6月20日晚，東北制藥發(fā)布公告稱，目前，公司國資股東東北制藥集團(tuán)及其一致行動人合計(jì)持有公司18.91%股權(quán)，擬通過公開征集受讓方的方式轉(zhuǎn)讓所持公司股份。如果交易順利，國資股東將實(shí)現(xiàn)清倉退出。

根據(jù)公告，本次股權(quán)轉(zhuǎn)讓，交易對價(jià)預(yù)計(jì)不低于12.5億元。

東北制藥是沈陽市國企混改的唯一試點(diǎn)企業(yè)，2018年6月，民營企業(yè)遼寧方大集團(tuán)借此入主，方威成為公司實(shí)際控制人。

不過，單純從經(jīng)營數(shù)據(jù)看，易主之后的東北制藥經(jīng)營仍未實(shí)質(zhì)性改善。2019年、2020年，東北制藥實(shí)現(xiàn)的歸屬于上市公司股東的凈利潤(簡稱凈利潤)接連下降，其中，2020年度僅為0.12億元，同比下降92.95%。

或許，國資通過出讓股權(quán)為東北制藥引進(jìn)有實(shí)力的股東，將有助于公司扭轉(zhuǎn)經(jīng)營不利局面。

混改后國資計(jì)劃退出

在充分競爭領(lǐng)域，沈陽國資在完成混改后，正在打算有序退出。

今年6月18日晚，東北制藥發(fā)布提示性公告，持股5%以上股東東北制藥集團(tuán)及一致行動人沈陽盛京金控投資集團(tuán)有限公司(簡稱盛京金控)擬通過公開征集受讓方的方式協(xié)議轉(zhuǎn)讓其持有的公司股份合計(jì)2.55億股，占公司總股本的18.91%。

6月20日晚，東北制藥進(jìn)一步披露，東藥集團(tuán)與盛京金控集團(tuán)為一致行動人，最終控制人均為沈陽市國資委。東藥集團(tuán)擬轉(zhuǎn)讓所持東北制藥股份2.11億股，占東北制藥總股本的15.64%，盛京金控?cái)M轉(zhuǎn)讓所持東北制藥股份0.44億股，占東北制藥總股本的3.27%，合計(jì)擬轉(zhuǎn)讓18.91%股權(quán)。

目前，本次股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議正在公開征集受讓方。受讓方條件為，依法設(shè)立并有效存續(xù)的企業(yè)法人，受讓方或其實(shí)際控制人有效存續(xù)三年以上，且最近三年無重大違法違規(guī)行為。受讓方最近三年連續(xù)盈利，最近一年合并資產(chǎn)總額不低于300億元，資產(chǎn)負(fù)債率不超過60%。此外，受讓方及其實(shí)際控制人應(yīng)具有管理實(shí)體企業(yè)及上市公司的經(jīng)驗(yàn)，具有明晰的經(jīng)營發(fā)展戰(zhàn)略，具備促進(jìn)上市公司持續(xù)發(fā)展和改善上市公司法人治理結(jié)構(gòu)的能力，具有促進(jìn)產(chǎn)業(yè)發(fā)展及產(chǎn)業(yè)整合的能力，能夠維護(hù)上市公司資產(chǎn)及業(yè)務(wù)完整性，保證上市公司穩(wěn)定持續(xù)發(fā)展。

從受讓方條件看，資產(chǎn)總額不低于300億元，資產(chǎn)負(fù)債率不超過60%，這要求受讓方規(guī)模較大，資金實(shí)力雄厚，負(fù)債率低。此外，因?yàn)橥瑫r要求受讓方具備管理上市公司經(jīng)驗(yàn)，這說明受讓方旗下至少擁有一家上市公司。

分析人士稱，表面上看，沈陽國資公開征集的受讓方，設(shè)定的門檻并不高，但由于總資產(chǎn)300億元，將不少公司攔在門外。在其看來，東北制藥現(xiàn)任控股股東遼寧方大集團(tuán)具備受讓條件，不排除其參與協(xié)議受讓。

本次股權(quán)轉(zhuǎn)讓的價(jià)格，不低于提示性公告日(2021年6月19日)前30個交易日的每日加權(quán)平均價(jià)格的算術(shù)平均值及最近一個會計(jì)年度公司經(jīng)審計(jì)每股凈資產(chǎn)值兩者中的較高者。

今年6月19日前30個交易日，其股價(jià)平均價(jià)在4.90元左右，據(jù)此計(jì)算，本次國資轉(zhuǎn)讓的總價(jià)格約為12.50億元。

值得一提的是，2001年，東北制藥集團(tuán)原本持有東北制藥60.80%股權(quán)，經(jīng)過多次變動，2017年底，持股比下降至21.05%。

2018年，東北制藥實(shí)施混合所有制改革，遼寧方大集團(tuán)入主，方威通過遼寧方大集團(tuán)及江西方大鋼鐵集團(tuán)合計(jì)控制有東北制藥38.24%股權(quán)，成為其實(shí)際控制人。國資東北制藥集團(tuán)及其一致行動人退居第二大股東。

負(fù)債率66.12%仍存財(cái)務(wù)壓力

沈陽國資退出東北制藥或許是國資退出充分競爭性行業(yè)的要求，而東北制藥經(jīng)營基本面仍未實(shí)質(zhì)性改善，或許也是重要因素。

東北制藥前身為東北制藥總廠，始建于1946年，被譽(yù)為中國民族制藥工業(yè)的搖籃。1996年5月，公司在深交所掛牌上市。

經(jīng)營業(yè)績方面，2008年以前，公司凈利潤整體上呈增長勢頭，但處于低位，2007年突破至0.56億元。2008年、2009年，其凈利潤分別達(dá)到3.59億元、4.76億元。但在緊接著的2010年至2015年，凈利潤表現(xiàn)為盈虧交替。2016年、2017年，有所回升，分別為0.24億元、1.19億元。

2018年，方威入主的第一年，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入74.67億元、凈利潤1.95億元，分別同比增長31.54%、64.04%，表現(xiàn)良好。

但在2019年，其營業(yè)收入達(dá)到82.20億元，同比增長10.09%，但這一年增收不增利，凈利潤為1.74億元，同比下降10.87%。

糟糕的是2020年，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入73.84億元，同比下降10.17%，凈利潤只有0.12億元，同比下降92.95%。

針對2020年經(jīng)營業(yè)績，公司解釋稱，公司經(jīng)營狀況受新冠肺炎疫情沖擊較為顯著。疫情期間，各級醫(yī)療機(jī)構(gòu)的診療服務(wù)及患者就醫(yī)計(jì)劃均受到影響，藥品終端需求明顯下降。同時，疫情也給公司商業(yè)推廣等相關(guān)工作帶來一定程度限制，使得市場銷售額下滑。

長江商報(bào)記者發(fā)現(xiàn)，2019年度、2020年度，東北制藥均存在核銷存貨動作，分別為0.93億元、0.66億元，主要是存貨過期。

值得一提的是，因?yàn)殇N售劣藥、環(huán)保違法、檢查存缺陷等多項(xiàng)違法違規(guī)行為，東北制藥還曾被監(jiān)管部門處罰。

2020年12月7日，遼寧省藥監(jiān)局對東北制藥作出處罰，東北制藥錦州醫(yī)藥有限公司藥械分公司銷售劣藥“諾氟沙星膠囊”，沒收其違法銷售的“諾氟沙星膠囊”334盒，沒收其違法所得。此外，東北制藥丹東醫(yī)藥有限公司也因?yàn)殇N售劣藥被處罰。

目前，東北制藥還存在較大財(cái)務(wù)壓力。截至今年一季度末，公司廣義貨幣資金22.47億元，但短期債務(wù)高達(dá)43.30億元。

2020年底，東北制藥資產(chǎn)負(fù)債率66.12%，雖然已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了連續(xù)三年下降，但仍然存在不小償債壓力。當(dāng)年，公司財(cái)務(wù)費(fèi)用為1.06億元，較2019年略增0.08億元。

今年一季度，東北制藥經(jīng)營略有好轉(zhuǎn)，其實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入20.20億元、凈利潤0.39億元，分別同比增長4.17%、296.65%。