如果說整形美容業(yè)務(wù)靠廣告撐起了業(yè)績，一點也不過分。

在藝星醫(yī)美最近披露的招股書中，這家“莆田系”企業(yè)每年營收的3成用做銷售，其中大部分拿來做廣告。

漂亮女演員估計都比較怕藝星醫(yī)美，冷不丁就上了該公司的廣告畫冊，成為了“人造臉”的典型。景甜、趙雅芝等演員因為被侵權(quán)而與藝星醫(yī)美打官司。

透過藝星的招股書，斑馬消費發(fā)現(xiàn)，醫(yī)美行業(yè)似乎并不如外界所想象的那般暴利。報告期內(nèi)，藝星醫(yī)美的毛利率在50%以上，其凈利率在去年剛達到11%，這一水平，甚至還不如做醬油的食品企業(yè)。

近四成毛利拿來做廣告

大多數(shù)“莆田系”醫(yī)療企業(yè)里，大比例的廣告費用支出從來都是公開的秘密，此次擬赴港上市的藝星醫(yī)療美容集團股份有限公司(下稱：藝星醫(yī)美)也不例外。

先來看看這家企業(yè)的營收狀況。報告期內(nèi)(2015年至2017年)，藝星醫(yī)美營業(yè)收入分別為4.05億元、7.23億元和10.37億元，同期業(yè)務(wù)毛利率分別為50.4%、54.2%和53.3%。

期間，毛利潤分別為2.04億元、3.92億元和5.53億元，同一時期，“推廣及營銷”支出分別為0.88億元、1.90億元和2.08億元。

以2017年為例，公司實現(xiàn)毛利潤5.53億元，銷售費用支出為3.05億元，其中“推廣和營銷”支出為2.08億元，相當(dāng)于毛利潤的38%。

報告期內(nèi)，公司綜合凈利率分別為3.2%、6.8%和11%，分別為1298萬元、4921萬元和1.14億元。

涉77起肖像權(quán)和名譽權(quán)糾紛

胸部整形3000元起，封頂14.9萬元;鼻部手術(shù)2253元起，封頂20萬元;注射肉毒桿菌最高8000元，這是藝星醫(yī)美在招股書中披露的價格區(qū)間。

公司主要營業(yè)收入來源也集中在上述外科整形和注射業(yè)務(wù)上。

報告期內(nèi)，外科整形手術(shù)業(yè)務(wù)分別實現(xiàn)收入1.84億元、3.16億元和4.96億元，整形手術(shù)服務(wù)人均診療費用分別為6272.5元、6249.5元和5755.8元;注射醫(yī)療業(yè)務(wù)分別實現(xiàn)收入1.48億元、2.71億元和3.97億元，兩項業(yè)務(wù)收入占比當(dāng)期營業(yè)收入的81.9%、81%和86.1%。

目前，藝星醫(yī)美目前在全國有15家分支機構(gòu)，2017年銷售位列前三是上海藝星(1.62億)、杭州藝星(1.1億)和北京藝星(1.01億)，分別占比當(dāng)年總營收的15.6%、10.6%和9.8%。

藝星醫(yī)美在招股書中透露，20歲至39歲的女性是該公司主力客戶消費群體，在報告期內(nèi)最高比例達到75%以上。

醫(yī)學(xué)美容也是個高風(fēng)險行業(yè)，2015至2017年藝星醫(yī)美先后發(fā)生過四宗醫(yī)療事故，其中三宗為四級醫(yī)療事故，賠付60多萬元，涉及上海、杭州、長沙分支機構(gòu)。

不僅如此，藝星醫(yī)美曾牽涉侵權(quán)知名女演員景甜、趙雅芝等77宗肖像權(quán)或名譽權(quán)等糾紛，存在30起醫(yī)療廣告違規(guī)，2017年用于罰款、糾紛的支出達331萬元。

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