經(jīng)營業(yè)績接連下滑，思創(chuàng)醫(yī)惠(300078.SZ)的大股東易主了。

9月22日晚間，思創(chuàng)醫(yī)惠披露，公司大股東醫(yī)惠集團擬向南海云轉(zhuǎn)讓其持有公司7.31%股份。同時，醫(yī)惠集團、實控人章笠中將其所持公司剩余的6.56%股份對應的表決權(quán)無條件委托給南海云行使。

不過，上述交易完成后，思創(chuàng)醫(yī)惠仍然處于無控股股東、無實際控制人狀態(tài)。市場的猜測是，新任大股東南海云實力非同凡響，有望進一步，成為公司控股股東。

思創(chuàng)醫(yī)惠具有物聯(lián)網(wǎng)概念，公司稱其致力于成為全球領(lǐng)先的智慧醫(yī)療和物聯(lián)網(wǎng)應用整體解決方案的供應商。不過，二級市場上，公司股價表現(xiàn)不佳。從前復權(quán)價看，2015年12月18日，其股價一度達到30.02元/股，今年9月22日，股價為6.75元/股，累計下跌77.51%。

與股價大跌相對應的是經(jīng)營業(yè)績不佳。今年上半年，公司實現(xiàn)扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(簡稱扣非凈利潤)只有819.33萬元，同比下降70%，而在上年同期，其扣非凈利潤同比也下降了64.93%。低基數(shù)之下仍然大幅下降，足見其盈利能力下滑幅度之大。

南海云上位第一大股東

一紙公告，宣告了思創(chuàng)醫(yī)惠大股東易主。

根據(jù)公告，思創(chuàng)醫(yī)惠的大股東醫(yī)惠集團擬向海南南海云控股股份有限公司(簡稱“南海云”)轉(zhuǎn)讓其持有公司6085.88萬股股份(占公司總股本的7.31%)。同時，醫(yī)惠集團及章笠中將其剩余合計持有公司的5465.50萬股(約占公司總股本的6.56%)股份的表決權(quán)無條件且不可撤銷地委托給南海云。

如果本次交易順利完成，南海云將實際控制公司約1.16億股股份(占公司扣減后總股本的13.87%)對應的表決權(quán)，公司第一大股東將變更為南海云。

截至目前，醫(yī)惠集團累計質(zhì)押所持思創(chuàng)醫(yī)惠5576.69萬股，占其持股的61.34%。從存在較大比例股權(quán)質(zhì)押來看，醫(yī)惠集團本次轉(zhuǎn)讓股權(quán)，與自身較大的財務壓力有關(guān)。

本次股權(quán)轉(zhuǎn)讓總價為4億元，折合每股價格為6.57元。9月17日，思創(chuàng)醫(yī)惠的收盤價為6.73元/股，本次股權(quán)轉(zhuǎn)讓略有折價。

南海云成立于2018年11月，注冊資本5億元。據(jù)披露，南海云是一家致力于以區(qū)塊鏈為核心的數(shù)字化技術(shù)研發(fā)應用的專業(yè)公司，已經(jīng)構(gòu)建了以信息安全技術(shù)、區(qū)塊鏈技術(shù)和數(shù)據(jù)運營為核心的自主可控的技術(shù)體系，數(shù)字身份系統(tǒng)、數(shù)據(jù)確權(quán)、可信執(zhí)行環(huán)境、可監(jiān)管區(qū)塊鏈等幾項核心技術(shù)在一定程度上處于領(lǐng)先地位。

南海云控制的其他核心企業(yè)包括海南賽事數(shù)據(jù)研究院有限公司、牛津(海南)區(qū)塊鏈研究院有限公司、中電(海南)數(shù)字科技產(chǎn)業(yè)集團有限公司、海鏈數(shù)字科技(海南)有限公司等10多家。

值得一提的是，南海云的股權(quán)結(jié)構(gòu)剛剛發(fā)生變動。今年9月7日，海南盛合鴻源投資中心(有限合伙)和海南盛世海睿創(chuàng)業(yè)投資中心(有限合伙)分別將其持有的22.5%和11.5%的股權(quán)轉(zhuǎn)讓給海南區(qū)塊鏈創(chuàng)業(yè)投資基金合伙企業(yè)(有限合伙)。

近兩年，南海云的控股股東由海南欣晨源投資中心(有限合伙)變更為海南區(qū)塊鏈創(chuàng)業(yè)投資基金合伙企業(yè)(有限合伙)，實際控制人由彭云祥變更為楊淳至。楊淳至合計間接控制南海云90%股份。

業(yè)績表現(xiàn)不佳原實控人套現(xiàn)20億

思創(chuàng)醫(yī)惠曾是國內(nèi)最早涉足醫(yī)療人工智能領(lǐng)域的企業(yè)之一，但經(jīng)營業(yè)績并不算理想。

2010年4月，思創(chuàng)醫(yī)惠闖入A股市場。當年，其營業(yè)收入、歸屬于上市公司股東的凈利潤(簡稱凈利潤)分別為3.10億、0.85億，同比分別增長33.53%、42%。2011年開始，業(yè)績增速放緩甚至下滑，2014年凈利潤為0.78億元。

2015年，公司營業(yè)收入和凈利潤大幅猛增，分別為8.53億元、1.41億元，同比增長73.65%、80.80%。但是，從2015年至2019年，其凈利潤一直在1.40億元左右徘徊，2016年最高達1.88億元，2017年最低為1.30億元，2019年為1.46億元。2020年，公司實現(xiàn)營業(yè)收入14.71億元、凈利潤1.07億元，同比分別下降6.53%、26.86%。

今年上半年，市場的預期是，國內(nèi)疫情整體控制較好，思創(chuàng)醫(yī)惠經(jīng)營業(yè)績會明顯恢復，但事與愿違，公司實現(xiàn)的營業(yè)收入、凈利潤分別為6.50億元、0.27億元，同比下降9.54%、46.35%。

值得一提的是扣非凈利潤，今年上半年只有819.33萬元，同比下降70%。而去年同期，其下降幅度為64.93%，堪稱一滑到底。這一業(yè)績，創(chuàng)下了自2009年上半年公開數(shù)據(jù)以來的新低。

2003年，路楠、俞國驊分別出資2250萬元、2110萬元設(shè)立思創(chuàng)醫(yī)惠。7年后，思創(chuàng)醫(yī)惠登陸A股市場，上市之初，路楠、俞國驊二人持股比分別為33.58%、31.49%，路楠還通過杭州博泰投資管理有限公司(簡稱博泰投資)持有4.48%股權(quán)。

然而，10年后的今年，俞國驊早在2017年就已退出前十大股東，路楠仍為第二大股東，但持股比只有7.22%。另外，博泰投資2018年退出前十大股東后，今年二季度又通過增持進入，持股比為0.69%，位列第十大股東。

據(jù)記者粗略統(tǒng)計，路楠和俞國驊累計套現(xiàn)超過20億元，公司也因此處于無控股股東、無實際控制人狀態(tài)。

思創(chuàng)醫(yī)惠曾實施了大舉擴張計劃。從2013年開始，思創(chuàng)醫(yī)惠相繼收購世紀超訊51%股權(quán)、鉅芯科技25%股權(quán)、醫(yī)惠科技100%股權(quán)、思創(chuàng)超訊19%股權(quán)、華潔醫(yī)療75%股權(quán)等。公司稱，目前，其是國內(nèi)著名的智慧醫(yī)療整體解決方案供應商，在業(yè)內(nèi)領(lǐng)先開發(fā)了醫(yī)療信息智能開放平臺，也是目前國內(nèi)少數(shù)能夠同時提供電子病歷等級評審、醫(yī)院信息互聯(lián)互通測評等認證咨詢服務的IT企業(yè)，推動了國內(nèi)醫(yī)療信息化建設(shè)模式的變革。

記者注意到，南海云入股思創(chuàng)醫(yī)惠后，有望進一步上位，進而助力思創(chuàng)醫(yī)惠提升盈利能力。

根據(jù)南海云披露的權(quán)益變動報告書，南海云及其相關(guān)主體不排除在未來12個月內(nèi)通過協(xié)議受讓、二級市場增持、非公開認購、資產(chǎn)注入等方式繼續(xù)增持上市公司股份，且承諾本次交易完成后18個月內(nèi)，不轉(zhuǎn)讓本次權(quán)益變動取得的上市公司股份。