8月10日上海黃金T+D收盤下跌0.75%至363.12元/克;白銀T+D收盤下跌1.67%至5013元/千克。金價收盤下跌，在美聯(lián)儲一眾官員釋放鷹派言論之后，市場對美聯(lián)儲提前收緊的預(yù)期升溫，給金價沉重的壓力。不過，全球變異病毒帶來的疫情限制金價下跌。

周二(8月10日)上海黃金T+D收盤下跌0.75%至363.12元/克;白銀T+D收盤下跌1.67%至5013元/千克。金價收盤下跌，在美聯(lián)儲一眾官員釋放鷹派言論之后，市場對美聯(lián)儲提前收緊的預(yù)期升溫，給金價沉重的壓力。不過，全球變異病毒帶來的疫情限制金價下跌。

上海黃金交易所2021年8月10日交易行情，黃金T+D成交量26.844噸;

黃金T+D收盤下跌0.75%至363.12元/克，成交量26.844噸，成交金額97億4343萬7160元，交收方向“空支付給多”，交收量8.188噸;

迷你金T+D收盤下跌0.74%至363.09元/克，成交量10.4634噸，成交金額37億9867萬2636元，交收方向“空支付給多”，交收量43.606噸;

白銀T+D收盤下跌1.67%至5013元/千克，成交量4315.82噸，成交金額216億4376萬3288元，交收方向“多支付給空”，交收量252.360噸;

美聯(lián)儲內(nèi)部鷹派聲音增加，給金價帶來沉重壓力

周一8月9日數(shù)名美聯(lián)儲官員表示，美國經(jīng)濟(jì)正在迅速成長，正在快速接近美聯(lián)儲可以開始縮減購債的時點，通脹水平已滿足開始可以升息的關(guān)鍵標(biāo)準(zhǔn)之一，但就業(yè)市場仍有改善空間。

亞特蘭大聯(lián)儲主席博斯蒂克表示，美國經(jīng)濟(jì)改善速度比預(yù)期更快，美聯(lián)儲正在快速接近開始削減購債規(guī)模的時點，通脹已經(jīng)達(dá)到了滿足開始加息的一個關(guān)鍵標(biāo)準(zhǔn)。

博斯蒂克表示，如果接下來一到兩個月的就業(yè)數(shù)據(jù)繼續(xù)保持強(qiáng)勁，美聯(lián)儲就應(yīng)該削減購債規(guī)模，并比過去更快地推進(jìn)這個過程。上月美國非農(nóng)就業(yè)增加94.3萬，博斯蒂克表示：該數(shù)據(jù)絕對是鼓舞人心的。我認(rèn)為如果我們能在未來一兩個月保持這種勢頭，就是朝著目標(biāo)取得了‘實質(zhì)性進(jìn)展’，就應(yīng)該考慮新的政策立場了。

博斯蒂克稱，他預(yù)計在第四季開始縮減購債規(guī)模，但如果就業(yè)市場保持近期的強(qiáng)勁增長步伐，他對更早開始縮減購債持開放態(tài)度。此外，根據(jù)他的評估，通脹率已經(jīng)達(dá)到了美聯(lián)儲設(shè)定的2%門檻。這是考慮加息之前需要滿足的兩個條件之一。

里士滿聯(lián)儲主席巴爾金在周一的另一場活動上表示：我認(rèn)為，在價格方面我們?nèi)〉昧藢嵸|(zhì)性進(jìn)展，而且可能比實質(zhì)性進(jìn)展更多，我相信勞動力市場仍有更多空間。

巴爾金表示，他格外關(guān)注就業(yè)與人口比，認(rèn)為該比例在59%左右代表取得實質(zhì)性進(jìn)展，而最新報告顯示的數(shù)字為58.4%，疫情爆發(fā)前的2020年2月份在61%左右。巴爾金表示：根據(jù)美聯(lián)儲當(dāng)前的政策指引，當(dāng)通脹率達(dá)到2%時，利率將會上升，可以認(rèn)為通脹率已經(jīng)達(dá)到了2%，而且看起來通脹率將維持在這個水平，但勞動力市場仍需進(jìn)一步改善。

此前，圣路易斯聯(lián)儲主席布拉德上月曾表示，以美聯(lián)儲青睞的指標(biāo)來看，目前的通脹年率為3.5%，遠(yuǎn)高于2%的目標(biāo)，在他看來足以彌補(bǔ)過去低通脹時期的影響，這是新政策框架所要求的。

美聯(lián)儲官員同意將利率維持在近零水平，直到勞動力市場達(dá)到充分就業(yè)，平均通脹率達(dá)到2%，在一段時間內(nèi)有望略高于2%。

波士頓聯(lián)儲主席羅森格倫周一表示，美聯(lián)儲可能比預(yù)期更早地開始撤走支持措施。他表示：美聯(lián)儲應(yīng)該在9月份宣布，今年秋天將開始減少購買美債和抵押貸款支持證券(MBS)。

羅森格林說：我預(yù)計如果我們繼續(xù)看到像過去兩個就業(yè)報告那么強(qiáng)勁的報告，薪資大幅上漲，到9月會議時，我們會，在我看來，滿足進(jìn)一步實質(zhì)性進(jìn)展的標(biāo)準(zhǔn)，這意味著在今年秋季的某個時候開始縮減購債。

多名官員本月先后談到可能比預(yù)期更早撤出刺激措施，但歐洲美元期貨交易員卻繼續(xù)押注美聯(lián)儲最早2023年開始加息25個基點。對部分華爾街人士而言，短端定價偏鴿派帶來了機(jī)會。

美聯(lián)儲官員一直在激烈爭論何時及如何開始削減購債。副主席克拉里德上周的鷹派言論使歐洲美元期貨加息預(yù)期從2023年6月轉(zhuǎn)向2023年初。這一爭論可能在8月底的杰克遜霍爾研討會上達(dá)到頂峰，屆時交易員將尋找關(guān)于美聯(lián)儲減碼計劃及后續(xù)加息路徑的更多細(xì)節(jié)。

資深經(jīng)理人預(yù)計美聯(lián)儲11月開始縮債

資深基金經(jīng)理人Jim Leaviss周一表示，目前的經(jīng)濟(jì)環(huán)境是押注債券收益率長年下跌趨勢將逆轉(zhuǎn)的最佳良機(jī)，不過他呼吁投資人不要用全部身家來對債市作空，此外，他預(yù)估美聯(lián)儲Fed將于 11 月開始縮減債券購買計劃。

現(xiàn)為 M&G 投資公司固定收益投資長的Leaviss表示，美國龐大的財政刺激和勞動力短缺可能再次使工資上升，或許可以克服科技進(jìn)步和全球化影響商品和勞動力價格下，長期的通貨緊縮趨勢。

Leaviss說：債券收益率的長期下降趨勢依然存在... 你必須非常篤定，才敢在通脹與收益率都高的時候押注。然而，如果出現(xiàn)適合押注的時機(jī)，可能就是現(xiàn)在。

由于Delta變種病毒的不確定性以及全球央行持續(xù)購買債券，政府債券今年為投資者帶來龐大的報酬，上個月希臘10 年期國債收益率甚至降至近 0.5%。

Leaviss以素有“寡婦制造機(jī)widow maker”交易策略的放空日本公債為例，美國在人口前景、債務(wù)負(fù)擔(dān)和潛在經(jīng)濟(jì)成長都呈現(xiàn)“日本化”的現(xiàn)象，意味著美債未來幾十年收益率為零的想法是可能發(fā)生的。

Leaviss說，在 1992 年開始債市泡沫便存在，每年債券收益率幾乎都在下降。M&G 基金目前看空美債，但他預(yù)料債市不會出現(xiàn)大的拋售，并認(rèn)為如果 10 年期美債收益率達(dá)到 1.6% 左右將為長債建倉。他表示長債雖貴，但本質(zhì)沒有問題。

至于美聯(lián)儲Fed縮減債券購買時程，Leaviss 預(yù)計Fed將在9月宣布減少債券購買計劃，11月啟動。截至2020會計年末，M&G管理3672億英鎊約合5096.7億美元資產(chǎn)，類別包括債券、房地產(chǎn)和股票。

美國民主黨公布3.5萬億美元預(yù)算框架草案，不利于美元支持金價

美國國會民主黨議員9日公布規(guī)模達(dá)3.5萬億美元的2022財年(2021年10月1日至2022年9月30日)預(yù)算框架草案，擬加大對教育、醫(yī)保、氣候變化等方面的投資，為中產(chǎn)階級減稅，對富人和大企業(yè)加稅，但不包括提高聯(lián)邦政府債務(wù)上限相關(guān)內(nèi)容。

美國國會參議院多數(shù)黨(民主黨)領(lǐng)袖舒默和參議院預(yù)算委員會主席桑德斯當(dāng)天公布了這份預(yù)算框架草案，主要內(nèi)容包括在工薪家庭、老年人、環(huán)境等方面投入1.8萬億美元，為年收入低于40萬美元的家庭減稅，確保富人和大企業(yè)公平納稅，以及降低處方藥價格，但具體政策細(xì)節(jié)尚不明確。

舒默表示，這項立法的核心是在21世紀(jì)重振美國中產(chǎn)階級，為數(shù)千萬美國家庭提供幫助，讓教育、醫(yī)保、育兒和住房更負(fù)擔(dān)得起。參議院各下屬委員會將按照預(yù)算框架起草相關(guān)立法文本，并于9月15日提交參議院審議。

桑德斯表示，由于民主黨控制參議院，他們將利用所謂的預(yù)算調(diào)節(jié)程序通過這項預(yù)算立法，而不必爭取共和黨參議員支持。

不過，以西弗吉尼亞州聯(lián)邦參議員喬·曼欽為代表的民主黨溫和派反對繼續(xù)大幅擴(kuò)張預(yù)算赤字，這項預(yù)算的立法前景仍存在諸多不確定性。

此外，上述預(yù)算框架草案并不包括提高聯(lián)邦政府債務(wù)上限的內(nèi)容，這意味著民主黨必須爭取共和黨議員支持才能解決債務(wù)上限問題。

美國財政部長耶倫當(dāng)天發(fā)表聲明說，近年來國會都是通過常規(guī)立法程序和廣泛跨黨派的支持解決債務(wù)上限問題，當(dāng)前國會也應(yīng)通過跨黨派合作來提高債務(wù)上限或暫停其生效，這是兩黨議員共同的責(zé)任。

債務(wù)上限是美國國會為聯(lián)邦政府設(shè)定的為履行已產(chǎn)生的支付義務(wù)而舉債的最高額度。美國國會預(yù)算辦公室日前警告，如果國會不通過新的立法提高債務(wù)上限或暫停其生效，美國很可能在10月或11月面臨政府債務(wù)違約風(fēng)險。

伊朗核談判或推至9月，中東局勢有利于黃金避險需求

隨著伊朗新總統(tǒng)萊西上任，伊朗表示準(zhǔn)備在維也納恢復(fù)與世界大國的核談判，包括與美國的間接談判。

此前，第6輪會談已于6月20日結(jié)束，有猜測稱第7輪會談將于8月中旬舉行。但這還只是最理想的情況下才實現(xiàn)。了解該談判的歐盟官員認(rèn)為，談判或在9月才恢復(fù)。

拜登政府此前表示，讓伊朗回到談判桌上是“當(dāng)務(wù)之急”。談判一直以來都在維也納一家酒店舉行。強(qiáng)硬派萊西上臺之前，伊朗一直推遲談判，曾遭到法國和德國的指責(zé)。

伊朗新政府準(zhǔn)備在維也納重啟核談判，該談判在伊朗總統(tǒng)就職典禮之前擱置，引起一些歐洲領(lǐng)導(dǎo)人的不滿。此后，雙方都指責(zé)對方拖延時間。

目前還不清楚伊朗方面派誰主持會談。歐盟談判代表Enrique Mora上周四參加了伊朗新總統(tǒng)的宣誓就職儀式，與伊朗負(fù)責(zé)核談判的官員Hossein Amir-Abdollahian進(jìn)行了交談，這位官員還是伊朗負(fù)責(zé)阿拉伯和非洲事務(wù)的前副外長。

一位歐盟官員表示，Amir-Abdollahian應(yīng)該是萊西內(nèi)閣的新外交部長，但尚未官宣。?

伊朗在談判中的一貫立場是，美國必須立即放棄特朗普時期的制裁，重返聯(lián)合全面行動計劃(JCPOA)。只有這樣，伊朗才會降低其鈾濃縮能力。

與此同時，以色列和伊朗之間的“油輪戰(zhàn)爭”似乎又全面爆發(fā)了。據(jù)稱伊朗7月下旬在阿曼附近襲擊了以色列默瑟街(Mercer Street)油輪，上周在海灣水域短暫劫持了瀝青公主號。美國國務(wù)卿安東尼·布林肯目前要求伊朗負(fù)責(zé)，布林肯稱要對默瑟街無人機(jī)襲擊事件做出“集體回應(yīng)”。

有分析認(rèn)為，“默瑟街”號油輪就像一個潛在的“火藥桶”，此次遇襲事件則是“導(dǎo)火索”，既引爆了這個“桶”，也將攪亂中東局勢。而混亂與動蕩的局勢則有助于美國借題發(fā)揮向伊朗施壓。

首先，如果伊朗無法自證清白，美國可能借此拉攏更多盟友向伊朗施壓，屆時，伊朗的處境將更加艱難。其次，以色列歷來與伊朗不和，若以色列執(zhí)意把賬算在伊朗頭上，類似伊朗核設(shè)施遇襲、伊朗貨輪被炸的事件將再次上演。

周二午后，據(jù)伊朗當(dāng)?shù)仉娨暸_，伊朗哈格石化廠發(fā)生火災(zāi)。國際油價聞訊短線拉升。分析指出，維也納談判耽誤時間越長，伊朗與以色列(或西方盟友)之間越可能發(fā)生毀壞性事件或直接沖突，這可能導(dǎo)致談判最終陷入永久中斷。

美國變異病毒形勢嚴(yán)峻，打壓經(jīng)濟(jì)前景支持金價

隨著美國新冠肺炎新增確診病例和住院人數(shù)持續(xù)攀升，雙雙達(dá)到了一季度以來的最高點，美國民眾似乎也終于開始逐漸意識到，德爾塔變異病毒可能給他們?nèi)粘Ｉ顜砭薮笸{。

摩根大通高級經(jīng)濟(jì)學(xué)家Jesse Edgerton和Peter McCrory本周最新發(fā)布的一份報告顯示，美國民眾對德爾塔病毒的關(guān)注度與日俱增，而這一態(tài)勢與不少關(guān)鍵領(lǐng)域的支出放緩相吻合。

報告寫道，即使是在那些疫苗接種率較高的州，新增新冠病例數(shù)也在迅速增長。數(shù)據(jù)顯示，最近幾周公眾對德爾塔的搜索次數(shù)大幅增長，而Chase信用卡在部分旅游和娛樂領(lǐng)域的支出出現(xiàn)下滑。

摩根大通發(fā)現(xiàn)，由于印度和歐洲病例的激增，美國地區(qū)“德爾塔變種”的谷歌搜索量在接近6月底時曾一度飆升。而目前隨著德爾塔疫情開始在美國本土蔓延肆虐，搜索量增長進(jìn)一步加速，相較7月中旬再度翻番。

報告指出，盡管目前本輪疫情的死亡人數(shù)“仍然較低”，但美國單日新增病例數(shù)量自7月中旬以來已上升了近8倍，德爾塔變種已成為多個州的主要毒株。

最新疫情數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)?shù)貢r間9日，全美新冠肺炎確診病例已經(jīng)連續(xù)三天日均增長超過10萬例，比過去一周上升了35%，其中路易斯安那州、佛羅里達(dá)州和阿肯色州的病例激增狀況最為嚴(yán)重。全美范圍內(nèi)的住院人數(shù)在過去一周上升了40%，死亡率上升了18%。

受疫情影響，美國多個領(lǐng)域消費(fèi)支出下滑

根據(jù)摩根大通Chase信用卡的數(shù)據(jù)，航空領(lǐng)域的消費(fèi)支出目前已經(jīng)從7月中旬的高峰下降了近20%，這比2020年冬季病例激增期間的 “下降幅度更大”。而相比之下，餐飲業(yè)的消費(fèi)只是出現(xiàn)了溫和下滑，到目前為止，比冬季疫情高峰時的降幅要小得多。

美國銀行全球研究部的經(jīng)濟(jì)學(xué)家Michelle Meyer和Anna Zhou也得出了類似的結(jié)論，稱基于美銀信用卡和借記卡數(shù)據(jù)匯總的 銀行卡消費(fèi)總額，在截至7月31日的7天內(nèi)較兩年前下降了10%，比前一周下降了逾8%。

美銀的銀行卡數(shù)據(jù)顯示，公共交通和航空公司的支出增長降幅最大，其次是網(wǎng)絡(luò)零售、服裝、日用商品和食品雜貨。汽油和大型百貨商店是唯二與兩年前相比出現(xiàn)增長的領(lǐng)域。

美銀報告寫道，這可能受到了多重因素的影響，包括發(fā)薪期的時間，兒童稅收抵免(CTC)政策促進(jìn)作用的逆轉(zhuǎn)、以及德爾塔變異病毒導(dǎo)致的消費(fèi)行為變化等。

摩根大通表示，展望未來，隨著新冠疫情的繼續(xù)蔓延，可以預(yù)期支出會進(jìn)一步下降。不過，摩根大通的報告也指出，美國病例的下一個高峰可能很快就會過去，因為英國的病例就是“在達(dá)到美國目前的人均水平后約三周時間見頂”。像密蘇里州和內(nèi)華達(dá)州這些最初受到德爾塔病毒影響最嚴(yán)重的州，現(xiàn)在的病例增長率已相對放緩，暗示支出趨勢仍可能再度反彈。

此外，由于數(shù)以百萬計的美國人可能從9月開始失去更多的失業(yè)福利，這將在多大程度上影響整體支出，目前還不清楚。目前即使在德爾塔病例激增的背景下，華盛頓當(dāng)局依然還沒有表露出任何打算延長救濟(jì)福利的意愿。

多機(jī)構(gòu)和企業(yè)強(qiáng)制要求接種疫苗。拜登政府首席醫(yī)療顧問福奇(Anthony Fauci)本月早些時候警告說，更具傳播性的“德爾塔”毒株促使病例數(shù)激增，并且有進(jìn)一步變異的風(fēng)險，這意味著數(shù)百萬未接種疫苗的美國人正在傳播感染風(fēng)險。

據(jù)美媒報道，美國政府可能不會要求每個人都接種新冠疫苗，但美國企業(yè)界的大型雇主正在介入這一領(lǐng)域。包括沃爾瑪、谷歌、泰森食品和美國聯(lián)合航空在內(nèi)的十幾家美國大公司最近宣布對其部分或所有員工進(jìn)行疫苗強(qiáng)制接種。

泰森食品公司上周宣布，公司所有12萬名辦公室和工廠人員必須接種疫苗，包括2.4萬名肉類包裝工人。該公司首席醫(yī)療官科普琳(Claudia Coplein)在一份聲明中說：“隨著新冠病毒傳染性危險變種的病例數(shù)迅速上升，美國未接種疫苗的人群中嚴(yán)重疾病和住院率不斷增加，現(xiàn)在是采取下一步措施以確保充分接種疫苗的正確時機(jī)。

谷歌和臉書也強(qiáng)制要求任何返回其美國辦公室的人進(jìn)行新冠疫苗接種。擁有160萬名美國員工的沃爾瑪對所有公司和管理人員實施了疫苗接種任務(wù)，而在高風(fēng)險地區(qū)工作的商店員工必須戴上口罩。

美國聯(lián)合航空公司上周表示，其所有約6.7萬人的美國雇員必須在10月25日之前提供他們已接種新冠疫苗的證明。如果員工不遵守規(guī)定，他們將面臨被解雇的風(fēng)險，但美聯(lián)航表示，將有宗教或醫(yī)療原因的豁免。經(jīng)濟(jì)型航空公司Frontier Airlines也表示，員工需要在10月1日前出示接種證明，或者定期進(jìn)行新冠測試。

歐盟未來兩周將密切關(guān)注美國疫情，可能美重啟旅行限制

據(jù)英媒援引內(nèi)部人士消息，當(dāng)?shù)貢r間8月9日，盡管美國新增新冠病例的速度超過了歐盟設(shè)置的門檻線，但歐盟仍決定不對來自美國的非必要旅行設(shè)限。但鑒于流行病學(xué)情況正快速變化，歐盟未來兩周將密切關(guān)注美國疫情。

根據(jù)歐洲疾病預(yù)防和控制中心(ECDC)匯編的數(shù)據(jù)，在過去的14天里，美國的每日新增病例上升到每10萬居民約270例，而歐盟的這一限制是每10萬居民75例，超過這一標(biāo)準(zhǔn)則會對該地啟動旅行限制。

此前，歐盟在6月取消了對美國的旅行限制。自此，從美國到歐盟國家的跨大西洋(600558,股吧)的旅行出現(xiàn)了激增。根據(jù)航空數(shù)據(jù)公司OAG的數(shù)據(jù)，這推動了歐洲航空業(yè)的快速反彈，恢復(fù)到了疫情前的70%的飛行能力。

據(jù)英媒報道，如果重新對美國旅行者的準(zhǔn)入設(shè)限，對德國漢莎航空公司和法航-荷航等航空公司來說將是一個重大打擊。如果歐盟要將美國從允許非必要旅行的國家名單上除名，需要有大多數(shù)成員國的同意。

與此同時，美國CDC本周發(fā)布一項警告稱，由于以色列、法國、泰國、冰島和其他幾個國家新冠病例數(shù)量不斷上升，未接種疫苗的美國人應(yīng)避免到這些國家進(jìn)行非必要的旅行。

近一個月以來，美國CDC一直在對越來越多的國家發(fā)出旅行警告，上個月其剛剛將葡萄牙、西班牙、英國和其他國家列入警告名單。不過，拜登政府表示其正在制訂計劃，比如分階段向完全接種疫苗的外國公民重新開放旅行。