周四(4月21日)亞洲時(shí)段，現(xiàn)貨黃金窄幅震蕩，目前交投于1953美元附近;周二黃金探底回升，因美聯(lián)儲(chǔ)褐皮書稱美國(guó)企業(yè)受到勞動(dòng)力短缺和高通脹的雙重夾擊，而數(shù)據(jù)顯示美國(guó)3月成屋銷售續(xù)降并創(chuàng)近兩年最低，美元指數(shù)大幅回調(diào)，再加上俄羅斯打擊幾十處軍事設(shè)施，美國(guó)宣布新一輪對(duì)俄制裁，避險(xiǎn)買需回升，給金價(jià)提供支撐，短線走勢(shì)不確定加強(qiáng)。

本交易日關(guān)注美國(guó)初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)變動(dòng)，重點(diǎn)關(guān)注美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾和美國(guó)財(cái)長(zhǎng)耶倫的講話，俄烏局勢(shì)的進(jìn)一步消息也需要予以留意。

基本面主要利多

【俄羅斯打擊幾十處軍事設(shè)施，烏克蘭尋求馬里烏波爾撤軍談判】

在俄羅斯的要么投降要么死最后通牒于北京時(shí)間周三19:00到期后，烏克蘭提議與莫斯科就從馬里烏波爾疏散軍隊(duì)和平民進(jìn)行談判。很多人被困在一個(gè)鋼鐵廠，這是最后一個(gè)主要抵抗據(jù)點(diǎn)。

據(jù)目擊者稱，幾十名平民設(shè)法乘坐一個(gè)小型巴士車隊(duì)離開馬里烏波爾，避開這場(chǎng)持續(xù)近八周的戰(zhàn)爭(zhēng)中最激烈的戰(zhàn)斗。

烏克蘭海軍指揮官SerhiyVolny說(shuō)，那里的士兵可能無(wú)法堅(jiān)持太久了。烏克蘭總統(tǒng)澤連斯基說(shuō)，估計(jì)有1000名平民也在鋼鐵廠避難。

談判代表MykhailoPodolyak說(shuō)，烏克蘭已經(jīng)準(zhǔn)備好進(jìn)行無(wú)條件的“一輪特別談判，以拯救我們的人，亞速營(yíng)、軍人、平民、兒童、生者和傷者”。

戰(zhàn)斗人員仍然躲在工廠里，無(wú)視俄羅斯發(fā)出的投降最后通牒。第二位談判代表DavidArakhamia在網(wǎng)上發(fā)帖說(shuō)，他和Podolyak與該市的烏克蘭軍隊(duì)保持著聯(lián)系。

“今天，在與城市守衛(wèi)者的談話中，提出了一項(xiàng)建議，即在現(xiàn)場(chǎng)就撤離我們的駐軍進(jìn)行直接談判，”他說(shuō)，“就我們而言，只要得到俄羅斯方面的確認(rèn)，我們隨時(shí)準(zhǔn)備到場(chǎng)參加這種談判”

俄羅斯國(guó)防部說(shuō)，俄羅斯軍隊(duì)對(duì)烏克蘭東部的幾十處軍事設(shè)施進(jìn)行了打擊，并擊落了一架烏克蘭Mi-8直升機(jī)。

盛寶銀行分析師OleHansen在一份報(bào)告中表示，黃金表現(xiàn)相對(duì)較好，今年上漲了約7%，盡管實(shí)際收益率上升，且美元走強(qiáng)。“戰(zhàn)爭(zhēng)加劇了”對(duì)通脹和增長(zhǎng)的擔(dān)憂，再加上股市和債市的波動(dòng)，投資者愈發(fā)尋求避險(xiǎn)。

【俄羅斯試射薩爾瑪特洲際彈道導(dǎo)彈，普京稱其為“真正舉世無(wú)雙的”武器】

俄羅斯周三表示，已經(jīng)對(duì)薩爾瑪特(Sarmat)洲際彈道導(dǎo)彈進(jìn)行了試射，這是俄核武庫(kù)最新的武器，俄總統(tǒng)普京稱，這將讓莫斯科的敵人好好思考一下。

電視畫面顯示，軍方告訴普京，這枚從俄羅斯西北部的普列謝茨克(Plesetsk)發(fā)射的導(dǎo)彈，擊中了在遠(yuǎn)東堪察加(Kamchatka)半島的目標(biāo)。

普京表示，“這一新導(dǎo)彈系統(tǒng)具有最高等級(jí)技戰(zhàn)術(shù)性能，能夠突破所有現(xiàn)代反導(dǎo)防御手段，世界上目前還沒有類似的東西，在未來(lái)很長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)也不會(huì)有。”

“這種真正舉世無(wú)雙的武器將增強(qiáng)我軍的作戰(zhàn)潛力，可靠地確保俄羅斯的安全不受外部威脅，并讓那些試圖用瘋狂的攻擊性言論威脅我們國(guó)家的人三思。”

根據(jù)美國(guó)國(guó)會(huì)研究處的說(shuō)法，薩爾瑪特是一種新型重型洲際彈道導(dǎo)彈，預(yù)計(jì)俄羅斯將在每枚導(dǎo)彈上攜帶10枚或更多彈頭。

俄羅斯已經(jīng)花了多年時(shí)間開發(fā)薩爾瑪特，所以此次試射對(duì)西方來(lái)說(shuō)并不令人意外，但鑒于俄羅斯在烏克蘭的戰(zhàn)爭(zhēng)，試射正值一個(gè)極端的地緣政治緊張時(shí)刻。

【美國(guó)宣布新一輪對(duì)俄制裁，目標(biāo)包括銀行、寡頭和加密貨幣挖礦公司】

美國(guó)周三宣布對(duì)數(shù)十個(gè)實(shí)體和個(gè)人實(shí)施制裁，其中包括一家俄羅斯商業(yè)銀行和一家虛擬貨幣挖礦公司，希望打擊逃避針對(duì)俄羅斯現(xiàn)有制裁的行為。

美國(guó)財(cái)政部表示，首次針對(duì)一家虛擬貨幣挖礦公司采取行動(dòng)，并對(duì)由俄羅斯寡頭KonstantinMalofeyev領(lǐng)導(dǎo)的40多個(gè)實(shí)體和個(gè)人實(shí)施制裁。Malofeyev此前已在美國(guó)的制裁清單上。

財(cái)政部負(fù)責(zé)恐怖主義和金融情報(bào)的副部長(zhǎng)BrianNelson在一份聲明中表示：“財(cái)政部能夠并將把目標(biāo)對(duì)準(zhǔn)那些逃避、試圖逃避或幫助逃避美國(guó)對(duì)俄制裁的各方，他們正在幫助支持普京這場(chǎng)不必要的殘酷戰(zhàn)爭(zhēng)。”

周三的行動(dòng)將矛頭指向俄羅斯的虛擬貨幣挖礦行業(yè)。據(jù)報(bào)，俄羅斯的虛擬貨幣挖礦業(yè)位列全球第三。美國(guó)宣布制裁總部位于莫斯科的比特幣挖礦公司BitRiver的控股公司，以及這家控股公司在俄的10家子公司。BitRiver在西伯利亞運(yùn)營(yíng)數(shù)據(jù)中心。

周三的行動(dòng)凍結(jié)了制裁對(duì)象在美國(guó)的一切資產(chǎn)，并基本禁止美國(guó)人與其進(jìn)行業(yè)務(wù)往來(lái)。

Nelson表示，“美國(guó)將與國(guó)際伙伴密切協(xié)調(diào)，努力確保我們實(shí)施的制裁削弱克里姆林宮為其入侵提供資金并提供支持的能力。”

美國(guó)國(guó)務(wù)卿布林肯在一份聲明中表示，美國(guó)國(guó)務(wù)院還對(duì)600多人實(shí)施了簽證限制，禁止他們前往美國(guó)，以推動(dòng)對(duì)侵犯和踐踏人權(quán)行為的問責(zé)。

布林肯稱，“我們將利用一切手段，對(duì)烏克蘭境內(nèi)侵犯人權(quán)和違反國(guó)際人道主義法的行為追究責(zé)任。”

“當(dāng)前的價(jià)格與通脹和不斷上升的收益率關(guān)系不大，而是與地緣政治風(fēng)險(xiǎn)和俄羅斯央行轉(zhuǎn)向財(cái)富積累的替代來(lái)源關(guān)系更大，”Invesco全球市場(chǎng)策略師DavidChao指出，“黃金價(jià)格沒有升至更高，我有點(diǎn)驚訝。”

RJOFutures高級(jí)市場(chǎng)策略師DanielPavilonis表示：“在黃金市場(chǎng)，我們愈發(fā)接近買入機(jī)會(huì)……此前出現(xiàn)了一輪不錯(cuò)的小幅修正性拋售，現(xiàn)在有機(jī)會(huì)走高。”

SAXO銀行分析師OleHansen說(shuō)，雖然2022年來(lái)債券收益率和美元強(qiáng)力上揚(yáng)，黃金仍上漲約7%，表現(xiàn)相當(dāng)好，主要支撐力量來(lái)自俄烏戰(zhàn)爭(zhēng)帶來(lái)的通脹擔(dān)憂和成長(zhǎng)疑慮，以及針對(duì)股債市動(dòng)蕩出現(xiàn)的避險(xiǎn)需求。

【美聯(lián)儲(chǔ)褐皮書：美國(guó)企業(yè)受到勞動(dòng)力短缺和高通脹的雙重夾擊】

美聯(lián)儲(chǔ)周三公布的報(bào)告顯示，美國(guó)經(jīng)濟(jì)從2月中旬至4月初以溫和速度擴(kuò)張，高通脹和工人短缺對(duì)企業(yè)的影響幾乎沒有得到緩解。

來(lái)自美國(guó)企業(yè)的最新軼事證據(jù)顯示，盡管通脹高企、供應(yīng)鏈?zhǔn)軗p，但美國(guó)經(jīng)濟(jì)受到新冠病例下降的提振，仍保持韌性。但報(bào)告也指出，隨著美聯(lián)儲(chǔ)準(zhǔn)備加速收緊借貸成本以使經(jīng)濟(jì)處于更平穩(wěn)的狀態(tài)，持續(xù)存在的問題沒有顯示出緩解的跡象。

通脹仍然是一個(gè)令人擔(dān)憂的問題，從勞動(dòng)力到商品，需求仍然遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)供應(yīng)，而中國(guó)最近為限制新冠傳播而實(shí)施的封控措施，以及俄羅斯入侵烏克蘭導(dǎo)致的食品和能源成本飆升讓形勢(shì)雪上加霜。

“供應(yīng)鏈積壓、勞動(dòng)力市場(chǎng)緊張以及投入成本上升，繼續(xù)對(duì)企業(yè)滿足需求的能力構(gòu)成挑戰(zhàn)，”美聯(lián)儲(chǔ)在褐皮書中稱。該調(diào)查在12個(gè)聯(lián)儲(chǔ)地區(qū)進(jìn)行，持續(xù)至4月11日，“近期地緣政治局勢(shì)的發(fā)展和價(jià)格上漲帶來(lái)的不確定性給未來(lái)增長(zhǎng)前景蒙陰。”

褐皮書稱，從目前的情況看，多數(shù)企業(yè)能夠迅速將更高的投入成本轉(zhuǎn)嫁出去，多數(shù)地區(qū)預(yù)計(jì)未來(lái)幾個(gè)月價(jià)格壓力將持續(xù)，不過(guò)少數(shù)地區(qū)的企業(yè)聯(lián)系人稱，由于價(jià)格上漲，銷售減少。

美國(guó)的職位空缺仍接近歷史高位，失業(yè)率處于3.6%的兩年低點(diǎn)，薪資也以健康的速度增長(zhǎng)，盡管對(duì)大多數(shù)工人來(lái)說(shuō)，薪資增速趕不上通脹。

褐皮書稱，“許多企業(yè)報(bào)告人員流動(dòng)率很高，員工離職尋求薪資更高、更靈活的工作安排。”由于一些“無(wú)牽掛”的員工愿意頻繁跳槽，推動(dòng)薪資強(qiáng)勁增長(zhǎng)。不過(guò)，一些聯(lián)系人報(bào)告稱，有初步跡象顯示，薪資強(qiáng)勁增長(zhǎng)的步伐已開始放緩。

不過(guò)，也有跡象顯示，美聯(lián)儲(chǔ)預(yù)期將要采取的行動(dòng)已導(dǎo)致金融狀況收緊，這些行動(dòng)可能已開始見效，至少在樓市是如此

加拿大蒙特利爾銀行資本市場(chǎng)(BMOCapitalMarkets)的一份報(bào)告顯示，金價(jià)正處于高通脹和地緣政治風(fēng)險(xiǎn)的環(huán)境中，這在一定程度上被美聯(lián)儲(chǔ)激進(jìn)的緊縮計(jì)劃所抵消。

該行分析師表示:“數(shù)十年的高通脹幾乎沒有緩解跡象，俄羅斯入侵烏克蘭的影響，以及日益加劇的衰退擔(dān)憂，都超過(guò)了美聯(lián)儲(chǔ)立場(chǎng)日益鷹派、股市反彈和美元走強(qiáng)所引發(fā)的黃金消極人氣。黃金可能會(huì)繼續(xù)受到數(shù)據(jù)發(fā)布和央行評(píng)論的沖擊，這些數(shù)據(jù)為宏觀經(jīng)濟(jì)健康和政策方向提供了跡象，我們現(xiàn)在預(yù)計(jì)金價(jià)將保持在1800美元以上，直到2023年年中。”

該行表示:“隨著投資者尋求降低投資組合風(fēng)險(xiǎn)，并對(duì)沖通脹風(fēng)險(xiǎn)，越來(lái)越多的衰退信號(hào)應(yīng)有助于支撐黃金。我們認(rèn)為，未來(lái)6個(gè)月金價(jià)仍將受到更高通脹的支撐，直到央行收緊政策以遏制通脹，黃金才會(huì)開始失去一些光芒。”

【美國(guó)3月成屋銷售續(xù)降并創(chuàng)近兩年最低，美元大幅回調(diào)】

隨著房?jī)r(jià)創(chuàng)下紀(jì)錄高位，美國(guó)3月成屋銷售降至近兩年來(lái)的最低水平，鑒于抵押貸款利率升至5%，銷售可能會(huì)進(jìn)一步下降。

即使房屋銷售已經(jīng)恢復(fù)到疫情前水平，但房地產(chǎn)市場(chǎng)仍很火爆。全美不動(dòng)產(chǎn)協(xié)會(huì)(NAR)周三發(fā)布的報(bào)告還顯示，3月售出的房屋通常只在市場(chǎng)上停留17天，且全現(xiàn)金交易的占比創(chuàng)八年來(lái)最大。

Nationwide高級(jí)經(jīng)濟(jì)學(xué)家BenAyers表示：“房地產(chǎn)市場(chǎng)正處于本輪周期的十字路口，過(guò)去兩年的強(qiáng)勁需求開始放緩，更高的價(jià)格和不斷上升的抵押貸款利率將一些買家擠出了市場(chǎng)。”

3月成屋銷售較前月下降2.7%，為連續(xù)第二個(gè)月下降，經(jīng)季節(jié)性調(diào)整后折合成年率為577萬(wàn)戶，為2020年6月以來(lái)的最低水平，當(dāng)時(shí)銷售正從新冠限制措施實(shí)施時(shí)的低迷中反彈。2月數(shù)據(jù)從之前公布的602萬(wàn)戶大幅下修至593萬(wàn)戶。

成屋銷售占美國(guó)房屋銷售的大部分。與去年同期相比，3月成屋銷售下降4.5%。

美國(guó)抵押貸款銀行協(xié)會(huì)(MBA)周三發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，上周抵押貸款申請(qǐng)減少，所有類型的抵押貸款利率全面上升

數(shù)據(jù)公布后，美元兌一籃子貨幣下跌，美國(guó)國(guó)債價(jià)格上漲，美元指數(shù)周三從逾兩年高點(diǎn)大跌0.68%，為近四周最大單日跌幅。

麥格理集團(tuán)金屬策略主管MarcusGarvey表示:“黃金實(shí)際上一直在質(zhì)疑美聯(lián)儲(chǔ)提高實(shí)際利率，同時(shí)為經(jīng)濟(jì)帶來(lái)軟著陸的能力。你可以認(rèn)為，黃金已經(jīng)在很大程度上反映出美聯(lián)儲(chǔ)沒有成功。”

Altavest執(zhí)行合伙人MichaelArmbruster指出，金價(jià)拉回可能被一些“金甲蟲”(信賴并視實(shí)體黃金為財(cái)富的一群人)視為買進(jìn)機(jī)會(huì)，他預(yù)測(cè)1920美元將是不錯(cuò)的買點(diǎn)。

他預(yù)測(cè)，如果10年期美債收益率因?yàn)槊绹?guó)經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)疑慮而開始回落，就有可能支撐金價(jià)在幾個(gè)月內(nèi)漲破每盎司2000美元。每當(dāng)投資人擔(dān)憂經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)和企業(yè)獲利前景，美債收益率通常會(huì)下滑。

Armburster繼續(xù)補(bǔ)充說(shuō)：“隨著量化緊縮(QT)的到來(lái)，情況變得更復(fù)雜難以預(yù)測(cè)，但大部分已經(jīng)反映在債券當(dāng)前價(jià)格當(dāng)中。”而且，即使近來(lái)收益率大幅彈升，黃金的表現(xiàn)依然良好。

基本面主要利空

【美聯(lián)儲(chǔ)鴿派戴利支持年底前升息至約2.5%，5月加息50個(gè)基點(diǎn)理由充分】

美國(guó)舊金山聯(lián)儲(chǔ)主席戴利周三表示，她支持在年底前將美聯(lián)儲(chǔ)的指標(biāo)隔夜利率提高到2.5%左右，目前美聯(lián)儲(chǔ)政策制定者已達(dá)成廣泛共識(shí)，即需要加大力度對(duì)抗處于40年最高水平的通脹。

考慮到過(guò)快或過(guò)慢的風(fēng)險(xiǎn)，我認(rèn)為在年底前迅速達(dá)到中性利率是一條審慎的路徑，”戴利在為內(nèi)華達(dá)大學(xué)準(zhǔn)備的發(fā)言稿中表示，她指出，大多數(shù)預(yù)測(cè)人士估計(jì)“中性”政策利率在2.5%左右。

戴利表示：“一旦撤回寬松政策，我們就需要評(píng)估其影響--觀察金融狀況如何調(diào)整，通脹消退了多少，還有哪些工作要做，以確保經(jīng)濟(jì)持續(xù)擴(kuò)張。”

戴利稱，她認(rèn)為在5月加息50個(gè)基點(diǎn)的理?yè)?jù)“充分”且“牢固”，在通脹高企的情況下，美聯(lián)儲(chǔ)今年的加息路徑被普遍認(rèn)為是合適的。

她表示，鑒于美聯(lián)儲(chǔ)有望在年內(nèi)將指標(biāo)隔夜利率上調(diào)至2.5%，并在5月3-4日的政策會(huì)議上宣布開始縮減資產(chǎn)負(fù)債表，她稱，“我的基本預(yù)測(cè)是，將實(shí)現(xiàn)軟著陸”，美國(guó)經(jīng)濟(jì)將放緩至低于趨勢(shì)水平的增長(zhǎng)率，但不會(huì)陷入衰退。

她稱，就算出現(xiàn)衰退，那也將是短暫且小幅的，只有幾個(gè)季度的增長(zhǎng)率“略低于零”，不足以破壞較長(zhǎng)期的擴(kuò)張。

她還表示，加息不僅有助于降低過(guò)高的通脹，還將有助于減緩她所稱的勞動(dòng)力市場(chǎng)“泡沫”。

戴利稱，現(xiàn)在判斷利率最終需要上升到什么程度還“為時(shí)過(guò)早”。她表示，在美聯(lián)儲(chǔ)加息之際，她將評(píng)估美國(guó)收緊貨幣政策、俄羅斯在烏克蘭的戰(zhàn)爭(zhēng)以及供應(yīng)鏈狀況對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響。

戴利的新政策路徑傾向?qū)⑿枰诮衲晔Ｓ鄷r(shí)間內(nèi)兩次加息50個(gè)基點(diǎn)，幅度大于通常水準(zhǔn)。芝加哥聯(lián)儲(chǔ)主席埃文斯周二也描述了類似的加息路線。這兩人通常都屬于美聯(lián)儲(chǔ)政策范圍內(nèi)的鴿派，因此他們對(duì)更快加息的支持突顯了美聯(lián)儲(chǔ)的鷹派轉(zhuǎn)變。

BMO指出，美聯(lián)儲(chǔ)激進(jìn)緊縮政策不太可能引發(fā)“縮減恐慌”，但黃金需求可能降溫。

整體來(lái)看，美聯(lián)儲(chǔ)的加息前景，令黃金多頭有所顧忌，但揮之不去的地緣局勢(shì)擔(dān)憂和通脹擔(dān)憂，在金價(jià)回調(diào)之際會(huì)吸引逢低買盤，金價(jià)短線仍有望在震蕩調(diào)整后繼續(xù)走高。但需要密切關(guān)注俄烏局勢(shì)的進(jìn)展，如果俄烏雙方?；鸩⒒氐秸勁凶狼?，屆時(shí)一旦避險(xiǎn)情緒降溫，可能會(huì)令金價(jià)面臨大幅走弱的風(fēng)險(xiǎn)。

富國(guó)銀行實(shí)物資產(chǎn)策略部門負(fù)責(zé)人JohnLaForge表示，比特幣在過(guò)去一年吸引了大部分關(guān)注，而2022年似乎是黃金之年。“在價(jià)值儲(chǔ)存方面，比特幣最近受到了很多關(guān)注，但我們認(rèn)為黃金可能是下一個(gè)投資對(duì)象。黃金的價(jià)格似乎在緩慢走高。金價(jià)有望在年底前觸及2100美元，但并沒有過(guò)多討論哪種資產(chǎn)是更好的對(duì)沖工具。”

JohnLaForge指出，“供應(yīng)正降至5年平均水平以下，這在歷史上一直是金價(jià)看漲的跡象。從歷史上看，每次出現(xiàn)這種情況，金價(jià)就會(huì)持續(xù)多年上漲。顯然，不能保證這種情況會(huì)再次發(fā)生，但我們喜歡這種可能性。”

LaForge解釋道，“黃金最近的價(jià)格休眠并沒有嚇到我們。在上一個(gè)大宗商品牛市超級(jí)周期(1999-2011年)中，它是表現(xiàn)最好的大宗商品之一，我們認(rèn)為在這個(gè)周期中也將如此。”

北京時(shí)間08:48，現(xiàn)貨黃金現(xiàn)報(bào)1953.90美元/盎司。