%，翻倍一倍多。背后的驅(qū)動(dòng)因素，最初是北溪一號的定期檢修，之后成為渦輪機(jī)的延遲交付。

昨日，德國總工會(huì)警告稱：因?yàn)樘烊粴鈨r(jià)格處于高位，越來越多的企業(yè)被迫減產(chǎn)，甚至停產(chǎn)。德國能源監(jiān)管機(jī)構(gòu)警告稱：11月之前無法完成“儲氣任務(wù)”。23日，歐盟委員會(huì)能源總局副局長表示：歐盟正尋求從尼日利亞獲得更多天然氣供應(yīng)，以期彌補(bǔ)因減少進(jìn)口俄羅斯能源產(chǎn)生的缺口。尼日利亞天然氣出口量排在全球第十位，遠(yuǎn)低于俄羅斯(第一位)，大概率無法滿足歐洲的天然氣需求。

美國天然氣期貨價(jià)格同樣持續(xù)上漲。7月6日至今，天然氣期貨價(jià)格累計(jì)上漲58.53%，期間沒有任何顯著回調(diào)，最高觸及8.708美元/英熱單位。如果北溪一號維持低通氣量狀態(tài)，8月份天然氣價(jià)格很有可能創(chuàng)出10美元的歷史最高價(jià)。

石油與天然氣的供需面類似，大部分時(shí)間價(jià)格呈現(xiàn)共振特征。但是，7月份以來，天然氣價(jià)格持續(xù)上漲，而美原油價(jià)格不斷下跌，后者累計(jì)跌幅已經(jīng)達(dá)到6.91%。這種背離的狀態(tài)持續(xù)時(shí)間不會(huì)長，未來有可能出現(xiàn)美原油價(jià)格補(bǔ)漲的行情。

ATFX分析師團(tuán)隊(duì)簡明觀點(diǎn)：俄羅斯正以天然氣為工具，對歐盟進(jìn)行反向制裁。在北溪一號通氣量恢復(fù)至峰值水平之前，國際天然氣價(jià)格將維持高位。