周四上午A股市場大幅反彈，其中深證成指重新站上年線。兩市呈現(xiàn)普漲態(tài)勢，上漲個股數(shù)量超過3600只，漲幅超過10%的股票數(shù)超過100只。芯片半導(dǎo)體以及新能源主題再度成為市場兩大領(lǐng)漲主線。

港股方面，互聯(lián)網(wǎng)股集體暴力反彈，恒生科技指數(shù)盤中一度暴漲超過7%，大幅收復(fù)失地。

昨晚，新華社罕見發(fā)文稱，近期，中國股市出現(xiàn)較大波動，市場存在一定的擔(dān)憂情緒。深入分析當(dāng)前市場關(guān)心的幾方面問題，不難得出結(jié)論：中國經(jīng)濟(jì)持續(xù)向好的基本面沒有發(fā)生變化，中國改革開放的步伐依然堅(jiān)定，中國資本市場發(fā)展的基礎(chǔ)依然穩(wěn)固。無論是針對平臺經(jīng)濟(jì)還是校外培訓(xùn)機(jī)構(gòu)，這些監(jiān)管政策，都是促進(jìn)行業(yè)規(guī)范健康發(fā)展、維護(hù)網(wǎng)絡(luò)數(shù)據(jù)安全和保障社會民生的重要舉措，并非是針對相關(guān)行業(yè)的限制和打壓，而是有利于經(jīng)濟(jì)社會長遠(yuǎn)發(fā)展。

A股繼續(xù)反彈 兩大主線領(lǐng)漲

行情數(shù)據(jù)顯示，今天上午A股市場繼續(xù)反彈，各大指數(shù)悉數(shù)上漲，其中上證指數(shù)盤中一度收復(fù)3400點(diǎn)。

深證成指則大漲超過2%，重新站上年線。

創(chuàng)業(yè)板指數(shù)漲幅更大，盤中收復(fù)3400點(diǎn)，漲幅一度接近4%。

龍頭股大面積回血，Wind茅指數(shù)上漲超過2%。

大市值權(quán)重股中，汽車股長城汽車A股暴漲近8%，比亞迪(002594,股吧)大漲近6%。

A股上午表現(xiàn)最亮眼的包括兩大主線。一是屬于硬科技的芯片半導(dǎo)體板塊，上午長方集團(tuán)(300301,股吧)、國民技術(shù)(300077,股吧)、芯海科技、富瀚微(300613,股吧)、國科微(300672,股吧)、利揚(yáng)芯片、有研新材(600206,股吧)、康強(qiáng)電子(002119,股吧)等多股漲幅超過10%，通富微電(002156,股吧)、芯源微等漲幅超過9%。

另一大主線仍舊是新能源。中證內(nèi)地新能源主題指數(shù)上午暴漲4.26%。陽光電源(300274,股吧)暴漲8.48%，寧德時代(300750,股吧)上漲3.89%。

順周期板塊中，有色金屬表現(xiàn)強(qiáng)勁，焦作萬方(000612,股吧)、順博合金等多股封住漲停。

截至上午收盤，兩市上漲個股數(shù)量超過3600只，漲幅超過10%的股票數(shù)超過100只，市場總體呈報(bào)復(fù)性反彈態(tài)勢。

恒生科技指數(shù)報(bào)復(fù)性反彈港股收復(fù)部分失地

港股方面，此前連續(xù)三天大跌的恒生科技指數(shù)繼昨天反彈上漲3.10%后，今天上午繼續(xù)報(bào)復(fù)性反彈，盤中漲幅一度超過7%，經(jīng)過連續(xù)反彈后，該指數(shù)盤中收復(fù)7月27日的失地。

恒生科技指數(shù)成份股中，萬國數(shù)據(jù)盤中一度暴漲超過20%。

新東方在線盤中一度暴漲超過16%，該股昨天大漲9.16%。

實(shí)際上，上午港股教育培訓(xùn)股也總體回血，思考樂教育盤中漲超20%，天立教育、宇華教育均大幅上漲。

其他恒生科技指數(shù)成份股中，明源云、阿里健康、京東健康、金山軟件、微盟集團(tuán)、金山軟件、網(wǎng)易港股、京東集團(tuán)港股盤中漲幅也超過10%。

恒生科技指數(shù)大市值權(quán)重股方面，騰訊控股盤中漲幅超過9%，收復(fù)7月27日失地。

美團(tuán)盤中一度上漲約10%，股價昨天大漲7.53%。

在恒生科技指數(shù)大漲的同時，港股恒生指數(shù)以及國企指數(shù)亦均大幅上漲，其中恒生指數(shù)重新站上26000點(diǎn)大關(guān)。碧桂園服務(wù)、吉利汽車等權(quán)重股漲幅居前。

連續(xù)多日大跌的恒大汽車報(bào)復(fù)性反彈，上午盤中漲幅一度超過20%。

港股前幾個交易日遭遇劇烈調(diào)整，其中互聯(lián)網(wǎng)股跌勢最為猛烈。

數(shù)據(jù)顯示，表征科技股走勢的恒生科技指數(shù)此前幾個交易日跌勢猛烈，7月23日至7月27日三個交易日跌幅高達(dá)16.56%，同期恒生指數(shù)跌幅也高達(dá)9.51%。

機(jī)構(gòu)怎么看?

總體上看，不論是A股市場，還是港股市場，都仍是前幾天市場大幅下跌之后的反彈。

而對于近期市場的下跌，天風(fēng)證券的策略觀點(diǎn)認(rèn)為，7.1之后，很多政策都有加速、加碼推進(jìn)的跡象，總結(jié)下來，目前一系列政策主線都沿著一個脈絡(luò)展開：從“效率優(yōu)先”到“兼顧公平”。從前“效率優(yōu)先”的30年，為了追求經(jīng)濟(jì)的高速發(fā)展，我們犧牲了部分環(huán)境問題，容忍了房地產(chǎn)和地方政府的杠桿和債務(wù)，容忍了貧富差距的擴(kuò)大。

但在"兼顧公平"的階段，我們要在一些問題上逐步“拆雷”或是做出補(bǔ)救，對應(yīng)的就是碳中和、反壟斷、反腐敗、壓制地產(chǎn)和地方政府的杠桿、提高居民可支配收入(降低教育、醫(yī)療、住房等剛性支出);同時大力支持高端制造業(yè)(發(fā)展戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè))、扶持中小微企業(yè)(保就業(yè)、保民生)。

天風(fēng)證券指出，因此，概括來說，政策脈絡(luò)已經(jīng)圍繞從"效率優(yōu)先"到"兼顧公平"展開，而且有加碼、加速跡象，這絕不是什么宏大敘事，而是對各行各業(yè)都可能產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響的主線邏輯。就像2016年開始的供給側(cè)改革，如果把他理解為宏大敘事，可能要錯過5年以大為美的龍頭股機(jī)會。

天風(fēng)證券認(rèn)為，以上政策思路雖然早有跡象、不是一日形成的，但是教育政策的嚴(yán)厲程度，讓市場開始意識到?jīng)Q策層的政策決心。

在此政策脈絡(luò)下，互聯(lián)網(wǎng)、地方政府、房地產(chǎn)、乃至整個影響居民可支配收入的領(lǐng)域和行業(yè)，都可能受到深刻影響。于是與此更密切相關(guān)的滬深300和恒生科技指數(shù)反映劇烈。天風(fēng)證券指出，我們也要看到，另外一些政策預(yù)期過于悲觀，短期下跌幅度過大，但景氣度還不錯的方向，比如部分新消費(fèi)領(lǐng)域，可能錯殺后會帶來修復(fù)的機(jī)會。

對于近日流入波動加大的北上資金，上海證券的研究觀點(diǎn)認(rèn)為，目前這輪北上資金的流入減緩和市場對美聯(lián)儲的貨幣緊縮預(yù)期不確定性有直接關(guān)系。我國政府對互聯(lián)網(wǎng)寡頭的反壟斷監(jiān)管和降低“住房、教育、醫(yī)療”成本的一系列舉措引發(fā)市場對相關(guān)行業(yè)盈利模式和估值體系的重新考量。但近期來看，隨著德爾塔變異病毒快速蔓延，美國7月27日新增病例數(shù)又回到6-8萬例，和2020年7月持平。美聯(lián)儲7月議息會議仍保持中性立場。國內(nèi)重磅行業(yè)政策落地后，北上資金仍會抄底結(jié)構(gòu)性機(jī)會。7月28日單日北上資金買入金額達(dá)到900億元，為2021年以來第二大單日買入金額，賣出819億元，呈現(xiàn)“大開大合”的態(tài)勢。買入金額前三位的行業(yè)為醫(yī)藥生物、食品飲料和電氣設(shè)備。上海證券認(rèn)為，長期看，A股市場繼續(xù)擴(kuò)大開放，未來北上資金仍將保持凈流入的趨勢。