全球央行去年購買黃金需求創(chuàng)55年新高，新興市場(chǎng)成重要買家

2022年全球黃金需求同比增長18%，創(chuàng)下自2011年以來最高年度總需求量。

這是1月31日世界黃金協(xié)會(huì)發(fā)布的《全球黃金需求趨勢(shì)報(bào)告》中提供的數(shù)據(jù)。報(bào)告還顯示，2022年，全球央行年度購金需求達(dá)到1136噸，較上年的450噸翻了一番還多，創(chuàng)下55年來的新高。僅2022年四季度全球央行就購金417噸，下半年購金總量也超過了800噸。

(資料圖)

2022年全球黃金需求量創(chuàng)10年新高

據(jù)世界黃金協(xié)會(huì)1月31日發(fā)布的《全球黃金需求趨勢(shì)報(bào)告》，2022年，全球黃金需求同比增長18%，達(dá)到4740.7噸，是自2011年以來最高的年度總需求量。其中，2022年四季度全球黃金需求達(dá)到1337噸，創(chuàng)下新高。

“各國央行的大力度購金和持續(xù)走強(qiáng)的零售黃金投資是全球黃金需求大漲的主要驅(qū)動(dòng)因素。”世界黃金協(xié)會(huì)中國區(qū)首席執(zhí)行官王立新表示，2022年，全球央行年度購金需求達(dá)到1136噸，較上年的450噸翻了一番還多，創(chuàng)下55年來的新高。僅2022年四季度全球央行就購金417噸，下半年購金總量也超過了800噸。

市場(chǎng)人士分析稱，全球經(jīng)濟(jì)衰退風(fēng)險(xiǎn)增加，黃金的避險(xiǎn)功能有望發(fā)揮資產(chǎn)保值作用，令外匯儲(chǔ)備規(guī)模波動(dòng)更加平穩(wěn)；在市場(chǎng)預(yù)期部分新興市場(chǎng)主權(quán)債務(wù)違約風(fēng)險(xiǎn)加大的情況下，黃金具有超主權(quán)信用的保值功能，可以助力外匯儲(chǔ)備對(duì)沖上述風(fēng)險(xiǎn)。

其中，購買主要來自新興市場(chǎng)銀行。土耳其是2022年以來最大的“黃金買家”，該國在2022年第三季度購入31噸(約109萬盎司)黃金，2022年年初至今黃金儲(chǔ)備已增加95噸(約335萬盎司)。烏茲別克斯坦央行繼續(xù)增加黃金儲(chǔ)備，在第三季度購買黃金26噸(91.7萬盎司)，成為全球重要的“黃金買家”之一。

通脹走高也刺激了金條與金幣投資的增長。2022年，全球整體黃金投資需求較上年增加了10%。其中，中東地區(qū)2022年全年金條與金幣總需求量達(dá)78噸，同比增長42%；歐洲2022年全年金條與金幣總需求量達(dá)314噸，同比增長14%。

世界黃金協(xié)會(huì)資深市場(chǎng)分析師Louise Street表示：“我們?cè)?022年見證了十多年來黃金需求的最高水平，部分原因在于各國央行對(duì)黃金這一避險(xiǎn)資產(chǎn)的大量需求。黃金的各種需求驅(qū)動(dòng)因素起到了平衡作用，比如加息潮導(dǎo)致投資者戰(zhàn)術(shù)性拋售部分黃金ETF，而通脹走高則刺激了金條與金幣投資的增長。最終，整體黃金投資需求較上年增加了10%。美元的持續(xù)走弱和加息步伐的放緩可能會(huì)對(duì)黃金ETF的需求起到積極作用?！?/p>

王立新也表示，2022年是一個(gè)高通脹的時(shí)期，中央銀行或者是機(jī)構(gòu)投資者，為了分散他們投資組合的風(fēng)險(xiǎn)，體現(xiàn)了黃金傳統(tǒng)的保值和分散風(fēng)險(xiǎn)的作用。

中國黃金市場(chǎng)需求下滑

相較于全球黃金市場(chǎng)需求的整體飆升，中國黃金市場(chǎng)的2022年則顯得有些寒意。除了中國央行時(shí)隔三年來首度增持黃金，其他黃金需求都出現(xiàn)了一定程度的下滑。

具體來看，報(bào)告顯示，中國央行2022年也加入了全球央行“購金潮”。中國人民銀行在2022年11月和2022年12月連續(xù)兩個(gè)月宣布增加黃金儲(chǔ)備，兩個(gè)月總計(jì)增儲(chǔ)62噸。截至2022年底，央行黃金儲(chǔ)備總量已達(dá)到2011噸。這是2019年9月以來，中國央行時(shí)隔38個(gè)月首次宣布增持黃金。

2022年中國市場(chǎng)的金條和金幣需求總量為218噸，相比2021年減少24%，比10年平均水平低18%。2022年四季度，中國市場(chǎng)的金條和金幣需求總計(jì)61噸，同比下降20%。

2022年中國金飾需求為571噸，相比2021年降低15%，比近10年平均水平少113噸。2022年四季度，中國市場(chǎng)的金飾需求總計(jì)127噸，同比減少28%，是2009年以來最低的四季度需求。疫情的擾動(dòng)因素一定程度上影響了金飾以及金條和金幣的銷售。

此外，2022年全年，中國市場(chǎng)上的黃金ETF總持倉共計(jì)減少24噸，創(chuàng)下2013年國內(nèi)開始出現(xiàn)黃金ETF以來最大年度流出量。截至2022年底，國內(nèi)黃金ETF總持有量為51.4噸。2022年四季度由于國內(nèi)人民幣金價(jià)上漲5%，推動(dòng)本地投資者獲利回吐，導(dǎo)致黃金ETF大量流出，總計(jì)流出6.6噸。持倉量的變化與人民幣金價(jià)漲跌之間的負(fù)相關(guān)關(guān)系有可能是造成全年ETF流出的最重要原因。人民幣金價(jià)走強(qiáng)，許多配置了黃金資產(chǎn)的投資者其投資組合的價(jià)值隨之上漲獲益，但也有人認(rèn)為金價(jià)上漲恰恰是獲利回吐拋售黃金ETF的好時(shí)機(jī)。

值得一提的是，世界黃金協(xié)會(huì)《黃金需求趨勢(shì)報(bào)告30周年》中的數(shù)據(jù)突出強(qiáng)調(diào)了中國成長為黃金生產(chǎn)與消費(fèi)第一大國的發(fā)展歷程。

過去30年以來，中國的年度黃金消費(fèi)量已增長五倍。自2013年以來，中國一直保持著全球最大黃金消費(fèi)國的地位(基于金飾與金條金幣需求數(shù)據(jù)得出)。同時(shí)，中國自2007年以來一直是全球最大的黃金生產(chǎn)國；2022年，中國的黃金產(chǎn)量估計(jì)占世界總產(chǎn)量的10%。

中國的金飾市場(chǎng)見證了驚人的增長趨勢(shì)。1992年至2022年，金飾需求的年均增長率為5%；2013年，金飾需求達(dá)到峰值，即939噸，十年間增長328%；2022年，中國市場(chǎng)在全球金飾總需求中占比超過27%。

中國的金條與金幣市場(chǎng)也經(jīng)歷了快速擴(kuò)張，金條與金幣需求從2004年的12噸增長至2022年的218噸；事實(shí)上，在過去十年里，黃金消費(fèi)需求的年平均值約為945噸，約占全球總量的30%，表明中國已成為全球市場(chǎng)的關(guān)鍵一環(huán)。

不僅如此，中國人民銀行大幅提升了官方黃金儲(chǔ)備，過去30年里增儲(chǔ)黃金1616噸。

世界黃金協(xié)會(huì)資深市場(chǎng)分析師Louise Street表示：“中國黃金需求的下滑只是特定條件下暫時(shí)的結(jié)果，日后必將實(shí)現(xiàn)反彈。展望未來，2023年一季度的季節(jié)性利好因素和央行的強(qiáng)勢(shì)購金需求有望助力中國在2023年保持世界第一黃金消費(fèi)國的地位?！?/p>

展望2023年，王立新表示，中國的金飾需求和黃金實(shí)物投資需求將有望反彈。首先，疫情政策優(yōu)化后中國經(jīng)濟(jì)預(yù)計(jì)將呈現(xiàn)顯著復(fù)蘇，中國家庭的可支配收入水平有可能隨之提升；第二，商業(yè)銀行在實(shí)物黃金銷售上的持續(xù)關(guān)注，也將為需求的提振提供支撐；最后，在儲(chǔ)蓄意愿再創(chuàng)新高的當(dāng)下，作為有效且穩(wěn)定的價(jià)值儲(chǔ)存手段，黃金將很可能繼續(xù)吸引大量投資者。