美聯(lián)儲(chǔ)主席杰羅姆·鮑威爾將在本周設(shè)法讓議員們放心，美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)采取行動(dòng)遏制四十年來(lái)最嚴(yán)重的通脹，同時(shí)靈活應(yīng)對(duì)俄烏局勢(shì)帶來(lái)的不確定性。

北京時(shí)間3月2日和3月3日23:00，美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾將在眾議院及參議院金融服務(wù)委員會(huì)就半年度貨幣政策報(bào)告做證詞陳述。他可能暗示美聯(lián)儲(chǔ)將在3月推進(jìn)加息計(jì)劃。交易員將從中尋找關(guān)于加息幅度的線索。與此同時(shí)，他可能承認(rèn)俄烏局勢(shì)引發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)使美聯(lián)儲(chǔ)工作變得復(fù)雜。

在人們對(duì)俄羅斯入侵烏克蘭感到擔(dān)憂的同時(shí)，市場(chǎng)悄然降低了對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)加息行動(dòng)的預(yù)期。

鮑威爾將在本周設(shè)法讓議員們放心，美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)采取行動(dòng)遏制四十年來(lái)最嚴(yán)重的通脹，同時(shí)靈活應(yīng)對(duì)俄烏局勢(shì)帶來(lái)的不確定性。

由于擔(dān)心俄羅斯入侵烏克蘭會(huì)在金融界引發(fā)動(dòng)蕩，華爾街已經(jīng)悄悄地降低了對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)加息的預(yù)期。

市場(chǎng)此前預(yù)計(jì)，美聯(lián)儲(chǔ)將在2022年加息至多7次，但最近的定價(jià)顯示，加息次數(shù)僅為5次。這相當(dāng)于將美聯(lián)儲(chǔ)的基準(zhǔn)短期借款利率上調(diào)約125個(gè)基點(diǎn)，即1.25%-1.5%的區(qū)間。

風(fēng)向的轉(zhuǎn)變意味著鮑威爾面臨著一項(xiàng)艱巨的任務(wù)，他在為期兩天的國(guó)會(huì)聽(tīng)證會(huì)上解釋稱，美聯(lián)儲(chǔ)致力于抑制通脹，同時(shí)也注意到地緣政治動(dòng)蕩。

穆迪分析公司(Moody 's Analytics)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Mark Zandi表示，烏克蘭局勢(shì)具有不確定性。在這種情況下，鮑威爾將強(qiáng)調(diào)的一點(diǎn)是，美聯(lián)儲(chǔ)在制定政策時(shí)更謹(jǐn)慎一點(diǎn)可能是有道理的。

直到大約一周前，市場(chǎng)還一直預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)在今年剩下的7次會(huì)議上，每次都會(huì)批準(zhǔn)加息25個(gè)基點(diǎn)。在3月15日至16日的會(huì)議上，市場(chǎng)甚至強(qiáng)烈傾向于第一次降息50個(gè)基點(diǎn)。

俄羅斯進(jìn)攻烏克蘭使這一問(wèn)題不再被討論，至少目前是這樣。

經(jīng)濟(jì)學(xué)家大多預(yù)計(jì)，今年美國(guó)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)將保持穩(wěn)健，如果略低于2021年的話。2021年是1984年以來(lái)最強(qiáng)勁的一年。美聯(lián)儲(chǔ)官員去年12月預(yù)計(jì)，2022年美國(guó)GDP增速將達(dá)到4%。

然而，處于40年來(lái)最高水平的持續(xù)通脹，以及俄羅斯和烏克蘭局勢(shì)可能加劇通脹并使供應(yīng)鏈進(jìn)一步復(fù)雜化的前景，給美聯(lián)儲(chǔ)的政策前景帶來(lái)了另一個(gè)難題。

Bleakley Advisory Group首席投資官Peter Boockvar表示，我們正進(jìn)入滯脹期。問(wèn)題是，鮑威爾是更關(guān)注滯漲，還是更關(guān)注通脹。從后沃爾克時(shí)代的貨幣政策運(yùn)行方式來(lái)看，美聯(lián)儲(chǔ)關(guān)注的是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。”

不過(guò)，其他經(jīng)濟(jì)學(xué)家不同意這種看法。高盛表示，今年“非常高的通脹”應(yīng)該成為今年7次加息的“簡(jiǎn)單理由”。美國(guó)銀行也沒(méi)有放棄7次加息的預(yù)測(cè)，花旗經(jīng)濟(jì)學(xué)家Andrew Hollenhorst周二寫(xiě)道，市場(chǎng)在排除本月FOMC會(huì)議上加息50個(gè)基點(diǎn)的可能性方面有點(diǎn)太快了。

Evercore ISI央行政策策略主管Krishna Guha認(rèn)為，鮑威爾將強(qiáng)調(diào)，在地緣政治不確定性加劇的情況下，美聯(lián)儲(chǔ)仍將專注于其宏觀目標(biāo)，并將繼續(xù)推進(jìn)政策正常化，以在維持就業(yè)的同時(shí)將通脹帶回目標(biāo)水平。他將承認(rèn)，俄羅斯烏克蘭危機(jī)，以及能源價(jià)格上漲(通脹上升，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩)帶來(lái)的滯脹效應(yīng)，給政策帶來(lái)了額外挑戰(zhàn)。

綜合以上消息可以看到，美聯(lián)儲(chǔ)3月加息是大概率事件，加息幅度或由激進(jìn)轉(zhuǎn)為溫和，仍能給美元指數(shù)一定提振，后市有望繼續(xù)上漲。

北京時(shí)間3月2日8:53，美元指數(shù)報(bào)97.39。