3月31日，俄羅斯盧布迎來(lái)大逆轉(zhuǎn)，收復(fù)俄烏沖突以來(lái)全部失地，重新回到80上方。而俄羅斯MOEX指數(shù)也出現(xiàn)大幅上漲，漲幅一度擴(kuò)大逾5%。

當(dāng)?shù)貢r(shí)間3月31日，俄羅斯公布將以盧布支付天然氣費(fèi)用的實(shí)施細(xì)則，4月1日起非友好國(guó)家公司應(yīng)當(dāng)先在俄羅斯銀行開(kāi)設(shè)盧布賬號(hào)，再經(jīng)由此賬號(hào)支付所購(gòu)買的俄羅斯天然氣。普京強(qiáng)調(diào)，如果拒絕從4月1日起以盧布結(jié)算購(gòu)買天然氣，這些“不友好國(guó)家”的公司將被視為未遵守天然氣合同規(guī)定義務(wù)，合同效力將被中止。

俄羅斯已將盧布錨定黃金。3月28日，俄羅斯央行恢復(fù)從銀行購(gòu)買黃金，交易將以固定價(jià)格每克5000盧布進(jìn)行。在國(guó)際市場(chǎng)上，黃金價(jià)格在每克6000盧布以上。這就意味著，如果要購(gòu)買俄羅斯天然氣，就只能將黃金“打折”賣給俄羅斯。

為了應(yīng)對(duì)俄羅斯的潛在“斷氣”之舉，上周末，歐洲已經(jīng)與美國(guó)簽署了大額供氣協(xié)議。歐盟將在今年年底前向美國(guó)購(gòu)買至少150億立方米的液化天然氣，以替代自俄羅斯進(jìn)口的能源。

同時(shí)，美國(guó)為施壓歐佩克組織，向外界釋放消息稱，準(zhǔn)備釋放1.8億桶戰(zhàn)略石油儲(chǔ)備。此消息一出，國(guó)際油價(jià)一度暴跌近7%。不過(guò)，原油價(jià)格的暴跌并沒(méi)有引起連鎖反應(yīng)，在其他大宗商品原料市場(chǎng)上，國(guó)際農(nóng)產(chǎn)品反而有企穩(wěn)態(tài)勢(shì)。各界都在密切關(guān)注美國(guó)農(nóng)業(yè)部報(bào)告的出爐。

俄穩(wěn)匯率舉措見(jiàn)成效，盧布匯率重回80

歷史性大逆轉(zhuǎn)，俄羅斯盧布收復(fù)俄烏沖突以來(lái)全部失地。俄羅斯出臺(tái)多項(xiàng)穩(wěn)匯率舉措見(jiàn)成效，而且通過(guò)不用盧布，就沒(méi)有天然氣的政策，制造了對(duì)盧布的需求。受此推動(dòng)，盧布自3月7日創(chuàng)下歷史新低后，一路反攻，重回80附近。

這一多月以來(lái)，美元兌換盧布匯率比坐過(guò)山車還刺激!2月24日，俄烏沖突暴發(fā)，盧布匯率開(kāi)始出現(xiàn)快速貶值跡象，當(dāng)天跌破80，隨后一路走低。到3月7日，歐美對(duì)于俄羅斯實(shí)施SWIFT制裁時(shí)，盧布創(chuàng)下歷史新低，盤中一度達(dá)到173的極端水平。但是，隨后一路反攻，隨著俄羅斯央行多項(xiàng)穩(wěn)匯率舉措見(jiàn)成效，盧布在3月31日收復(fù)俄烏沖突以來(lái)全部失地，再次回到80。

當(dāng)日，俄羅斯MOEX指數(shù)也出現(xiàn)大幅上漲，漲幅一度擴(kuò)大逾5%。不過(guò)，仍然沒(méi)有恢復(fù)到俄烏沖突暴發(fā)之前水平。2月24日，俄羅斯股市出現(xiàn)史詩(shī)級(jí)暴跌，一度跌近50%。隨后，俄羅斯股市暫停交易近一個(gè)月。在恢復(fù)交易之前，俄羅斯政府公布了一系列措施，包括防止外國(guó)投資者從股市清倉(cāng)離場(chǎng)和禁止做空。

買天然氣須先買盧布，買盧布就是買黃金

當(dāng)?shù)貢r(shí)間3月31日，俄羅斯總統(tǒng)普京宣布，4月1日起非友好國(guó)家公司應(yīng)當(dāng)先在俄羅斯銀行開(kāi)設(shè)盧布賬號(hào)，再經(jīng)由此賬號(hào)支付所購(gòu)買的俄羅斯天然氣。普京表示，他已于當(dāng)日簽署一項(xiàng)法令，規(guī)定了與所謂的“不友好國(guó)家”進(jìn)行俄羅斯天然氣交易的規(guī)則。普京說(shuō)，俄方正在向這些國(guó)家的交易方提供一個(gè)明確和透明的計(jì)劃：購(gòu)買俄羅斯天然氣，他們應(yīng)該在俄羅斯的銀行開(kāi)設(shè)盧布賬戶。

普京強(qiáng)調(diào)，如果拒絕從4月1日起以盧布結(jié)算購(gòu)買天然氣，這些“不友好國(guó)家”的公司將被視為未遵守天然氣合同規(guī)定義務(wù)，合同效力將被中止。普京說(shuō)：“如果不付款，我們將認(rèn)為這是買方的違約行為，買方將對(duì)所有后果負(fù)責(zé)。沒(méi)有人向我們免費(fèi)出售任何東西，我們也不打算做慈善。”普京說(shuō)，天然氣交易使用盧布支付，這是向俄羅斯金融主權(quán)邁出的一步。

值得注意的是，俄羅斯已將盧布錨定黃金。3月28日，俄羅斯央行恢復(fù)從銀行購(gòu)買黃金，交易將以固定價(jià)格每克5000盧布進(jìn)行。在國(guó)際市場(chǎng)上，黃金價(jià)格在每克6000盧布以上，這就意味著，如果要購(gòu)買俄羅斯天然氣，就只能將黃金“打折”賣給俄羅斯。這既可以支撐盧布的匯率，還能集中更多黃金，加速去美元化。

對(duì)于俄本國(guó)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，俄羅斯限制國(guó)內(nèi)資金外流。俄羅斯央行上周末在一份聲明中說(shuō)，由于西方凍結(jié)俄部分黃金和外匯儲(chǔ)備，俄羅斯采取對(duì)應(yīng)措施，限制3000億美元的資金流向“不友好國(guó)家”。俄政府已經(jīng)禁止外國(guó)投資者出售證券以及從俄羅斯金融體系中提取資金。

對(duì)于俄羅斯的要求，意大利總理31日回應(yīng)稱，向俄方購(gòu)買的天然氣將用歐元和美元支付，而將外匯轉(zhuǎn)換成盧布是俄羅斯的內(nèi)政。

對(duì)于天然氣結(jié)算情況，到底如何發(fā)展，各界正在拭目以待。據(jù)塔斯社報(bào)道，歐洲每年消費(fèi)約5000億立方米天然氣，俄羅斯供應(yīng)的天然氣在其中占比高達(dá)45%。兩個(gè)歐盟國(guó)家——芬蘭和保加利亞——100%依賴俄天然氣。俄輸送的天然氣在德國(guó)每年消費(fèi)的天然氣總量里占61.9%，奧地利(70.1%)、希臘(96.4%)、拉脫維亞(76.5%)、斯洛伐克(84.1%)對(duì)俄天然氣依賴程度也很高。此外，在匈牙利(64.1%)、丹麥(53.1%)、波蘭(64.2%)、捷克(57.7%)每年消費(fèi)的天然氣里，一半以上來(lái)自俄羅斯。

美擬釋放1.8億桶戰(zhàn)儲(chǔ)油，國(guó)際油價(jià)暴跌近7%

關(guān)于能源供應(yīng)，除了俄羅斯公布將以盧布支付天然氣費(fèi)用的實(shí)施細(xì)則這件大事以外，還有一件大事，那就是“歐佩克+第20次部長(zhǎng)會(huì)議”，本次會(huì)議將討論是否應(yīng)歐美要求進(jìn)行石油增產(chǎn)的問(wèn)題。

目前“歐佩克+”受到西方較大的增產(chǎn)壓力，但“歐佩克+”暫時(shí)不會(huì)通過(guò)大幅增產(chǎn)，沙特和阿聯(lián)酋還在強(qiáng)調(diào)增產(chǎn)的困難，然后暗示也門胡塞武裝問(wèn)題，而且呼吁“歐佩克+”和國(guó)際油價(jià)不要受到地緣政治的牽連。

3月31日，“歐佩克+”會(huì)議結(jié)果顯示，同意5月份增產(chǎn)43.2萬(wàn)桶/天的計(jì)劃，而該計(jì)劃僅比持續(xù)了9個(gè)月的每天40萬(wàn)桶的穩(wěn)步增產(chǎn)協(xié)議增產(chǎn)了3.2萬(wàn)桶/天。外界認(rèn)為，目前要強(qiáng)行通過(guò)大幅增產(chǎn)，很可能導(dǎo)致“歐佩克+”的分裂，因?yàn)槎砹_斯也在“歐佩克+”里面。

俄羅斯石油占全球市場(chǎng)供應(yīng)的10%。國(guó)際能源署(IEA)表示，西方制裁推動(dòng)下，將導(dǎo)致從4月開(kāi)始市場(chǎng)上每天減少約300萬(wàn)桶俄油供應(yīng)。3月初，IEA成員國(guó)已宣布將釋放共計(jì)6000萬(wàn)桶石油儲(chǔ)備，為歷史上四次協(xié)調(diào)釋放石油儲(chǔ)備中規(guī)模最大的一次。

在會(huì)議前夕，美國(guó)媒體爆料稱，美國(guó)準(zhǔn)備再一次大規(guī)模釋放戰(zhàn)略石油儲(chǔ)備，在幾個(gè)月內(nèi)每天釋放100萬(wàn)桶石油的計(jì)劃，總量預(yù)計(jì)達(dá)到1.8億桶，以平衡油價(jià)。受此消息影響，國(guó)際油價(jià)一度暴跌近7%。

在周四“歐佩克+”會(huì)議之后，國(guó)際能源署(IEA)即將在周五舉行會(huì)議討論釋放戰(zhàn)略石油儲(chǔ)備問(wèn)題。代表西方主要能源消費(fèi)國(guó)利益的國(guó)際能源署(IEA)和代表國(guó)際主要石油生產(chǎn)國(guó)的歐佩克，正在越來(lái)越針?shù)h相對(duì)。歐佩克正在考慮是否將國(guó)際能源署(IEA)提供的石油產(chǎn)量估計(jì)數(shù)據(jù)排除在外。

美國(guó)油氣股價(jià)飆升，這只ETF上漲了55%

由于俄羅斯供應(yīng)歐盟約40%的天然氣，歐盟的決定意味著歐洲將轉(zhuǎn)向全球其他地區(qū)尋找天然氣，美國(guó)海運(yùn)過(guò)來(lái)的液化天然氣(LNG)成為主要替代來(lái)源。

上周，歐盟與美國(guó)達(dá)成了大額天然氣協(xié)議。歐盟將在今年年底前向美國(guó)購(gòu)買至少150億立方米的液化天然氣，以替代自俄羅斯進(jìn)口的能源。150億立方米天然氣意味著，美國(guó)對(duì)歐洲的天然氣出口將增加三分之二。歐美聯(lián)合聲明還提到，在2027年前幫助歐洲擺脫對(duì)俄羅斯的能源依賴，到2030年前保證歐洲每年可以得到500億立方米的液化天然氣。

國(guó)際能源巨頭殼牌公司認(rèn)為，2022年美國(guó)有望成為全球最大液化天然氣出口國(guó)，可以超過(guò)去年的榜首卡塔爾。

受能源價(jià)格上漲的推動(dòng)，美國(guó)油氣相關(guān)公司，股價(jià)飆升。其中，“股神”巴菲特鐘愛(ài)的西方石油股價(jià)今年迄今已上漲了一倍。自2月底以來(lái)，巴菲特連續(xù)三周增持該公司股份，現(xiàn)在已持有西方石油近15%的在外流通股，價(jià)值約70億美元。

美國(guó)天然氣相關(guān)ETF也漲勢(shì)驚人。追蹤紐約商品交易所(NYMEX)近月天然氣期貨價(jià)的UnitedStates天然氣ETF——UNG基金，今年年初至今已累計(jì)上漲55%。

大宗商品進(jìn)入震蕩蓄勢(shì)階段，市場(chǎng)關(guān)注美國(guó)農(nóng)業(yè)部報(bào)告

值得注意的是，在前期上漲猛烈的農(nóng)產(chǎn)品市場(chǎng)上，隨著俄烏沖突帶來(lái)的戰(zhàn)爭(zhēng)升水退潮，在前一個(gè)交易日，海外農(nóng)產(chǎn)品市場(chǎng)出現(xiàn)劇烈下挫，并引發(fā)國(guó)內(nèi)盤面大幅共振，并帶動(dòng)工業(yè)品原料價(jià)格呈現(xiàn)震蕩蓄勢(shì)格局。

然而，到3月31日晚間，盡管國(guó)際油價(jià)一度跌幅近7%，但是國(guó)際農(nóng)產(chǎn)品不跌反升，市場(chǎng)將視角又拉回到新一季的種植進(jìn)度上。

4月1日0時(shí)，美國(guó)農(nóng)業(yè)部USDA將公布本年度種植意向報(bào)告和季度庫(kù)存報(bào)告。根據(jù)市場(chǎng)機(jī)構(gòu)的預(yù)測(cè)情況，2022年玉米播種面積均值為9197.3-9200萬(wàn)英畝，小于等于2022年2月展望論壇預(yù)測(cè)的9200萬(wàn)英畝，低于2021年最終種植面積數(shù)據(jù)的9335.7萬(wàn)英畝。

中信建投期貨研究發(fā)展部分析師田亞雄認(rèn)為，考慮到今年俄烏沖突對(duì)烏克蘭玉米播種的延遲，產(chǎn)量的下降將會(huì)使得潛在全球產(chǎn)需缺口擴(kuò)大，而美國(guó)作為主要的玉米出口國(guó)，出口預(yù)期的提升將進(jìn)一步收緊美國(guó)玉米供需的結(jié)轉(zhuǎn)庫(kù)存，緊平衡預(yù)期或調(diào)整當(dāng)前美玉米近強(qiáng)遠(yuǎn)弱的結(jié)構(gòu)向正向市場(chǎng)發(fā)展。玉米整體結(jié)構(gòu)的穩(wěn)定，在一定程度上熨平通脹預(yù)期的同時(shí)，促進(jìn)近月的出口銷售，并能提供更好的遠(yuǎn)期銷售價(jià)格，為市場(chǎng)提供長(zhǎng)期性的發(fā)展預(yù)期。

“這次美國(guó)農(nóng)業(yè)部的報(bào)告對(duì)后期市場(chǎng)交易定調(diào)，十分重要。”東海期貨分析師賈利軍表示，即將公布的美國(guó)農(nóng)業(yè)部種植意向報(bào)告中，對(duì)美豆面積面積調(diào)增空間預(yù)計(jì)在50-100百萬(wàn)英畝，也是市場(chǎng)主流的預(yù)估區(qū)間，預(yù)計(jì)4月美豆預(yù)計(jì)維持1600-1700震蕩區(qū)間，如果報(bào)告面積超8900萬(wàn)英畝，美豆價(jià)格重心或下移至1600。