發(fā)財報后Shopee母公司連跌四天，東南亞電商還“香”嗎？

發(fā)布財報后，東南亞電商Shopee的母公司Sea股價已經連續(xù)下跌4天。至8月18日美股收盤，Sea股價下跌2.08%至38.67美元。

【資料圖】

第三方分析機構調研顯示，Shopee目前為東南亞電商市場份額第一的平臺，但隨著Lazada、Tik Tok Shop等平臺的夾擊，Shopee面臨的競爭越發(fā)激烈。

投資人看衰

在財報發(fā)布前8月14日美股收盤時，Sea收盤價為56.9美元。財報發(fā)布當天，8月15日美股開盤后Sea股價大跌28.66%至40.49美元收盤，隨后幾天繼續(xù)下跌，8月18日收盤價相較于8月14日已經下滑32%。

作為東南亞消費互聯(lián)網公司，Sea的業(yè)務包括數(shù)字娛樂、電子商務、數(shù)字支付和金融服務，是電商平臺Shopee和在線游戲開發(fā)商Garena的母公司。

8月15日盤前，Sea發(fā)布了第二季度財報。財報顯示，Sea營收為為 31 億美元，同比增長 5.2%，低于分析師預期的32億美元。二季度產生的凈利潤為3.31億美元，去年同期凈虧損達到9.31億美元。

除了低于分析師預期，這份財報令投資者不看好的原因在于核心業(yè)務電商業(yè)務增速進一步放緩。電商業(yè)務二季度營收為21 億美元，同比增長20.6%，該增長為有記錄以來的最低增幅。第二季度電商的銷售和營銷花費為4.32億美元，相較于一季度的3.38億美元增長了27.8%，但一季度電商業(yè)務的營收同樣為21億美元，這意味著二季度環(huán)比增加了銷售開支卻未取得明顯效果。

此外，數(shù)字娛樂服務收入為5.29億美元，同比下滑41.2%。數(shù)字金融服務收入為4.28億美元，同比增長53.4%。

對于投資者不看好Shopee的原因，浙江藝路優(yōu)跨境貿易服務有限公司總經理助理、跨綜負責人丁玲超對第一財經表示，“個人認為一個是預期不達標，Sea交出的成績單并不如人意，其營收均低于市場預估，讓投資者信心受損； 此外整個電商行業(yè)增長已逐漸放緩，加上其他電商平臺的競爭，而Sea的營收增長從疫情期間超過100%直接降到5.2%，讓投資者對公司的未來增長潛力產生擔憂。此外其他核心業(yè)務比如游戲平臺在持續(xù)下降，讓投資者多了份顧慮?！?/p>

目前東南亞電商市場仍在快速發(fā)展。新加坡分析機構Momentum出具的報告顯示，東南亞地區(qū)9個主要電商平臺的GMV總額在2022年達到了995億美元，是2020年的1.8倍。市場份額方面，Shopee的GMV達到479億美元，幾乎占據了地區(qū)總額的一半。Lazada以201億美元的GMV位列地區(qū)第二，印尼本地平臺Tokopedia以184億美元的GMV排名第三。

市占份額第一的Shopee面臨多個平臺的挑戰(zhàn)。在機構和中國賣家看來，TikTok Shop的入局必定對目前的格局產生影響。Momentum認為TikTok Shop目前已經是頗有影響力的參與者，2022年在印尼的GMV達到25億美元。丁玲超則表示，Shopee現(xiàn)在面臨多方夾擊，Tik Tok的加入讓競爭變得更加激烈，加上速賣通、Lazada紛紛推動全托管模式，多樣化的競爭者讓原本的東南亞榜一大哥Shopee危機四伏。除了一味的價格戰(zhàn)，需要繼續(xù)創(chuàng)新，在運營策略上謀求更大的突破。

中國賣家怎么看？

在中國賣家看來，Shopee需要找到一條清晰的路徑，而不是繼續(xù)卷“低價”。

丁玲超表示，巨大的人口紅利讓東南亞市場成為熱點區(qū)域，該市場有個很明顯的特性，增速快，利潤薄，為了爭得市場份額不少平臺會采用補貼策略迅速吸引消費者，從而導致自身更低的利潤甚至虧損。

寧波新東方工貿有限公司在東南亞深耕多年，CEO朱秋城對第一財經表示，“低價”是東南亞電商的標簽。目前Shopee仍然屬于靠低價引流的模式，平臺一旦漲價將被會其他平臺反超，因而賣家利潤空間非常有限?！拔覀円恢闭J為Shopee沒有給自身找到精準定位，卷低價導致工廠和賣家的利潤很微薄，同時低價也帶來一些問題，例如品質、知識產權、體驗感等。平臺應該從品類出發(fā)，針對東南亞目標市場進行差異化的市場定位，給消費者更好的體驗。”同時，朱秋城表示目前Shopee平臺門檻也在提高，過去是免費入駐，目前有基礎的入駐費用，同時傭金也在提高。

如果將Shopee與Lazada對比，上述賣家更傾向后者?！皬奈覀冑u家角度，我們更傾向于Lazada平臺。在Shopee經營三年多，我們體感平臺政策在經常變化，賣家體驗會打折扣。溝通方面，平臺應該在政策推進和理解上多和賣家溝通，Shopee和中國商家對接的員工是東南亞本地人，而Lazada對接賣家的是中國員工，溝通更加順暢?！?/p>

從目前的策略看，Shopee不少營銷策略在向其他平臺靠攏。財報電話會議上，Sea董事長兼集團首席執(zhí)行官Forrest Li表示，直播是Shopee目前發(fā)展業(yè)務的重要一環(huán)。在7月7.7印尼直播活動期間，Shopee活動期間交易量比日常增加了12倍，買家數(shù)量增加了10倍。在8.8購物活動中，大約四分之一的印尼買家觀看了Shopee Live上的直播，單日訂單量達到500萬筆。

在2020年，Lazada就推出了88購物節(jié)。在今年，Lazada選擇了6月和9月舉辦6.6購物節(jié)和9.9購物節(jié)，Shopee的7.7購物節(jié)和8.8購物節(jié)正好進行錯峰促銷。

直播也是Shopee發(fā)力的重點。但隨著Tik Tok的進入，國內賣家對于Shopee發(fā)展直播并不看好。朱秋城表示，“個人判斷短視頻產生流量帶來影響電商格局的角度，TT會越來越占主流?！苯衲?月，TikTok 表示將在未來幾年向東南亞投入數(shù)十億美元。

丁玲超認為，Shopee想要保持自己的優(yōu)勢，需要繼續(xù)推動本地化策略，針對不同市場推出定制化服務，進行精細化運營，同時強化物流和供應鏈，提供創(chuàng)新又便捷的支付方案，提升直播綜合能力。

此外，隨著在其他地區(qū)的發(fā)展，對于不少跨境賣家而言，目前韓國相較于東南亞市場“更香”。朱秋城表示，公司在韓國、東南亞同步發(fā)展，目前在韓國的增速高于東南亞，原因在于韓國消費能力更高。“我們的模式是工貿一體，銷售的是價格敏感型商品，在韓國性價比比較高，且韓國寵物消費市場很大，因此很受歡迎。東南亞消費力相對較低，商品在新加坡表現(xiàn)會好一點。”

作者：陸涵之