2月14日美元指數(shù)刷新2月1日以來高點(diǎn)至96.44，2年期美債收益率上漲;因俄烏局勢(shì)依然緊張且擔(dān)心美聯(lián)儲(chǔ)接下來的加息行動(dòng)，交易員們避險(xiǎn)情緒濃厚，瑞郎兌美元跑贏其他G-10貨幣

周一(2月14日)隨著市場(chǎng)密切關(guān)注俄烏緊張局勢(shì)，美元追隨2年期美債收益率漲勢(shì)，兌多數(shù)發(fā)達(dá)市場(chǎng)貨幣走高。美元指數(shù)尾盤上升0.27%，報(bào)96.28，此前觸及2月1日以來最高的96.44;2年期美國國債收益率盤中一度上漲12個(gè)基點(diǎn)至1.62%，后來漲幅收窄至8個(gè)基點(diǎn)。

烏克蘭總統(tǒng)澤連斯基稍早表示，他聽說俄羅斯可能在周三入侵烏克蘭，他宣布這一天將為烏克蘭民族團(tuán)結(jié)日。他此前傾向于淡化襲擊迫在眉睫的說法。

這番發(fā)言令投資者緊張不已，在地緣政治問題不斷升級(jí)之際，他們紛紛轉(zhuǎn)向美元和其他避險(xiǎn)貨幣，但美元指數(shù)似乎很快回到了之前的水平。

Cambridge Global Payments首席市場(chǎng)策略師Karl Schamotta表示，最大的驅(qū)動(dòng)因素顯然是烏克蘭的緊張局勢(shì)。市場(chǎng)全面處于避險(xiǎn)狀態(tài)。隱含波動(dòng)性上升。

圣路易斯聯(lián)儲(chǔ)主席布拉德稍早再次呼吁美聯(lián)儲(chǔ)加快加息步伐，這也提振美元指數(shù)。布拉德還稱連續(xù)四份強(qiáng)勁的通脹報(bào)告為美聯(lián)儲(chǔ)采取行動(dòng)提供了理由。

上周公布的美國消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)(CPI)高于預(yù)期，令人臆測(cè)美聯(lián)儲(chǔ)可能在3月加息整整50個(gè)基點(diǎn)。Schamotta稱，顯然我們?nèi)允艿缴现芡洈?shù)據(jù)的余波，以及布拉德發(fā)言的影響，我們看到交易員準(zhǔn)備迎接一個(gè)前期發(fā)力的緊縮周期。

歐元兌美元跌0.38%至1.1307;轉(zhuǎn)向避險(xiǎn)資產(chǎn)的操作蓋過了歐洲央行收緊貨幣政策預(yù)期的影響。歐洲央行行長拉加德最近也重申，任何政策行動(dòng)都將是漸進(jìn)的。Brown Brothers Harriman的Win Thin寫道，對(duì)于歐元來說，另一個(gè)壓力區(qū)是非核心歐元區(qū)國債收益率，尤其是意大利與德國國債10年期收益率差繼續(xù)上升。

歐元兌日元跌0.24%至130.64;歐元兌瑞郎下跌0.5%至1.0453，連續(xù)第二個(gè)交易日下跌;瑞郎兌歐元自上周四收盤以來上漲1.2%，有望創(chuàng)出2018年8月以來最大兩日漲幅。

美元兌日元小幅上揚(yáng)，報(bào)115.54，美元兌瑞郎跌0.16%至0.9244。荷蘭國際集團(tuán)外匯策略師 Francesco Pesole在一份報(bào)告中寫道，俄烏局勢(shì)的發(fā)展是決定本周市場(chǎng)走勢(shì)的關(guān)鍵，如果局勢(shì)沒有進(jìn)一步降級(jí)，將對(duì)日元，瑞郎和美元構(gòu)成支撐。

英鎊兌美元小幅下跌0.27%至1.3528，英鎊1個(gè)月隱含波動(dòng)率升至兩個(gè)月高位。

澳元兌美元盤中一度跌0.7%至0.7086，但尾盤跌幅收窄至0.14%，澳元受到黃金價(jià)格上漲和長線機(jī)構(gòu)賬戶的買盤提振。

凌晨03:15 美國參議院銀行委員會(huì)對(duì)鮑威爾的美聯(lián)儲(chǔ)主席提名進(jìn)行投票，同時(shí)也對(duì)其他四名美聯(lián)儲(chǔ)官員的提名進(jìn)行投票

機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)匯總

交易員預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將于明年年中開始下調(diào)利率

交易員正在加大對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)從2023年底開始降息的押注。歐洲美元期貨市場(chǎng)，2023年12月合約與2025年12月合約之間的價(jià)差周一進(jìn)一步跌至負(fù)值，意味著基準(zhǔn)的聯(lián)邦基金利率在這24個(gè)月內(nèi)將下調(diào)近25個(gè)基點(diǎn)。與此同時(shí)，美國短期利率市場(chǎng)的交易員越來越相信美聯(lián)儲(chǔ)的緊縮周期將很快實(shí)施，遠(yuǎn)超美聯(lián)儲(chǔ)的預(yù)測(cè)。

市場(chǎng)參與者預(yù)計(jì)到5月底前將有3次規(guī)模25個(gè)基點(diǎn)的加息，意味著在接下來的兩次會(huì)議上，有一次將加息50個(gè)基點(diǎn)。2023年年中利率將在2%左右見頂。7年期和10年期國債收益率差在上周五最低跌至-2.5個(gè)基點(diǎn)后仍保持負(fù)值，策略師們正在尋找收益率曲線上下一個(gè)可能出現(xiàn)倒掛的區(qū)段。

荷蘭國際銀行：美元兌日元有望升至120

美元兌日元再度逼近年內(nèi)新高，走勢(shì)與美債收益率高度正相關(guān)，我行上看至120整數(shù)關(guān)口。迄今為止，日本央行是少數(shù)幾個(gè)否認(rèn)有必要收緊政策的央行之一。令人驚訝的是，日本央行行長黑田東彥似乎也歡迎日元走軟，并不擔(dān)心能源價(jià)格上漲，美日上看120的大門已經(jīng)打開。主要風(fēng)險(xiǎn)在于，如果美聯(lián)儲(chǔ)過快手收緊政策，股市將出現(xiàn)回調(diào)，長端美債收益率下滑。

匯豐認(rèn)為英國央行的加息幅度將大于此前預(yù)期

匯豐控股有限公司已加入其他經(jīng)濟(jì)學(xué)家的行列，認(rèn)為今年英國通脹和英國央行利率的路徑將更加陡峭。該行現(xiàn)在預(yù)計(jì)英國央行將在3月、5月和8月各加息25個(gè)基點(diǎn)，使基準(zhǔn)借貸成本達(dá)到1.25%，高于此前預(yù)測(cè)的1%，資深經(jīng)濟(jì)學(xué)家Elizabeth Martins在周一發(fā)表的一份報(bào)告中寫道。

這反映出匯豐對(duì)2022年薪資增長的預(yù)期從3.5%上調(diào)至4.1%，并將年度消費(fèi)者物價(jià)增長高峰，從原本估計(jì)的4月在3.2%上調(diào)至7.2%。在英國監(jiān)管機(jī)構(gòu)天然氣與電力市場(chǎng)辦公室本月稍早宣布的能源價(jià)格上限上漲幅度大于預(yù)期后，牛津經(jīng)濟(jì)學(xué)院將4月份的通脹預(yù)期上調(diào)至7.5%。

然而，Martins不贊同市場(chǎng)預(yù)期利率可能在年底前達(dá)到2%的“過度”觀點(diǎn)，他援引英國央行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Huw Pill上周的警告說，今年晚些時(shí)候，高漲的通脹可能會(huì)壓低實(shí)際收入和需求，引發(fā)更高的失業(yè)率。

匯豐還下調(diào)了增長預(yù)測(cè)以反映生活成本的擠壓，預(yù)計(jì)2022年實(shí)際收入將下降2.5%，并在2023年持平。Martins說，正如英國央行貨幣政策委員會(huì)一直強(qiáng)調(diào)的，高通脹和低增長的組合讓權(quán)衡政策更加棘手。

牛津經(jīng)濟(jì)研究院首席英國經(jīng)濟(jì)學(xué)家Andrew Goodwin質(zhì)疑“鑒于如此巨大的需求沖擊的前景”，是否需要積極的收緊政策。