9月7日上海黃金T+D收盤下跌0.29%至378.05元/克;白銀T+D收盤上漲0.42%至5218元/千克。金價收盤下跌，主要因全球股市回升提升了風(fēng)險偏好情緒短期不利于金價，同時技術(shù)上的回落調(diào)整也給金價短線壓力。不過全球經(jīng)濟放緩擔(dān)憂升溫，且美聯(lián)儲有望放緩縮債，始終支持金價。

周二(9月7日)上海黃金T+D收盤下跌0.29%至378.05元/克;白銀T+D收盤上漲0.42%至5218元/千克。金價收盤下跌，主要因全球股市回升提升了風(fēng)險偏好情緒短期不利于金價，同時技術(shù)上的回落調(diào)整也給金價短線壓力。不過全球經(jīng)濟放緩擔(dān)憂升溫，且美聯(lián)儲有望放緩縮債，始終支持金價。

上海黃金交易所2021年9月7日交易行情，黃金T+D成交量17.4噸;

黃金T+D收盤下跌0.29%至378.05元/克，成交量17.4噸，成交金額65億9081萬4120元，交收方向“多支付給空”，交收量7.126噸;

迷你金T+D收盤下跌0.36%至378.21元/克，成交量4.773噸，成交金額18億843萬6328元，交收方向“多支付給空”，交收量19.796噸;

白銀T+D收盤上漲0.42%至5218元/千克，成交量2056.052噸，成交金額107億6154萬8812元，交收方向“空支付給多”，交收量372.390噸

在變異病毒影響下全球經(jīng)濟放緩的擔(dān)憂繼續(xù)升溫，支持金價

在經(jīng)歷了上半年的蓬勃復(fù)蘇后，全球經(jīng)濟還是在變異新冠病毒德爾塔面前敗下陣來。無論是工業(yè)生產(chǎn)，還是就業(yè)率，不太樂觀的數(shù)據(jù)相繼印證著社會經(jīng)濟受到的傷害。前段時間還熱火朝天討論著的Taper(縮減購債)，看起來又有點懸了。

意料之中，8月的全球制造業(yè)數(shù)據(jù)并不是太好看。9月6日，中國物流與采購聯(lián)合會發(fā)布了8月全球制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)(PMI)。數(shù)據(jù)顯示，指數(shù)已連續(xù)3個月環(huán)比下降，表明全球制造業(yè)增長動能趨弱，世界經(jīng)濟復(fù)蘇呈現(xiàn)逐步放緩態(tài)勢。

具體來看，8月，全球制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)為55.7%，較上月下降0.6個百分點，已經(jīng)是連續(xù)3個月呈現(xiàn)環(huán)比下降的趨勢。分區(qū)域看，亞洲和歐洲制造業(yè)PMI較上月均有不同程度下降;美洲制造業(yè)PMI與上月持平;非洲制造業(yè)PMI則回升至50%以上。

在此之前，各國也陸續(xù)公布了8月的PMI，提前釋放了制造業(yè)復(fù)蘇放緩的信號。8月23日，金融數(shù)據(jù)供應(yīng)商IHS Markit公布了美國8月的制造業(yè)和服務(wù)業(yè)PMI數(shù)據(jù)。其中，Markit制造業(yè)PMI初值錄得61.2，低于預(yù)期62.5和前值63.4，一度中斷了連續(xù)上行趨勢;而服務(wù)業(yè)PMI初值錄得55.2，低于預(yù)期59.5和前值59.9，連續(xù)3個月下滑。兩相影響之下，美國8月綜合PMI下滑至55.4，而上月則為59.9。

與此同時，歐洲經(jīng)濟活動也出現(xiàn)了明顯下滑。歐元區(qū)8月綜合PMI初值為59.5，低于前值60.2;制造業(yè)和服務(wù)業(yè)PMI初值分別為61.5和59.7，均低于前值62.8和59.8。

亞洲受到的影響更為明顯。8月，在防疫封鎖措施造成的工廠停工態(tài)勢下，越南、泰國、菲律賓、馬來西亞、印度尼西亞的制造業(yè)PMI均呈現(xiàn)出萎縮態(tài)勢。越南的制造業(yè)PMI數(shù)據(jù)從7月的45.1降至40.2，連續(xù)第三個月衰退，也是2020年4月以來最低。泰國的制造業(yè)PMI數(shù)據(jù)從48.7跌至48.3。菲律賓則從50.4跌至46.4，為2020年5月來低位。

而印度、韓國、日本的PMI指數(shù)雖然處于擴張區(qū)間，但也呈現(xiàn)出放緩跡象。印度8月制造業(yè)PMI從55.3滑落至52.3，韓國和日本的制造業(yè)PMI分別從53滑落至51.2、53跌至52.7。

IHS Markit首席經(jīng)濟學(xué)家Chris Williamson表示，不僅供應(yīng)鏈延遲創(chuàng)紀(jì)錄，8月調(diào)查數(shù)據(jù)表明招工形勢惡化，崗位增長為去年7月以來最低，原因是員工跳槽或者企業(yè)無法找到合適員工。

自6月起，變異新冠病毒德爾塔在全球蔓延開來，從東南亞到歐美，接連肆虐。服務(wù)業(yè)關(guān)門、制造業(yè)停產(chǎn)，春天重啟的經(jīng)濟又被按下了暫停鍵。

以馬來西亞為例，受德爾塔影響，該國7月起迎來了一輪疫情大暴發(fā)，“封城”措施一而再，再而三延長。作為全球半導(dǎo)體重要產(chǎn)地，約有50家全球半導(dǎo)體巨頭在馬來西亞設(shè)立封測廠，當(dāng)?shù)胤鉁y產(chǎn)能約占全球封測產(chǎn)能的13%。而在管制政策下，部分半導(dǎo)體企業(yè)不得不關(guān)閉部分生產(chǎn)線。

而在美國，“口罩令”也重出江湖。原本，美國疾病控制和預(yù)防中心(CDC)已經(jīng)于5月13日宣布不再建議已接種疫苗者戴口罩;但到了7月27日，CDC改口稱建議已接種疫苗者在疫情高傳播區(qū)域的室內(nèi)公共場所戴口罩，未接種疫苗者無論身在美國何地都要在室內(nèi)公共場所戴口罩，中小學(xué)校學(xué)生無論接種疫苗與否都戴口罩。

在疫情風(fēng)險下，就業(yè)成了老大難，需求急速下滑。上周美國勞工部發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，8月失業(yè)率環(huán)比下降0.2個百分點至5.2%，非農(nóng)業(yè)部門新增就業(yè)人數(shù)僅為23.5萬，遠(yuǎn)不及預(yù)期，與此同時，機場辦理登機手續(xù)、酒店預(yù)訂和餐飲預(yù)訂均顯示需求疲軟，8月密歇根大學(xué)消費者信心指數(shù)初值意外驟降至70.2，創(chuàng)2011年以來新低。

值得一提的是，在經(jīng)濟放緩的背景下，關(guān)于延遲Taper的聲音也開始此起彼伏。此前，美聯(lián)儲公布的7月27日至28日聯(lián)邦公開市場委員會貨幣政策會議紀(jì)要顯示，與會官員們認(rèn)為，美聯(lián)儲今年可能會達(dá)到縮減購債規(guī)模的門檻，制定了在年底前放緩每月購債步伐的計劃。

但在8月28日的杰克遜霍爾全球央行年會上，美聯(lián)儲主席鮑威爾又表示，“如今，就業(yè)市場仍然相當(dāng)疲軟，疫情仍在繼續(xù)，如果因當(dāng)前經(jīng)濟形勢就調(diào)整政策可能是個錯誤。我們知道長期失業(yè)可能意味著對工人和經(jīng)濟生產(chǎn)能力的持久傷害”。

高盛三次調(diào)降美國GDP增長相關(guān)預(yù)期 ，支持金價

在不到三個月的時間內(nèi)，高盛三次調(diào)降今年美國GDP增長相關(guān)預(yù)期。高盛最新表示，美國消費者的購物意欲可能較預(yù)期差，因此調(diào)低今年經(jīng)濟增長預(yù)測。

高盛集團(Goldman Sachs Group Inc.)經(jīng)濟學(xué)家下調(diào)了對今年美國經(jīng)濟增長的預(yù)測，稱美國消費者面臨的“道路”比此前預(yù)期的“更加艱難”。

高盛經(jīng)濟學(xué)家Ronnie Walker在給客戶的一份報告中寫道，預(yù)計2021年的整體擴張速度為5.7%，低于8月底公布的6%預(yù)期。

Walker表示，疲弱的增長將延續(xù)到2022年。高盛將2022年的GDP預(yù)期從之前的4.5%上調(diào)至4.6%。

在解釋下調(diào)2021年的GDP預(yù)期時，Walker撰文指出，由于德爾塔變體的出現(xiàn)、財政支持的減弱以及從對商品的需求轉(zhuǎn)向?qū)Ψ?wù)的需求，美國消費者可能會減少支出。他補充稱，供應(yīng)鏈中斷也影響了庫存補充。

“未來實現(xiàn)強勁消費增長的障礙似乎要大得多：Delta變體已經(jīng)對第三季度的增長造成了壓力，而財政刺激的消退和服務(wù)業(yè)復(fù)蘇的放緩都將是中期的不利因素，”Walker說。

該行還將2021年底的失業(yè)率預(yù)期從此前的4.1%上調(diào)至4.2%。不到三周前的8月18日，高盛才將今年GDP預(yù)期從6.4%降至6%，那是三周內(nèi)高盛第二次下調(diào)GDP預(yù)期。

高盛當(dāng)時將美國三季度GDP增長預(yù)期從8.5%下調(diào)至5.5%，還調(diào)高了已經(jīng)大幅上升的通脹增長預(yù)期，預(yù)計汽車、電子產(chǎn)品、食品服務(wù)價格將進一步走高，到今年底，美國核心個人消費支出(PCE)同比通脹率將達(dá)到3.75%，到明年底將回落至2%。

分析認(rèn)為美國民眾失去失業(yè)救濟金后很難大幅增加就業(yè)，支持金價

隨著在新冠疫情大流行初期實施的三項聯(lián)邦救助計劃于美國“勞工節(jié)”當(dāng)天(9月6日)到期，不少美國民眾“不勞而獲”的日子或許也將到頭了——美國各地將有700多萬失業(yè)人口失去他們所有的失業(yè)救濟金，此外還有300萬人將失去額外300美元的州失業(yè)救濟補助。

這標(biāo)志著已天量放水的美國財政紓困刺激資金龍頭終于將被逐漸擰緊。據(jù)美國聯(lián)邦預(yù)算委員會的數(shù)據(jù)，自2020年3月以來，美國政府已經(jīng)發(fā)放了約6800億美元的緊急失業(yè)救濟金，這使其成為新冠疫情時期規(guī)模最大的援助項目之一，僅次于薪資保護計劃(PPP)的8350億美元。

摩根大通近期的一項研究顯示，與那些領(lǐng)取標(biāo)準(zhǔn)失業(yè)保險的人相比，這一人群往往更年輕，收入也更低。這一援助計劃本周也已到期，這意味著他們將不再有資格參加任何失業(yè)保險計劃。在疫情期間，這一人群占總失業(yè)保險申領(lǐng)人數(shù)的大約40%。

支持結(jié)束這一失業(yè)救濟的官員認(rèn)為，政府援助可能正阻礙人們重返工作崗位。美國勞工部上周五公布的數(shù)據(jù)顯示，美國8月份非農(nóng)就業(yè)人數(shù)僅新增了23.5萬人，增幅遠(yuǎn)低于經(jīng)濟學(xué)家估計的72萬，同時也低于了7月份110萬和6月份96.2萬的增幅。

共和黨人和眾多商業(yè)團體就指出，這些額外福利加劇了勞動力短缺，減緩了經(jīng)濟復(fù)蘇——人們已習(xí)慣于待在家里而不是去尋找積極找工作，長期的“不勞而獲”助長了惰性。他們還呼吁對這些救助項目中存在的欺詐行為進行調(diào)查，聲稱數(shù)千億美元的失業(yè)援助資金可能被竊取。

美國媒體近期的一項研究發(fā)現(xiàn)，盡管有不少人認(rèn)為救濟金取消后可能會出現(xiàn)大量求職者，但在此前已經(jīng)提前取消援助補貼的22個州，工人們并未如期回到工作崗位上。該研究發(fā)現(xiàn)，每8名失去救濟金的人中，只有1人找到了新工作。同時，他們的支出大幅減少，這表明失去救濟金的人群財務(wù)狀況出現(xiàn)了明顯的不穩(wěn)定。

事實上，目前幾乎沒有人能肯定，在失業(yè)救濟福利結(jié)束后的未來幾周，那些面臨勞動力短缺問題的企業(yè)就能夠更容易地招到員工。

不少經(jīng)濟學(xué)家也擔(dān)心，終止失業(yè)救濟難以提振就業(yè)的同時，反而可能會讓數(shù)百萬人陷入貧困，并切斷經(jīng)濟不均衡中處于不利地位的人們獲得食物和營養(yǎng)的途徑。

美國智庫世紀(jì)基金會高級研究員Andrew Stettner預(yù)計，將會出現(xiàn)更多“無聲的痛苦”。他估計，“失業(yè)救助計劃到期后，約750萬人將無法獲得援助。許多人的生活質(zhì)量將陷入螺旋式下降之中。”

尤為令人感到焦慮的是，眼下在全美各地肆虐的德爾塔病毒，也料將加大失業(yè)大軍尋找合適工作的難度。與德爾塔變異毒株有關(guān)的新冠病例上升勢必將導(dǎo)致就業(yè)增長放緩，不少企業(yè)特別是需要人際接觸的服務(wù)部門，在疫情不確定性加劇的情況下將暫緩招聘。

此外，由于疫情持續(xù)的時間比預(yù)期要長，目前失業(yè)時間超過6個月的長期失業(yè)人數(shù)已占總失業(yè)人數(shù)的40%，高達(dá)320萬人。芝加哥大學(xué)公共政策學(xué)院經(jīng)濟學(xué)助理教授Peter Ganong表示，“勞動經(jīng)濟學(xué)中最為人熟知的事實之一是，短期失業(yè)的人很快就能找到工作，而長期失業(yè)的人更難找到工作。”