11月23日歐市早盤(pán)，英鎊兌美元基本持穩(wěn)，目前英鎊兌美元交投于1.34美元下方，略高于本月早些時(shí)候觸及的2021年低點(diǎn)1.3353美元。過(guò)去六個(gè)月以來(lái)，英鎊兌美元已下跌了5%以上，而在分析師看來(lái)，該貨幣對(duì)后市整體仍處于下行趨勢(shì)，而對(duì)于英國(guó)央行12月加息的質(zhì)疑情緒更給英鎊前景蒙上新的陰影。

周二(11月23日)歐市早盤(pán)，英鎊兌美元基本持穩(wěn)，目前英鎊兌美元交投于1.34美元下方，略高于本月早些時(shí)候觸及的2021年低點(diǎn)1.3353美元。過(guò)去六個(gè)月以來(lái)，英鎊兌美元已下跌了5%以上，而在分析師看來(lái)，該貨幣對(duì)后市整體仍處于下行趨勢(shì)，而對(duì)于英國(guó)央行12月加息的質(zhì)疑情緒更給英鎊前景蒙上新的陰影。

英國(guó)央行加劇加息不確定性，投資者拋售英鎊

投資者對(duì)英鎊持越來(lái)越負(fù)面的看法，雖然英鎊已經(jīng)接近年內(nèi)低點(diǎn)，但他們依然押注跌勢(shì)還會(huì)繼續(xù)。美國(guó)商品期貨交易委員會(huì)(CFTC)的最新數(shù)據(jù)顯示，對(duì)沖基金空頭倉(cāng)位正處于去年12月以來(lái)最高的水平，而機(jī)構(gòu)投資者空頭持倉(cāng)達(dá)到兩年多以來(lái)最高水平。

這種悲觀情緒可以歸結(jié)為對(duì)英國(guó)國(guó)內(nèi)和國(guó)際挑戰(zhàn)的混合因素。有跡象顯示，美聯(lián)儲(chǔ)將加快縮減其緊急刺激計(jì)劃，英鎊因此受到美元看漲情緒的影響。與此同時(shí)，人們對(duì)英國(guó)央行是否會(huì)在12月加息表示懷疑，甚至擔(dān)心緊縮政策會(huì)損害經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。

荷蘭合作銀行(Rabobank)外匯策略主管福利(Jane Foley)表示：“空頭持倉(cāng)增加可能表明，鑒于新冠疫情和英國(guó)退歐的不確定性，以及對(duì)短期加息可能是一個(gè)政策錯(cuò)誤的擔(dān)憂揮之不去，人們對(duì)英國(guó)的增長(zhǎng)前景感到焦慮。”

英國(guó)央行本月將基準(zhǔn)利率維持在0.1%，令市場(chǎng)感到意外。盡管投資者現(xiàn)在預(yù)計(jì)央行將在12月升息，但英國(guó)央行主席貝利和首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家皮爾近幾天給這一預(yù)期蒙上了陰影，這一不確定性促使期權(quán)交易商尋求保護(hù)，英鎊未來(lái)一個(gè)月的對(duì)沖波動(dòng)成本徘徊在3月以來(lái)的最高水平附近。

英國(guó)央行行長(zhǎng)及首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家對(duì)12月加息提出質(zhì)疑

英國(guó)央行的兩位最高官員對(duì)12月加息的確定性提出了質(zhì)疑，指出加息決定需要實(shí)現(xiàn)微妙平衡。

英國(guó)央行行長(zhǎng)貝利(Andrew Bailey)表示，目前英國(guó)經(jīng)濟(jì)面臨的風(fēng)險(xiǎn)是“雙重的”，即經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩和通脹上升。這與首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家皮爾周五發(fā)表的評(píng)論相呼應(yīng)。

貝利還強(qiáng)調(diào)，如果第二輪通脹效應(yīng)，特別是對(duì)工資和勞動(dòng)力市場(chǎng)的影響開(kāi)始滲透到價(jià)格上漲中，英國(guó)央行將不得不采取行動(dòng)。一周以來(lái)，英國(guó)通貨膨脹率達(dá)到十年來(lái)的最高水平，一份官方報(bào)告顯示英國(guó)勞動(dòng)力市場(chǎng)正在趨緊，但貝利和皮爾都沒(méi)有表示這是一個(gè)值得擔(dān)憂的因素。

盡管貝利表示，他的言論與他在10月時(shí)的言論一致，但語(yǔ)氣比他在本月稍早英國(guó)央行會(huì)議前的言論更為謹(jǐn)慎。此前貝利在30國(guó)集團(tuán)會(huì)議上表示，英國(guó)央行將"不得不采取行動(dòng)"遏制通脹因素，此后投資者迅速消化了疫情以來(lái)借貸成本首次上升的預(yù)期。

11月4日，決策者維持利率不變，令投資者措手不及。從那時(shí)起，貝利就試圖強(qiáng)調(diào)提前加息的決定仍有前提，皮爾在上周五進(jìn)一步強(qiáng)化這一觀點(diǎn)。這些言論讓人懷疑英國(guó)央行是否會(huì)在12月16日的下一次會(huì)議上加息，而金融市場(chǎng)已經(jīng)消化了這一預(yù)期。

明年2月份的情況也備受關(guān)注。最大的問(wèn)題是，屆時(shí)英國(guó)貨幣政策委員會(huì)(Monetary Policy Committee)是否會(huì)將借款成本提高到0.5%，屆時(shí)決策者可能會(huì)讓8750億英鎊(合1.2萬(wàn)億美元)資產(chǎn)購(gòu)買(mǎi)計(jì)劃中到期的英國(guó)國(guó)債從投資組合中退出，而不進(jìn)行替換。上周五，貨幣市場(chǎng)押注關(guān)鍵利率將比這一水平低約9個(gè)基點(diǎn)。

貝利和皮爾強(qiáng)調(diào)了可能會(huì)讓政策制定者有理由暫停行動(dòng)的因素，這些因素包括經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的步伐放緩，而能源價(jià)格上漲引發(fā)的通脹無(wú)法通過(guò)加息來(lái)解決。此外，要評(píng)估對(duì)未來(lái)通脹水平的預(yù)期是否將達(dá)到影響金融市場(chǎng)的程度，或者通脹水平是否正在通過(guò)上漲的工資向整體經(jīng)濟(jì)滲透可能還需要時(shí)間。

看空情緒雖略有緩解，但英鎊兌美元年終料仍將跌至1.33美元

蒙特利爾銀行(Bank of Montreal)歐洲貨幣策略主管蓋洛(Stephen Gallo)說(shuō)，未來(lái)兩個(gè)月英鎊可能會(huì)跌至1.29美元的低位，較目前水平下跌近4%。他說(shuō)：“英國(guó)受全球經(jīng)濟(jì)趨勢(shì)的影響很大，有跡象表明，供應(yīng)鏈上的障礙正開(kāi)始緩解，但總體而言，經(jīng)濟(jì)逆風(fēng)似乎有所增強(qiáng)。”

不過(guò)，對(duì)于英鎊來(lái)說(shuō)市場(chǎng)仍有一些好消息，根據(jù)衡量市場(chǎng)倉(cāng)位和人氣的風(fēng)險(xiǎn)逆轉(zhuǎn)指標(biāo)，期權(quán)交易商對(duì)未來(lái)三個(gè)月的看空情緒自11月初以來(lái)已有所緩解。美國(guó)銀行(Bank of America)、荷蘭合作銀行(Rabobank)和法國(guó)興業(yè)銀行(601166,股吧)(Societe Generale SA)的策略師都認(rèn)為，歐元今年年底基本保持在1.34美元。

但加拿大帝國(guó)商業(yè)銀行(Canadian Imperial Bank of Commerce)十國(guó)集團(tuán)(G-10)外匯策略主管斯特雷奇(Jeremy Stretch)表示，由于美元走強(qiáng)以及圍繞英國(guó)央行的不確定性，該行幾周前將其年終預(yù)估從1.38美元下調(diào)至1.33美元。野村國(guó)際策略師羅徹斯特稱該行也做出了同樣的預(yù)測(cè)。

北京時(shí)間11月23日15:56，英鎊兌美元報(bào)1.3402/00