近年來，易聯(lián)眾信息技術(shù)股份有限公司(下稱“易聯(lián)眾”，300096.SZ)收到的政府補(bǔ)助不斷增多，甚至一度超過了當(dāng)期實(shí)現(xiàn)的凈利潤，公司賬面上還有8億多元的應(yīng)收賬款。就在近日，易聯(lián)眾宣布將持有的廈門易聯(lián)眾商業(yè)保理有限公司100%股權(quán),以人民幣1.14億元的價(jià)格轉(zhuǎn)讓給廈門欣亞銳商貿(mào)有限公司，有關(guān)媒體報(bào)道稱，這是宣告易聯(lián)眾近四年投入保理業(yè)務(wù)的失敗。

多種情況下，易聯(lián)眾多方申請授信，欲為公司注入“血液”。

增收不增利 靠政府補(bǔ)助避虧損

易聯(lián)眾發(fā)布的2019年度業(yè)績預(yù)告顯示，預(yù)計(jì)2019年全年歸屬于上市公司股東的凈利潤為1600萬元到2000萬元，比上年同期增長9.10%至36.38%。根據(jù)業(yè)績預(yù)告，易聯(lián)眾2019年度非經(jīng)常性損益對歸屬于母公司凈利潤的影響金額約為1600萬元(扣除所得稅后)。2019年前三季度，易聯(lián)眾的凈利潤和扣非凈利潤分別為116萬元、-939萬元，易聯(lián)眾真實(shí)盈利情況可見一斑。

企查查顯示，易聯(lián)眾于2010年上市，是國內(nèi)民生信息服務(wù)行業(yè)第一家上市企業(yè)，公司主要面向政府、企業(yè)和社會(huì)公眾提供金融社?？ā⒆灾?wù)終端及在醫(yī)療健康、社會(huì)保障、就業(yè)服務(wù)、教育、住房等民生領(lǐng)域的產(chǎn)品和服務(wù)。2015年和2016年，易聯(lián)眾成立廈門易聯(lián)眾商業(yè)保理有限公司、廈門易聯(lián)眾融資租賃有限公司，注冊資本分別為1億元、2億元，增加了融資服務(wù)、保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)等業(yè)務(wù)。

花費(fèi)眾多資金籌備的融資服務(wù)，為易聯(lián)眾營收添磚加瓦，2016年至2018年，易聯(lián)眾營收分別為5.15億元、6.26億元、7.30億元，營收增速分別為37.58%、21.54%、16.67%。在此期間，其歸母凈利潤分別為1060萬元、1812萬元、1466萬元;扣非歸母凈利潤分別為-439萬元、-4284萬元、642萬元。

從披露的財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)可以看出，近幾年，易聯(lián)眾的營收不斷增長，但凈利潤在2016年和2018年出現(xiàn)下滑，而其扣非歸母凈利潤也不容樂觀，2016年和2017年為負(fù)值，2018年不足營收的1%，易聯(lián)眾陷入增收不增利的困局。

與此同時(shí)，易聯(lián)眾收到的政府補(bǔ)助不斷增加，2016年至2018年，政府補(bǔ)助分別為374萬元、796萬元、1160萬元。2019年前三季度，易聯(lián)眾計(jì)入當(dāng)期損益的政府補(bǔ)助為1414萬元，占當(dāng)期利潤總額的952.2%，若沒有政府補(bǔ)助，易聯(lián)眾前三季度或面臨虧損。

應(yīng)收賬款8億多 占去凈資產(chǎn)98.4%

截止2019年9月30日，易聯(lián)眾應(yīng)收賬款為8.38億元，占總資產(chǎn)的42.3%，占凈資產(chǎn)的98.4%。

近年來，易聯(lián)眾的應(yīng)收賬款不斷增加，2015年至2018年，該項(xiàng)數(shù)據(jù)分別為2.06億元、6.42億元、6.83億元、7.40億元，3年時(shí)間，易聯(lián)眾應(yīng)收賬款增加了5億。

2019年12月11日，易聯(lián)眾發(fā)布關(guān)于壞賬核銷的公告，公告稱，公司對絕大部分逾期4年以上的應(yīng)收賬款，進(jìn)行壞賬核銷，已全額計(jì)提壞賬準(zhǔn)備1420萬元。不過，值得注意的是，2019年前三季度，易聯(lián)眾的凈利潤僅為116萬元，如今卻要計(jì)提壞賬準(zhǔn)備1420萬元。

對于應(yīng)收賬款，易聯(lián)眾回復(fù)《投資者攻略》稱：“公司的業(yè)務(wù)性質(zhì)及客戶特點(diǎn)使得公司應(yīng)收賬款較多，但公司的客戶主要系政府社醫(yī)保經(jīng)辦機(jī)構(gòu)、銀行、醫(yī)院等，財(cái)務(wù)狀況、信用和支付能力相對較好，款項(xiàng)收回可能性較大。公司今年核銷的應(yīng)收賬款絕大部分屬逾期4年以上，且已在以前年度全額計(jì)提壞賬準(zhǔn)備，因此對公司本年度凈利潤及其他財(cái)務(wù)指標(biāo)無重大影響。”

事實(shí)上，過高的應(yīng)收賬款，若不能及時(shí)收回，壞賬風(fēng)險(xiǎn)增加，會(huì)對公司的業(yè)績產(chǎn)生一定的影響;另一方面，應(yīng)收賬款占據(jù)大量的現(xiàn)金流，對公司的現(xiàn)金流能力是一個(gè)嚴(yán)峻的考驗(yàn)。

多次申請授信 控股股東高比例質(zhì)押

2019年12月31日易聯(lián)眾公告顯示，公司控股股東、實(shí)際控制人、董事長張曦將所持有的本公司部分股份辦理了解除質(zhì)押手續(xù)，截至本公告披露日，張曦直接和間接持有的公司股份累計(jì)被質(zhì)押1.06億股，占其持有公司股份總數(shù)的97.18%，占公司總股本的24.74%。

控股股東高比例質(zhì)押，反映出其資金的緊張，同時(shí)，易聯(lián)眾自身的資金狀況也處于緊張狀態(tài)。

2019年以來，易聯(lián)眾多次向銀行申請綜合授信，且以房租作抵押。2019年1月29日，董事會(huì)及監(jiān)事會(huì)審議通過了《關(guān)于向興業(yè)銀行股份有限公司廈門分行申請1億元人民幣綜合授信額度并提供抵押擔(dān)保的議案》，同意公司名下8套房產(chǎn)做抵押擔(dān)保。

2019年8月28日公告顯示，公司擬向廣發(fā)銀行股份有限公司福州分行申請1950萬元人民幣的綜合授信額度，授信期限一年。另外，公司擬向贛州銀行股份有限公司申請4000萬元人民幣的流動(dòng)資金貸款授信額度，授信期限一年。2019年10月28日公告顯示，公司擬向招商銀行股份有限公司廈門分行申請5000萬元人民幣的綜合授信額度，授信期限1年。

不過，同花順數(shù)據(jù)顯示，易聯(lián)眾償債能力維持穩(wěn)定，流動(dòng)負(fù)債的及時(shí)償還可以保證。

在給《投資者攻略》的回函中，易聯(lián)眾強(qiáng)調(diào)：未來公司將繼續(xù)圍繞“大健康、大醫(yī)療、大數(shù)據(jù)”的發(fā)展戰(zhàn)略，穩(wěn)步推進(jìn)各項(xiàng)工作，繼續(xù)加快業(yè)務(wù)升級，加大研發(fā)投入，提升核心競爭力，爭取新的業(yè)務(wù)和業(yè)績突破。