石華山有點(diǎn)忙，忙著不是在減持，就是奔向減持路上。

9月23日晚間，石華山實(shí)際控制的漢宇集團(tuán)(300403.SZ)披露，此前披露的減持計(jì)劃期限屆滿，三個(gè)月減持了1.01%股權(quán)。未來6個(gè)月，石華山計(jì)劃繼續(xù)減持不超過5.02%股權(quán)。

2014年，漢宇集團(tuán)登陸A股市場(chǎng)，2017年，石華山所持限售股陸續(xù)解除限售。2017年、2018年，石華山通過二級(jí)市場(chǎng)增持了公司部分股份。然而，到了2019年，石華山轉(zhuǎn)身就開始拋售套現(xiàn)，并一發(fā)而不可收拾。

據(jù)記者粗略統(tǒng)計(jì)，近兩年，通過二級(jí)市場(chǎng)減持，石華山套現(xiàn)近3億元。

除了石華山減持外，石華山的關(guān)聯(lián)方，神韻商貿(mào)、神韻投資等也接連減持套現(xiàn)。石華山之妻梁穎光等“七大姑八大姨”通過上述兩股東間接持股漢宇集團(tuán)，也相繼借此進(jìn)行減持套現(xiàn)。

石華山忙著減持套現(xiàn)，除了其披露的償還股票質(zhì)押貸款及資金周轉(zhuǎn)因素外，可能也與漢宇集團(tuán)經(jīng)營沒有明顯突破有關(guān)。

wind數(shù)據(jù)顯示，2013年2020年的8年，公司實(shí)現(xiàn)的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(簡(jiǎn)稱扣非凈利潤)在億元級(jí)徘徊。

二級(jí)市場(chǎng)上，近一年來，漢宇集團(tuán)的股價(jià)走出了過山車走勢(shì)。去年9月24日，其股價(jià)為6.36元/股，今年9月24日，股價(jià)為6.21元/股，而在去年11月4日，股價(jià)曾達(dá)11.95元/股。目前，公司市值只有37.45億元。

實(shí)控人進(jìn)行第四輪減持

石華山割韭菜絲毫沒有收手跡象。

最新公告顯示，公告15日后的6個(gè)月內(nèi)，石華山計(jì)劃以集中競(jìng)價(jià)方式減持其持有的漢宇集團(tuán)股份不超過1030萬股(占總股本的1.71%)，以大宗交易方式減持其持有的不超過2000萬股股份(占總股本的3.32%)，合計(jì)減持公司股份不超過3030萬股(占總股本的5.02%)。

漢宇集團(tuán)披露稱，石華山本次減持的原因，系償還股票質(zhì)押貸款及資金周轉(zhuǎn)。

同在9月23日晚，漢宇集團(tuán)還披露了一份減持計(jì)劃，持股5%以上的股東大田神韻商貿(mào)合伙企業(yè)(有限合伙)(簡(jiǎn)稱“神韻商貿(mào)”)計(jì)劃在本公告披露之日起15個(gè)交易日后的6個(gè)月內(nèi)，減持公司股份不超過1660萬股，占總股本的2.75%。

神韻商貿(mào)與石華山關(guān)系密切。石華山之妻梁穎光通過神韻商貿(mào)間接持有漢宇集團(tuán)420.30萬股股份，石華山之子石磊通過神韻商貿(mào)間接持有漢宇集團(tuán)1977.42萬股股份。梁穎光之母郭麗華通過神韻商貿(mào)間接持有漢宇集團(tuán)76.05萬股股份，石華山之弟石泰山通過神韻商貿(mào)間接持有漢宇集團(tuán)116.08萬股股份。此外，公司董事吳格明、鄭立楷、監(jiān)事池文茂、文紅等均通過神韻商貿(mào)間接持有漢宇集團(tuán)股份。

這意味著，石華山家族5人均計(jì)劃在未來半年內(nèi)進(jìn)行減持。

記者發(fā)現(xiàn)，2019年以來，石華山家族減持套現(xiàn)不停歇。

2019年12月19日，石華山首次披露減持計(jì)劃，其擬在未來6個(gè)月內(nèi)減持不超過4166.73萬股股份，占總股本的6.91%。減持原因?yàn)閮斶€股票質(zhì)押貸款及資金周轉(zhuǎn)。

到2020年6月18日，石華山的第一輪減持計(jì)劃完成，其合計(jì)減持了1811.64萬股股份，占總股本的3%。粗略估算，套現(xiàn)金額約為0.91億元。

第二輪減持發(fā)生在2020年9月至12月，石華山合計(jì)減持1107.90萬股股份，套現(xiàn)約0.74億元。

第三輪減持完成于今年6月11日至9月10日，共計(jì)減持609.97萬股股份，套現(xiàn)約0.42億元。

第三輪減持期限剛剛屆滿，石華山就披露了第四輪減持計(jì)劃，其減持堪稱是馬不停蹄。

除了上述神韻商貿(mào)外，石華山家族等還通過神韻投資持有漢宇集團(tuán)股份。

2019年，開始減持之前，神韻投資持有漢宇集團(tuán)15.43%。2019年以來，其實(shí)施減持計(jì)劃基本上與石華山同步。其第一輪減持于2020年6月30日完成，合計(jì)減持912.36萬股。

本次減持完成后，石華山、梁穎光夫婦通過神韻投資間接持有漢宇集團(tuán)2513.22萬股，梁穎光之母郭麗華、石華山之弟石泰山均通過神韻投資間接持有漢宇集團(tuán)股份。此外，公司董事吳格明、鄭立楷、監(jiān)事池文茂、文紅、原董秘馬俊濤(已離職)及其配偶均通過神韻投資間接持有漢宇集團(tuán)股份。

不完全統(tǒng)計(jì)，密集實(shí)施減持，近兩年，石華山直接間接套現(xiàn)金額預(yù)計(jì)達(dá)到3億元。

經(jīng)營難突破分紅不手軟

大舉實(shí)施減持套現(xiàn)，或與漢宇集團(tuán)經(jīng)營一直未有明顯突破有關(guān)。

26年前，時(shí)年27歲的石華山辭職下海，創(chuàng)辦漢宇公司，起家資金只有2.5萬元。

漢宇集團(tuán)主要從事高效節(jié)能家用電器排水泵的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，定位為“世界名牌背后的名牌”。26年來，石華山不斷推動(dòng)著漢宇集團(tuán)發(fā)展，與全球知名企業(yè)建立密切合作關(guān)系，將其產(chǎn)品銷往全球各地。如今的漢宇集團(tuán)，已經(jīng)在家用電器排水泵細(xì)分行業(yè)取得了全球領(lǐng)先的市場(chǎng)地位。

2013年，是漢宇集團(tuán)經(jīng)營史上具有標(biāo)志性的一年。這一年，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入5.95億元，同比增長(zhǎng)21.08%，歸屬于上市公司股東的凈利潤(簡(jiǎn)稱凈利潤)、扣非凈利潤分別為1.19億元、1.18億元，同比增長(zhǎng)28.65%、27.96%，雙雙首次突破億元關(guān)口。

2014年，漢宇集團(tuán)(時(shí)名地爾漢宇)登陸創(chuàng)業(yè)板。當(dāng)年，凈利潤、扣非凈利潤分別為1.31億元、1.30億元，雙雙以10%左右的速度增長(zhǎng)。

此后的2015年至2020年，漢宇集團(tuán)實(shí)現(xiàn)的凈利潤分別為1.48億元、1.92億元、1.61億元、1.63億元、1.63億元、2.05億元，除了2020年有明顯增長(zhǎng)外，其余年度出現(xiàn)波動(dòng)，變動(dòng)幅度不大。同期，公司實(shí)現(xiàn)的扣非凈利潤為1.58億元、1.66億元、1.53億元、1.44億元、1.50億元、1.81億元，整體上變動(dòng)幅度不大。

記者發(fā)現(xiàn)，2020年，凈利潤、扣非凈利潤出現(xiàn)相對(duì)較為明顯增長(zhǎng)，主要是在營業(yè)收入增長(zhǎng)的情況下，銷售費(fèi)用、管理費(fèi)用、研發(fā)費(fèi)用等同比均有一定程度縮減，投資凈收益、公允價(jià)值變動(dòng)收益同比均有所增長(zhǎng)。剔除這些，其盈利水平與前幾年基本持平。

綜上，2013年至2020年的8年，公司的凈利潤、扣非凈利潤整體上處于原地踏步狀態(tài)。

今年上半年，漢宇集團(tuán)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入5.35億元，同比增長(zhǎng)38.03%，凈利潤、扣非凈利潤分別為1.21億元、0.95億元，同比增長(zhǎng)71.01%、22.83%。上半年，公司投資凈收益達(dá)0.40億元，去年同期僅為0.07億元。由此可見，投資凈收益也是今年上半年凈利潤大幅增長(zhǎng)的主要原因。

2014年上市以來，漢宇集團(tuán)未曾實(shí)施過股權(quán)再融資，產(chǎn)業(yè)布局動(dòng)作不多。2017年3月，公司曾出資3000萬元收購江門市優(yōu)巨新材料有限公司25.43%股權(quán)。此后，未見有成效動(dòng)作。

從2013年以來的經(jīng)營業(yè)績(jī)看，漢宇集團(tuán)早已遭遇發(fā)展瓶頸，經(jīng)營突破較難。

備受關(guān)注的是，雖然經(jīng)營沒有實(shí)質(zhì)性突破，漢宇集團(tuán)在派發(fā)股利方面不手軟。

今年9月15日，公司派發(fā)今年上半年紅利0.30億元。2014年上半年以來，其已累計(jì)派發(fā)紅利7.80億元，分紅率達(dá)60.78%。其中，2018年，分紅率一度高達(dá)190.80%。

石華山家族曾持有漢宇集團(tuán)約60%股權(quán)，上述7.80億元分紅，接近60%被石華山家族分走。

大舉分紅、不斷減持套現(xiàn)，石華山似有撤退之意，未來的漢宇集團(tuán)，將何去何從?