3月1日美元指數(shù)繼續(xù)走高，歐元跌至20個(gè)月低點(diǎn)，與此同時(shí)，對(duì)俄羅斯的制裁措施以及俄羅斯-烏克蘭戰(zhàn)事激化推動(dòng)債券收益率走低，美國(guó)10年期國(guó)債收益率連續(xù)第四天下跌，并觸及1月初以來(lái)的最低水平。

周二(3月1日)隨著俄烏戰(zhàn)爭(zhēng)刺激避險(xiǎn)情緒升溫，美元指數(shù)連續(xù)第二天走高，在新興市場(chǎng)貨幣疲軟之際上漲0.69%至97.38;美元兌除了日元以外的所有G-10貨幣均走強(qiáng)，不過(guò)投機(jī)資金流總體上較為溫和且集中。

10年期美國(guó)國(guó)債收益率下跌11個(gè)基點(diǎn)至1.72%，歐洲國(guó)債的收益率下跌幅度達(dá)到這一水平的兩倍;美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾周三將發(fā)表證詞;亞特蘭大聯(lián)儲(chǔ)的GDPnow數(shù)據(jù)表現(xiàn)疲軟。

歐元兌美元一度下跌1.2%至1.1090美元，為2020年6月以來(lái)的最低水平;對(duì)沖基金和期權(quán)相關(guān)賬戶賣出歐元，實(shí)錢賬戶既賣出也買入歐元;1個(gè)月期隱含波動(dòng)率攀升至近兩年來(lái)的最高水平，市場(chǎng)對(duì)低delta的歐元看跌期權(quán)的需求持續(xù)強(qiáng)勁。歐元兌瑞郎下跌0.8%，跌至2015年1月以來(lái)的最低水平。

美元兌日元下跌0.06%至114.89，因債券收益率走低且看跌的期權(quán)偏度擴(kuò)大，不過(guò)油價(jià)突破每桶100美元和有限的頭寸減緩了日元漲勢(shì)。

英鎊兌美元下跌0.8%至1.3314，英國(guó)央行官員Michael Saunders和Catherine Mann?周二發(fā)表了鷹派言論。

澳元兌美元下跌0.12%至0.7251，由于風(fēng)險(xiǎn)偏好減弱，該匯率回吐了稍早的漲幅;大宗商品價(jià)格上漲在當(dāng)天早些時(shí)候幫助提振了澳元。

美元兌加元上漲0.55%至1.2740，在加拿大央行在周三公布政策決定之前，投資者減持了加元多頭。

機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)匯總

市場(chǎng)不再確定美聯(lián)儲(chǔ)3月是否會(huì)加息25個(gè)基點(diǎn)，徹底拋棄加50基點(diǎn)的預(yù)期

短期隔夜指數(shù)掉期(OIS)目前顯示，市場(chǎng)預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)3月加息25個(gè)基點(diǎn)的幾率為89%左右，而加息50基點(diǎn)已經(jīng)完全不在預(yù)期中。 目前市場(chǎng)預(yù)期的3月份加息幅度約為22個(gè)基點(diǎn) 對(duì)3月和5月會(huì)議合計(jì)加息幅度的預(yù)期約為46個(gè)基點(diǎn) 對(duì)2022年全年加息幅度的預(yù)期為112個(gè)基點(diǎn)，低于最新通脹數(shù)據(jù)公布后的162個(gè)基點(diǎn)，彼時(shí)對(duì)3月加息幅度的預(yù)期高達(dá)48個(gè)基點(diǎn)

高盛：美國(guó)國(guó)債市場(chǎng)的流動(dòng)性正在惡化

高盛利率策略師Praveen Korapaty、William Marshall和Avisha Thakkar在一份報(bào)告中表示，過(guò)去一周美國(guó)國(guó)債市場(chǎng)的流動(dòng)性惡化，因?yàn)蹩颂m危機(jī)造成的金融市場(chǎng)壓力與美聯(lián)儲(chǔ)縮減資產(chǎn)購(gòu)買規(guī)模同時(shí)發(fā)生。市場(chǎng)深度、交易指令的價(jià)格影響和收益率離散度方面的指標(biāo)都表明了一個(gè)更受損的市場(chǎng)，美聯(lián)儲(chǔ)減碼略微降低了利率市場(chǎng)的流動(dòng)性，最近的事態(tài)發(fā)展又放大了這些壓力。沒(méi)有美聯(lián)儲(chǔ)作為“后備買家”，流動(dòng)性提供者“會(huì)在單邊資金流動(dòng)導(dǎo)致庫(kù)存積累的情況下面臨更大的風(fēng)險(xiǎn)。

市場(chǎng)深度指標(biāo)接近2020年3月疫情沖擊時(shí)的水平，說(shuō)明“無(wú)序價(jià)格波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)相當(dāng)高”，但收益率離散度看起來(lái)“不太極端”，掉期利差一直“相對(duì)穩(wěn)定”。“雖然有一個(gè)明顯的波動(dòng)性來(lái)源，我們認(rèn)為這些壓力最終將證明是可控的”，錯(cuò)位有在短期內(nèi)持續(xù)的空間，但“大量過(guò)剩美元流動(dòng)性和已經(jīng)存在(或容易重啟)的護(hù)欄應(yīng)有助于防范更極端的惡化”，他們認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)不需要停止減碼或采取其他行動(dòng)。