新冠疫苗市場變天 神州細胞何去何從

2月14日，神州細胞官微發(fā)文稱，公司研發(fā)的新冠重組蛋白二價疫苗近日正式在北京開始接種，這是國內(nèi)首個針對變異株的新冠廣譜多價疫苗。新冠廣譜多價疫苗是神州細胞第三款商業(yè)化的產(chǎn)品，另外兩款產(chǎn)品分別為重組人凝血因子Ⅷ、瑞帕妥單抗注射液。盡管手握三款產(chǎn)品，但神州細胞仍處于虧損狀態(tài)。廣譜多價疫苗開始接種能為神州細胞帶來多大的營收貢獻仍未可知，但從已披露財報數(shù)據(jù)的疫苗企業(yè)來看，新冠疫苗銷售收入大幅下滑，市場已經(jīng)變天了。

【資料圖】

多省市陸續(xù)鋪開

由神州細胞研發(fā)的新冠重組蛋白二價疫苗(商品名：安諾能)近日正式在北京開始接種。據(jù)神州細胞官微消息，安諾能是國內(nèi)首個針對變異株的新冠廣譜多價疫苗。在臨床前動物模型和臨床人體試驗中，安諾能對病毒變異株Alpha、Beta、Delta和Omicron，均能誘導(dǎo)出均一的、超高的中和抗體滴度。

國外III期臨床研究顯示，在滅活苗背景人群進行序貫加強，針對奧密克戎BA.1和BA.5變異株，接種安諾能28天后，誘導(dǎo)的真病毒中和抗體滴度分別達到基線的19.4倍和15.9倍。目前，安諾能已經(jīng)發(fā)貨，陸續(xù)抵達北京各區(qū)和接種單位，符合接種條件的市民可以咨詢附近接種點，預(yù)約接種。

北京之后，安諾能將在全國其他省份陸續(xù)接種。為了加速疫苗普及，神州細胞與上藥科園達成戰(zhàn)略合作協(xié)議，由后者負責(zé)大部分省市的銷售。上藥科園有廣泛的疫苗分銷網(wǎng)絡(luò)，遍及全國31個省、直轄市及自治區(qū)、2000多家區(qū)縣疾病預(yù)防控制中心。公司500人疫苗團隊，能夠提供從招標(biāo)、準(zhǔn)入到終端覆蓋全供應(yīng)鏈服務(wù)。

神州細胞證券部相關(guān)負責(zé)人對北京商報記者表示，公司在產(chǎn)業(yè)化方面也已經(jīng)做好充分準(zhǔn)備，原液年產(chǎn)能高達幾十億劑。

業(yè)績長久承壓

未有產(chǎn)品銷售前，神州細胞的營收主要依靠租金和代銷商品。盡管同比減虧，但神州細胞仍處在虧損狀態(tài)。作為第三款商業(yè)化的產(chǎn)品，安諾能給神州細胞帶來的業(yè)績貢獻仍是未知。

在商業(yè)化之前，2018-2021年，神州細胞的凈虧損超28億元。隨著2021年7月下旬公司首個產(chǎn)品重組人凝血因子Ⅷ(商品名：安佳因)獲批上市，公司開始持續(xù)產(chǎn)生營收。2022年上半年，神州細胞實現(xiàn)營業(yè)收入3.7億元，虧損2.5億元，上半年的營收全部來自重組人凝血因子Ⅷ的銷售收入。

神州細胞日前披露了2022年業(yè)績預(yù)告，由于研發(fā)費用增幅較大，人員薪酬、推廣費等市場銷售費用同步增加，公司對外捐贈款物增加等因素影響，公司預(yù)計2022年凈虧損5億-5.3億元，同比減少虧損39.22%-42.68%。

新冠廣譜多價疫苗是神州細胞第三款商業(yè)化的產(chǎn)品，在此之前，神州細胞自主研發(fā)的國產(chǎn)首款新型抗CD20單抗——瑞帕妥單抗于2022年9月獲批上市，成為第二款商業(yè)化產(chǎn)品。

除了上述三款產(chǎn)品，神州細胞圍繞生物藥、疫苗兩條主線布局了多款產(chǎn)品。其中，生物藥聚焦抗腫瘤和自身免疫類藥物，包括用于治療多種實體瘤和血液腫瘤的PD-1單抗藥物、用于治療多種實體瘤的EGFR單克隆抗體藥物等。疫苗管線有新冠疫苗、HPV疫苗、多價肺炎多糖結(jié)合疫苗、帶狀皰疹疫苗等。

新冠疫苗還有多大市場

此前大熱的新冠疫苗能給神州細胞帶來業(yè)績助力嗎？海南博鰲醫(yī)療科技有限公司總經(jīng)理鄧之東認(rèn)為，第四針新冠疫苗還會有市場，主要服務(wù)于有需求有意愿的群體、老年人和有基礎(chǔ)疾病的特殊群體，但采取的是自愿原則，一般不會再進行政策性全民接種，市場機會已大不如前。

部分國內(nèi)疫苗上市企業(yè)2022年業(yè)績預(yù)告相繼出爐，新冠疫苗相關(guān)業(yè)務(wù)明顯處于下降趨勢。康希諾在業(yè)績預(yù)告中直言，國內(nèi)外新冠疫苗市場環(huán)境發(fā)生較大變化，新冠疫苗需求量較去年同期呈大幅下降趨勢，全球新冠疫苗接種增速放緩，且部分地區(qū)呈現(xiàn)供大于求的情況，市場競爭不斷加劇。

神州細胞證券部相關(guān)負責(zé)人坦言，國內(nèi)第一波感染高峰過后，短期內(nèi)民眾接種新冠疫苗的需求和意愿會有所下降，但公司對于疫情走向的判斷是，長期看還會繼續(xù)變異，為了最大限度減少新冠病毒對人民群眾生命安全和身體健康的危害以及對社會正常生產(chǎn)生活秩序的干擾，疫苗接種未來可能需要一年一次或者多次。

“隨著接種意愿的升高，未來接種量肯定會大幅增加。短期來看，新冠疫苗不大可能給公司業(yè)績帶來暴發(fā)式增長，但長期來看，疫苗依然是一個兼具社會價值和商業(yè)價值的重磅品種?！鄙鲜鲐撠?zé)人說道。

病毒學(xué)專家常榮山對北京商報記者表示，由于“快速過峰”后的疫情消失，近期新冠疫苗的接種意愿斷崖式下降，今年二季度還會有一個下滑。第一波感染后，大部分人形成了“混合免疫”，“混合免疫”即接種過疫苗且感染過病毒的情形，大部分人身體擁有了抗體。截至目前，群體免疫屏障已經(jīng)建立。還不能排除二季度里局部可能會有一些規(guī)模不大或者點狀疫情的可能，但還要看那些點狀疫情地區(qū)的感染后重癥的多寡，如果達到去年12月的一成或以上，該地區(qū)人群疫苗接種意愿才會上升；此外可供選擇的疫苗較多，市場競爭激烈，分給各家的份額不會太大。

在常榮山看來，接種意愿和疫苗銷售宣傳都將不敵人群的選擇性遺忘，只記得開心的事情，這是一種合理的心理現(xiàn)象。不再談?wù)撘咔?、疫苗，逐漸步入正常的生活，便不會再去設(shè)想疫苗接種后的保護；自然感染是不可能消失的，這對60歲以上人群還是有巨大的不確定性，感染后的重癥率不會那么快就能降下來。

北京商報記者 姚倩