2月9日美元小幅下滑，歐元延續(xù)升勢(shì)，上周歐洲央行立場(chǎng)轉(zhuǎn)趨鷹派后歐元走強(qiáng)，投資人在等待美國(guó)周四公布關(guān)鍵的消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)(CPI);美元兌多數(shù)G-10貨幣周三下跌，澳元、紐元等資源型貨幣跟隨大宗商品價(jià)格上漲。

周三(2月9日)美元指數(shù)跌0.08%至95.54，基準(zhǔn)10年期美債收益率下跌3個(gè)基點(diǎn)至1.93%;如果數(shù)據(jù)顯示美國(guó)1月消費(fèi)者價(jià)格漲幅進(jìn)一步加快，收益率可能會(huì)恢復(fù)上行。

CPI數(shù)據(jù)可能提供美聯(lián)儲(chǔ)收緊貨幣政策步伐的新線索，投資者正為高于預(yù)期的數(shù)據(jù)作準(zhǔn)備，若果真如此，意味著美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)更激進(jìn)地加息。

歐元兌美元上漲0.09%至1.1425，受益于歐洲股市和債券價(jià)格走高;1.1400的支撐位安然無(wú)恙，但未能突破前日高點(diǎn)1.1449。歐元兌瑞典克朗下跌0.3%至10.4105，瑞典央行周四將召開(kāi)會(huì)議。

上周，歐洲央行行長(zhǎng)拉加德首次表示，今年有可能收緊貨幣政策，這讓投資者猝不及防，投資者紛紛修正了對(duì)歐洲央行加息的預(yù)期。但拉加德周一表示，沒(méi)有必要大幅收緊政策，試圖緩和投資人對(duì)央行采取鷹派行動(dòng)的預(yù)期。

但過(guò)去一周對(duì)央行政策預(yù)期的重大轉(zhuǎn)變，特別是對(duì)歐洲央行的預(yù)期，抑制了美元近期的漲勢(shì)。

Moneycorp董事總經(jīng)理Thomas Anderson表示，隨著市場(chǎng)對(duì)拉加德的講話以及周四通脹數(shù)據(jù)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)的影響進(jìn)行解讀，美元可能仍將保持區(qū)間波動(dòng)。我認(rèn)為投資人撓頭說(shuō)“好吧，公司業(yè)績(jī)期結(jié)束了，拉加德的講話-我們?nèi)匀挥悬c(diǎn)吃不準(zhǔn)，是否意味著這是拐點(diǎn)，我們會(huì)從這里上行?”

Bannockburn Global Forex首席市場(chǎng)策略師Marc Chandler表示，盡管市場(chǎng)在等待形勢(shì)明朗，但美元和歐元仍在昨日的區(qū)間內(nèi)整固，我認(rèn)為歐洲央行和美聯(lián)儲(chǔ)的底線是存在很多不確定性，因此他們希望保持最大限度的靈活性。

克利夫蘭聯(lián)儲(chǔ)主席梅斯特周三表示，3月之后，未來(lái)加息將取決于通脹的強(qiáng)度以及通脹放緩的程度或持續(xù)的時(shí)間。

亞特蘭大聯(lián)儲(chǔ)主席Raphael Bostic稱(chēng)，他對(duì)今年的預(yù)測(cè)是有3次25個(gè)基點(diǎn)的加息，取決于經(jīng)濟(jì)的反應(yīng)，略微傾向于4次加息。

英鎊兌美元跌0.06%至1.3535，英國(guó)央行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Huw Pill澆滅了市場(chǎng)對(duì)一旦利率達(dá)到1%，央行將很快開(kāi)始拋售英國(guó)國(guó)債的預(yù)期。

美元兌加元上漲0.3%至1.2670，延續(xù)漲勢(shì);加拿大央行央行行長(zhǎng)Tiff Macklem表示，有可能將利率上調(diào)至高于中性水平以控制通脹。

得益于金屬價(jià)格上漲，澳元走高;澳元兌美元一度上漲0.7%至0.7195，突破了目前位于0.7184的55日移動(dòng)均線。

機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)匯總

高盛預(yù)計(jì)歐元上漲可期 因3.3萬(wàn)億美元債券資金有望回流

高盛集團(tuán)策略師認(rèn)為，負(fù)收益率時(shí)代的結(jié)束將給歐元帶來(lái)一個(gè)新的刺激。高盛表示，鑒于歐洲央行不愿排除最早今年加息的可能性，2014年收益率變?yōu)樨?fù)值時(shí)從該地區(qū)債市撤走的2.9萬(wàn)億歐元(3.3萬(wàn)億美元)中，有一部分可能即將回流。

“很多儲(chǔ)備管理者和保守型投資不可投資于負(fù)收益率債券，對(duì)他們而言，收益率真正向零和零上運(yùn)動(dòng)，對(duì)于促進(jìn)資金流入將發(fā)揮重要作用，”高盛駐倫敦的外匯和利率聯(lián)席主管Kamakshya Trivedi表示。“在預(yù)期會(huì)有更多正收益率歐元工具的情況下，更多自選投資者提前行動(dòng)并不反常。”

歐元已經(jīng)受到提振，因?yàn)闅W洲央行的鷹派轉(zhuǎn)向推高了收益率。作為去年表現(xiàn)最差的貨幣之一，歐元在過(guò)去一個(gè)月成為表現(xiàn)最好的發(fā)達(dá)市場(chǎng)貨幣。不久前，交易員還在押注歐洲央行要到2025年才會(huì)加息。但隨著央行立場(chǎng)轉(zhuǎn)變，高盛表示該行的歐元12個(gè)月預(yù)測(cè)(1.15美元)極有可能太低了。

歐元區(qū)負(fù)收益率債券規(guī)模已經(jīng)比2020年的高峰期減少逾三分之一，因加息幽靈促使投資者拋售債券以免資本損失。這一趨勢(shì)長(zhǎng)期而言可能吸引買(mǎi)家，因?yàn)槭找媛史€(wěn)定在更高水平。德國(guó)10年期國(guó)債收益率上個(gè)月三年來(lái)首次升至零上。目前約為0.23%。

“雖然目前還不確定歐洲央行是否持續(xù)加息，但這確實(shí)可以說(shuō)是大約十年來(lái)歐洲上調(diào)政策利率的第一個(gè)現(xiàn)實(shí)機(jī)會(huì)，”Trivedi及其團(tuán)隊(duì)在本周的一份報(bào)告中寫(xiě)道。

高盛表示，歐元也受到廉價(jià)估值和頭寸的支持。根據(jù)該行基于購(gòu)買(mǎi)力平價(jià)和經(jīng)常項(xiàng)目的模型，歐元的公允價(jià)值約為1.30美元。其分析顯示，在全球共同基金的股票和固定收益資產(chǎn)中，歐元區(qū)占比已經(jīng)從4年前的至少10%降至不到9%。根據(jù)我們的工具，歐元既被低估、也被低配，就此而言，積極的外匯催化劑可能很重要。

花旗銀行：日本央行將獨(dú)守鴿派陣營(yíng)日元或維持跌勢(shì)

預(yù)計(jì)日本央行近期不會(huì)重新審視其政策參數(shù)，包括現(xiàn)金利率及收益率曲線控制(YCC)目標(biāo)，直到2023年4月日本央行行長(zhǎng)黑田東彥任期結(jié)束，這應(yīng)該會(huì)保持日元兌美元和歐元貶值的傾向。眾所周知，新任日本首相岸田文雄不像他的前任那樣“關(guān)注”日元貶值。而鑒于進(jìn)口原油價(jià)格不斷上漲，新首相可能會(huì)開(kāi)始意識(shí)到需要避免日元進(jìn)一步貶值，以使他所帶領(lǐng)的政府獲得長(zhǎng)期支撐。但這可能更有利于限制日元的疲軟程度(美日或最終受阻于118.00)，而不是讓日元大幅走強(qiáng)。