周四料將選擇連續(xù)第四次加息

英國(guó)央行，但經(jīng)濟(jì)學(xué)家擔(dān)心它正步入越來(lái)越動(dòng)蕩的局面。

英國(guó)3月份年度通脹率達(dá)到7%，創(chuàng)30年來(lái)新高

由于食品和能源價(jià)格繼續(xù)飆升，。與此同時(shí)，由于擔(dān)心俄羅斯無(wú)故入侵烏克蘭導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩，消費(fèi)者信心大幅下降。

市場(chǎng)預(yù)計(jì)，在周四的貨幣政策委員會(huì)MPC會(huì)議上將加息25個(gè)基點(diǎn)，至1%

英國(guó)央行在3月份的會(huì)議上連續(xù)第三次加息，將利率上調(diào)至0.75%。。

與世界各地的許多央行一樣，英國(guó)央行面臨著一項(xiàng)艱巨的任務(wù)，即在不抑制經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的情況下控制通脹。

英國(guó)央行總裁AndrewBailey最近指出，英國(guó)央行正走在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)與通脹之間的窄路上，并暗示英國(guó)央行可能尋求采取更漸進(jìn)的緊縮措施，而不是跟隨美聯(lián)儲(chǔ)升息50個(gè)基點(diǎn)。

MPC2月份預(yù)測(cè)，4月份通脹率將達(dá)到7.25%的峰值，但鑒于俄羅斯入侵烏克蘭以及隨后大宗商品的價(jià)格飆升，。

英國(guó)央行升息并非沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)

考慮到通脹壓力的性質(zhì)，Berenberg資深經(jīng)濟(jì)學(xué)家KallumPickering周二稱(chēng)，外界普遍預(yù)期的。他說(shuō)：“從政策相關(guān)的角度來(lái)看，比如說(shuō)從現(xiàn)在開(kāi)始的兩年后，。如果我們不幸的話(huà)，英國(guó)已經(jīng)處于衰退的早期階段。在不尋常的不確定性中，政策制定者目前最好保持政策不變，直到新的數(shù)據(jù)指示出適當(dāng)?shù)恼呋貞?yīng)。政策制定者應(yīng)致力于將商業(yè)周期中的產(chǎn)出損失最小化。”

最終結(jié)果很可能是通脹預(yù)期在4月份達(dá)到9%左右的峰值，并在2022年全年保持在這個(gè)水平以下，經(jīng)濟(jì)前景是今年至少有四分之一的負(fù)增長(zhǎng)

甚至在烏克蘭戰(zhàn)爭(zhēng)爆發(fā)之前，MPC就預(yù)測(cè)通脹率將持續(xù)高企，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)前景也將黯淡。荷蘭國(guó)際集團(tuán)ING的發(fā)達(dá)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)學(xué)家JamesSmith說(shuō)，上周四發(fā)布的新預(yù)測(cè)可能表明，自那以后，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)與通脹之間的權(quán)衡只會(huì)加劇。他補(bǔ)充說(shuō)：“。”

由于這種獨(dú)特的不確定性，預(yù)計(jì)政策制定者之間的分歧會(huì)更大。MPC以8比1的投票結(jié)果支持3月份升息25個(gè)基點(diǎn)，副總裁JohnCunliffe稱(chēng)，通脹前景的雙面風(fēng)險(xiǎn)是他投票維持銀行利率不變的原因。

Smith還表示，任何異議擴(kuò)大的跡象都將暗示市場(chǎng)加息周期可能接近停頓。

需求風(fēng)險(xiǎn)上升

Berenberg的Pickering表示："本周的問(wèn)題是，是否會(huì)促使其他政策制定者站在Cunliffe一邊，他可能會(huì)繼續(xù)支持觀望策略。"他說(shuō)：“根據(jù)隔夜指數(shù)互換OIS市場(chǎng)的預(yù)測(cè)，，更多支持維持利率不變的反對(duì)意見(jiàn)將被視為溫和的意外。”

英國(guó)央行2月份開(kāi)始清理其資產(chǎn)負(fù)債表，通過(guò)不再對(duì)到期資產(chǎn)進(jìn)行再投資，積極出售規(guī)模小得多的200億英鎊的公司債券，被動(dòng)地減少了年初創(chuàng)紀(jì)錄的8750億英鎊的英國(guó)國(guó)債。

市場(chǎng)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)的加劇和金融環(huán)境的收緊使得央行不太可能在周四開(kāi)始積極地出售英國(guó)國(guó)債

Pickering指出，盡管央行的指導(dǎo)意見(jiàn)表明，當(dāng)銀行利率達(dá)到1%時(shí)，可能會(huì)開(kāi)始積極出售英國(guó)國(guó)債，但。他表示：“，以便政策制定者有空間評(píng)估市場(chǎng)影響，并在必要時(shí)調(diào)整步伐。”