深陷債務(wù)又被監(jiān)管部門擬給予嚴(yán)厲處罰的生物質(zhì)發(fā)電龍頭ST凱迪(000939.SZ，下稱凱迪生態(tài))出現(xiàn)了“翻身”新跡象：在日前由證監(jiān)會召開的相關(guān)情況聽證會上，隨著各位擬受處罰人及代理人輪番提出申辯，大量此前秘而未宣的新證據(jù)被曝光。來自證監(jiān)會處罰委的聽證會主持人現(xiàn)場幾次表示：這段我們比較感興趣，你詳細(xì)說一下。而作為辯論另一方的湖北證監(jiān)局代表卻數(shù)次表示：這個材料我們不掌握，因為調(diào)查時你們不配合。

聽證會結(jié)束后，現(xiàn)任凱迪生態(tài)董事長孫守恩向記者介紹了當(dāng)時的情況。

老問題：大股東是上市公司實控人嗎？

此前一直被監(jiān)管部門重點審查的大股東非經(jīng)營性資金占用問題在這次聽證會上并沒有成為雙方辯論的重點。由武漢市金融局、湖北證監(jiān)局以及上市公司共同認(rèn)可的天職國際會計師事務(wù)所的審計報告已經(jīng)比較明確地給出了結(jié)論：大股東非經(jīng)營性資金占用問題基本不存在。

申辯方提出，在已有天職國際會計師事務(wù)所審計報告結(jié)論在前的情況下，來自證監(jiān)會的《處罰及市場禁入事先告知書》中仍把大股東非經(jīng)營性占用上市公司資金作為一個事實來認(rèn)定是沒有依據(jù)的。

聽證會上辯論重點之一是陳義龍是否是上市公司凱迪生態(tài)實際控制人。湖北證監(jiān)局認(rèn)定陳義龍為上市公司實際控制人的邏輯線路如下：陳義龍為豐盈長江實際控制人，豐盈長江持有陽光凱迪31.5%股權(quán)，為陽光凱迪第一大股東，陽光凱迪是上市公司凱迪生態(tài)的控股股東。

對此，陳義龍申辯稱，豐盈長江直接或間接合計持有陽光凱迪股權(quán)僅為38%，根據(jù)《公司法》相關(guān)規(guī)定，有限責(zé)任公司控股股東的標(biāo)準(zhǔn)是持股50%以上。因此豐盈長江并不是陽光凱迪的控股股東。陳義龍代理律師補充申辯稱，陳義龍擁有豐盈長江的控制權(quán)，但并不能通過豐盈長江控制陽光凱迪。如不能通過豐盈長江控制陽光凱迪，即使陽光凱迪能夠控制凱迪生態(tài)，陳義龍也不構(gòu)成凱迪生態(tài)實際控制人。

陳義龍?zhí)岢觯捎诖┩负蠊蓶|股權(quán)較分散，凱迪生態(tài)在歷史上就沒有實際控制人，一直到2016年年報都是這樣披露的。為什么湖北證監(jiān)局此前從未對此提出質(zhì)疑，而是突然在2018年提出凱迪生態(tài)在實控人問題上披露造假需要調(diào)查呢?

新證據(jù)：疑有預(yù)設(shè)立場主導(dǎo)調(diào)查結(jié)果

由申辯方凱迪生態(tài)及陳義龍的代理律師出具的一份特殊的新證據(jù)引起各方關(guān)注——這是一份由湖北證監(jiān)局公司監(jiān)管處擬定的文件的簽報單。

資料顯示，2018年5月凱迪生態(tài)債務(wù)危機爆發(fā)后，當(dāng)時的董事會成員變動較大，唐宏明在凱迪生態(tài)短暫地?fù)?dān)任董事長，又在不足一個月后離職。他在離職后向監(jiān)管部門提交了一封舉報信舉報陳義龍的若干問題。而代理律師出具的新證據(jù)就是湖北證監(jiān)局關(guān)于唐宏明舉報信的簽報單。

這份簽報單的時間是2018年12月24日，在“領(lǐng)導(dǎo)意見”一欄中寫道：“凱迪退市的可能性很大，建議稽查處除移送資金占用問題外，對于凱迪多年來的信息披露違法問題應(yīng)抓緊調(diào)查認(rèn)定，退市后我局對公司系列問題的執(zhí)法情況有可能被投資者關(guān)注。”

在凱迪生態(tài)及多位擬被處罰人看來，正是這份內(nèi)部文件預(yù)先確立了監(jiān)管部門“凱迪生態(tài)要退市”的基本立場，由此導(dǎo)致在調(diào)查過程中存在不全面、公正、客觀，有選擇性地取證執(zhí)法的嫌疑。

而從當(dāng)時的時間來看，上市公司凱迪生態(tài)2018年全年的總體經(jīng)營情況還未知，且還有2019年一整年可以用來調(diào)整，上市公司還有大量林地、生物質(zhì)發(fā)電電廠等優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。

現(xiàn)任董事長孫守恩表示，凱迪生態(tài)亂象的根本原因是債務(wù)危機爆發(fā)之前上市公司內(nèi)部嚴(yán)重腐敗，內(nèi)外勾結(jié)，輸送利益，隱瞞造假等問題。地方司法機關(guān)對此早已經(jīng)立案，正在調(diào)查過程中。孫守恩在聽證會上公開陳述：“相關(guān)方不重點關(guān)注公司內(nèi)部腐敗問題，反而調(diào)查大股東資金占用、上市公司未披露實際控制人、借款費用資本化等問題，就是想把公司搞退市，以掩蓋真相。”

據(jù)介紹，鑒于聽證會上申辯人提供了新的補充材料，聽證會主持人宣布給申辯人和凱迪生態(tài)三個工作日以提交新的補充材料。證監(jiān)會將進(jìn)一步就涉嫌違法違規(guī)事實和調(diào)查取證過程等進(jìn)行討論、認(rèn)定。

自救辦法：電廠努力恢復(fù)生產(chǎn) 達(dá)成減債協(xié)議

假如經(jīng)過此次聽證會后，對凱迪生態(tài)及相關(guān)人等的擬處罰決議撤銷了，就凱迪生態(tài)本身的經(jīng)營情況來說，能避免退市清算嗎?

孫正恩介紹說，凱迪生態(tài)一直在展開自救措施。首先是自身造血。目前凱迪生態(tài)分布在全國的46家電廠中，一部分在進(jìn)行生產(chǎn)并為上市公司提供利潤;還有一部分經(jīng)過我們和債權(quán)人努力做工作，今年可能資產(chǎn)解凍恢復(fù)生產(chǎn)。“在只有小部分電廠恢復(fù)生產(chǎn)的情況下，我們在2019年還完成了20億元的營業(yè)收入!”孫正恩說。

其次是和債權(quán)人達(dá)成減債協(xié)議?，F(xiàn)在的形式下，大部分債權(quán)人也意識到，只有讓凱迪生態(tài)繼續(xù)生產(chǎn)經(jīng)營，才是保護(hù)自身權(quán)益的最好情況。“我們已經(jīng)和幾家排名在前的債權(quán)人達(dá)成了減債協(xié)議，這方面的情況在好轉(zhuǎn)。”