5月23日晚，華友鈷業(yè)發(fā)布收購(gòu)資產(chǎn)公告，公司擬出資13.51億元收購(gòu)天津巴莫科技有限責(zé)任公司(簡(jiǎn)稱“巴莫科技”)38.62%股權(quán)。與此同時(shí)，公司控股股東華友控股擬將持有的巴莫科技26.40%的股權(quán)對(duì)應(yīng)的表決權(quán)等權(quán)利委托給華友鈷業(yè)行使。交易完成，巴莫科技將成為公司控股子公司。

巴莫科技主營(yíng)鋰電池正極材料的生產(chǎn)和銷售，屬于新能源領(lǐng)域。

本次收購(gòu)是一次關(guān)聯(lián)交易，華友控股與本次交易對(duì)手方存在關(guān)聯(lián)關(guān)系。此外，華友鈷業(yè)與巴莫科技是產(chǎn)業(yè)鏈上下游關(guān)系，且是客戶與供應(yīng)商關(guān)系，屬于一次知根知底的收購(gòu)。

從披露的信息看，巴莫科技屬于優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。2020年，巴莫科技實(shí)現(xiàn)的營(yíng)業(yè)收入超過(guò)40億元，歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)1.89億元。本次交易，溢價(jià)率超過(guò)80%，交易對(duì)方預(yù)測(cè)，未來(lái)三年，標(biāo)的公司實(shí)現(xiàn)的歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)(簡(jiǎn)稱凈利潤(rùn))合計(jì)將超過(guò)9億元。

華友鈷業(yè)是國(guó)內(nèi)資源龍頭企業(yè)，2020年，其實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)11.65億元。截至今年5月24日，市值超過(guò)千億。

巴莫科技未來(lái)或盈利逾9億

新能源一片火熱，資本爭(zhēng)相入局，華友鈷業(yè)也搶了進(jìn)來(lái)。

最新公告顯示，華友鈷業(yè)擬向杭州鴻源股權(quán)投資合伙企業(yè)(有限合伙)(簡(jiǎn)稱“杭州鴻源”)購(gòu)買其持有的巴莫科技38.62%股權(quán)。

本次交易構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易。目前，巴莫科技共有7名股東，第一大股東杭州鴻源持股61.19%，第二大股東為華友控股，持股26.40%。華友控股系華友鈷業(yè)控股股東。杭州鴻源是華友控股的聯(lián)營(yíng)企業(yè)，華友鈷業(yè)實(shí)際控制人陳雪華的配偶邱錦華為杭州鴻源投資決策委員會(huì)成員。

上述交易完成后，華友控股還將所持巴莫科技26.40%股權(quán)對(duì)應(yīng)的表決權(quán)等權(quán)利委托給華友鈷業(yè)行使。屆時(shí)，華友鈷業(yè)將合計(jì)控制巴莫科技65.0222%的表決權(quán)，實(shí)現(xiàn)對(duì)巴莫科技控制。

本次交易存在一定幅度溢價(jià)。根據(jù)評(píng)估報(bào)告，截至2020年底，巴莫科技賬面凈資產(chǎn)為18.72億元，采用收益法評(píng)估，巴莫科技100%股權(quán)評(píng)估值為34.98億元，評(píng)估增值16.26億元，增值率86.86%。經(jīng)交易雙方協(xié)商一致，本次交易的標(biāo)的資產(chǎn)交易價(jià)格確定為13.51億元，增值約6.28億元。

巴莫科技有著較強(qiáng)的盈利能力。2019年、2020年，其實(shí)現(xiàn)的營(yíng)業(yè)收入分別為30.43億元、41.52億元，凈利潤(rùn)為9980.83萬(wàn)元、1.89億元，扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)(簡(jiǎn)稱扣非凈利潤(rùn))為0.83億元、1.69億元，2020年較2019年實(shí)現(xiàn)了翻倍增長(zhǎng)。

根據(jù)預(yù)測(cè)，2021年至2023年，巴莫科技2021年至2023年的營(yíng)業(yè)收入預(yù)測(cè)值分別為50.07億元、58.18億元、63億元，凈利潤(rùn)分別為2.39億元、3.18億元、3.62億元。如果預(yù)測(cè)值變?yōu)楝F(xiàn)實(shí)，未來(lái)三年，巴莫科技合計(jì)將實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)9.19億元。

根據(jù)預(yù)測(cè)值，2021年至2023年，巴莫科技的凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)率分別約為26.46%、33.05%、13.84%，整體上，增速并不快。

值得一提的是，2019年退市的眾和股份，曾于2017年籌劃入主巴莫科技。不過(guò)，最終沒(méi)有成功。

受本次收購(gòu)資產(chǎn)消息刺激，5月24日，華友鈷業(yè)股價(jià)上漲2.38%，收?qǐng)?bào)93.10元/股，創(chuàng)今年2月底以來(lái)的新高。

產(chǎn)業(yè)協(xié)同提升競(jìng)爭(zhēng)力

收購(gòu)巴莫科技，將會(huì)使得華友鈷業(yè)綜合競(jìng)爭(zhēng)力得到提升。

巴莫科技官網(wǎng)顯示，公司成立于2002年8月，是一家主要從事鋰離子電池材料研制、開(kāi)發(fā)和產(chǎn)業(yè)化生產(chǎn)的國(guó)家級(jí)高新技術(shù)企業(yè)，在行業(yè)內(nèi)地位不低。

公開(kāi)信息顯示。2017年度，中國(guó)電池行業(yè)百?gòu)?qiáng)企業(yè)名單于天津揭曉，巴莫科技以47億元的銷售收入名列第二十二位(鋰離子電池正極材料企業(yè)中排名第一)。

巴莫科技創(chuàng)始人吳孟濤曾在CITE2018中國(guó)鋰電行業(yè)企業(yè)家峰會(huì)說(shuō)，公司主營(yíng)產(chǎn)品高電壓氧化鈷鋰材料已連續(xù)多年出口量穩(wěn)居國(guó)內(nèi)第一，高鎳系材料產(chǎn)品質(zhì)量達(dá)到國(guó)際先進(jìn)水平，已實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)化并批量出口，填補(bǔ)國(guó)內(nèi)該領(lǐng)域空白。

針對(duì)本次收購(gòu)，華友鈷業(yè)既充滿期待又信心十足。公司稱，本次交易有三大好處。其一，置入巴莫科技這一優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，公司主要財(cái)務(wù)指標(biāo)預(yù)計(jì)均將有所改善，盈利能力將得到一定提高。其二，上市公司主營(yíng)業(yè)務(wù)為鋰電新能源材料的制造、鈷新材料產(chǎn)品的深加工及鈷、銅有色金屬采、選、冶的業(yè)務(wù)。巴莫科技主營(yíng)鋰電池正極材料的生產(chǎn)和銷售。通過(guò)本次交易，公司將加強(qiáng)在鋰電池正極材料領(lǐng)域的布局，進(jìn)一步踐行向“全球鋰電新能源材料行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者”發(fā)展的重要環(huán)節(jié)和步驟。標(biāo)的公司與上市公司現(xiàn)有的新能源材料業(yè)務(wù)屬于上下游關(guān)系，本次收購(gòu)將產(chǎn)生較大的協(xié)同效應(yīng)，提升公司的綜合競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力。其三，公司產(chǎn)品涵蓋四氧化三鈷、三元前驅(qū)體等鋰電池正極材料生產(chǎn)的最主要原材料品種，與巴莫科技已為供應(yīng)商和客戶關(guān)系，雙方緊密協(xié)作多年，存在一定規(guī)模的采購(gòu)、銷售等日常經(jīng)營(yíng)性關(guān)聯(lián)交易。本次交易，將有助于減少公司關(guān)聯(lián)交易，進(jìn)一步提升上市公司規(guī)范化運(yùn)作水平。

作為一家資源企業(yè)，華友鈷業(yè)也有著較強(qiáng)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。公司稱，目前，其為中國(guó)最大的鈷產(chǎn)品供應(yīng)商，產(chǎn)銷規(guī)模位居世界前列。同時(shí)，公司也是國(guó)內(nèi)鋰電三元前驅(qū)體產(chǎn)品主要供應(yīng)商之一，產(chǎn)銷規(guī)模和技術(shù)開(kāi)發(fā)能力處于行業(yè)前列。

華友鈷業(yè)也有著較好的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。2020年，公司生產(chǎn)鈷產(chǎn)品3.34萬(wàn)噸(含受托加工)，同比增長(zhǎng)10.63%，生產(chǎn)前驅(qū)體3.47萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)163.67%，生產(chǎn)銅產(chǎn)品9.86萬(wàn)噸(含受托加工)，同比增長(zhǎng)38.19%。

受益鈷、銅產(chǎn)品漲價(jià)，去年，華友鈷業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)大幅增長(zhǎng)，其實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入211.87億元，同比增長(zhǎng)12.38%，凈利潤(rùn)11.65億元，同比增長(zhǎng)874.48%，扣非凈利潤(rùn)11.24億元，同比增長(zhǎng)1549.03%。

二級(jí)市場(chǎng)上，華友鈷業(yè)表現(xiàn)也很給力。截至今年5月24日，華友鈷業(yè)市值為1129.21億元，較去年5月22日的367.37億元增長(zhǎng)761.84億元，增長(zhǎng)了兩倍多。