老牌百貨零售商業(yè)企業(yè)東百集團(600693.SH)面臨著經(jīng)營與債務(wù)的雙重壓力，正籌劃募資減壓。

10月23日晚間，東百集團發(fā)布公告稱，公司擬通過定增募資不超過10億元，用于倉儲物流業(yè)務(wù)的項目拓展、補充流動資金及償還銀行貸款。

長江商報記者發(fā)現(xiàn)，東百集團確實存在較為明顯的償債壓力。截至今年6月底，公司資產(chǎn)負債率為72.39%，長短期債務(wù)超過50億元。

近年來，百貨零售業(yè)市場形勢變化較大，東百集團也進行了相應(yīng)的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級，并布局倉儲物流等業(yè)務(wù)。從經(jīng)營業(yè)績方面來看，至少是目前，效果并不明顯。2020年、2021年，公司實現(xiàn)的歸屬于上市公司股東的凈利潤連續(xù)下降，今年上半年大幅增長，達到1億元，但仍然不及2020年同期。

當然，這是轉(zhuǎn)型期陣痛，公司在福州、甘肅兩地市場穩(wěn)居行業(yè)之首，競爭力十分明顯。

東百集團的大股東福建豐琪投資有限公司(以下簡稱“豐琪投資”)也存在壓力。10月19日，其解除質(zhì)押再質(zhì)押后，質(zhì)押率為69.07%。

籌劃再融資還債減壓

東百集團再次籌劃股權(quán)再融資，以緩解財務(wù)壓力。

根據(jù)最新發(fā)布的公告，東百集團擬非公開發(fā)行股票募集資金，募資額度不超過10億元，募資投向為倉儲物流業(yè)務(wù)的項目拓展、開發(fā)及建設(shè)，補充流動資金及償還銀行貸款。

本次非公開發(fā)行股票數(shù)量不超過發(fā)行前公司總股本的30%，按目前公司總股本約8.70億股計算，本次發(fā)行股票數(shù)量不超過約2.61億股。

公告稱，本次定增事項尚處于初步籌劃階段，尚未經(jīng)公司董事會、股東大會審議，后續(xù)實施情況存在不確定性。

1993年，東百集團進入A股市場，上市至今已有30年。

wind數(shù)據(jù)顯示，除了首發(fā)募資，2015年，東百集團也實施過一次股權(quán)再融資，即通過定增成功募資6.47億元。此次募資，1.87億元補充流動資金，其余的用于東百大廈B樓改擴建等項目建設(shè)。

本次籌劃的定增事項是東百集團籌劃的第二次定增，也將是規(guī)模最大的一次股權(quán)再融資。

在市場人士看來，東百集團確實需要通過股權(quán)融資補血，因為公司缺錢。

半年報顯示，截至今年6月底，東百集團的資產(chǎn)負債率為72.39%，雖然較年初的72.66%下降了0.27個百分點，但仍然處于上市以來的第二高位。

同期，東百集團賬面貨幣資金9.81億元，對應(yīng)的短期借款11.07億元、一年內(nèi)到期的非流動負債14.23億元、長期借款29.43億元，長短期債務(wù)合計為54.73億元，其中，短期債務(wù)為25.30億元。

顯然，不到10億元的貨幣資金，無法覆蓋25.30億元的短期債務(wù)。

值得一提的是，今年上半年，公司經(jīng)營現(xiàn)金流凈流入3.67億元，較去年同期的0.84億元大增3.37倍。

雖然今年上半年的經(jīng)營現(xiàn)金流大幅改善，但公司現(xiàn)金流仍然較為短缺，存在較為明顯的償債壓力。

綜上所述，東百集團存在較大的財務(wù)壓力。如果本次募資順利完成，公司財務(wù)壓力將會明顯減輕。

值得一提的是，近四年，東百集團未實施現(xiàn)金分紅。

東百集團的大股東流動性也不是很充足。最新披露的信息顯示，豐琪投資所持東百集團的股權(quán)質(zhì)押率為69.07%，豐琪投資及其一致行動人整體質(zhì)押率為66.36%。

持續(xù)推進產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級

傳統(tǒng)商業(yè)零售企業(yè)持續(xù)推進產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級，東百集團也不例外，其轉(zhuǎn)型正處于進行時狀態(tài)。

東百集團立足主業(yè)，以“商業(yè)零售+倉儲物流”為雙輪驅(qū)動戰(zhàn)略。公司商業(yè)零售不再是傳統(tǒng)的零售，其百貨業(yè)態(tài)以時尚潮流類商品銷售為主，融合餐飲、娛樂、休閑等服務(wù)項目和設(shè)施的綜合零售業(yè)態(tài)，融合購物中心的體驗優(yōu)勢和街區(qū)的休閑生活場景，打造了以“東百中心”為標桿的“多元化購物空間”業(yè)態(tài)。購物中心業(yè)態(tài)由多種零售店鋪、服務(wù)設(shè)施集中在一個建筑物內(nèi)或區(qū)域內(nèi)，向消費者提供綜合服務(wù)。經(jīng)營品類包括時尚類商品、各種專業(yè)店、專賣店、食品店、雜品店以及各種文化教育和服務(wù)娛樂設(shè)施等。

此外，公司還布局文商旅綜合體，創(chuàng)新融合“商業(yè)街區(qū)+文化旅游”概念，打造全新一代漫游式文旅融商天地。

隨著電商崛起，公司也布局有線上業(yè)務(wù)，實現(xiàn)線上線下一體化運營。

倉儲物流板塊，東百集團旗下的東百物流致力于打造“現(xiàn)代倉儲平臺”，通過對倉儲物流設(shè)施的開發(fā)和運營，為客戶提供標準化、定制化的供應(yīng)鏈體系解決方案，在源頭保障貨物倉儲與配送，逐步建立以“人”為需求、體驗為中心的“人-貨-場”新架構(gòu)。東百物流圍繞輕資產(chǎn)運營思路，采用“投—建—招—退—管”的閉環(huán)運作模式。

不過，盡管東百集團積極動作，但其經(jīng)營業(yè)績?nèi)匀徊焕硐搿?/p>

2015年，公司實現(xiàn)的凈利潤為0.49億元，較2014年的1.46億元下降66.24%。2016年至2019年，凈利潤分別為1.01億元、2.47億元、2.62億元、3.30億元，連續(xù)四年增長，表現(xiàn)出色。但是，2020年、2021年，公司實現(xiàn)凈利潤分別為2.05億元、1.25億元，同比下降43.16%、38.70%，連續(xù)兩年下降。2021年的凈利潤幾乎回到了2016年水平。

這兩年，公司實現(xiàn)的營業(yè)收入分別為18.24億元、18.95億元，同比變動-55.51%、3.87%。

針對這兩年的經(jīng)營業(yè)績不佳，公司解釋稱，主要受疫情波及，也是轉(zhuǎn)型期陣痛。

今年上半年，東百集團實現(xiàn)營業(yè)收入9.09億元，同比下降7.32%，凈利潤1億元，同比增長41.82%。

營業(yè)收入下降、凈利潤反而大幅增長，公司解釋稱，主要源于出售資產(chǎn)。今年7月，公司完成嘉興大恩供應(yīng)鏈100%股權(quán)轉(zhuǎn)讓，實現(xiàn)投資收益約1.61億元。

顯然，如果扣除投資收益，估計公司的凈利潤是下降的。

當然，與同行相比，東百集團還是有較強的市場競爭力。今年上半年，公司銷售規(guī)模仍保持福州百貨市場第一、甘肅市場第一。