3月14日，市場分析師Alex Kimani 撰文警告，如果俄羅斯削減天然氣供應(yīng)，歐洲可能陷入衰退。

烏克蘭沖突引發(fā)的石油和天然氣價格上漲，增加了歐洲自上世紀(jì)70年代以來遭遇最嚴(yán)重滯脹沖擊的威脅。由于對化石燃料的嚴(yán)重依賴，歐洲的能源價格已經(jīng)失控，歐洲天然氣交易價格為6200美元/百萬英熱單位，相當(dāng)于360美元/桶的能源當(dāng)量。

但情況可能會變得更糟。

來自不同領(lǐng)域的專家現(xiàn)在警告說，如果俄羅斯兌現(xiàn)其停止向歐洲供應(yīng)天然氣的威脅，歐洲將陷入深度衰退。歐盟已經(jīng)制定了計劃，在今年年底前將其對俄羅斯天然氣的依賴降低三分之二，并在2030年前完全停止進(jìn)口。不過，莫斯科表示，它將更快地切斷重要的能源供應(yīng)，以報復(fù)對俄羅斯的能源制裁。歐元區(qū)四分之一的能源來自天然氣，俄羅斯的天然氣進(jìn)口量約占?xì)W元區(qū)總進(jìn)口量的三分之一。高盛警告稱，任何進(jìn)一步的天然氣進(jìn)口中斷，都可能對歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)出和通脹產(chǎn)生重大的連鎖反應(yīng)。

高盛首席歐洲經(jīng)濟(jì)學(xué)家斯特恩(Sven Jari Stehn)及其團(tuán)隊在一份研究報告中提出了幾種情況，并評估了它們可能對歐洲經(jīng)濟(jì)造成的影響。

這些分析師假設(shè)，若沒有進(jìn)一步的天然氣供應(yīng)中斷，2022年整體而言，高天然氣價格可能會對歐元區(qū)GDP增長造成0.6個百分點的拖累，對英國的GDP增長造成0.1個百分點的拖累。德國的影響可能更大，可能造成0.9百分點的拖累，因為德國高度依賴俄羅斯的天然氣。

他們補充稱，在最壞的情況下，俄羅斯停止所有管道出口，歐元區(qū)GDP增長可能會在2022年下降2.2個百分點，對德國(-3.4個百分點)和意大利(-2.6個百分點)產(chǎn)生相當(dāng)大的影響。

令人欣慰的是，考慮到俄羅斯對歐洲出口的依賴以及其在其他地區(qū)不斷萎縮的收入來源，完全停產(chǎn)被認(rèn)為是不太可能的。

自烏克蘭戰(zhàn)爭爆發(fā)后，俄羅斯副總理諾瓦克威脅停止北溪天然氣管道一線的天然氣供應(yīng)

然而，Savary表示，諾瓦克的威脅仍然凸顯了歐洲能源供應(yīng)中斷的風(fēng)險，這將在短期內(nèi)繼續(xù)對天然氣價格施加上行壓力。在石油和天然氣價格的風(fēng)險溢價消散之前，高能源成本將導(dǎo)致歐元區(qū)出現(xiàn)一段時期的滯脹。

綜合以上消息可以看到，俄羅斯天然氣對歐元區(qū)起到非常重要的作用。烏克蘭戰(zhàn)爭后，俄羅斯天然氣就存在斷供的風(fēng)險，推升天然氣價格。若俄羅斯真的采取措施限制甚至中斷供應(yīng)給歐元區(qū)的天然氣，歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)恐陷入衰退，已經(jīng)低迷的歐元恐進(jìn)一步下跌。

歐元兌美元日線圖北京時間3月15日10：00，歐元兌美元報1.0957/58。