近日，威孚高科發(fā)布公告顯示，公司擬以1.5億元自有資金入股車聯(lián)天下，交易完成后，威孚高科將持有9.32%的股權(quán)。

事實上，在汽車“新四化”的推進下，威孚高科近年來不斷在新能源、智能網(wǎng)聯(lián)技術(shù)等領(lǐng)域進行布局。本次投資的車聯(lián)天下是博世在智能座艙產(chǎn)品細分行業(yè)的戰(zhàn)略合作伙伴之一，而威孚高科本身脫胎于博世。因此，對于本次投資，威孚高科認為，車聯(lián)天下與公司在乘用車渠道具有一定的業(yè)務(wù)協(xié)同作用。

與此同時，受益于機動車排放標準日益趨嚴，威孚高科的經(jīng)營業(yè)績穩(wěn)步增長。上市25年間，威孚高科的營業(yè)收入、凈利潤分別約增長33倍和44倍。

擬1.5億入股車聯(lián)天下

根據(jù)公告，威孚高科擬使用1.50億元自有資金，通過股權(quán)收購及增資方式投資無錫車聯(lián)天下信息技術(shù)有限公司(簡稱“車聯(lián)天下”)。本次交易完成后，威孚高科將持有車聯(lián)天下9.32%的股權(quán)。

據(jù)了解，車聯(lián)天下公司設(shè)立于2014年，是國內(nèi)為數(shù)不多的具備軟、硬、云一體化整體方案開發(fā)的汽車前裝市場供應(yīng)商和運營商?；诟咄?155驍龍3帶芯片的技術(shù)路線，車聯(lián)天下已經(jīng)發(fā)展成為域控制器智能座艙行業(yè)頭部企業(yè)。

目前，車聯(lián)天下以車載終端為引擎快速進入汽車前裝市場，已陸續(xù)開發(fā)智能車載終端、T-BOX、數(shù)字儀表等車載電子產(chǎn)品，通過汽車電子硬件產(chǎn)品從前裝市場布局車聯(lián)網(wǎng)，為整車廠開發(fā)建設(shè)和維護車聯(lián)網(wǎng)服務(wù)平臺。在此之前，車聯(lián)天下已經(jīng)完成5輪融資，聞泰科技、蔚來資本等均在其股東之列。

截至目前，車聯(lián)天下尚未真正實現(xiàn)盈利。2020年-2021年一季度，車聯(lián)天下的營業(yè)收入分別為1.66億元和1740.33萬元，對應(yīng)的凈利潤分別虧損9826.92萬元和虧損3269.68萬元，且負債偏高。期間，車聯(lián)天下對應(yīng)的資產(chǎn)負債率分別為67.72%和81.71%。

不過，車聯(lián)天下基于博世域控制技術(shù)底層平臺的智能座艙產(chǎn)品，是博世在此細分市場的主要戰(zhàn)略合作伙伴，而威孚高科與博世的合作已超過35年。因此，威孚高科認為，車聯(lián)天下當前綜合技術(shù)價值和渠道價值具有一定的先進性和領(lǐng)先性，特別是在乘用車的渠道與公司具有協(xié)同潛力，其主要相關(guān)方對公司擴大業(yè)務(wù)合作具有助推作用。

主業(yè)利好年收入增47%

實際上，威孚高科作為一家擁有62年歷史的老牌汽車零部件制造企業(yè)，公司的經(jīng)營業(yè)績自上市后幾乎一直穩(wěn)步上漲。尤其是近兩年，隨著乘用車、商用車國六標準全面實行，疊加非道路移動機械國三替換等利好因素，機動車尾氣處理市場迎來利好，威孚高科經(jīng)營業(yè)績增長也有所提升。

威孚高科主要從事柴油燃油噴射系統(tǒng)產(chǎn)品、進氣系統(tǒng)產(chǎn)品、汽車尾氣后處理系統(tǒng)產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售。

截至2020年，威孚高科的營業(yè)收入、凈利潤分別實現(xiàn)128.84億元和27.73億元，同比分別增長46.67%和22.25%。數(shù)據(jù)顯示，1995年初上市時，威孚高科的營收與凈利潤分別為3.93億元和6297.60萬元。期間，威孚高科的營業(yè)收入、凈利潤分別約增長33倍和44倍。

具體來看，汽車燃油噴射系統(tǒng)與汽車后處理系統(tǒng)產(chǎn)品是公司主要的收入來源。2020年，兩大產(chǎn)品分別帶來營業(yè)收入53.66億元和64.09億元，同比分別增長10.11%和49.74%，在公司總收入中占比分別為41.65%和49.74%。

穩(wěn)定的經(jīng)營下，威孚高科的資產(chǎn)流動性充裕。2020年，公司的貨幣資金、交易性金融資產(chǎn)及其他流動資產(chǎn)三項合計達到76.20億元，在公司流動資產(chǎn)總額中占比為47.06%。

不過，雖然公司收入不斷增加，但是由于回款賬期未到，公司應(yīng)收賬款占比較高，現(xiàn)金流流動性較差。截至今年一季度，威孚高科經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流為-2.30億元，同比下降171.91%;公司同期的應(yīng)收賬款為42.03億元，較去年年底增加48.78%。