鄭州捷安高科股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱“捷安高科”)將于1月17日首發(fā)申請(qǐng)上會(huì)，公司此次擬登陸深交所創(chuàng)業(yè)板，首次公開發(fā)行股份總數(shù)不超過2309萬股且不低于本次公開發(fā)行后總股本的25%，保薦機(jī)構(gòu)為民生證券。捷安高科此次擬募集資金3.40億元，其中，1.16億元用于軌道交通虛擬仿真實(shí)訓(xùn)系統(tǒng)技術(shù)改造項(xiàng)目，4798.87萬元用于研發(fā)中心項(xiàng)目，9665.00萬元用于安全作業(yè)仿真產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目，8000.00萬元用于補(bǔ)充流動(dòng)資金項(xiàng)目。

2014年至2019年1-6月，捷安高科營(yíng)業(yè)收入分別為5443.11萬元、8747.82萬元、1.60億元、2.17億元、2.69億元、8860.14萬元;銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金分別為7711.53萬元、9397.34萬元、1.48億元、1.91億元、2.65億元、8021.89萬元。2016年至2019年1-6月，捷安高科銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金均低于營(yíng)業(yè)收入。

2014年至2019年1-6月，捷安高科歸屬于發(fā)行人股東的凈利潤(rùn)分別為1375.05萬元、1920.00萬元、2904.26萬元、4990.55萬元、7285.80萬元、1208.38萬元;經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~分別為1159.48萬元、1026.17萬元、1579.63萬元、781.78萬元、5366.68萬元、-4846.57萬元。

從數(shù)據(jù)上看，2014年至2018年捷安高科凈利潤(rùn)逐年增長(zhǎng)，但2019年上半年凈利潤(rùn)不及2018年全年的兩成。且近年來捷安高科經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~極不穩(wěn)定，2017年其經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~不足千萬元，但2018年卻猛增至5366.68萬元，2019年上半年又降至-4846.57萬元。

2014年至2019年1-6月各報(bào)告期末，捷安高科應(yīng)收賬款凈額呈增長(zhǎng)趨勢(shì)，分別為1193.57萬元、1364.16萬元和5623.66萬元、9758.98萬元、1.21億元和1.37億元，占同期公司營(yíng)業(yè)收入的比例分別為21.93%、15.59%、35.22%、44.94%、45.02%和154.68%;應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率分別為4.60次、6.41次、4.36次、2.72次、2.38次、0.66次。2019年上半年其應(yīng)收賬款遠(yuǎn)超同期營(yíng)收，可能存在應(yīng)收賬款不能及時(shí)回款而發(fā)生壞賬的風(fēng)險(xiǎn)。

招股書顯示，2019年1-9月捷安高科實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入為13924.50萬元，較去年同期增長(zhǎng)16.35%;歸屬于母公司的凈利潤(rùn)為2148.81萬元，較去年同期下降7.00%;扣非后歸母凈利潤(rùn)為1812.46萬元，較去年同期下降16.63%。捷安高科還預(yù)測(cè)了其2019年的全年業(yè)績(jī)，其中，2019年度預(yù)測(cè)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入31169.59萬元，較2018年度增長(zhǎng)15.71%;預(yù)測(cè)實(shí)現(xiàn)歸屬母公司股東的利潤(rùn)7903.45萬元，較2018年度增長(zhǎng)8.48%。

捷安高科預(yù)計(jì)2019年度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入31169.59萬元，其2019年1-9月實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入為13924.50萬元，據(jù)此計(jì)算，捷安高科要在2019年最后一個(gè)季度實(shí)現(xiàn)17245.09萬元的營(yíng)業(yè)收入，超過前三個(gè)季度累計(jì)營(yíng)收，這樣的預(yù)測(cè)是否合理?

招股書顯示，2016年至2019年1-6月，捷安高科的稅收優(yōu)惠金額分別為1210.89萬元、1790.91萬元、2343.69萬元、838.12萬元，分別占當(dāng)期利潤(rùn)總額的34.92%、30.33%、30.16%、62.5%。近年來捷安高科的稅收優(yōu)惠占利潤(rùn)總額的比例始終超過三成，2019年上半年這一比例更是超過了六成，稅收優(yōu)惠對(duì)公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)有一定影響。若相關(guān)資質(zhì)到期后，公司未能通過國(guó)家主管部門的重新認(rèn)定或未來國(guó)家相關(guān)政策發(fā)生變化，公司將不能繼續(xù)享受有關(guān)稅收優(yōu)惠政策，利潤(rùn)水平將受到不利影響。

中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)記者通過對(duì)比2019年兩版招股書發(fā)現(xiàn)，捷安高科兩版招股書中財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)對(duì)不上。在合并資產(chǎn)負(fù)債表中，2019年3月招股書披露，2018年末應(yīng)收票據(jù)及應(yīng)收賬款是12170.16萬元;而2019年11月招股書披露，2018年末應(yīng)收票據(jù)是10萬元，應(yīng)收賬款是12125.63萬元，合計(jì)12135.63萬元，兩個(gè)數(shù)據(jù)相差34.53萬元。

在合并利潤(rùn)表中，2019年3月招股書披露，捷安高科2018年的營(yíng)業(yè)成本、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)、利潤(rùn)總額、所得稅費(fèi)用、凈利潤(rùn)分別為11726.59萬元、7981.39萬元、8085.91萬元、769.87萬元、7316.05萬元;2019年11月招股書卻披露，上述科目分別是11705.01萬元、7968.44萬元、8072.96萬元、767.92萬元、7305.04萬元。

中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)記者還發(fā)現(xiàn)，捷安高科兩版招股書中2016年度應(yīng)收賬款余額前五名客戶也發(fā)生了變化。根據(jù)2019年3月披露的招股書，捷安高科2016年的應(yīng)收賬款余額前五名客戶中，鄭州市軌道交通有限公司位居第五位，賬面余額是363.62萬元。但在2019年11月招股書中，捷安高科2016年應(yīng)收賬款余額前四名客戶沒有變化，第五名卻變成了哈爾濱鐵路局，賬款余額是363.96萬元。

據(jù)經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)報(bào)道，捷安高科在年報(bào)及招股書中存在第一大供應(yīng)商反復(fù)修改，甚至被遺漏的情況。捷安高科《2015年年度報(bào)告》顯示，2015年第二大供應(yīng)商為株洲長(zhǎng)河電力機(jī)車鐵路配件有限公司，采購(gòu)金額204.25萬元，采購(gòu)占比5.13%。在其《2015年年度報(bào)告(更正后)》中，株洲長(zhǎng)河電力機(jī)車鐵路配件有限公司從其2015年主要供應(yīng)商中消失了。在《2015年年度報(bào)告(更正后)(更正公告)》中，株洲長(zhǎng)河電力機(jī)車鐵路配件有限公司又“回歸”其2015年第一大供應(yīng)商，采購(gòu)金額174.57萬元，采購(gòu)占比5.64%。

捷安高科2017年招股書顯示，2014年株洲長(zhǎng)河電力機(jī)車科技有限公司是第六大供應(yīng)商;2015年是第一大供應(yīng)商;2016年是第十大供應(yīng)商。

據(jù)《壹財(cái)信》消息稱，捷安高科將北京騰實(shí)信科技股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱“騰實(shí)信”)列為了同行競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，但同時(shí)又是采購(gòu)、銷售環(huán)節(jié)的重要合作商。根據(jù)招股書，2016年騰實(shí)信成為捷安高科的第一大供應(yīng)商，采購(gòu)金額是330.13萬元，占當(dāng)期采購(gòu)總額的4.98%。而騰實(shí)信2016年年報(bào)顯示，捷安高科為其第三大供應(yīng)商，采購(gòu)金額是304.63萬元，占當(dāng)期采購(gòu)總額的比例是11.41%。騰實(shí)信2019半年報(bào)稱，因資金緊張，騰實(shí)信還欠捷安高科108.27萬元，賬齡已超1年。

此外，2019年上半年捷安高科子公司、孫公司凈利潤(rùn)虧損“拖后腿”。招股書顯示，2019年1-6月，捷安高科的全資子公司鄭州軍工、捷安銷售凈利潤(rùn)分別虧損12.79萬元、135.21萬元;其全資孫公司北京申謀凈利潤(rùn)虧損91.95萬元。捷安高科全資子公司北京嘉普2017年12月19日完成注銷登記。

據(jù)《國(guó)際金融報(bào)》報(bào)道，2015年捷安高科的入股價(jià)在半月內(nèi)每股增長(zhǎng)了25%，其公允性備受質(zhì)疑。2015年5月30日，長(zhǎng)江證券、中原證券、國(guó)信證券合計(jì)出資1376萬元入股捷安高科，每股價(jià)格為6.88元。2015年6月16日，安陽惠通、北京惠通、河南德瑞恒通、深圳森得瑞、李貞和合計(jì)出資2150萬元入股捷安高科，每股價(jià)格為8.6元。

中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)記者就上述相關(guān)問題向捷安高科發(fā)去采訪函，截止發(fā)稿，未獲回復(fù)。

二次闖關(guān)創(chuàng)業(yè)板 捷安高科擬募資3.4億

捷安高科是專注于軌道交通、安全作業(yè)、船舶和軍工等領(lǐng)域計(jì)算機(jī)仿真實(shí)訓(xùn)系統(tǒng)研發(fā)與技術(shù)服務(wù)的整體解決方案提供商。自成立以來公司專注于以計(jì)算機(jī)仿真、虛擬現(xiàn)實(shí)技術(shù)為依托，面向開設(shè)軌道交通相關(guān)專業(yè)的學(xué)校、各地鐵路局及其下屬單位、地鐵公司等提供涵蓋鐵路交通、城市軌道交通的系統(tǒng)化仿真實(shí)訓(xùn)整體解決方案。

捷安高科的控股股東、實(shí)際控制人為鄭樂觀、張安全。本次發(fā)行前鄭樂觀、張安全合計(jì)持有捷安高科股份2911.30萬股，合計(jì)持股比例為42.03%。鄭樂觀、張安全于2013年7月簽署了《一致行動(dòng)人協(xié)議》，并于2017年6月簽署了《一致行動(dòng)人確認(rèn)和承諾函》，約定兩人行使相關(guān)權(quán)利時(shí)采取相同的意思表示。

捷安高科擬登陸深交所創(chuàng)業(yè)板，首次公開發(fā)行股份總數(shù)不超過2309萬股且不低于本次公開發(fā)行后總股本的25%，保薦機(jī)構(gòu)為民生證券。

捷安高科此次擬募集資金3.40億元，其中，1.16億元用于軌道交通虛擬仿真實(shí)訓(xùn)系統(tǒng)技術(shù)改造項(xiàng)目，4798.87萬元用于研發(fā)中心項(xiàng)目，9665.00萬元用于安全作業(yè)仿真產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目，8000.00萬元用于補(bǔ)充流動(dòng)資金項(xiàng)目。

據(jù)悉，這并非捷安高科首次沖擊創(chuàng)業(yè)板。早在2016年底，捷安高科就曾啟動(dòng)其第一次創(chuàng)業(yè)板上市計(jì)劃。據(jù)中國(guó)經(jīng)營(yíng)網(wǎng)報(bào)道，2016年12月，河南監(jiān)管局官網(wǎng)公示稱，捷安高科擬在A股市場(chǎng)首次公開發(fā)行股票并上市，正在接受中原證券對(duì)其進(jìn)行輔導(dǎo)，已于2016年12月15日在河南證監(jiān)局進(jìn)行輔導(dǎo)備案。頗為蹊蹺的是，3個(gè)多月后捷安高科將IPO輔導(dǎo)券商變更為民生證券。

隨后，捷安高科繼續(xù)推動(dòng)上市計(jì)劃。不過，2018年3月2日捷安高科公告稱“因調(diào)整上市計(jì)劃，將向證監(jiān)會(huì)申請(qǐng)撤回上市申報(bào)材料”。由此，捷安高科第一次IPO計(jì)劃中止。對(duì)于捷安高科中止IPO，有業(yè)內(nèi)人士表示，或是因?yàn)楣緝衾麧?rùn)較低。據(jù)《大河報(bào)》報(bào)道，與同時(shí)期排隊(duì)企業(yè)營(yíng)收均值2.95億元和凈利潤(rùn)均值3331.6萬元相比，首次沖擊IPO的捷安高科不僅營(yíng)收偏低，凈利潤(rùn)規(guī)模也相對(duì)偏小。

捷安高科2017年招股書顯示，擬募集資金2.6億元;2019年11月披露的招股書顯示，擬募集資金3.4億元。對(duì)比兩版招股書，2019年11月版招股書中募投項(xiàng)目多了一個(gè)8000萬元的“補(bǔ)充流動(dòng)資金項(xiàng)目”。

2019年H1現(xiàn)金流為負(fù) 凈利不足2018年兩成

2014年至2019年1-6月，捷安高科營(yíng)業(yè)收入分別為5443.11萬元、8747.82萬元、1.60億元、2.17億元、2.69億元、8860.14萬元;銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金分別為7711.53萬元、9397.34萬元、1.48億元、1.91億元、2.65億元、8021.89萬元。

2014年至2019年1-6月，捷安高科歸屬于發(fā)行人股東的凈利潤(rùn)分別為1375.05萬元、1920.00萬元、2904.26萬元、4990.55萬元、7285.80萬元、1208.38萬元;經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~分別為1159.48萬元、1026.17萬元、1579.63萬元、781.78萬元、5366.68萬元、-4846.57萬元。

從數(shù)據(jù)上看，2014年至2018年捷安高科凈利潤(rùn)逐年增長(zhǎng)，但2019年上半年凈利潤(rùn)不及2018年全年的兩成。且近年來捷安高科經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~極不穩(wěn)定，2017年其經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~不足千萬元，但2018年卻猛增至5366.68萬元，2019年上半年又降至-4846.57萬元。

2014年至2019年1-6月，捷安高科扣非后凈利潤(rùn)分別為1244.22萬元、1948.06萬元、2688.05萬元、4426.84萬元、7081.86萬元、872.78萬元。

2019年上半年應(yīng)收賬款凈額遠(yuǎn)超當(dāng)期營(yíng)收

2014年至2019年1-6月各報(bào)告期末，捷安高科應(yīng)收賬款余額呈增長(zhǎng)趨勢(shì)，分別為1261.04萬元、1469.83萬元、5859.20萬元、1.01億元、1.26億元和1.43億元;應(yīng)收賬款凈額分別為1193.57萬元、1364.16萬元、5623.66萬元、9758.98萬元、1.21億元和1.37億元，占同期公司營(yíng)業(yè)收入的比例分別為21.93%、15.59%、35.22%、44.94%、45.02%和154.68%。

2014年至2019年1-6月各報(bào)告期末，捷安高科應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率分別為4.60次、6.41次、4.36次、2.72次、2.38次、0.66次。2019年上半年其應(yīng)收賬款凈額遠(yuǎn)超同期營(yíng)收，可能存在應(yīng)收賬款不能及時(shí)回款而發(fā)生壞賬的風(fēng)險(xiǎn)，一定程度上會(huì)影響公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)及運(yùn)營(yíng)效率。捷安高科本次IPO擬募資重要用途之一，也是用于補(bǔ)充流動(dòng)資金。

2014年至2019年1-6月各報(bào)告期末，捷安高科資產(chǎn)總計(jì)分別為8778.50萬元、1.50億元、2.55億元、3.01億元、4.09億元、3.57億元;負(fù)債合計(jì)分別為4991.16萬元、5400.03萬元、8848.12萬元、9389.23萬元、1.05億元、6279.19萬元。

2014年至2019年1-6月各報(bào)告期末，捷安高科存貨賬面余額分別為2708.71萬元、3118.02萬元、3682.08萬元、3626.77萬元、4464.54萬元、4483.48萬元;存貨賬面價(jià)值分別為2708.71萬元、3118.02萬元、3675.38萬元、3551.80萬元、4434.86萬元、4453.81萬元。存貨周轉(zhuǎn)率分別為1.35次、1.22次、2.16次(2019年11月版招股書為2.14次)、2.67次、2.89次、1.01次。

2017年版招股書顯示，2014年至2016年捷安高科綜合毛利率分別為53.26%、59.44%、54.11%，行業(yè)均值分別為58.89%、58.44%、50.43%。2019年11月版招股書顯示，2016年至2019年1-6月，捷安高科綜合毛利率分別為54.37%、55.12%、56.55%、49.14%，行業(yè)均值分別為53.45%、51.51%、49.09%、50.07%。

2014年至2019年1-6月，捷安高科銷售費(fèi)用分別為692.87萬元、997.74萬元、1879.80萬元、2319.49萬元、2983.91萬元和1442.31萬元。

2017年版招股書顯示，2014年至2016年捷安高科銷售費(fèi)用率分別為12.73%、11.41%、11.75%，同行業(yè)上市公司銷售費(fèi)用率平均值分別為8.67%、7.52%、5.53%。2019年11月版招股書顯示，2016年至2019年1-6月，捷安高科銷售費(fèi)用率分別為11.77%、10.68%、11.08%、16.28%，同行業(yè)上市公司銷售費(fèi)用率平均值分別為8.59%、9.69%、11.31%、27.74%。

2019年Q4業(yè)績(jī)預(yù)測(cè)超過前三季累計(jì)營(yíng)收

招股書顯示，2019年1-9月捷安高科實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入為13924.50萬元，較去年同期增長(zhǎng)16.35%;歸屬于母公司的凈利潤(rùn)為2148.81萬元，較去年同期下降7.00%;扣非后歸母凈利潤(rùn)為1812.46萬元，較去年同期下降16.63%。

捷安高科還在招股說明書中預(yù)測(cè)了其2019年的全年業(yè)績(jī)，其中，2019年度預(yù)測(cè)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入31169.59萬元，較2018年度增長(zhǎng)15.71%;預(yù)測(cè)實(shí)現(xiàn)歸屬母公司股東的利潤(rùn)7903.45萬元，較2018年度增長(zhǎng)8.48%。

捷安高科預(yù)計(jì)2019年度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入31169.59萬元，其2019年1-9月實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入為13924.50萬元，據(jù)此計(jì)算，捷安高科要在2019年最后一個(gè)季度實(shí)現(xiàn)17245.09萬元的營(yíng)業(yè)收入，超過前三個(gè)季度累計(jì)營(yíng)收，這樣的預(yù)測(cè)是否合理?

對(duì)此，捷安高科表示，其客戶主要為開設(shè)相關(guān)專業(yè)的學(xué)校、各地鐵路局及其下屬單位和地鐵公司、各地市安全生產(chǎn)監(jiān)督管理局等政府部門，這類客戶一般遵循較為嚴(yán)格的預(yù)算管理制度，通常在當(dāng)年第一季度制定采購(gòu)與預(yù)算計(jì)劃，并在審批和編制預(yù)算后開展招標(biāo)等活動(dòng)，在下半年尤其是第四季度進(jìn)行產(chǎn)品的驗(yàn)收。

稅收優(yōu)惠占利潤(rùn)總額比例超三成

招股書顯示，2016年至2019年1-6月，捷安高科的稅收優(yōu)惠金額分別為1210.89萬元、1790.91萬元、2343.69萬元、838.12萬元，分別占當(dāng)期利潤(rùn)總額的34.92%、30.33%、30.16%、62.50%。

近年來捷安高科的稅收優(yōu)惠占利潤(rùn)總額的比例始終超過三成，2019年上半年這一比例更是超過了六成，稅收優(yōu)惠對(duì)公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)有一定影響。若相關(guān)資質(zhì)到期后，公司未能通過國(guó)家主管部門的重新認(rèn)定或未來國(guó)家相關(guān)政策發(fā)生變化，公司將不能繼續(xù)享受有關(guān)稅收優(yōu)惠政策，利潤(rùn)水平將受到不利影響。

2015年第一大供應(yīng)商遭遺漏

據(jù)經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)報(bào)道，捷安高科2016年4月18日公布的《2015年年度報(bào)告》顯示，2015年度，株洲長(zhǎng)河電力機(jī)車鐵路配件有限公司是第二大供應(yīng)商，采購(gòu)金額204.25萬元，采購(gòu)占比5.13%。

捷安高科2017年4月27日公布的《2015年年度報(bào)告(更正后)》顯示，株洲長(zhǎng)河電力機(jī)車鐵路配件有限公司從其2015年主要供應(yīng)商中消失了。奇怪的是，在捷安高科2017年8月7日公布的《2015年年度報(bào)告(更正后)(更正公告)》中，株洲長(zhǎng)河電力機(jī)車鐵路配件有限公司又“回歸”其2015年第一大供應(yīng)商，采購(gòu)金額174.57萬元，年度采購(gòu)占比5.64%。

捷安高科2017年招股書顯示，2014年株洲長(zhǎng)河電力機(jī)車科技有限公司是第六大供應(yīng)商;2015年是第一大供應(yīng)商;2016年是第十大供應(yīng)商。

捷安高科2017年招股書中稱株洲長(zhǎng)河電力機(jī)車鐵路配件有限公司在2015年度是第一大供應(yīng)商，但是對(duì)比其之前發(fā)布的2015年度報(bào)告以及更正公告，卻出現(xiàn)第一大供應(yīng)商反復(fù)修改，甚至被遺漏的情況，著實(shí)令人不解。

2019年兩版招股書財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)打架

根據(jù)2019年3月披露的招股書，捷安高科2016年的應(yīng)收賬款余額前五名客戶中，鄭州市軌道交通有限公司位居第五位，賬面余額是363.62萬元。但在2019年11月更新后的招股書中，公司2016年應(yīng)收賬款余額前四名客戶沒有變化，第五名卻變成了哈爾濱鐵路局，賬款余額是363.96萬元。

2019年3月版招股書

2019年11月版招股書

在合并資產(chǎn)負(fù)債表中，2019年3月招股書披露，2018年末應(yīng)收票據(jù)及應(yīng)收賬款是12170.16萬元;而2019年11月招股書披露，2018年末應(yīng)收票據(jù)是10萬元，應(yīng)收賬款是12125.63萬元，合計(jì)12135.63萬元，兩個(gè)數(shù)據(jù)相差34.53萬元。

2019年3月版招股書

2019年11月版招股書

在合并利潤(rùn)表中，2019年3月招股書披露，捷安高科2018年的營(yíng)業(yè)成本、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)、利潤(rùn)總額、所得稅費(fèi)用、凈利潤(rùn)分別為11726.59萬元、7981.39萬元、8085.91萬元、769.87萬元、7316.05萬元;2019年11月招股書卻披露，上述科目分別是11705.01萬元、7968.44萬元、8072.96萬元、767.92萬元、7305.04萬元。

2019年3月版招股書

2019年11月版招股書

2019年3月招股書還披露，捷安高科2018年存貨、遞延所得稅資產(chǎn)、應(yīng)交稅費(fèi)分別是4413.28萬元、179.58萬元、1410.84萬元;但2019年11月招股書披露的上述三個(gè)科目對(duì)應(yīng)的數(shù)據(jù)分別為4434.86萬元、184.76萬元、1414.07萬元，差額分別為21.58萬元、5.18萬元、3.23萬元。

兩版招股書前十大客戶存在差異

通過對(duì)比捷安高科2017年招股書和2019年的兩版招股書發(fā)現(xiàn)，2016年度的前十名客戶出現(xiàn)變化。2017年招股書顯示，捷安高科2016年的第九名客戶是烏魯木齊鐵路局，銷售金額是508.45萬元;第十名客戶是廣州市輕工高級(jí)技工學(xué)校，銷售金額是375.79萬元。

2017年版招股書

但2019年版招股書卻披露，捷安高科2016年的第九名客戶為廣州市輕工高級(jí)技工學(xué)校，銷售金額是375.79萬元;第十名客戶為蘭州交通大學(xué)，銷售金額是360.15萬元。

2019年11月版招股書

同行騰實(shí)信既是供應(yīng)商又是客戶

據(jù)《壹財(cái)信》消息稱，捷安高科將騰實(shí)信列為了同行競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，但同時(shí)又是采購(gòu)、銷售環(huán)節(jié)的重要合作商。騰實(shí)信是一家在新三板掛牌的企業(yè)，主要產(chǎn)品有鐵路模擬駕駛與故障處理系統(tǒng)、檢修支持系統(tǒng)、檢測(cè)分析系統(tǒng)、電路模擬系統(tǒng)等。

根據(jù)招股書，2016年騰實(shí)信成為捷安高科的第一大供應(yīng)商，采購(gòu)金額是330.13萬元，占當(dāng)期采購(gòu)總額的4.98%。

騰實(shí)信并不僅僅扮演著捷安高科供應(yīng)商的角色，同時(shí)還是捷安高科的客戶。根據(jù)騰實(shí)信2016年度報(bào)告，捷安高科出現(xiàn)在騰實(shí)信的前五大供應(yīng)商名單中，位居第三位，采購(gòu)金額是304.63萬元，占騰實(shí)信當(dāng)期采購(gòu)總額的比例是11.41%。不過在之后的兩年一期中，捷安高科沒有再出現(xiàn)在騰實(shí)信的前十名供應(yīng)商名單中。

2019年5月和12月，騰實(shí)信先后兩次被全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)有限責(zé)任公司公開譴責(zé)，因未及時(shí)披露2018年度報(bào)告和2019半年度報(bào)告，構(gòu)成信息披露違規(guī)。

隨后，在2019年半年報(bào)中，騰實(shí)信再次提及捷安高科，稱因資金緊張的原因，騰實(shí)信還欠捷安高科108.27萬元，賬齡已超1年。

子公司、孫公司凈利潤(rùn)虧損“拖后腿”

招股書顯示，2019年1-6月，捷安高科的全資子公司鄭州軍工凈利潤(rùn)虧損12.79萬元，2018年度其凈利潤(rùn)98.87萬元;2019年1-6月，全資子公司鄭州通曉凈利潤(rùn)234.61萬元，2018年度凈利潤(rùn)1899.22萬元;2019年1-6月，全資子公司捷安銷售凈利潤(rùn)虧損135.21萬元，2018年度凈利潤(rùn)28.21萬元。全資子公司北京嘉普2017年12月19日完成注銷登記。

2019年1-6月，捷安高科的全資孫公司北京申謀凈利潤(rùn)虧損91.95萬元，2018年度凈利潤(rùn)虧損35.06萬元。2019年1-6月，控股子公司鄭州捷碩凈利潤(rùn)10.75萬元，2018年度凈利潤(rùn)75.57萬元。

2019年1-6月，捷安高科的全資子公司鄭州軍工、捷安銷售，全資孫公司北京申謀的凈利潤(rùn)均為虧損，對(duì)捷安高科經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?cè)斐梢欢ǖ挠绊憽?/p>

入股價(jià)半月內(nèi)每股增長(zhǎng)25%

據(jù)《國(guó)際金融報(bào)》報(bào)道，2015年5月30日，長(zhǎng)江證券、中原證券、國(guó)信證券合計(jì)出資1376萬元入股捷安高科，每股價(jià)格為6.88元。

2015年6月16日，安陽惠通、北京惠通、河南德瑞恒通、深圳森得瑞、李貞和合計(jì)出資2150萬元入股捷安高科，每股價(jià)格為8.6元。

僅僅半個(gè)月的時(shí)間，捷安高科的入股價(jià)每股增長(zhǎng)了25%，其公允性備受質(zhì)疑。