7月9日，上海貝嶺發(fā)布業(yè)績預(yù)告，公司預(yù)計2021年1-6月業(yè)績大幅上升，公司凈利潤為3.9億-3.95億元，凈利潤同比增長335%-340%，扣非凈利潤1.98億元-2.02億元，同比增長169%-174%。

值得一提的是，在二級市場上，上海貝嶺也表現(xiàn)非凡。公司股價自6月起持續(xù)攀升，截至7月9日收盤，上海貝嶺股價上漲10.02%，收盤價為36.14元，收盤價創(chuàng)歷史新高，較之2018年10月最低7.44元/股增長四倍左右，市值也達到257.61億元。

長江商報記者注意到，上海貝嶺是是國內(nèi)集成電路行業(yè)第一家上市公司，近年來，公司多次進行資本運作，完善產(chǎn)業(yè)布局。

安信證券分析表示，隨著下游需求的不斷增長和晶圓產(chǎn)能的限制，半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈進入高景氣周期，上海貝嶺作為老牌國資模擬電路設(shè)計公司，在供應(yīng)鏈等方面具有良好的管理能力，有效保證了產(chǎn)能。同時作為標準化產(chǎn)品，能夠有效向下游傳導(dǎo)成本壓力，因此整體受益。

扣非凈利潤連續(xù)四年增長

延續(xù)2020年的高景氣，上海貝嶺在今年上半年再展華彩。

1988年誕生的上海貝嶺，起初業(yè)績非常平淡。在1988-1999年見，其營收始終未突破5億元，不過凈利潤在1999年已經(jīng)有了1.41億元。

2000年以來，隨著通訊基站開始逐步國產(chǎn)化，公司業(yè)績開始持續(xù)增長，2000年實現(xiàn)營收7.92億元，凈利潤1.73億元。然而好景不長，隨后幾年，由于市場低迷，其業(yè)績在此后持續(xù)下滑，2009年甚至虧損1.84億元。

此后，上海貝嶺開始持續(xù)調(diào)整業(yè)務(wù)模式，2010年開始，凈利潤開始緩慢恢復(fù)，不過扣非凈利潤仍然處于虧損狀態(tài)，這種虧損狀態(tài)一直持續(xù)到了2014年。

2012年開始，由于子公司貝嶺微火災(zāi)的影響，公司轉(zhuǎn)讓了阿法迪、上海虹日、浙江中正、華虹半導(dǎo)體等公司的股權(quán)，業(yè)績開始逐漸好轉(zhuǎn)，2015年，公司扣非凈利潤轉(zhuǎn)正，實現(xiàn)3907萬元。

2017年-2020年，上海貝嶺分別實現(xiàn)營收5.62億元、7.84億元、10.98億元、13.32億元，凈利潤1.74億元、1.45億元、2.51億元、5.28億元，扣非凈利潤5656萬元、9314萬元、1.32億元、1.77億元。

與凈利潤一同實現(xiàn)增長的是上海貝嶺盈利能力。2018年-2021年一季度，公司毛利率分別為26.48%、30.18%、28.94%、30.7%。

7月9日，上海貝嶺發(fā)布業(yè)績預(yù)告，公司預(yù)計2021年1-6月業(yè)績大幅上升，公司凈利潤為3.9億-3.95億元，凈利潤同比增長335%-340%，扣非凈利潤1.98億元-2.02億元，同比增長169%-174%。

上海貝嶺表示，報告期內(nèi)，公司深耕集成電路產(chǎn)品主業(yè)，持續(xù)加大研發(fā)力度，不斷優(yōu)化市場布局，新產(chǎn)品、新客戶的推廣取得了良好成效，公司產(chǎn)品市場需求旺盛，集成電路產(chǎn)品業(yè)務(wù)的銷售規(guī)模和毛利率獲得顯著提升。

經(jīng)營性現(xiàn)金流三年共計近4億元

2020年，上海貝嶺在合并南京微盟后，電源管理產(chǎn)品銷售額達到4.67億元，同比增23.66%，占總營收之比從18.4%增長至35.07%，成為占比第一大的業(yè)務(wù)。此外，公司ACDC產(chǎn)品在快充市場占有率提升，通用快速消費電源充電頭占據(jù)了大半份額，月出貨量達到1000萬只。公司基準源產(chǎn)品做到了月出貨2000萬只的規(guī)模，成為國產(chǎn)基準的主力供應(yīng)商。

不過，上海貝嶺在此前的投資者關(guān)系活動記錄表中表示，2020年報中ADC產(chǎn)品的收入，占公司整體IC產(chǎn)品銷售比例還較低，銷售收入為一千萬元以下。

集成電路行業(yè)是技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè)，這也要求上海貝嶺持續(xù)進行研發(fā)投入。2017年-2021年一季度，公司研發(fā)費用分別為6821萬元、8816萬元、1.18億元、1.16億元、3074萬元。

上海貝嶺的造血能力也較強，公司2018年-2021年一季度經(jīng)營性現(xiàn)金流分別流入1.02億元、1.59億元、7545萬元、528萬元，三年共計流入約3.86億元。

除此之外，雖然近兩年稍有上升，但公司整體資產(chǎn)負債率仍然處于較低水平。2018年-2021年一季度分別為9.86%、10.84%、14.22%、14.33%。

不過，需要注意的是，上海貝嶺的賬面資金在2020年底由三季度13.22億元驟縮至4.93億元，2021年一季度，公司賬面資金僅為4.8億元，上海貝嶺解釋，這是由于公司將部分定期存款調(diào)至其他非流動資產(chǎn)所致。