談好的價格，說降就降?

再融資新規(guī)剛落地，就有上市公司火速做出反應(yīng)，周末加班推出新版融資方案，以享受再融資新規(guī)的“紅利”。

凱萊英(002821.SZ)走在最前方，推出首份新版再融資預(yù)案。根據(jù)2月16日晚間公告，該公司先是撤回2019年7月份的定增預(yù)案，推出2020年新版定增預(yù)案，但對方案進行了大幅改動，其中包括定價由9折調(diào)整為8折、鎖定期縮短至18個月，并且明確發(fā)行對象為高瓴資本1名特定對象。

緊隨其后的元力股份(300174.SZ)、隆盛科技(300680.SZ)等公司則是在2019年定增預(yù)案的基礎(chǔ)上進行修訂，依據(jù)新規(guī)調(diào)整了發(fā)行對象的最高人數(shù)、定價原則、鎖定期等方面內(nèi)容。

對此，前資深券商保薦代表人王驥躍稱，這屬正常現(xiàn)象，規(guī)則修改了，方案當(dāng)然也會跟著修改，預(yù)計會有很多上市公司推出再融資預(yù)案，但之后則是優(yōu)勝劣汰的過程，以市場壓力來分化公司。

證監(jiān)會14日表示，《再融資規(guī)則》施行后，再融資申請已經(jīng)發(fā)行完畢的，適用修改之前的相關(guān)規(guī)則;在審或者已取得批文、尚未完成發(fā)行且批文仍在有效期內(nèi)的，適用修改之后的新規(guī)則，上市公司履行相應(yīng)的決策程序并更新申請文件或辦理會后事項后繼續(xù)推進，其中已通過發(fā)審會審核的，不需重新提交發(fā)審會審議，已經(jīng)取得核準(zhǔn)批文預(yù)計無法在原批文有效期內(nèi)完成發(fā)行的，可以向證監(jiān)會申請換發(fā)核準(zhǔn)批文。

這意味著，還有一大批公司將于近日更新再融資方案。

上市公司火速推新版融資方案

凱萊英2019年7月份推出的定增預(yù)案本處于已反饋階段，即將上會，但就此戛然而止。2月16日，該公司召開董事會、監(jiān)事會，審議通過中止2019年版定增，并申請撤回定增申請文件。

該公司給出的理由是，鑒于目前國家政策及資本市場環(huán)境變化，并綜合考慮公司實際情況、發(fā)展規(guī) 劃等諸多因素。

根據(jù)再融資新規(guī)，在審或者已取得批文、尚未完成發(fā)行且批文仍在有效期內(nèi)的，適用修改之后的新規(guī)則。

同日，凱萊英推出2020年新版定增預(yù)案。根據(jù)預(yù)案，該公司擬非公開發(fā)行股票不超過1870萬股，發(fā)行價格123.56元/股，不低于定價基準(zhǔn)日前二十個交易日公司股票交易均價的80%，募資總額不超過23.11億元，扣除發(fā)行費用后全額用于補充流動資金。

而2019年版的定增預(yù)案中，發(fā)行數(shù)量不超過2314.0996萬股，發(fā)行價格打9折，募集資金總額不超過 23億元，募集資金投資項目涉及擴大化學(xué)藥CDMO產(chǎn)能、新建生物藥CDMO生產(chǎn)基地等，補充流動資金僅占到總募資額的28%。

另外，前一次的定增預(yù)案并未確定發(fā)行對象，而此次定增預(yù)案明確發(fā)行對象為高瓴資本管理有限公司(簡稱“高瓴資本”)共1名特定對象，鎖定期縮短至再融資新規(guī)規(guī)定的18個月。

值得注意的是，截至2020年2月14日收盤，凱萊英最新股價為160.7元/股，而此次發(fā)行價格123.56元/股，相當(dāng)于較凱萊英當(dāng)前股價打了77折。

在凱萊英之后，元力股份、隆盛科技也做出了類似反應(yīng)，不同的是，這兩家公司是在2019年定增預(yù)案的基礎(chǔ)上進行修訂。

以隆盛科技為例，該公司修訂后的預(yù)案，由此前定價為不低于定價基準(zhǔn)日前二十個交易日公司股票均價的9折，修改為8折，發(fā)行對象由此前的不超過5名修改為不超過35名(含)的特定投資者，鎖定期由12個月修訂為6個月。

109家排隊定增

新規(guī)之下，上市公司修改再融資方案的風(fēng)潮或?qū)⒌絹怼?/p>

多方業(yè)內(nèi)人士告訴第一次財經(jīng)記者，預(yù)計會有很多上市公司推出再融資預(yù)案。其中有投資人士稱，這也意味著將會出現(xiàn)較多的投資機會，計劃好好挑選下項目。

根據(jù)證監(jiān)會公布的信息，截至2020年2月13日，有109家上市公司處于再融資排隊中，其中，25家處于已受理階段，57家處于已反饋階段，24家已通過發(fā)審會，3家中止審查。