近日，家庭服務(wù)平臺(tái)天鵝到家正式遞交招股書。招股書顯示，天鵝到家擬赴紐交所上市，股票代碼為“JIA”，主承銷商為摩根大通、瑞銀、中金公司，將沖刺“中國家庭服務(wù)平臺(tái)第一股”。

據(jù)了解，天鵝到家是58同城分出的生活服務(wù)品牌。該公司以家庭服務(wù)為應(yīng)用場(chǎng)景，涵蓋多個(gè)服務(wù)類別，包括保姆、月嫂、保潔、護(hù)士等通過平臺(tái)勞動(dòng)者為用戶提供家庭服務(wù)。

目前，天鵝到家已在業(yè)內(nèi)獲得了一定程度的優(yōu)勢(shì)。截至2021年3月31日，天鵝到家累計(jì)擁有超過1600萬注冊(cè)用戶，累計(jì)服務(wù)超過420萬用戶，有超過150萬注冊(cè)和認(rèn)證勞動(dòng)者。

然而，需要注意的是，天鵝到家整體依然在虧損之中。2018-2020年，公司凈虧損分別為5.91億元、6.16億元、6.14億元，三年累計(jì)虧損18.21億元。

對(duì)此，有業(yè)內(nèi)人士表示，家庭服務(wù)行業(yè)雖然市場(chǎng)龐大，卻一直存在諸多問題。比如，細(xì)分種類繁多，難以標(biāo)準(zhǔn)化且涉及服務(wù)人員是否合規(guī)。天鵝到家未來能否擺脫“燒錢”的局面，能否被資本市場(chǎng)認(rèn)可，仍需時(shí)間觀察。

燒錢換用戶，去年?duì)I收7億虧6億

天眼查顯示，天鵝到家成立于2014年，曾用名為58到家，是58同城分出的生活服務(wù)品牌。其主要業(yè)務(wù)以家庭服務(wù)為核心場(chǎng)景展開，細(xì)分出保潔、月嫂、保姆、等多項(xiàng)家政服務(wù)。

后來，出于垂直做家政的考量，58到家獨(dú)立儼然是大勢(shì)所趨，于是在2020年9月7日，更名“天鵝到家”，將自身定位為“全國領(lǐng)先的家庭服務(wù)平臺(tái)”。

7月3日，天鵝到家向紐交所遞交IPO招股書，計(jì)劃以“JIA”為證券代碼在紐交所掛牌上市，計(jì)劃發(fā)行5.17億普通股，摩根大通、瑞銀集團(tuán)和中金公司將擔(dān)任主承銷商。

隨著招股書的公布，天鵝到家的“真容”終于展露。相比同行業(yè)來說，天鵝到家成績亮眼。截至2021年3月31日，天鵝到家已經(jīng)是我國最大的一站式家庭服務(wù)平臺(tái)，累計(jì)擁有超過1600萬注冊(cè)用戶，累計(jì)服務(wù)超過420萬用戶，和超過150萬注冊(cè)和認(rèn)證勞動(dòng)者。

根據(jù)招股書顯示，天鵝到家2020年GTV(總交易額)達(dá)到88.3億，這一數(shù)字是行業(yè)第二至五名總額的兩倍還多，獨(dú)角獸業(yè)態(tài)明顯。

據(jù)艾瑞咨詢數(shù)據(jù)顯示，2020年家政服務(wù)行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模約9090億元，預(yù)計(jì)到2025年增加到約2.12萬億元，家政服務(wù)作為本地生活服務(wù)板塊重要的一支，呈現(xiàn)供不應(yīng)求的局勢(shì)，就發(fā)展?jié)摿碚f，家政服務(wù)行業(yè)成為巨頭必爭之地。

長江商報(bào)記者注意到，盡管市場(chǎng)規(guī)模巨大，但天鵝到家的市占率并不算高。截至2020年，天鵝到家在全國目標(biāo)市場(chǎng)滲透率為8%，在自營29個(gè)城市目標(biāo)市場(chǎng)滲透率為22.3%。然而其88.28億元的年總交易額不到市場(chǎng)總量的1%。

此外，雖身處超萬億的生活服務(wù)市場(chǎng)，但天鵝到家仍然止不住虧損的缺口。招股書顯示，2018-2021年一季度，天鵝到家的營收分別為3.99億元、6.11億元、7.11億元、1.97億元，同期的凈虧損分別為5.91億元、6.16億元、6.14億元、1.44億元，2018年至今，累計(jì)虧損19.65億元。其中2018-2020年累計(jì)虧損18.21億元。

虧損的背后，是天鵝到家還處于以高額的營銷費(fèi)用換用戶增長的階段。根據(jù)招股書，天鵝到家的支出最高的是銷售和營銷費(fèi)用。2018-2020年，公司營銷費(fèi)支出分別為3.48億元、4.31億元、6.04億元，三年累計(jì)高達(dá)13.83億元。而且今年第一季度同比去年增長69%。

然而困難的是，家庭服務(wù)行業(yè)的服務(wù)人員以及公司相對(duì)分布零散，難以實(shí)現(xiàn)規(guī)?；蜆?biāo)準(zhǔn)化的服務(wù)體系，因此套用在互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)中發(fā)展相對(duì)較慢。

抽成超過30%，平臺(tái)投訴聲不斷

據(jù)了解，天鵝到家的服務(wù)包含三大業(yè)務(wù)體系：通過平臺(tái)勞動(dòng)者提供的保姆、保潔、月嫂等在內(nèi)的家庭服務(wù);以技能升級(jí)培訓(xùn)為主的勞動(dòng)者賦能;以及為行業(yè)參與者賦能的天鵝交易協(xié)作網(wǎng)絡(luò)，通過雙向服務(wù)用戶及勞動(dòng)者，同時(shí)賦能其他行業(yè)參與者，與全行業(yè)共謀發(fā)展。

而天鵝到家近9成的收入來自“天鵝家庭服務(wù)”，行業(yè)參與者的解決方案只占9.1%，其他收入僅占2.9%。也就是說公司的收入主要來自于保姆、月嫂和小時(shí)工等的平臺(tái)抽傭。

招股書顯示，天鵝到家的最高抽成為30.7%，對(duì)月嫂、保姆和保潔抽傭比例各不相同。

2020年，該平臺(tái)上月嫂平均每次服務(wù)收入1.25萬元，今年則漲至1.35萬元。2020年和2021年第一季度抽成分別為30.7%和30.5%，也就是說，月嫂每完成一單，天鵝到家平臺(tái)要從中拿走超過3成的收入。另外，保姆每3個(gè)月的服務(wù)費(fèi)用從去年的4.57萬元，漲至今年的4.82萬元，平臺(tái)對(duì)保姆每次抽傭9.6%。對(duì)非住家保潔的抽傭比例在16%-17%左右。

較高的抽成，無疑間接推動(dòng)了市場(chǎng)的價(jià)格，引來消費(fèi)用戶的諸多不滿。長江商報(bào)記者注意到，在黑貓投訴平臺(tái)上，關(guān)于天鵝到家的投訴隨處可見，目前為止，投訴量高達(dá)1533例，消費(fèi)者多投訴于“天鵝到家欺騙客戶中介費(fèi)”、“虛假宣傳以及保姆服務(wù)不到位”以及“延遲退款”、“霸王條款”等等。

除此之外，眾所周知，和外賣行業(yè)類似，家政行業(yè)的權(quán)益保障并不健全，很多家政企業(yè)不會(huì)給服務(wù)提供者上保險(xiǎn)繳社保。在天貓投訴平臺(tái)上，有不少投訴是關(guān)于天鵝到家對(duì)員工不足額繳納社保公積金的的事例，迄今客服仍未答復(fù)。

天鵝到家也在招股書中透露，公司已計(jì)提“五險(xiǎn)一金”費(fèi)用，但未按中國法律要求足額繳納員工的社會(huì)保險(xiǎn)和住房公積金。未來如果按勞動(dòng)法執(zhí)行，則公司面臨員工成本增加的風(fēng)險(xiǎn)。

公司坦誠，如果平臺(tái)上服務(wù)提供者被監(jiān)管當(dāng)局認(rèn)定為公司的雇員，并要求公司需要補(bǔ)繳，或認(rèn)定公司應(yīng)受到滯納罰金、罰款或其他法律制裁時(shí)，這些應(yīng)計(jì)費(fèi)用和繳款將大大增加，同時(shí)公司的業(yè)務(wù)、財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果可能受到不利影響。

對(duì)于勞動(dòng)者專業(yè)水平及服務(wù)質(zhì)量問題以及上市后的計(jì)劃，上周，長江商報(bào)記者向天鵝到家公司發(fā)送采訪函，截至發(fā)稿，對(duì)方未回復(fù)。

總體來看，家政服務(wù)行業(yè)雖無超級(jí)平臺(tái)，但是在細(xì)分賽道上更加垂直的平臺(tái)不可謂不多。有家庭保潔型的e家潔、C2C直營型的阿姨幫、O2O平臺(tái)型的小馬管家、B2B2C平臺(tái)型的云家政等等。

外憂內(nèi)困下，如何破局?在產(chǎn)業(yè)時(shí)評(píng)人張書樂看來，“家政服務(wù)本身是一個(gè)很難標(biāo)準(zhǔn)化的領(lǐng)域，這使得非標(biāo)準(zhǔn)件式的O2O難免出現(xiàn)消費(fèi)者在體驗(yàn)上的極大差異性。同時(shí)家政服務(wù)整體缺少體驗(yàn)上的升級(jí)，未來真正要大發(fā)展，需要在線平臺(tái)通過長尾能夠讓過去傳統(tǒng)家政業(yè)務(wù)所無法達(dá)成的姿勢(shì)變成現(xiàn)實(shí)。”